يدافع صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي عن حجة رفع سعر الفائدة بشكل كبير
أعلن صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي يوم السبت عن رفع كبير في أسعار الفائدة الشهر المقبل حيث لا يزال التضخم مرتفعًا بشكل غير مريح وقد يفقد الجمهور الثقة في أوراق اعتماد البنك لمكافحة التضخم.
رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى الصفر الشهر الماضي، ومن المتوقع الآن تحرك مماثل أو أكبر في 8 سبتمبر، جزئيًا بسبب التضخم المرتفع للغاية وجزئيًا لأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتحرك أيضًا في خطوات كبيرة بشكل استثنائي.
في حديثه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، جادل عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل ، ورئيس البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالو، ومحافظ البنك المركزي في لاتفيا مارتينز كازاك ، جميعهم جادلوا باتخاذ إجراءات سياسية قوية أو مهمة.
قال شنابل: “كل من احتمالية وتكلفة التضخم المرتفع الحالي المترسخ في التوقعات مرتفعة بشكل غير مريح”. “في هذه البيئة، تحتاج البنوك المركزية إلى التصرف بقوة”.
كانت الأسواق تراهن على تحرك بمقدار 50 نقطة أساس في 8 سبتمبر حتى قبل أيام فقط، لكن مجموعة من صانعي السياسة، الذين تحدثوا بشكل رسمي وغير رسمي، يجادلون الآن بأنه يجب أيضًا النظر في التحرك بمقدار 75 نقطة أساس.
وقال كازاك لرويترز “رفع أسعار الفائدة هو خيار سياسي معقول”. يجب أن نكون منفتحين لمناقشة كل من 50 و75 نقطة أساس كحركات محتملة. من المنظور الحالي، يجب أن يكون 50 على الأقل “.
جادل صانعو السياسة بأن رفع أسعار الفائدة يجب أن يستمر بعد ذلك.
مع وجود معدلات عند الصفر، يقوم البنك المركزي الأوروبي بتحفيز الاقتصاد ويظل بعيدًا عن المعدل المحايد، والذي يقدره الاقتصاديون بحوالي 1.5 في المائة.
وقال فيليروي إنه ينبغي الوصول إلى المعدل المحايد قبل نهاية العام بينما قال كازاك إنه سيصل إلى هناك في الربع الأول من العام المقبل.
قال فليروي: “من وجهة نظري، قد نكون هناك قبل نهاية العام، بعد خطوة مهمة أخرى في سبتمبر”.
وحذر شنابل أيضًا من أن توقعات التضخم معرضة الآن لخطر التحرك فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة على المدى المتوسط ، أو “فك الارتباط”، وتشير الاستطلاعات إلى أن الجمهور بدأ يفقد الثقة في البنوك المركزية.
تأتي زيادة أسعار الفائدة حتى مع تباطؤ النمو في منطقة اليورو ولوح خطر حدوث ركود في الأفق.
لكن الركود سيكون في الغالب بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، والتي يكون النقد مقابلها عاجزًا. يجادل كثيرون بأنه من غير المرجح أن يؤثر الانكماش على نمو الأسعار بما يكفي لإعادة التضخم إلى الهدف دون تشديد السياسة.
إن الانكماش الذي يلوح في الأفق هو حجة لرفع معدلات التحميل الأمامي حيث يصبح من الصعب الإبلاغ عن تشديد السياسة عندما يكون التباطؤ مرئيًا بالفعل.
وقال كازاك: “مع هذا التضخم المرتفع، سيكون تجنب الركود أمرًا صعبًا، والمخاطرة كبيرة والركود الفني مرجح للغاية”.
المصدر: khaleejtimes
قد يهمك:
