يقدم BofA Global Research توقعات السوق والاقتصاد لعام 2023
اهتز الاقتصاد والأسواق العالمية بصدمتين كبيرتين في عام 2022: صدمة تضخم وصدمة في أسعار الفائدة. مع حلول عام 2023، لا تزال هناك صدمة واحدة متوقعة: الركود. وسط هذه الخلفية، أصدر الاقتصاديون والاستراتيجيون في BofA Global Research توقعاتهم لعام 2023، مشيرين إلى أن العام يجب أن يكون قصة نصفين. من المتوقع أن تشهد الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة ركودًا العام المقبل، وينبغي أن يستمر بقية العالم في الضعف، مع استثناء الصين. من المحتمل أن تعني صدمة الركود أن أرباح الشركات والنمو الاقتصادي سيتعرضان للضغط في النصف الأول من العام، بينما في الوقت نفسه، فإن إعادة فتح الصين يوفر إرجاءً لبعض الأصول.
قال كانديس براوننج ، رئيس BofA Global Research: “شهد العام الماضي تقلبًا كبيرًا في السوق بسبب ارتفاع التضخم، والمخاطر الجيوسياسية، وتسلق البنوك المركزية خطوات لم تشهدها منذ عقود”. في عام 2023، يجب أن ينخفض التضخم، لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت حتى تعلن البنوك المركزية عن النصر. سيستمر العام المقبل في تقديم أوجه عدم اليقين في الأسواق، ولكن أيضًا الفرص للمستثمرين الراغبين في التحلي بالصبر واختيار مواقعهم بعناية “.
الدعوات الكلية الرئيسية للأسواق والاقتصاد في العام المقبل هي:
- الأسواق تتحول إلى “المخاطرة” في منتصف عام 2023: مع ارتفاع التضخم والدولار الأمريكي وتشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروته في النصف الأول من عام 2023، من المتوقع أن تتحمل الأسواق المزيد من المخاطر في وقت لاحق من العام. يصل مؤشر S&P 500 عادةً إلى أدنى مستوى له قبل ستة أشهر من نهاية الركود، ونتيجة لذلك، تبدو السندات أكثر جاذبية في النصف الأول من عام 2023، بينما من المفترض أن تكون خلفية الأسهم أفضل في النصف الأخير. نتوقع أن تنهي S&P العام عند 4000 وستاندرد آند بورز لأرباح السهم إلى 200 دولار لهذا العام.
- الركود أمر لا مفر منه في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة: توقع حدوث ركود معتدل في الولايات المتحدة في النصف الأول من عام 2023 مع وجود خطر أن يبدأ لاحقًا. من المحتمل أن ترى أوروبا ركودًا هذا الشتاء مع انتعاش ضحل بعد ذلك كدخل حقيقي ومن المحتمل أن يؤدي إلى زيادة الضغط على الطلب.
- تظل المعدلات الأمريكية مرتفعة ولكن نتوقع انخفاضًا بحلول نهاية العام 2023: من المتوقع أن ينفصل منحنى العائد ويجب أن ينخفض تقلب الأسعار. يجب أن تنتهي سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين وعشر سنوات عام 2023 عند 3.25٪. قد تستفيد القطاعات المتضررة من ارتفاع الأسعار في عام 2022 في عام 2023.
- إعادة فتح الصين يحدث ولكن قد يكون وعرًا حتى وقت لاحق في عام 2023: إعادة الافتتاح التدريجي للصين جارية، ومن المتوقع إزالة معظم القيود بحلول النصف الثاني من العام.
- بعد بداية متقلبة حتى عام 2023، من المفترض أن تحقق الأسواق الناشئة عوائد قوية: بمجرد إعادة فتح التضخم والمعدلات في الولايات المتحدة والصين، يجب أن تصبح التوقعات للأسواق الناشئة أكثر إيجابية. من المرجح أن تعزز الأسهم الصينية بسبب الانعكاس في كل من انعدام COVID وتشديد الملكية.
- بعد عام سيء تاريخيًا بالنسبة للمعادن الصناعية في عام 2022، من المتوقع أن تعزز الدوافع الدورية والعلمانية المعادن في عام 2023، بينما يرتفع النحاس بنسبة 20٪ تقريبًا: الركود في الأسواق الرئيسية يمثل رياحًا معاكسة، لكن إعادة فتح الصين، وارتفاع الدولار الأمريكي، وخاصة تسارع يجب أن يعوض الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة هذه العوامل السلبية للنحاس.
- أعلى بالنسبة لأسعار النفط الأطول: العقوبات الروسية، انخفاض مخزونات النفط، إعادة فتح الصين، وأوبك التي ترغب في خفض الإنتاج في حالة ضعف الطلب يجب أن تحافظ على أسعار الطاقة مرتفعة. من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 100 دولار للبرميل على مدار عام 2023 وأن يرتفع إلى 110 دولارات للبرميل في النصف الثاني من العام.
- لا تزال إعادة توزيع النفقات الرأسمالية قوية، حتى في فترات الركود: من المتوقع أن يؤدي سوق العمل القوي، والحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، وفصل الولايات المتحدة والصين، وإزالة العولمة / إعادة التوطين إلى الحفاظ على مناطق معينة من النفقات الرأسمالية قوية، حتى في حالة الركود.
- يشعر المستهلك الأمريكي ببعض الارتياح فيما يتعلق بالأسعار، ولكنه يصبح أيضًا أقل رغبة في الإنفاق نظرًا لتأثير الثروة ومع تدهور أسواق العمل: يجب أن تتراجع أسواق العمل أخيرًا في عام 2023 ويجب أن يبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة ذروته عند 5.5٪ في الربع الأول من عام 2024، إعاقة الإنفاق الاستهلاكي.
- أدت نهاية زيادات الاحتياطي الفيدرالي وإدارة الميزانية العمومية الأكثر تحفظًا إلى خلفية إيجابية للائتمان: آفاق النمو الأضعف والمعدلات المرتفعة تؤدي الإدارات إلى تحويل الأولويات إلى تخفيض الديون من عمليات إعادة شراء الأسهم والنفقات الرأسمالية. من المتوقع أن يبلغ إجمالي العوائد حوالي 9٪ في الائتمان بدرجة استثمارية في عام 2023 بالإضافة إلى ذروة معدل التخلف عن السداد عند 5٪، وهي أقل بكثير من فترات الركود السابقة.
أبحاث BofA العالمية
يغطي امتياز BofA Global Research أكثر من 3500 سهم و1180 ائتمانًا على مستوى العالم ويحتل المرتبة الأولى في العديد من الاستطلاعات الخارجية. في الآونة الأخيرة، حصلت المجموعة على المرتبة الثانية في شركة الأبحاث العالمية لعام 2021 من قبل مجلة Institutional Investor. رقم 2 في استطلاع 2021 لأبحاث الدخل الثابت العالمي للمستثمر المؤسسي؛ رقم 2 في استطلاع 2022 Institutional Investor All-America ؛ والمركز الأول في استطلاع عام 2022 للمستثمر المؤسسي في أوروبا المتقدمة. لمزيد من المعلومات حول أي جوائز تم الاستشهاد بها، قم بزيارة https://rsch.baml.com/awards.
بنك امريكي
بنك أوف أمريكا هو أحد المؤسسات المالية الرائدة في العالم، حيث يخدم المستهلكين الأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات الكبيرة مع مجموعة كاملة من الخدمات المصرفية والاستثمار وإدارة الأصول وغيرها من المنتجات والخدمات المالية وإدارة المخاطر. توفر الشركة راحة لا مثيل لها في الولايات المتحدة، حيث تخدم ما يقرب من 68 مليون عميل من المستهلكين والشركات الصغيرة مع ما يقرب من 3900 مركز مالي بالتجزئة، وحوالي 16000 جهاز صراف آلي، وخدمات مصرفية رقمية حائزة على جوائز مع ما يقرب من 56 مليون مستخدم رقمي معتمد. بنك أوف أمريكا هو رائد عالمي في إدارة الثروات والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار والتجارة عبر مجموعة واسعة من فئات الأصول، يخدم الشركات والحكومات والمؤسسات والأفراد في جميع أنحاء العالم. يقدم Bank of America دعمًا رائدًا في الصناعة لما يقرب من 3 ملايين أسرة تجارية صغيرة من خلال مجموعة من المنتجات والخدمات المبتكرة سهلة الاستخدام عبر الإنترنت. تخدم الشركة العملاء من خلال العمليات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأقاليمها وحوالي 35 دولة. تم إدراج أسهم بنك أوف أمريكا كوربوريشن (NYSE) في بورصة نيويورك.
المصدر: newsroom
أقرأ أيضا:
