Jamie Dimon وUS Bank وBMO show value عبارة عن بناء بقيادة المشتري
أفادت JPMorgan Chase أنها منحت رئيسها التنفيذي جائزة أسهم تزيد قيمتها عن ضعف ما قدرته في عام 2018. ولكن كما أظهرت عمليات الاندماج والاستحواذ، فإن القيمة ليست دائمًا واحدة لواحد.
ذكرت JPMorgan Chase يوم الثلاثاء أنها نقلت 398708 سهمًا من أسهم الشركة إلى الرئيس التنفيذي جيمي ديمون الأسبوع الماضي. أفادت بلومبرج أن الأسهم – وهي جزء من حزمة تعويضات ديمون لعام 2018 – تبلغ قيمتها حوالي 56 مليون دولار. هذا هو أكثر من ضعف الـ24.5 مليون دولار التي وعد بها Dimon في ذلك العام في وحدات حصة الأداء.
للتوضيح، قال بنك جيه بي مورجان تشيس في ذلك الوقت إنه قد يرتفع عدد الأسهم – في الأصل 243697 – بنسبة تصل إلى 50 ٪ إذا حقق البنك هدفًا محددًا مسبقًا للعائد على حقوق الملكية، من بين عوامل أخرى.
ومما زاد الطين بلة، أن سعر سهم JPMorgan ارتفع بنسبة 38٪ تقريبًا منذ إبرام صفقة التعويض لعام 2018.
تمامًا مثل ذلك، نمت الحزمة التي كان يُعتقد في السابق أنها تشمل 31.5 مليون دولار إلى الشمال من الستين، عندما تم تضمين راتب ديمون البالغ 1.5 مليون دولار ومكافأة نقدية قدرها 5 ملايين دولار.
يوم الثلاثاء التسجيل ليس خارجا. دفعت جائزة ديمون التحفيزية لعام 2017 في مارس الماضي بقيمة 51 مليون دولار، وفقًا لبلومبرج. هذا أعلى من التقدير الأصلي البالغ 23 مليون دولار.
هذا يؤكد على” المتغير” في الأجر المتغير – ويدفع إلى الوطن فكرة أن القيمة هي بناء، والرأي الوحيد الذي يهم القيمة هو المشتري.
في حالة ديمون ، المشتري هو مجلس إدارة JPMorgan – الذي أوضح في يوليو الماضي، عندما سلم الرئيس التنفيذي” جائزة خاصة”، أنه يهدف إلى شراء خدماته لمدة خمس سنوات أخرى على الأقل.
طيف قيمة الاندماج والاستحواذ
في الواقع، قد يكون لمفهوم القيمة ثوابت قليلة. للتوضيح، دعنا ننظر إلى عمليات الاندماج والاستحواذ – على وجه التحديد، مقارنة صفقتين تم اقتراحهما في غضون ثلاثة أشهر تقريبًا من قبل بنكين، كل منهما يأخذ بصمة التجزئة الأمريكية لكيان أجنبي يتطلع إلى الخروج من الخدمات المصرفية الاستهلاكية في الولايات المتحدة.
وأحصى بنك الغرب، ذراع بنك بي إن بي باريبا الفرنسي العملاق ومقره سان فرانسيسكو، 105 مليار دولار من الأصول عندما قدم بنك مونتريال (بي إم أو) عرضا بقيمة 16.3 مليار دولار في ديسمبر كانون الأول. لكي نكون منصفين، فإن إجمالي الأصول ليس هو العامل الوحيد الذي يدخل في تحديد القيمة. لكن ضع في اعتبارك أن بنك الولايات المتحدة، في سبتمبر، اقترح الاستحواذ على بنك MUFG Union Bank – وأصوله البالغة 133 مليار دولار – مقابل 8 مليارات دولار، أي أقل من نصف السعر الذي تفرضه الضفة الغربية.
تظهر عمليتا استحواذ أخريان أخريان حديثًا للبنوك التي تحمل إجماليات أصول مماثلة أن صفقات BMO وUS Bank قد تمثل ببساطة النهايتين المرتفعة والمنخفضة من طيف القيمة. دفعت شركة PNC 11.6 مليار دولار في أواخر عام 2020 لشراء أصول التجزئة الأمريكية بقيمة 101 مليار دولار لشركة BBVA. وفي الآونة الأخيرة، قالت TD إنها ستشتري أصولًا بقيمة 89.1 مليار دولار لشركة First Horizon مقابل 13.4 مليار دولار.
قد يكون المعنوي: ليس ما يستحقه البنك أو المصرفي. هذا هو ما يستحقه هذا البنك أو المصرفي للمشتري.
النجمة
وأرقام التعويض، مثلها مثل السجلات الرياضية، قد تعمل جيدًا لتضمين العلامات النجمية. يمكن أن تنخفض القيمة أيضًا. قد يؤكد بعض مشجعي كرة السلة في جامعة سيراكيوز أن مدرب الرجال جيم بوهايم قد فاز في 1099 مباراة خلال مسيرته. لكن NCAA أظهرت أنها لا ترى أي قيمة في 101 من تلك الانتصارات عندما قررت أن البرنامج ينتهك اللوائح في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
المصدر: bankingdive
إقرأ ايضا:
أفضل شركات تمويل شخصي بدون كفيل في السعودية
