تشمل حالات الانهيار المصرفية لبايدن هذا أكبر خطأ منفرد في السياسة النقدية خلال نصف قرن
يعد فشل ثلاثة بنوك في الأسبوعين الماضيين، بما في ذلك بنك وادي السيليكون يوم الجمعة وبنك سيجنتشر يوم الأحد، ملحمة عدم كفاءة الحكومة المطلقة. استدعاء هذه البنوك انهيارات انهيار بايدن المصرفية. كانت إدارة بايدن تستحوذ على أسباب الاستيقاظ بينما تتأرجح البنوك نحو الإفلاس.
قبل ثلاثة أيام من انهيار بنك سيليكون فالي، حذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين من أن تغير المناخ يعرض الصناعة المصرفية للخطر. كانت يلين في أرض لا-لا، وتكهنت بأن العواصف والأعاصير في المستقبل يمكن أن تقلل من قيمة أصول البنوك.
يمثل الطقس مخاطرة، لكنها كانت غافلة عن المشكلة الأكثر إلحاحًا التي تواجه البنوك – انخفاض قيمة السندات التي تمتلكها. كانت متجاهلة للانهيار الوشيك لبنك SVB وربما العديد من البنوك الصغيرة الأخرى التي اشترت السندات طويلة الأجل عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من الصفر.
في عام 2022، بعد أن لم يفعل شيئًا لترويض التضخم في العام السابق، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرارًا وتكرارًا للتعويض عن تقاعسهم السابق عن العمل. هذه الزيادات السريعة في أسعار الفائدة، وهي الأكثر حدة منذ عقود، جعلت سندات البنوك تفقد قيمتها.
قبل أسبوع من حديث يلين بشأن تغير المناخ، كانت وكالة Moody’s Investors Service قد سلمت بالفعل أخبارًا سيئة إلى SVB مفادها أنها على وشك تخفيض تصنيفها لعدة درجات لأن مخزونها من السندات لم يكن ذا قيمة كافية لسداد المودعين. قبل يوم واحد من خطاب يلين الخجول، حذر رئيس مجلس إدارة مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية مارتن جروينبيرج أيضًا من أن تناقص قيمة السندات التي تحتفظ بها البنوك يعني وجود مشكلة تبلغ 620 مليار دولار في المستقبل.
مكتب المراقب المالي للعملة، وهو جزء من خزانة يلين، مسؤول عن فحص الحالة المالية للبنوك الوطنية. ومع ذلك، فشلت في تجنب انهيار SVB.
كانت يلين ناشطة صريحة في مجال تغير المناخ وحقوق المرأة والتنوع، بما في ذلك تعيين أول مسؤول عن المساواة العرقية في وزارة الخزانة على الإطلاق. على ما يبدو، فإن جحافل البيروقراطيين الذين يعملون تحت قيادتها مشغولون جدًا أيضًا بالتنوع، والمساواة، والندوات المتعلقة بالشمول لمنع البنوك من الفشل.
عندما تكشفت أزمة SVB، كانت يلين MIA. وهي الآن تقول إنها تراقب عدة بنوك “تكافح مع ارتفاع الأسعار” لسنداتها.
يحذر الخبراء الماليون من أن البنوك الصغيرة في طريقها إلى طريق صعب، على الرغم من أن البنوك الكبيرة مثل JPMorgan Chase و Bank of America و Wells Fargo وغيرها ليست عرضة للوقوع في المشاكل.
من المسلم به أن مديري SVB ارتكبوا أخطاء. القاعدة الأولى للبنوك هي أن الأصول يجب أن تتطابق مع الودائع. إذا تمكن المودعون من المطالبة باستعادة أموالهم في أي وقت، فإن استخدام أموالهم لشراء سندات طويلة الأجل أمر محفوف بالمخاطر. كان على SVB بيع ما قيمته 21 مليار دولار من السندات في صفقة بيع، مع خسارة 1.8 مليار دولار.
وعلقت التعاملات الجمعة في أسهم عدة بنوك صغيرة تراجعت أسعار أسهمها وسط مخاوف من أنها كانت في نفس الوضع. يوم الأحد، أغلق منظمو بنك نيويورك بنك Signature.
خلق الرئيس جو بايدن العاصفة المثالية لما قد يصبح سلسلة من حالات الانهيار المصرفي. في عام 2021، كذب بشأن التضخم، قائلاً إنه مؤقت وإنه “لا يوجد اقتصادي جاد” يعتبره تهديدًا. ذهب يلين ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي كانت ولايته الأولى على وشك الانتهاء، إلى جانب بايدن ولم يفعلوا شيئًا لخفض الأسعار. كان هذا أكبر خطأ منفرد في السياسة النقدية منذ نصف قرن.
ثم في آذار (مارس) 2022، أطلق باول المعاد تعيينه حديثًا رفع أسعار الفائدة بشكل صارم لعلاج ما وصفته صحيفة وول ستريت جورنال بأنه “فوضى إلى حد كبير من صنع بنك الاحتياطي الفيدرالي”. مع ارتفاع الأسعار بسرعة، لم تعد الشركات الناشئة قادرة على تحمل الاقتراض، وبدلاً من ذلك بدأت في سحب ودائعها المصرفية. بدون تدخل تنظيمي، كان سقوط SVB أمرًا مفروغًا منه تقريبًا.
وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين في 27 فبراير 2023 (تصوير جينيا سافيلوف / وكالة الصحافة الفرنسية) (تصوير جينيا ساف يلوف / وكالة الصحافة الفرنسية عبر غيتي إيما جز))
في 7 مارس، توقع باول أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن “يزيد من وتيرة رفع أسعار الفائدة” لمواصلة خفض التضخم. أصبحت المهمة أكثر صعوبة بسبب اقتراح الميزانية الذي قدمه رئيسنا المدمن للإنفاق، وهو عامل تسريع للتضخم.
مع ارتفاع أسعار الفائدة، قد يكون المزيد من البنوك في ورطة. استمرار عدم كفاءة الحكومة ليس خيارا.
السيد الرئيس، تخلص من أتباعك المستيقظين وعيّن الأشخاص الأكفاء. أموالنا ووظائفنا على المحك.
ليلة الأحد، قال بايدن إنه “ملتزم بشدة بمحاسبة المسؤولين عن هذه الفوضى بالكامل”. انظر في المرآة، سيدي الرئيس.
بدلاً من ذلك، يبحث في قائمة المتبرعين الديمقراطيين للحملة ويسارع لإنقاذهم. ذهب ثمانية وتسعون في المائة من جميع المساهمات السياسية من الأشخاص الذين عملوا في شركات الإنترنت إلى الديمقراطيين في عام 2020. وقدم سكان وادي السيليكون ما يقرب من 200 مليون دولار للديمقراطيين. ليس من المستغرب أن وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي يقدمان عمليات الإنقاذ، سواء استخدموا هذه الكلمة أم لا.
إن إنفاق بايدن المتهور وسياسته النقدية غير الكفؤة يتسببان في هذه السلسلة من الكساد المصرفي. وسينتهي الأمر بجون كيو بابليك بالدفع بطريقة أو بأخرى.
المصدر: foxnews
قد يهمك:
