إدارة الثروات 2.0 كيف تطور المشهد الإقليمي
مرت إدارة الثروات بطبقات من الاضطراب لتتحول إلى شكلها الاستشاري الحالي
تطور مفهوم الثروة بشكل كبير – من الملابس والمعادن إلى العملات الورقية والعملات الرقمية، لم تتغير الثروات فحسب، بل تغيرت الأشكال أيضًا.
مع تطور الثروة، كذلك تطور فن إدارتها. ومن ثم فقد مرت إدارة الثروات أيضًا بطبقات من الاضطراب لتتحول إلى شكلها الاستشاري الحالي، والذي يتضمن على نطاق واسع التخطيط المالي وإدارة المحافظ والخدمات المالية، بشكل أساسي لزيادة قاعدة أصول العميل. ما يبقى سالماً نسبياً هو قيمة الثروة نفسها – قيمة كونها عاملاً تمكينياً اقتصادياً، مما يستلزم فهماً أعمق لمن يمتلكها، وكيف يتم إنفاقها والاتجاهات التي تحكمها.
نظرًا لأن فئات الأصول المختلفة لها عوائد متنوعة، والتي يمكن أن تُعزى إلى عوامل المخاطرة والعائد والظروف الاقتصادية السائدة في ذلك الوقت، وبما أنه لم يتم العثور على فئة أصول تتفوق على نظيراتها بشكل دائم، فمن الجدير بالملاحظة تقييمها وفقًا لـ مناخ استثمار ديناميكي. وهذا هو السبب في أن تخطيط محفظة استثمارية متنوعة هو أمر حكيم فقط.
علاوة على ذلك، مع تطور المشهد الرقمي والمالي وتغير أولويات الأفراد الأثرياء، هل ستحتفظ الثروة بشكلها الحالي أم من المتوقع إعادة تعريفها في السنوات القادمة؟
بحلول عام 2040، لن تنمو الثروة فحسب، بل سيتم إعادة تعريفها، مدعومة بقاعدة عملاء أكثر معرفة وتمكينًا، ورقمنة سريعة، وخيارات أكبر بكثير من مقدمي الخدمات والخدمات، وفقًا لتقرير مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG).
علاوة على ذلك، ستتغير مجموعة العملاء الأثرياء في السنوات العشرين القادمة – سيكونون أكثر تعليما وتمكينًا اقتصاديًا؛ المزيد من الثروة ستكون في أيدٍ أكثر على مستوى العالم؛ سوف تزداد الثروة في الأسواق النامية بشكل أسرع من الأسواق الناضجة؛ وجاء في التقرير أن المرأة ستنمي ثروتها بشكل أسرع من الرجل.
“مشهد إدارة الثروات يتطور بشكل لا يمكن إنكاره وبسرعة أكبر، بعد تأثير جائحة Covid-19 على الصناعة. يمكن أن تكون الأوقات الصعبة حافزًا للابتكار والنمو في المستقبل. لقد أدى الوباء إلى تسريع التحول الرقمي في الصناعة وأجبرها على الاستجابة والتكيف بسرعة، “كما يشير لودوفيك بيرنو ، رئيس الخدمات المصرفية الخاصة في الشرق الأوسط في Liechtensteinische Landesbank AG (LLB).
“لقد تغير العمل، بدعم من نظام بيئي للموارد والتقنيات الافتراضية، والتي ستستمر في التطور وستساعد الصناعة على أن تصبح أكثر ديناميكية وكفاءة لتقديم قيمة أفضل للعملاء. مع التركيز بشكل أكبر على نهج شامل، ستظل النصائح الشخصية هي الاتجاه الأكثر أهمية وقيمة، مدعومة بمجموعة من الحلول التكنولوجية، للاستفادة منها بشكل كبير على المدى الطويل “.
السلع
الذهب: هل هي آمنة مختومة؟
من تخزين المعدن المادي في شكل عملات معدنية أو قضبان أو مجوهرات، أو تكديسه في صناديق الاستثمار المتداولة أو الاستثمار في أسهم تعدين الذهب، يأتي الاستثمار في الذهب بأشكال عديدة. أثبت العام الماضي أنه كان هائلاً بالنسبة للسبائك، حيث قفزت الأصول إلى منطقة قياسية تزيد عن 2000 دولار للأوقية. ومع ذلك، كان أداء الذهب هذا العام متواضعًا نسبيًا. في يناير 2021، راجع بنك ABN AMRO توقعاته للذهب، مع توقعاته بنهاية العام الجديد 2021 عند 1700 دولار للأونصة من تقديره السابق البالغ 2000 دولار للأونصة.
يرى كريستوفر ميلور ، رئيس إدارة الأسهم والمنتجات السلعية في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا ETF في Invesco ، أنه من الصعب دائمًا تقييم حالة تقييم الذهب، مثل جميع السلع، سيتم تحديد السعر من خلال ديناميكيات العرض والطلب.
إن المعروض من الذهب مقيد، حيث أدى التعدين إلى زيادة الكمية الإجمالية للذهب فوق الأرض بنحو 1.5 في المائة سنويًا. مع وجود إمداد محدود فقط من الذهب غير المُعدن، فمن المرجح أن يتقلص مصدر العرض هذا على المدى الطويل. من ناحية الطلب، تعد صناعة المجوهرات ومشتريات البنك المركزي وتصنيع التكنولوجيا مصادر متسقة إلى حد ما للطلب ولكن العامل الرئيسي في الطلب على الذهب هو الاستثمار. في عام 2020، ساعدت التدفقات الداخلة بقيمة 12.5 مليار دولار إلى منتجات الذهب المتداول في ETP على مستوى العالم في دفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي. لقد ساعدت التدفقات الخارجة التي يبلغ مجموعها 2.2 مليار دولار من ETPs في الربع الأول من هذا العام على خفض أسعار الذهب إلى حد ما، لكننا نشهد عودة إلى مشتريات الذهب ETP في أبريل مع إضافة 0.6 مليار دولار في الشهر “، كما يقول ميلور.
ويضيف بيرنوت أن أعلى سعر للذهب هذا العام كان في الأسبوع الأول من شهر يناير عندما وصل إلى 1950 دولارًا. “تتماسك أسعار الذهب منذ أغسطس 2020. من الناحية الفنية، في حوالي الثامن من مارس، كان عند الحافة السفلية لتشكيل” العلم “وانخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. ومع ذلك، يجب أن يعكس السعر الحالي الارتفاع في أسعار الفائدة، والتعزيز المعتدل للدولار الأمريكي والتحول الدوري في الاقتصاد. وبالتالي، فإن مسألة تطور سعر الفائدة في المستقبل لا تزال قائمة.
نعتقد أن احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة – خاصة في الولايات المتحدة محدودة، وهو أمر إيجابي بالنسبة للذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن عبء الديون المتزايد باستمرار – في جميع أنحاء العالم – يشكل مخاطر لا ينبغي الاستهانة بها، وهو أمر إيجابي أيضًا بالنسبة للذهب. ومن ثم، فإننا ما زلنا بنّاء على الذهب. بالنسبة لنا، فإن الاتجاهات طويلة الأجل في الإنفاق المالي هي الدوافع الأكثر صلة بارتفاع أسعار الذهب في المستقبل “.
النفط: انتعاش مستمر
شهد النفط انتعاشًا واعدًا في عام 2021 بعد أن تعرض للعصارة العام الماضي، مع إغلاق الأساطيل التجارية وتأريضها مما أدى إلى إعاقة الطلب. مع إعادة فتح البلدان تدريجيًا على خلفية حملات التطعيم المكثفة، يحرز الطلب على الوقود تقدمًا جديدًا في منطقة واعدة.
من المتوقع الآن أن يرتفع الاستهلاك العالمي للنفط بمقدار 5.4 مليون برميل يوميًا في عام 2022، أي أقل بمقدار 270 ألف برميل يوميًا عن تقريرنا السابق. قالت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها عن سوق النفط لشهر مايو / أيار إن توقعات النصف الثاني من عام 2021 لم تتغير تقريبًا، بناءً على التوقعات بأن حملات التطعيم ستستمر في التوسع وأن الوباء أصبح تحت السيطرة إلى حد كبير.
وأضافت الوكالة أنه بعد قرابة عام من كبح الإمدادات القوي من أوبك +، عادت مخزونات النفط العالمية المتضخمة التي تراكمت خلال صدمة الطلب على Covid-19 العام الماضي إلى مستوياتها الطبيعية.
وفي الوقت نفسه، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يبلغ متوسط أسعار برنت 61 دولارًا للبرميل خلال النصف الثاني من عام 2021 وفي عام 2022. ومن منظور استثماري، توسعت الفرص داخل الصناعة محليًا حيث أطلقت شركة أدنوك المملوكة للدولة تداول النفط الخام الرئيسي، مربان، كعقد آجل في بورصة السلع الآجلة في أبو ظبي في مارس من هذا العام، مما يجعل صنفه الخام متاحًا بشكل أكبر لمجموعة أوسع من المشاركين في السوق في جميع أنحاء العالم.
الأسهم: هل يجب أن تمتلكها؟
انتعشت أسواق الأسهم الإقليمية بشكل جيد هذا العام، حرصًا على محاربة تأثير الوباء، الذي أدى إلى أنشطة تجارية مستقرة. في أبريل، أعلنت البورصة السعودية تداول قرارها بالتحول إلى شركة قابضة، قبل خططها للاكتتاب العام هذا العام. في غضون ذلك، وعلى الرغم من الرياح المعاكسة، أعلنت بورصة الكويت عن أرباح بلغت 28 مليون دينار كويتي للسنة المالية 2020، بزيادة مذهلة تجاوزت 190 في المائة مقارنة بعام 2019.
“بعد بداية واعدة في الربع الأول من عام 2020، تسبب وباء كوفيد -19 في انخفاض حاد في نشاط الاكتتاب العام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، لا سيما في الربع الثاني من عام 2020 وحتى الربع الثالث من عام 2020. وانتعش نشاط الاكتتاب العام في المنطقة في الربع الرابع من عام 2020 مع تم إجراء ثماني اكتتابات عامة واستمر هذا الزخم في الربع الأول من عام 2021 مع أربع اكتتابات عامة أخرى عبر القطاعات والمناطق الجغرافية، مع عروض في المملكة العربية السعودية وقطر وسلطنة عمان، وفقًا لتقرير EY.
أشار مادهور كاكار ، كبير المسؤولين التنفيذيين، Century Private Wealth إلى أن مشهد أسواق الأسهم الإقليمية قد تغير بشكل كبير هذا العام مقارنة بعام 2020. “أسواق الأسهم الإقليمية كان أداءها ضعيفًا بشكل كبير في كل من الأسواق المتقدمة والناشئة في عام 2020. تفاقمت مشاكلها بسبب انخفاض أسعار النفط (انخفاض) 21 في المائة) والتوترات الجيوسياسية، بالإضافة إلى صدمة وباء كوفيد -19.
كانت السيولة مصدر قلق آخر للأسواق الإقليمية. ومع ذلك، بحلول عام 2021، يبدو أن السيناريو قد تغير، ويعزى ذلك في الغالب إلى ارتفاع أسعار النفط، والتقييمات النسبية الأرخص، والتعامل الأفضل مع الوباء داخل المنطقة. ارتفع كل من مؤشر MSCI الإمارات العربية المتحدة ومؤشر تداول السعودية بنسبة 20 في المائة حتى الآن هذا العام (الأسعار اعتبارًا من 17 مايو 2021) مقارنة مع ارتفاع ضئيل بنسبة 2 في المائة في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة. تتمتع الإمارات العربية المتحدة بأحد أعلى معدلات انتشار التطعيم في العالم، وقد أدى ذلك إلى إعادة فتح الاقتصاد بنجاح. علاوة على ذلك، قدم ارتفاع العائدات دفعة للقطاع المصرفي واستفاد ارتفاع أسعار النفط من مجال البتروكيماويات وكلاهما من الشركات ذات الوزن الثقيل في أسواق الأسهم الإقليمية.
وفي الوقت نفسه، يشير تقرير EY إلى أنه في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، هناك العديد من الأسباب للتفاؤل في الأرباع المقبلة. وجاء في البيان: “إن خط أنابيب قوي للاكتتاب العام في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا عبر القطاعات والمبادرات الحكومية لتعميق أسواق رأس المال، لا سيما في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، من شأنه أن يساعد في جلب المزيد من الاكتتابات الأولية إلى السوق في المنطقة”.
الدخل الثابت: عائدات ثابتة
حقق سوق الدخل الثابت في المنطقة أداءً جيدًا في الآونة الأخيرة. بلغ الإصدار الأولي لسندات اليورو في دول مجلس التعاون الخليجي في السنة المالية 2020 مستوى قياسيًا بلغ 111 مليار دولار؛ وكشف تقرير صادر عن المقرض بنك أبو ظبي الأول (FAB) أن أمناء خزينة الشركات من المنطقة يجرون الآن حوارات منتظمة مع أصحاب المصلحة (المستثمرين الدوليين والمكاتب المشتركة) لتقديم أفضل العروض ذات القيمة من خلال التدريبات الحكيمة لإدارة مسؤولية الأصول.
محليًا، استضافت ناسداك دبي العديد من سندات الشركات والسندات السيادية خلال الربع الأول من عام 2021، بما في ذلك سندات بقيمة 1.25 مليار دولار من DAE Funding ، وسندات بقيمة 750 مليون دولار من بنك الإمارات دبي الوطني، وسندات بقيمة 1.25 مليار دولار من قبل حكومة الشارقة، وفقًا لشركة PwC Middle East.
للمضي قدمًا، يرسم سوق الدخل الثابت في دول مجلس التعاون الخليجي صورة إيجابية. يمكن أن يتجاوز إصدار سندات اليوروبوند لدول مجلس التعاون الخليجي علامة 100 مليار دولار مرة أخرى في عام 2021، حيث تحتاج الحكومات إلى تمويل عجز ميزانياتها الكبير، ومن المقرر استرداد حوالي 42 مليار دولار من السندات هذا العام. وأضاف تقرير بنك أبو ظبي الأول أنه من المقرر أن تستحق كمية مماثلة من السندات في عام 2022.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs): تقييم التنوع
قد يميل أولئك الذين يقدرون التنوع داخل محافظهم الاستثمارية إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) – وهي سلة من الأوراق المالية المتداولة في البورصة. بالنظر إلى أن نقاط قوتها تكمن في تنوعها، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هي قوة معطلة أضافت قيمة إلى مشهد الاستثمار العالمي.
“لقد أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) شائعة بشكل متزايد بين المستثمرين، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى سهولة الوصول والتنوع الأكبر وفعالية التكلفة. نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المنطقة مع المزيد من المستثمرين بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة كوسيلة لتنويع محافظهم الاستثمارية. إنها أيضًا نقطة دخول مفضلة للعديد من المستثمرين لأول مرة، ومع الاهتمام العام بالاستثمار الذي ارتفع خلال الوباء، يمكننا أن نتوقع أن نرى المزيد من المستثمرين الجدد يصلون إلى صناديق الاستثمار المتداولة “، كما يقول باسيت سعيد، الرئيس الإقليمي للثروة والالتزامات، الثروات والخدمات المصرفية الشخصية، الشرق الأوسط، شمال أفريقيا وتركيا، HSBC.
يمكن للمستثمرين الحصول على مجموعة من الأسهم (صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة)، والاستثمار في العملات (صناديق الاستثمار المتداولة بالعملة)، أو تجميع الأموال عبر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (صناديق الاستثمار المتداولة في السندات)، من بين خيارات أخرى. على الصعيد الإقليمي، يبدو أن الصناديق المتداولة في البورصة تكتسب قوة.
يوضح Alessio Cirillo ، مدير المبيعات في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، Invesco: “في منطقة الخليج، يستمر سوق ETF في اكتساب القوة حيث يزيد المستثمرون عبر القنوات المختلفة من اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة ضمن محفظتهم، سواء كان ذلك من أجل وضع تكتيكي للاستفادة من قصير الارتفاعات على المدى الطويل، والتي تشكل جزءًا من سيولة السيولة الخاصة بها، أو باعتبارها طريقة أكثر استراتيجية على المدى الطويل “الشراء والاحتفاظ”.
يستخدم العديد من المستثمرين في الشرق الأوسط صناديق الاستثمار المتداولة لتنفيذ موضوعات الاستثمار حيث يرون مجالات النمو. كانت ESG [الإدارة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات] أحد الموضوعات التي يحول فيها العملاء انتباههم إلى بدائل الطاقة المتجددة مثل الطاقة الشمسية أو الطاقة النظيفة. يواصل عملاء الشرق الأوسط البحث عن العائد ويرون فوائد الوصول إلى الدخل الثابت من خلال هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية، ولا يزال هذا مجالًا للنمو. بدأ المستثمرون في التعرف على فوائد بناء محفظة أساسية باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة، مما يسرع من اعتماد بعض منتجات بيتا الأساسية الأقل تكلفة. صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب المؤشرات الدولية الأكثر شيوعًا مثل S & P500 و Nasdaq هي الفائزين في هذا المجال “.
العقارات: احتمالية حكيمة
بالنسبة للمستثمر العادي الذي يتطلع إلى البدء في بناء ثروته، تعتبر العقارات دائمًا خيارًا استثماريًا سليمًا. بصرف النظر عن تقديم عوائد الإيجار، تتمتع الاستثمارات العقارية أيضًا بميزة إضافية تتمثل في مكاسب رأس المال. يمكن إجراء الاستثمارات العقارية من خلال عمليات شراء الأصول المباشرة والصناديق الاستئمانية ومنصات الاستثمار.
على الرغم من تأثير Covid-19 على قطاعات معينة من سوق العقارات، فإن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الحالية وكذلك الانتعاش الاقتصادي التدريجي مواتية لفئة الأصول هذه. في هذا الصدد، كان القطاع جزءًا لا يتجزأ من تخصيص الأصول لعملائنا، مما يعزز عائدات المخاطر لمحافظهم ويوفر التنويع الشامل، “حسب Pernot من LLB.
“على المدى الطويل، حققت العقارات عوائد عالية مع كونها أقل تقلبًا من فئات الأصول الأخرى بالإضافة إلى استخدامها كوسيلة تحوط موثوق بها ضد التضخم.”
كان أداء العقارات في دبي جيدًا، على الرغم من ضعف الاقتصادات الإقليمية والعالمية بسبب تفشي المرض. في أبريل 2021، سجلت الإمارة 4832 صفقة بقيمة 10.97 مليار درهم، وهي أعلى قيمة للمعاملات العقارية الشهرية في أربع سنوات. قبل شهر، في مارس، سجلت دبي أكبر عدد من العقارات الثانوية / الجاهزة التي تم تداولها في شهر واحد منذ يونيو 2015، وفقًا لـ Property Finder.
“استفادت العقارات من كونها أقل ارتباطًا بفئات الأصول الأخرى مثل الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن البنوك مستعدة للإقراض مقابل العقارات المادية، فقد تمكن المستثمرون من الوصول إلى عوائد السوق ذات الرافعة المالية التي يمكن أن تؤدي إلى أن يكون العائد على العقارات المادية جذابًا للغاية “، كما يوضح الدكتور أوين يونغ، الرئيس الإقليمي لإدارة الثروات في إفريقيا، الشرق الأوسط وأوروبا في بنك ستاندرد تشارترد.
“أظهر تحليل عوائد فئة الأصول طويلة الأجل في بعض الأسواق أنه بينما تفوقت الأسهم على العقارات على أساس غير مقيد بالديون على المدى الطويل، بمجرد تضمين الرافعة المالية النموذجية على الاستثمار العقاري، يمكن أن يتفوق الاستثمار العقاري في الأداء على الأسهم غير المدعومة بالديون استثمار. التحدي مع الاستثمار العقاري التقليدي هو أنه غير سائل ويتعرض المستثمر لمخاطر الأصول الفردية. أيضًا، يمكن للمستثمر النموذجي فقط الاستثمار في عدد صغير من الاستثمارات العقارية.
“البديل هو الحصول على الانكشاف على العقارات من خلال أدوات الاستثمار في السوق التي تجمع الأموال عبر العديد من المستثمرين وتستثمر في العديد من العقارات المختلفة. تسمح هذه المركبات للعميل بالحصول على سيولة أكبر بكثير ومدير الأصول مسؤول عن إدارة الممتلكات “.
العملات المشفرة: النقد الرقمي
مع زيادة سرعة التحول الرقمي والبحث عن سبل جديدة لجمع الأموال، تكتسب الاستثمارات البديلة زخمًا. ارتفعت العملات المشفرة هذا العام مدعومة من قبل المؤسسات التي تتبنى النقود الرقمية وتزايد اهتمام المستثمرين. كشفت شركة تصنيع السيارات الكهربائية Tesla عن استثمار بقيمة 1.5 مليار دولار في عملة البيتكوين في وقت سابق من هذا العام (على الرغم من أن رئيس شركة Tesla Elon Musk أعلن الشهر الماضي أن شركة تصنيع السيارات ستتوقف عن شراء السيارات باستخدام العملة المشفرة، مشيرًا إلى تأثيرها البيئي).
وفي الوقت نفسه، استحوذت Square ومقرها الولايات المتحدة على عملة البيتكوين بقيمة 50 مليون دولار العام الماضي، والتي تضاعفت باستثمار 170 مليون دولار في فبراير 2021.
“أدى ارتفاع أسعار العملات المشفرة منذ عام 2020 إلى زيادة الاهتمام بما في ذلك اهتمام المستثمرين المؤسسيين والشركات بالعملات المشفرة. ومع ذلك، لا تزال المشاركة المؤسسية محدودة للغاية. أثارت طباعة الأموال غير المسبوقة من قبل البنوك المركزية والاستجابة المالية للحكومات لوباء Covid-19 مخاوف بشأن تخفيض قيمة العملة والارتفاعات التضخمية. لقد أعادت هذه التطورات تنشيط السرديات الصعودية حول العملات الرقمية، مما أدى إلى زيادة الاهتمام، “كما يوضح يونج في بنك ستاندرد تشارترد.
في غضون ذلك، تواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم التحقيق في مزايا العملات الرقمية واستخدام blockchain لاستخدام السياسة النقدية. قد يكون المستثمرون ذوو الرغبة الشديدة في المخاطرة مهتمين بالتعرض لهذه المنطقة من الأسواق، إما كتحوط أو كاستثمار مضارب “.
على الرغم من التقلبات الاقتصادية، شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا هذا العام، حيث وصلت إلى ما يقرب من 65000 دولار. وفي الوقت نفسه، ورد أن سوق العملات المشفرة تجاوز 2 تريليون دولار من حيث القيمة في أبريل، وفقًا لبيانات من مجمع بيانات العملات المشفرة CoinGecko.
ولكن هل يحرص المستثمرون الإقليميون على العملات المشفرة كأصل محتمل؟ يرد بيرنوت قائلاً: “نظرًا لارتفاع العملات المشفرة، وخاصة عملة البيتكوين ، واحتلت مركز الصدارة في كل نقاش في السوق، فقد أظهر المستثمرون الأكثر خطورة بعض الاهتمام، ولكن أكثر من ذلك كتجارة مضاربة قصيرة الأجل، بسبب الافتقار إلى العمق والتنظيم حولها. تكتسب “فئة الأصول” هذه زخمًا من المستثمرين الإقليميين ولكنها بعيدة كل البعد عن كونها سائدة وتصنيفها رسميًا كفئة أصول. ينظر المستثمرون إليه حاليًا على أنه أداة مضاربة لا يمكن تقييمها ومتقلبة للغاية “.
المصدر: gulfbusiness
شاهد المزيد:
حقوق الزوجة بعد الطلاق في امريكا
