ماذا تعني الأزمة المصرفية لاستثماراتك
من المحتمل أن يشعر أي شخص يتابع فترات الصعود والهبوط للأزمة المصرفية بالدوار الآن، أو أسوأ من ذلك.
لقد أُجبر العالم على الانهيار لركوب أفعوانية آخر لم يكن يريده حقًا، لأنه لم يتعاف بعد تمامًا من الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
أدى الانهيار الأخير لبنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر في الولايات المتحدة إلى محو مئات المليارات من أسهم البنوك العالمية.
يوم الأربعاء الماضي، عانت الأسواق من أكبر خسارة لها في يوم واحد حيث انغمس بنك كريدي سويس في الأزمة وانهارت أسهمه بمقدار الثلث.
كان المستثمرون قلقين بشأن البنك السويسري منذ شهور، حيث سحب العملاء مليارات الودائع العام الماضي بعد أن تكبد خسائر بلغت 7.9 مليار دولار، وهي الأكبر منذ الأزمة المالية العالمية.
ابتهجت أسواق الأسهم عندما انتعش بنك كريدي سويس يوم الخميس، بعد اقتراض 54 مليار دولار من البنك الوطني السويسري، لكن هذه لم تكن نهاية الملحمة.
وافق UBS، أكبر بنك في سويسرا، يوم الأحد على شراء Credit Suisse مقابل 3.2 مليار دولار لتجنب المزيد من الاضطرابات في الأسواق العالمية وإنشاء مجموعة مشتركة سيكون لديها أكثر من 5 تريليونات دولار من إجمالي الأصول المستثمرة.
أحد الدروس التي تعلمناها من الأزمة المالية الأخيرة هو أن العدوى لا تحدث بين عشية وضحاها. إنها عملية متدحرجة.
بدأت الأزمة المالية العالمية في 9 أغسطس / آب 2007، عندما جمد البنك الفرنسي BNP Paribas ثلاثة من أمواله، قائلاً إنه ليس لديه طريقة لتقييم الرهون العقارية عالية المخاطر الكامنة بداخلها، والمعروفة باسم التزامات الديون المضمونة، أو التزامات الديون المضمونة.
طمأن المنظمون ومحافظو البنوك المركزية والسياسيون الأسواق بأنهم على رأس المشكلة، وما زال مؤشر S&P 500 الأمريكي قد أنهى عام 2007 بارتفاع طفيف.
في 14 آذار (مارس) 2008، أفلس بنك الاستثمار بير شتيرنز، لكن جي بي مورغان تدخل، وبعد شهرين، شعر هانك بولسون، وزير الخزانة الأمريكي في ذلك الوقت، بأنه قادر على الادعاء بأن “الأسوأ من المرجح أن يكون وراءنا”.
لم يكن حتى 15 أيلول (سبتمبر) 2008، عندما اتضح أن الأسوأ كان أمامنا مباشرة، حيث انهار بنك ليمان براذرز الأمريكي وانهارت الأسواق في حالة من الانهيار، مما دفع النظام المالي بأكمله إلى حافة الانهيار.
إذن، هل نحن هناك اليوم؟
يكاد يكون من غير المعقول أن يُسمح لبنك كريدي سويس بالانهيار كما فعل بنك ليمان، لأن التداعيات ستكون كارثية، كما يقول روب برجمان، مدير الاستثمار الأول في مدير الثروات آر بي سي بروين دولفين.
حتى الآن، أظهرت السلطات استعدادها لاتخاذ إجراءات سريعة وحاسمة لمنع العدوى. هذا أمر رائع للمودعين، لكنه يترك المساهمين في وضع أكثر انكشافًا “.
على عكس SVB و Signature، يتمتع Credit Suisse بسيولة قوية وموقف رأسمالي، كما يقول بورجمان. المشكلة أنه كما هو الحال مع كل بنك يحتاج إلى ثقة المودعين والدائنين، وقد فقد ذلك.
إذا كانت هذه لحظة بنك ليمان، لكان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد خفض بالفعل أسعار الفائدة، لكنه لم يفعل – حتى الآن، كما يقول إريك فانريس، مدير محفظة السندات في إريك ستوردزا إنفستمنتس. “بناءً على المعلومات الموجودة، هذا رد معقول.”
إن الزيادة في أسعار الفائدة في الوقت الذي يحارب فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي ومحافظو البنوك المركزية الآخرون التضخم هي المسؤولة إلى حد كبير عن الانهيار الحالي.
من الناحية النظرية، يجب أن يكون المعدل الأعلى جيدًا لأسهم البنوك، لأنه يسمح لهم بتوسيع هوامش صافي الفائدة – الفرق بين ما يفرضونه على المقترضين ودفع المدخرين.
يقول فانريس: “مع ذلك، من الناحية العملية، أصبح من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه رفع أسعار الفائدة من صفر إلى 5 في المائة دون التأثير على بعض اللاعبين الماليين”.
حتى وقت قريب، كان من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على أمواله بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه المقبل يوم الأربعاء، ليرتفعه من 4.75 في المائة إلى 5.25 في المائة.
قليلون يتوقعون ذلك الآن. يقول فانريس: “يعرف بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أي زيادة أخرى في أسعار الفائدة يمكن أن تؤدي إلى المزيد من حالات الإفلاس في البنوك، وصناديق التحوط، وصناديق المعاشات التقاعدية، وسوق العقارات”.
محافظو البنوك المركزية عالقون بين المطرقة والسندان، وهم يوفقون بين التهديدات المزدوجة المتمثلة في التضخم والانهيار المالي المنهجي.
إذن، كيف يجب أن يستجيب المستثمرون؟
الدرس الأول هو عدم تصديق كل ما تسمعه، سواء كان جيدًا أو سيئًا.
من المعروف أن أسواق الأسهم عرضة للذعر. عندما تنخفض أسعار الأسهم، يعتقد الجميع أنها نهاية العالم ويبيعون ويبيعون ويبيعون. عندما تنتعش الأسهم، تكون فجأة فرصة شراء لمدى الحياة، حتى لا تكون كذلك.
لذلك، عندما ينبثق الدكتور دوم نفسه، الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل نورييل روبيني، ليحذر من انهيار بقيمة تريليون دولار، وركود عالمي، وانهيار بنسبة 20 في المائة في أسعار المنازل، يحتاج المستثمرون إلى إبقاء الأمور في نصابها الصحيح.
يقول جوشوا ماهوني، كبير محللي السوق في منصة التداول عبر الإنترنت IG، إن الأمل الكبير هو أن الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا تعلمت دروسهم من الأزمة المالية الأخيرة والتدابير المتخذة لتعزيز قوة رأس المال والمرونة.
“أصرت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، على أن صناعة الخدمات المالية أكثر استقرارًا وأفضل تجهيزًا مما كانت عليه في عام 2008. ومع ذلك، يتم تحقيق أي مكاسب على خلفية من المخاطر الكبيرة وعدم اليقين.”
لا يتم قطع المشورة المالية القياسية وتشغيلها في حالة الانهيار، لأن ذلك يحول الخسائر “الورقية” المؤقتة إلى خسائر حقيقية، كما أنه سيقفل محفظتك المالية من الانتعاش عندما يحدث أخيرًا.
لا تزال هذه النصيحة سارية، ولكن هناك نصيحة مالية أخرى طويلة الأمد مفادها أنه يجب عليك فقط استثمار الأموال في سوق الأوراق المالية إذا كان من غير المحتمل أن تحتاجها في السنوات الخمس المقبلة، ويفضل أن تكون 10 سنوات أو أكثر.
يجب على المستثمرين أيضًا مراجعة محافظهم المالية، للتأكد من عدم تعرضهم كثيرًا للمناطق عالية المخاطر في السوق.
سوف يميل المستثمرون الشجعان إلى الاستفادة من التقلبات من خلال الغوص في أسهم البنوك عندما تنهار.
كانت تلك استراتيجية خاسرة في عامي 2007 و2008 لكنها آتت ثمارها أخيرًا من مارس 2009، عندما خفض محافظو البنوك المركزية أسعار الفائدة إلى أقصى حد وأطلقوا العنان للتيسير الكمي. نحن بعيدون عن تلك النقطة اليوم.
محاولة توقيت هذا السوق أمر صعب مثل توقيت أي وقت آخر. قد يكون النهج الأكثر حكمة هو استثمار مبالغ شهرية منتظمة لتوزيع المخاطر، مع الاستفادة من أي انخفاضات في السوق على طول الطريق.
يمكننا أن نتوقع المزيد من هؤلاء في الأشهر القادمة.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
أفضل تمويل سيارات بدون تحويل راتب
