رئيس البنك الدولي يوجه نداءً أخيرًا إلى الصين بشأن ديون الدول النامية
واشنطن – وجه رئيس البنك الدولي ديفيد ما لباس طلبًا أخيرًا إلى الصين بينما يستعد للتنحي في يونيو / حزيران: تقديم الإغاثة للبلدان التي تعاني من الديون المتزايدة.
قال ما لباس لمؤشر نيكاي خلال الأسابيع الأخيرة من ولايته، بصفتها أكبر مُقرض، أن تكون الصين “على استعداد للتوصل إلى اتفاق يوفر بالفعل تخفيفًا للديون”، لكن الدائنين من القطاع الخاص يحتاجون أيضًا إلى الإسراع.
وتطرق الرئيس المنتهية ولايته، الذي تولى منصبه في عام 2019، إلى العوائق التي تحول دون النمو العالمي وإصلاح البنك الدولي ومواضيع أخرى في المقابلة واسعة النطاق. تتبع المقتطفات المحررة.
س: يتوقع البنك الدولي نموًا عالميًا بنسبة 2٪ في عام 2023. مع النمو المنخفض والتضخم المرتفع الذي يؤدي إلى تفاقم الديون في البلدان النامية، ما هو نوع الإجراء المطلوب؟
ج: إن مجموعة الدول العشرين تتعامل مع وضع الديون على أساس كل حالة على حدة. هناك خطوات مختلفة لازمة لكل حالة. وتشمل هذه الخطوات تشكيل لجنة للدائنين، ومن ثم جعل الدائنين يوفقون بين مبالغ الدين، والتوصل إلى اتفاق بشأن معالجة الديون، ومفهوم المعاملة، ثم كتابة مذكرة تفاهم لوضع المعاملة كتابةً.
وبعد ذلك، لإجراء إعادة الهيكلة فعليًا – يستغرق ذلك وقتًا طويلاً. لم تكن هناك أي عمليات إعادة هيكلة. القلق هو أن كل خطوة من الخطوات تستغرق وقتًا طويلاً بحيث لا تحصل البلدان على إعفاء من الديون أبدًا.
س: انتقد المسؤولون والاقتصاديون الصين، أكبر مقرض للدول النامية، لاستجابتها ببطء شديد للوضع.
ج: لقد دافعت عن عملية أسرع من قبل الصين وكذلك من قبل دائني القطاع الخاص وعملية مجموعة العشرين. كلهم بحاجة إلى الإسراع. تحتاج الصين، على وجه الخصوص، إلى أن تكون على استعداد للتوصل إلى اتفاق يوفر بالفعل تخفيفًا للديون – وتخفيض عبء الديون – على البلدان.
هناك أشياء مختلفة يمكن أن يفعلها صندوق النقد الدولي والبنك الدولي. أحدها هو السماح للبلد بالتوقف عن سداد الديون، حيث يتوقف عن السداد، ثم يكون على استعداد لدعم البلد خلال تلك الفترة من تخفيف خدمة الديون. من شأن ذلك أن يضغط على الدائنين للتوصل إلى اتفاق.
يمكن لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي، ولا سيما البنك الدولي، تقديم شروط ميسرة للغاية لمساعدتهما. وهذا يساعد البلاد في مفاوضاتها مع الصين بشأن إعادة الهيكلة. سيساعد أيضًا – ونحن نحاول القيام بذلك في المائدة المستديرة العالمية للديون السيادية – أن يكون المدين وجميع الدائنين في الغرفة في نفس الوقت. العملية الحالية هي عملية تناقش فيها مجموعة ضيقة من الدائنين الرسميين الوضع، وبعد ذلك، في وقت لاحق فقط، تقوم بإحضار الأطراف الأخرى.
أعتقد أنه يمكن القيام بالمزيد بهذه الطريقة للضغط على مختلف الدائنين الصينيين. يمكننا أيضًا ممارسة الضغط أو حث الصين على السير معنا فيما يتعلق بالهدف النهائي المتمثل في مساعدة الدول النامية. وهذا يعني دعوة الصين وطلبها وحثها على التحرك بشكل أسرع في ممارساتها.
س: ما هي بعض النجاحات التي حققتها في مشكلة الديون؟
ج: أعمل على هذه القضية المحددة منذ عام 2017، منذ أن انضممت إلى حكومة الولايات المتحدة، وأحث على مزيد من الاهتمام بالشفافية وحساب الاستدامة. هذا يعني امتلاك فهم كامل لمقدار الديون وطريقة سدادها. أشعر بخيبة أمل لأنه لم يكن هناك المزيد من التقدم في فترة الست سنوات هذه. أحد الأشياء التي تمكنا من القيام بها هو المساعدة في جمع المزيد من البيانات حول حجم الديون، بما في ذلك الأدوات الشبيهة بالديون. على سبيل المثال، “خطوط المقايضة” التي توفرها الصين للبلدان هي في الحقيقة ديون ولكن لم يتم احتسابها كجزء من الدين؛ إنه “خط المبادلة” للبنك المركزي.
حتى الآن، لم تكن هناك عمليات إعادة هيكلة ناجحة للديون. أشعر أنني أحرزت بعض التقدم المحدد من خلال لفت الانتباه إليه. أنتج البنك الدولي قدرًا كبيرًا من التوثيق لهذه المشاكل. لقد أعدنا تقريرًا رئيسيًا في عام 2019، [“موجات الديون العالمية”.] وضع التقرير المشكلة وركز بشكل واضح على الصين باعتبارها الدائن الكبير، وكذلك على ديون القطاع الخاص. كما سررت للغاية بانضمام كارمن راينهارت إلى البنك الدولي، وكانت رائدة أكاديمية كبرى في جهود الديون. وبالطبع، المائدة المستديرة للديون العالمية.
س: يقرض البنك الدولي الكثير من الأموال للصين، ويتساءل البعض عن السبب.
ج: كان ذلك جزءًا من زيادة رأس المال لعام 2018، كما تم التفاوض عليها من قبل المساهمين. يقوم البنك بتخفيض حجم الإقراض للصين، كجزء من عملية التطور مع الصين. تسدد الصين القروض القديمة وهي أيضًا مساهم رئيسي في [المؤسسة الدولية للتنمية التابعة للبنك]. من وجهة نظر التدفق النقدي، تعد الصين واحدة من أكبر مصادر التدفق النقدي إلى مجموعة البنك الدولي.
س: هل سيتوقف البنك الدولي عن إقراض الصين في المستقبل؟
ج: نعم، أتوقع ذلك. لكن لم يتم التفاوض على ذلك بعد على أساس نصيب الفرد، لأن عدد سكان الصين كبير للغاية. لا يزال دخل الفرد في الصين ضمن النطاق الطبيعي لإقراض البنك الدولي.
أعتقد أن الأهم من ذلك هو أن يكون إقراض البنك فعالاً من حيث مساعدة البلدان على رفع مستويات معيشتها. لكن بطبيعة الحال، فإن إجراء مزيد من الخفض، وفي النهاية تخرج الصين من قروض [البنك الدولي للإنشاء والتعمير التابع لمجموعة البنك الدولي] سيكون مفيدًا لأنه يحرر الموارد لإقراض البلدان الأخرى. أعتقد أن هذا يمكن أن يكون جزءًا من مفاوضات مستقبلية بشأن زيادة رأس المال.
س: هل تعتقد أن اضطراب القطاع المصرفي قد انتهى؟
ج: استقرت سوق الأسهم بشكل عام. ولكن ضمن ذلك، كان هناك الكثير من التغييرات في القيمة الجارية للشركات والقطاعات. أعتقد أن هذا أمر صحي، لأنه يظهر أن السوق يعدل قيم أجزاء مختلفة من السوق لتعكس عدم تطابق النضج الموجود لبعض الشركات.
أعتقد أن هذه العملية ستستغرق وقتًا أطول بكثير حتى تكتمل. ذلك لأن أسعار الفائدة كانت قريبة من الصفر لفترة طويلة، لأكثر من عقد، لذلك سوف يستغرق الأمر وقتًا للتكيف مع أسعار الفائدة العادية. هذه هي العملية التي تحدث الآن. في غضون ذلك، ارتفعت الديون الحكومية في الاقتصادات المتقدمة – في اليابان وأوروبا والولايات المتحدة – بدرجة كبيرة بحيث زادت من الضغط المالي على القطاع الخاص.
بعد أزمة عام 2008، كان الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية فعالين في التدخل في الأسواق لشراء المزيد من الأصول ولتوسيع ميزانيتها العمومية. أعتقد أنه كان ينبغي أن يتم ذلك بطريقة متناسقة، مما يعني أنه كان ينبغي عليهم تقليص حجم ميزانياتهم العمومية في السنوات اللاحقة. كان من الممكن أن يتجنب ذلك مشكلة عدم تطابق النضج الواضحة في العديد من المؤسسات حول العالم. البنوك المركزية نفسها لديها أكبر تفاوت في الاستحقاق لأنها تمتلك سندات بتمويل ليلة وضحاها. وهذا يضع ضغوطا مالية على حكومات الاقتصادات المتقدمة لأنها تعيد تمويل محافظها بمعدلات فائدة أعلى.
س: ما رأيك في الوتيرة السريعة لرفع أسعار الفائدة؟
ج: أعتقد أن الإجماع هو أن البنوك المركزية تأخرت كثيرًا في بدء عملية رفع الأسعار في عام 2022. كان التضخم مزيجًا من العوامل. كانت الزيادة الهائلة في الإنفاق الحكومي، وأسعار الفائدة كانت منخفضة للغاية، وأعتقد أن الإنتاج لم يكن قوياً.
على وجه الخصوص، يجب على حكومات الاقتصادات المتقدمة أن تنظر في طرق لإبطاء نموها في الإنفاق، ويجب على البنوك المركزية استخدام المزيد من أدواتها فيما يتعلق بالتضخم. إحدى الأدوات هي سياساتهم الائتمانية، ولكن هناك أداة أخرى تتمثل في سياسات تنظيم الائتمان الخاصة بهم. وأداة أخرى هي تأثير مدة الميزانية العمومية على النمو المستقبلي. من خلال الاحتفاظ بمدة طويلة، يؤدي ذلك إلى تحرك تدفقات رأس المال العالمية نحو الأصول طويلة الأجل. وهذا يجعل من الصعب جدًا على الشركات الاقتراض من أجل رأس المال العامل، واحتياجات التمويل قصير الأجل، والتمويل التجاري. هذه كلها تعاني من نقص شديد في جميع أنحاء العالم. من خلال مدة الشراء للبنوك المركزية، فإنه يغير أسواق رأس المال العالمية بطريقة لا تدعم النمو.
س: إذا كان بإمكانك العودة 10 سنوات إلى الوراء، فما هي النصيحة التي ستعطيها لواضعي السياسات؟
ج: أعتقد أن هناك حاجة إلى إعادة التفكير في كل من السياسة المالية والنقدية، بحيث يمكن أن تكون أكثر توجهاً نحو النمو. بشكل عام، هذا يعني بعض الانضباط المالي. أعتقد أن كل من الاقتصادات المتقدمة بحاجة إلى طريقة لتقييد النمو في الإنفاق الحكومي. إذن هذا واحد.
من وجهة نظر البنوك المركزية، أعتقد أنه ستكون هناك فوائد للنمو إذا بحثت البنوك المركزية عن طرق للسماح لمحافظ سنداتها بالنضوج والانكماش، لأن ذلك من شأنه أن يترك توازنًا أفضل في التخصيص العالمي لرأس المال.
في الوقت الحالي، يتدفق رأس المال في الغالب إلى مجموعة ضيقة في الاقتصادات المتقدمة: الحكومات والشركات الكبرى. هذا غير مفيد للنمو.
س: هل يمكنك وصف جهود البنك الدولي بشأن تغير المناخ تحت إشرافك؟
ج: حددت خطة العمل الخاصة بتغير المناخ أنه يجب أن يكون هناك تكامل بين المناخ والتنمية – يعمل كلاهما معًا. كما حددت الحاجة إلى وجود طرق لتعظيم تأثير الاستثمارات المناخية، وليس فقط مقدار الإنفاق.
وفي هذا الصدد، قامت خطة العمل المتعلقة بتغير المناخ بعمل جيد في تحديد اتجاه المساعدة الإنمائية. يحتاج إلى دمج التنمية المناخية ويكون لها أكبر قدر ممكن من التأثير الفعلي.
كما زاد البنك بشكل كبير من حجم الإنفاق على المناخ خلال تلك الفترة الزمنية. خلال رئاستي، ضاعفنا حجم الإنفاق على المناخ، وزدنا من تأثير ذلك الإنفاق من خلال جعله جزءًا من خطة العمل المتعلقة بتغير المناخ.
كان أحد الأجزاء المهمة في خطة العمل هو الحصول على المزيد من التشخيصات. لذلك، أطلقنا تقارير المناخ والتنمية القطرية، أو CCDRs. لقد قمنا بعمل 25 دولة حتى الآن. وهذا يعني الغوص العميق … في مسارات الدولة لمعالجة تكاليف المناخ، من حيث التكيف والتخفيف.
لدينا 20 دولة أخرى سنقوم بإجراء تشخيص مماثل لها. من المهم جدًا أن يكون لدى الأشخاص الحقائق والبيانات حول مسارات البلدان. كما حددت خطة العمل بشكل مهم أن العالم يجب أن يركز على المصادر الكبيرة لانبعاثات غازات الاحتباس الحراري، وكذلك على النمو المستقبلي للانبعاثات الكبيرة. إنه عدد صغير جدًا من البلدان التي تساهم في جزء كبير من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري، ويجب أن يكون هناك المزيد من التركيز على تلك البلدان.
س: بعد أن تنتهي من ولايتك كرئيس للبنك الدولي، ما هو برأيك أكبر إنجاز لك؟
ج: الأول يتعلق بالتركيز القوي للبنك على تحقيق نتائج جيدة للناس في البلدان النامية. لقد كان هذا بمثابة حافز للناس في البنك.
ثانيًا، لقد قمنا بعمل جيد للغاية في تحديد أهمية النمو والعوائق التي تحول دون النمو على أساس عالمي. كان لدينا تحديد مبكر لمشاكل الديون ومشاكل النمو التي تواجه العالم.
لقد نجحنا في توسيع البنك في مجالات مختلفة – وهذا يعني زيادة رأس المال وتمويل مؤسسة التنمية الدولية. لقد قمنا بتوسيع التزامات البنك بنسبة 35٪، وكذلك إنفاقه على المناخ، حيث وصلنا إلى 32 مليار دولار في السنة المالية الماضية.
والشيء الرابع الذي سأذكره هو التركيز على تحسينات القطاع الخاص في البلدان النامية. لقد أطلقنا مبادرة لمساعدة البلدان على تقوية قطاعها الخاص حتى تتمكن من جذب المزيد من رأس المال والمزيد من تدفقات رأس المال من القطاع الخاص.
أحد إنجازاتي، وهو الشيء الذي أفخر به في البنك، هو التفاعل الهائل الذي أجريته مع كل من الموظفين والمديرين – ألتقي بانتظام مع الناس، وأستمع إلى أفكارهم، وأحاول إلهامهم – أيضًا من خلال قاعات المدينة لدينا وتواصلنا المنتظم مع الموظفين. أعتقد أن موظفي البنك الدولي هم مجموعة كبيرة من الناس، وقد قاموا بعمل رائع خلال أزمات متعددة.
المصدر: asia.nikkei
قد يهمك:
