لا أحد يعرف متى سيحدث ذلك تستيقظ وول ستريت على التهديد الافتراضي
نيويورك ـ على مدى شهور، ركزت وول ستريت بالكاد على احتمال أن تتخلف الحكومة عن سداد ديونها. إنه ينتبه الآن.
مع اقتراب الموعد النهائي لرفع سقف ديون البلاد البالغ 31.4 تريليون دولار مع عدم وجود صفقة في الأفق، بدأ التجار والمسؤولون التنفيذيون يشعرون بالقلق من أن الرئيس جو بايدن والجمهوريين لن يحلوا المأزق إلا بعد فوات الأوان. أثار ذلك قلقًا متزايدًا بشأن التهديد المحتمل الذي قد يهز الأسواق ويدفع أكبر اقتصاد في العالم إلى الركود.
قال أليك فيليبس، كبير الاقتصاديين السياسيين في بنك جولد مان ساكس: “هناك وجهة نظر في واشنطن مفادها أن السوق ليست مخيفة بدرجة كافية، وقد يكون ذلك صحيحًا إلى حد ما”. “لكنني كنت أتعامل مع هذه القضية بشكل حصري تقريبًا في الأسابيع القليلة الماضية، وهناك بالفعل قلق أكبر الآن مما كان عليه في عام 2011،” عندما خفضت Standard & Poor’s ديون الولايات المتحدة خلال مواجهة مماثلة. “كل ما في الأمر أنه لا أحد يعرف متى سيحدث أو ماذا يفعل حيال ذلك.”
كيف يتفاعل مستثمرو وول ستريت مع التخلف عن السداد المحتمل أمر بالغ الأهمية لأنهم هم الذين يمولون ديون الدولة الهائلة عن طريق شراء الأوراق المالية التي تبيعها الخزانة لتمويل الحكومة. إذا ابتعدوا عن السوق، فقد ترتفع أسعار الفائدة بشكل كبير، مما يضغط على الحكومة والشركات والمستهلكين.
هذا هو السبب في أن مستوى ثقتهم يمكن أن يكون بمثابة أقوى قوة لدفع أنصار واشنطن إلى عقد صفقة.
بالنسبة لمعظم هذا العام، افترض الكثير في وول ستريت أن الدروس المستفادة من أزمة 2011 – بما في ذلك الناخبون الغاضبون من الانخفاضات في حسابات التقاعد الخاصة بهم مع هبوط الأسهم – ستمنع حدوث مثل هذا الحدث مرة أخرى. بدأ هذا الإيمان يتلاشى.
كتب بريان جاردنر ، كبير استراتيجيي السياسة بواشنطن في بنك الاستثمار ستيفل ، في مذكرة إلى العملاء: “مفاوضات سقف الديون في الأساس لا مكان لها”. وأضاف جاردنر أنه بينما يمكن أن تظهر صفقة اللحظة الأخيرة بالتأكيد، فإن “الأغلبية الضيقة للحزب الجمهوري والموقف السياسي الضعيف للرئيس يجعلان الطريق إلى اتفاق أكثر غموضًا من المعتاد”.
لكي نكون واضحين، لا يوجد مكان قريب من الذعر الشامل. أمام الحكومة حتى الصيف لإبرام صفقة، حيث من المرجح أن ينفد مجال وزارة الخزانة لمواصلة دفع فواتير الدولة وخدمة ديونها الحالية.
لكن علامات التوتر تتراكم، خاصة بعد أن جاء رئيس مجلس النواب كيفين مكارثي إلى بورصة نيويورك في 17 أبريل لإثبات قضية الحزب الجمهوري بأن أي زيادة في حد الاقتراض يجب أن تأتي مع تخفيضات كبيرة في الإنفاق. هذا شيء يقول البيت الأبيض والديمقراطيون في الكونجرس إنهم لن يفكروا فيه.
يمكن رؤية التحول من اللامبالاة العامة إلى القلق المتزايد في زاوية غامضة من الأسواق: التكلفة المرتفعة للتأمين ضد التعرض للديون الأمريكية من خلال أدوات تسمى مقايضات التخلف عن السداد، والتي تخفف من المخاطر بالنسبة لكبار حاملي سندات الخزينة.
ارتفعت تكلفة التأمين ضد التخلف عن السداد في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد من الزمان يوم الخميس، حيث قال محللو جي بي مورجان إن هناك “مخاطر غير تافهة” تتمثل على الأقل في حدوث تخلف تقني عن سداد ديون الحكومة حيث تنفد الأمة من الاقتراض. القدرة حتى لفترة قصيرة قبل التوصل إلى صفقة.
قال داريل كرونك، كبير مسؤولي الاستثمار في قسم إدارة الثروة والاستثمار في Wells Fargo ، إن أكبر مخاوفه هو أن “X-Date” – اللحظة التي يتم فيها استنفاد التحركات الطارئة لمنع التخلف عن السداد – يتم دفعه إلى بداية يونيو إلى منتصفه. من المحتمل أن تكون الإيرادات الضريبية لعام 2022 ضعيفة بعد عام قاس بالنسبة للأسواق.
قال باحثو جولدمان ساكس إنهم يتوقعون أيضًا جدولًا زمنيًا أقصر بكثير بسبب الانخفاض الحاد في إيرادات أرباح رأس المال. وموقف مكارثي المتشدد – وكذلك الأسئلة حول ما إذا كان يستطيع توحيد الجمهوريين في مجلس النواب بشأن أي استراتيجية على الإطلاق – أدى إلى تصعيد الإنذارات. قال كرونك: “يبدو أن الناس قد حفروا في الخنادق أكثر قليلاً”.
قال بعض المسؤولين التنفيذيين في البنوك إنهم قلقون أكثر بشأن الوضع في واشنطن لكنهم ما زالوا غير متأكدين من كيفية إدخال أنفسهم في النقاش. إنهم يخشون من أن التحدث علانية من غير المرجح أن يؤثر على المحافظين المتشددين، بالنظر إلى أن مثل هذه الدعوات من المحتمل أن يتم رفضها باعتبارها مناشدات خاصة من قبل الأثرياء في وول ستريت.
لذا في الوقت الحالي، فإنهم يصدرون في الغالب بيانات مهدئة تدافع عن أهمية عدم السماح للولايات المتحدة بالتخلف عن السداد، في محاولة لدفع الجانبين نحو حل.
بعد خطاب مكارثي، حث الجمهوريون في الكونغرس المصرفيين على الضغط على بايدن للتعامل مع الحزب الجمهوري.
قال السناتور جي دي فانس من ولاية أوهايو في مقابلة: “من الواضح أن الناس [في وول ستريت] قلقون”. “سنقول فقط،” انظر، إنه نظام من حزبين. وحصل كيفن مكارثي على تسديد الطلقة الأولى عبر القوس، لكنهم بحاجة إلى الضغط على جو بايدن ، إلى الحد الذي يمكنهم، ليأتي بالفعل إلى طاولة المفاوضات “.
قال النائب وارين ديفيد سون من ولاية أوهايو إنه يخبر المصرفيين أن “الطريقة الوحيدة التي لن نتخلف بها عن السداد لاحقًا هي إذا بدأنا في اتخاذ إجراءات تصحيحية الآن.”
قال ديفيد سون، عضو كتلة الحرية في مجلس النواب: “خطة جو بايدن هي عدم اتخاذ إجراءات تصحيحية الآن”. “هذا غير ناجح. وقال، في إشارة إلى آمال الديمقراطيين في تمرير رفع حد الدين “النظيف” بدون تخفيضات في الإنفاق، لن نحرك مشروع قانون “عدم اتخاذ إجراء الآن”.
أعرب الديمقراطيون عن إحباطهم لأن العالم المالي لم يمارس المزيد من الضغط على الجمهوريين.
قالت النائبة براميلا جايابال : “يجب أن تبدأ وول ستريت والشركات في الحصول على الطاقة والضغط على الجمهوريين لفعل ما فعلناه طوال هذه السنوات، وهو سداد الديون التي تكبدناها وعدم احتجاز الشعب الأمريكي كرهينة”. واشنطن، الذي يرأس التجمع التقدمي بالكونجرس.
قال رئيس مجلس الشيوخ، شيرود براون (ديمقراطي عن ولاية أوهايو)، إنه واثق من أن وول ستريت ستتحدث في النهاية. وأضاف براون: “لكنني أعتقد أنه من الواضح أن مكارثي ذهب إلى وول ستريت للحديث عن كل هذا لأنه رجل وول ستريت”. “لذلك سنرى.”
وفي الوقت نفسه، تظهر المخاوف بشأن التأثير الذي يمكن أن تحدثه معركة شرسة حول حد الديون على الاقتصاد في مكالمات أرباح البنوك.
حدد ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لبنك جولد مان، عدم اليقين بشأن حد الدين كمصدر محتمل للتقلب خلال مكالمة البنك يوم الثلاثاء. قبل ساعة، رداً على سؤال من بوليتيكو ، قال المدير المالي لبنك أوف أمريكا أليستر بورثويك للصحفيين إنه ليس لديه الكثير ليقوله بشأن حالة المفاوضات غير الموجودة بين البيت الأبيض ومكارثي.
وأضاف: “من الواضح أننا جميعًا نأمل أن يتم حل ذلك بنجاح”.
قالت جين فريزر، الرئيس التنفيذي لشركة Citi ، إن مصرفها يعتقد أنه “من المرجح الآن أن تدخل الولايات المتحدة في ركود ضحل” في وقت لاحق من هذا العام. وقالت للمحللين في مكالمة الأرباح الأخيرة للبنك إن “المجهول الأكبر هو كيفية عمل سقف الديون”.
حذر نائب رئيس شركة بلاك روك، فيليب هيلدبراند، في منتدى بل ومبرج للاقتصاد الجديد بوابة أوروبا يوم الخميس من أن التخلف عن السداد سيقوض “ركيزة أساسية” للنظام المالي العالمي و “يجب ألا يحدث”.
قال هيلدبراند: “كل ما يمكننا فعله هو أن نصلي من أجل أن يفهم الجميع في الولايات المتحدة مدى أهمية قدسية التوقيع السيادي للعملة الرائدة، لسوق السندات الرائد، للاقتصاد الرائد في العالم”.
المصدر: politico
شاهد أيضا:
