يصل معدل التخلف عن سداد القروض الأمريكية إلى 4٪ حيث يضخ النفط والغاز الرقم القياسي في القطاع
استمرت حالات التخلف عن سداد القروض الأمريكية في الارتفاع في يوليو، متجاوزة 4٪ من حيث عدد المُصدرين للمرة الأولى منذ عام 2010، بعد أن تعثرت خمس مكونات لمؤشر S & P / LSTA للقروض ذات المديونية على التخلف عن السداد على 7.7 مليار دولار من القروض لأجل.
المعدل حسب عدد المُصدرين، عند 4.14٪، هو الأعلى منذ سبتمبر 2010. من حيث المقدار، فإن التخلف عن السداد، عند 3.90٪، عند مستوى مرتفع منذ فبراير 2015. باستثناء تخلف شركة Energy Future Holdings Corp الضخمة البالغة 19.5 مليار دولار في أبريل 2014، فإن المعدل حسب المبلغ هو الأعلى منذ يونيو 2010.
مع لعب التداعيات الاقتصادية لوباء الفيروس التاجي دورًا متزايدًا، فإن الحجم الافتراضي خلال الأشهر الـ 12 الماضية، عند 46.35 مليار دولار، يفوق نفس الفترة من عام 2019 بنسبة 233٪.
ومع ذلك، بالنسبة لحجم شهر يوليو، حصلت شركة World Strides Inc. المتخصصة في مجال السفر التعليمي فقط على تصنيف B واحد قبل تفشي COVID-19، وانضمت إلى شركات مثل Hertz Global Holdings Inc. و Cirque Du Soleil America Inc. و 24 Hour Fitness و Field wood Energy و Technicolor و CEC Entertainment Inc. (Chuck E Cheese) و Covia Holdings Corp (Fairmount Santrol)، لرؤية هذا التراجع السريع من شريحة التصنيفات هذه. جميع حالات التخلف عن سداد القروض الأخرى في يوليو (California Resources و Seadrill Partners LLC و Global Eagle Entertainmentو Ascena Retail Holdings Inc.)، تم تصنيفهما CCC في نهاية عام 2019.
بعد كسر التجزئة للتخلف عن السداد على مستوى القطاع سِجِلّ في مايو، قام قطاع النفط والغاز بذلك في يوليو. وبنسبة 31٪، فإنها تتفوق مرة أخرى بشكل كبير على المشهد الافتراضي الأوسع.
حاول الكثيرون في مجال الطاقة في الماضي ضبط الحجم المناسب لهيكلهم الرأسمالي في محاولة للتغلب على ما أصبح بيئة تاريخية ومستدامة لأسعار النفط المنخفضة، فقط للعودة إلى طاولة إعادة الهيكلة. ومصدرو القروض ليسوا استثناء.
موارد كاليفورنيا في يوليو قدم للفصل 11 بعد الانتهاء من بعيدة المدى صرف أعلى في عام 2015. تخلفت شركة Field wood Energy عن السداد في مايو عدم سداد المدفوعات على القرض الأول وبامتياز، متياز ، بعد عام واحد فقط من الخروج من إفلاس. شركة Ultra Petroleum Corp. قدم في مايو للإفلاس بعد استكمال بورصة متعثرة في عام2018، بعد أن ظهرت قبل عام تقريبًا من الإفلاس.
بالنظر إلى جميع الصناعات، حتى تاريخه، ساهم النفط والغاز في أكثر من ربع جميع حالات التخلف عن السداد هذا العام، بنسبة 29٪. تليها الاتصالات بنسبة 13٪ وكذلك التجزئة بنسبة 12٪.
الحلقة الأضعف
لا غرابة في أن المؤشرات المستقبلية تستمر في الإشارة إلى زيادة النشاط الافتراضي في أعقاب الوباء والإغلاق الواسع النطاق للنشاط الاقتصادي.
في أول قرض تتبع مشاهدة ربع سنوي كامل “الروابط الأضعف” منذ انتشار جائحة COVID-19، أظهر تحليل LCD أن عدد الروابط الأضعف قد ارتفع إلى 329 جهة إصدار، ارتفاعًا من 227 في مارس و145 في ديسمبر.
روابط أضعف قروض LCD، القروض في عالم شاشات الكريستال السائل التي لديها تصنيف ائتماني للشركات من B- أو أقل ونظرة مستقبلية سلبية من S&P Global Ratings ، نتيجة لذلك، ارتفعت إلى 25٪ في نهاية يونيو، من 17٪ في نهاية آذار و11٪ نهاية 2019.
يأتي هذا بالطبع مع استمرار التخفيضات في تجاوز الترقيات بمعدل سريع. خلال شهر يوليو، حصل 37٪ من سوق القروض من حيث القيمة الاسمية القائمة على مستوى التسهيلات على تخفيض التصنيف هذا العام، وهو ما يمثل 435.1 مليار دولار من 1.169 تريليون دولار من القروض المصنفة في نهاية عام 2019.
انخفضت التخفيضات إلى الترقيات من ذروة مايو، لكنها لا تزال مرتفعة. في يوليو، تم تخفيض تصنيف 33 قرضًا، مقابل سبع ترقيات. على أساس متجدد لمدة ثلاثة أشهر، انخفضت نسبة خفض تصنيف القروض إلى ترقيات، عند 8 أضعاف، من أعلى مستوى قياسي بلغ 43 ضعفًا في مايو، لكنها لا تزال أعلى من 3 أضعاف في نهاية عام 2019.
فيما يتعلق بضائقة السوق، قطعت المستويات أيضًا شوطًا طويلاً من ذروة الاستغاثة البالغة 57٪ في 23 مارس.
بعد أن بلغ متوسطها حوالي 20٪ في أبريل و15٪ في مايو، تم تسعير 8٪ فقط من القروض العاملة بأقل من 80 في نهاية يوليو. هذا بالمقارنة مع 4٪ في نهاية عام 2019.
من بين القطاعات التي تتمتع بحصة أكثر أهمية في المؤشر (أعلى من 1٪)، يواصل قطاع النفط والغاز والترفيه ريادته في الضائقة على مستوى القطاع. النفط والغاز، الدعامة الأساسية في الدلاء المتعثرة، لديها نسبة ضائقة على مستوى القطاع تبلغ 27.1٪، مقارنة بـ 23.8٪ في نهاية عام 2019. من ناحية أخرى، كان لقطاع الترفيه 2.1٪ فقط من القروض في القطاع المسعرة أدناه 80 في نهاية عام 2019. ليس من المستغرب، بالنظر إلى إجراءات الإغلاق وقيود السفر، أن النسبة المتعثرة على مستوى القطاع هي الآن من بين أعلى المعدلات للصناعات بحصة مؤشر 1٪ أو أكثر، عند 26.9٪.
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
