وأوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع أسعار الفائدة
في وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلن البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة (CBUAE) أنه سيرفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.25٪، بالتزامن مع تحرك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيث يسعى لدرء التضخم عند أعلى مستوياته منذ عدة عقود.
يأتي ذلك بعد أن رفعت الهيئة السعر الأساسي المطبق على تسهيل الإيداع الليلي (ODF) بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من هذا العام. تم اتخاذ القرار بعد إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي زيادة الفائدة على أرصدة الاحتياطي (IORB) بمقدار 25 نقطة أساس.
وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من المستوى الحالي البالغ 1 في المائة إلى 2.75 في المائة بحلول نهاية العام. نظرًا لأن الدرهم الإماراتي مرتبط بالدولار، فإن سعر الفائدة هنا سيرتفع أيضًا بنسبة 1.75 في المائة. ستؤثر الزيادة في أسعار الفائدة بلا شك على طلب المستهلكين على السيارات والعقارات والديون القائمة على بطاقات الائتمان وما إلى ذلك.
بالنسبة للمستهلكين، قد يكون الارتفاع في تكاليف الفائدة هائلاً. من المتوقع الآن أن يقترب سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية، التي كانت قريبة من الصفر قبل بضعة أشهر، من 2.75 إلى 3.00 في المائة بحلول نهاية العام. من حيث القيمة المطلقة، فإن هذا الارتفاع يعني أن إجمالي مصروفات الفائدة يمكن أن يتضاعف بالنسبة للكثيرين الذين يأخذون قرضًا. وقد يؤدي هذا إلى تردد العملاء في الذهاب لشراء مشتريات جديدة في الأشهر المقبلة.
من الواضح أن ميزة التوفير هنا تتمثل في أنه من المتوقع أن يسجل اقتصاد دولة الإمارات العربية المتحدة نموًا قويًا على خلفية إعادة الافتتاح العالمي وارتفاع أسعار الطاقة مما عزز خزائن الحكومة. ومع ذلك، يمكننا أن نتوقع تشديدًا في شروط الائتمان يمكن أن يؤدي إلى إنفاق استهلاكي أضعف.
في هذا الشرح، يشرح Arun Leslie John ، كبير محللي السوق في Century Financial، ما يعنيه الارتفاع بالنسبة للمقيمين وكيف سيؤثر على معدلات الرهن العقاري والإيجارات ومشتريات التجزئة والمركبات.
1- هل سترتفع معدلات الرهن العقاري؟
سوف ينعكس رفع سعر الفائدة الفيدرالية على جميع القروض والرهون العقارية. ستأتي الزيادات القادمة في معدل الرهن العقاري على رأس الارتفاع المطرد في أسعار العقارات في الإمارات العربية المتحدة، مما سيجعل الأمر أكثر تكلفة بالنسبة للمستخدم النهائي للدخول إلى السوق الآن. كانت أسعار العقارات في المواقع السكنية الأكثر شعبية تتجه نحو الارتفاع، كما ارتفعت وتيرة الزيادة. منذ أن بدأت رفع أسعار الفائدة للتو، سيختار مشترو المنازل الحصول على رهن عقاري بسعر ثابت على الأقل في السنة الأولى أو الثانية ليكونوا أقل تأثرًا بالزيادات التدريجية في الأسعار.
2. هل سترتفع الإيجارات؟
سيستمر الاتجاه التصاعدي في الإيجارات في الإمارات العربية المتحدة في عام 2022، والذي بدأ مع تعافي السوق بعد جائحة Covid-19 العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، حيث أن تكلفة شراء العقارات سترتفع الآن بسبب ارتفاع معدل الرهن العقاري؛ من المرجح أن يمرر أصحاب المنازل هذه التكلفة المرتفعة إلى المستأجرين من خلال فرض إيجارات أعلى.
3. كيف سيؤثر ذلك على شراء السيارة؟
أما الفائدة على قروض السيارات – فمن المتوقع أن ترتفع أيضًا. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة التي سيدفعها المقترض تعتمد على عدة عوامل أخرى، في المقام الأول، مثل تاريخ الائتمان، ونوع السيارة، ومدة القرض، والدفعة الأولى. الزيادة بمقدار ربع نقطة الأساس لن تمنع المستهلكين من الاقتراض بشكل أقل لأنه لن يكون لها تأثير كبير على مدفوعات الفائدة الخاصة بهم؛ لكن الزيادات التدريجية هذا العام ستقلل من رغبة المستهلكين في الاقتراض بأسعار الفائدة المرتفعة في ذلك الوقت.
4. ماذا عن مشتريات التجزئة؟
سيختار المستهلكون إنفاق أقل، حيث ينفق العديد من المستهلكين في الإمارات العربية المتحدة باستخدام بطاقات الائتمان، وديون بطاقات الائتمان معرضة بشكل خاص لارتفاع أسعار الفائدة. لذا، فإن رفع أسعار الفائدة من البنوك المركزية سيؤدي في النهاية إلى دفع المستهلكين أكثر. سيضع المستثمرون الآن أموالاً إضافية في المدخرات حيث أن رفع الأسعار بمثابة حافز لزيادة مدخراتهم أو مساهماتهم في صندوق الطوارئ.
5. كيف سيؤثر هذا على تكلفة المعيشة؟
يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا بعيدًا عن معدلات الفائدة الصفرية لترويض التضخم المتزايد. سيختبر المستهلكون هذا التحول في السياسة من خلال ارتفاع تكاليف الاقتراض: مما يجعل الحصول على الرهون العقارية أو قروض السيارات مكلفًا. وسيكسب النقد الموجود في الحسابات المصرفية أخيرًا معدلًا مرتفعًا بعض الشيء، وإن لم يكن كثيرًا. مع الرفع التدريجي لأسعار الفائدة، سيأتي التضخم تحت الفئة المطلوبة من بنك الاحتياطي الفيدرالي مما يشير إلى أن ارتفاع الأسعار سيخضع للسيطرة مما يقلل من تكلفة المعيشة في نهاية المطاف.
6. ما هي الانعكاسات على الشركات العاملة في دولة الإمارات؟
سيكون لرفع أسعار الفائدة تأثير على كل من الشركات والمقيمين على حد سواء من خلال إثارة طفرة في تكاليف الاقتراض عبر القطاع المالي، بما في ذلك قروض السيارات والرهن العقاري وقروض الأفراد. في قطاع السياحة، سيكون تأثير ارتفاع الأسعار محسوسًا من خلال الدرهم القوي الذي قد يجعل الإمارات العربية المتحدة باهظة الثمن بالنسبة لقضاء العطلات، خاصةً من الدول الأضعف. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تضغط رسوم القروض المرتفعة على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMEs) التي لا تزال تتعافى من تأثير جائحة COVID-19.
على الجانب الآخر، فإن صافي الربحية للبنوك الكبرى في الإمارات العربية المتحدة سيكون مدفوعًا بالنمو في صافي دخل الفائدة خلال 12-18 شهرًا القادمة على خلفية الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة وزخم الأعمال القوي.
7. ماذا سيكون تأثير مضاعف من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية في جميع أنحاء العالم؟
من خلال زيادة سعر الفائدة القياسي، ربع نقطة يوم الأربعاء، يحاول الاحتياطي الفيدرالي كبح جماح التضخم، الذي بلغ أعلى مستوياته في 40 عامًا. الآليات واضحة نسبيًا: من خلال رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية – السعر الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض للحصول على قروض ليلية – يبدأ الاحتياطي الفيدرالي تأثير الدومينو. سواء بشكل مباشر أو غير مباشر، ترتفع تكاليف الاقتراض المتعددة على المستهلكين. من الناحية النظرية، يؤدي هذا إلى إبطاء الطلب على السلع وكبح التضخم.
تاريخياً، ترافقت أسعار الفائدة المرتفعة مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وهذا بدوره يؤثر على الجوانب الاقتصادية محليًا وفي جميع أنحاء العالم – لا سيما سوق الائتمان والسلع والأسهم وفرص الاستثمار. ونتيجة لذلك، تزداد الديون المقومة بالدولار المستحقة على الدول النامية. سيعزز الدولار الأقوى أيضًا الطلب على السلع المستوردة، وبالتالي زيادة الصادرات العالمية.
ستمتد الزيادة في المعدلات عبر البلدان المتقدمة إلى الدول النامية والمندمجة، وأخيراً إلى جيوب السكان. معدلات الفائدة المرتفعة، من الناحية النظرية، تعني أن الناس يحصلون على عائد أفضل على مدخراتهم، وهو ما ينبغي أن يشجعهم على الادخار بدلاً من الإنفاق. علاوة على ذلك، سترتفع معدلات الإقراض أيضًا، مما يؤثر سلبًا على المقترضين.
المصدر: khaleejtimes
شاهد ايضا:
