عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يرتفع نحو 2٪ مع أسباب قليلة لتقويضها
يتم تداول عائد سندات الخزانة القياسي لمدة 10 سنوات عند أعلى مستوى له منذ يناير 2020، ولا يوجد سوى عدد قليل من الحجج الصحيحة للتراجع الذي يلوح في الأفق.
قال توم إساي، المتداول ومؤسس شركة الأبحاث المالية The Sevens Report، في مقابلة: “لا يوجد الكثير من المرشحين المحتملين الذين يمكنهم إخراج هذا الارتفاع في عوائد سندات الخزانة عن مساره” .
وتعني الخطط التي وضعتها إدارة بايدن لمليارات الدولارات الإضافية في الإنفاق التحفيزي الفيدرالي، والتفاؤل بشأن اللقاح والنمو الاقتصادي، وتوقعات ارتفاع التضخم، أن العائد من المرجح أن يستمر في الارتفاع.
قال Essaye إنه يتوقع أن يرتفع العائد على 10 سنوات بنسبة 2٪ خلال الصيف وربما يصل إلى 2.25٪، اعتمادًا على نطاق ومرور حزمة البنية التحتية القادمة لبايدن. لم يغلق العائد فوق 2٪ منذ يوليو 2019.
قال Essaye إن التراجع الكبير في العائدات يجب أن يكون حدثًا تاريخيًا “للتوقف عن المخاطرة”، متكهنًا بأن عمليات بيع Archegos Capital ستؤثر على قطاع كبير من الاقتصاد بدلاً من القيمة السوقية لبنكين كبيرين، أو انتشار من المحتمل أن تكون سلالة COVID-19 المقاومة للقاحات هي حجم الحدث المطلوب لعكس الاتجاه التصاعدي الحالي في عائدات السندات.
استقر عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 1.73٪ في 30 مارس، وهو أقل بقليل من التسوية المرتفعة الأخيرة عند 1.74٪ في 19 مارس. وكان العائد يتداول بالقرب من 1.73٪ في 31 مارس.
يعتبر عائد سندات الخزانة القياسي بمثابة مؤشر عريض لثقة المستثمرين وكوكيل لمعدلات الرهن العقاري. تتحرك عوائد سندات الخزانة بشكل عكسي مع الأسعار ويظهر ارتفاع العائد انخفاضًا في الطلب على السندات الحكومية، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها الاستثمار الأكثر أمانًا. تميل عائدات السندات المرتفعة إلى الإشارة إلى نظرة اقتصادية إيجابية والإشارة إلى تحرك نحو الاستثمارات ذات المخاطر العالية، مثل الأسهم.
قال Gennadiy Goldberg، كبير محللي الأسعار في الولايات المتحدة لدى TD Securities، إنه يتوقع أيضًا أن يصل العائد القياسي إلى 2 ٪ في وقت لاحق من هذا العام، على الرغم من أنه من غير الواضح مقدار المجال الذي قد يُترك لتشغيل العوائد.
وقال جولدبيرج في مقابلة “الأسعار تحركت بالفعل بحدة ومن المحتمل أن تكون قد أثرت قدرًا كبيرًا من التفاؤل، وهو ما من شأنه أن يحد من التحرك للأعلى في الأسعار في المستقبل”.
توقعات ارتفاع التضخم هي المسؤولة عن الكثير من الارتفاع في عوائد سندات الخزانة، لكن جون ستولتزفوس، العضو المنتدب وكبير استراتيجيي الاستثمار في شركة أوبنهايمر لإدارة الأصول، قال إن هذه التوقعات قد تكون مبالغ فيها.
“يجب أن يتذكر المستثمرون أنه غالبًا ما كان سوق السندات قد بالغ في رد فعله ونتائج تضخمية متوقعة على مدار الـ 12 عامًا الماضية … فقط لتصل إلى رشدها دائمًا عندما تدرك أن الزيادة في العائد قد نقلتها إلى مستويات لا يمكن تبريرها بناءً على حيث يهبط التضخم بالفعل “، قال ستولتزفوس.
ومع ذلك، قال جولدبيرج إن التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيسمح للتضخم بتجاوز الهدف السابق البالغ 2٪ سيستمر في التأثير على النهاية الأطول لمنحنى عائد سندات الخزانة.
وأغلقت الفجوة بين عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وسنتين عند 157 نقطة أساس في 30 مارس، وهو أكبر فارق منذ يوليو 2015.
وقال جولدبيرج إنه من المرجح أن يستمر هذا الانحدار، والذي قد يكون له تأثير اقتصادي محدود على المدى القريب، لكنه قد يؤدي إلى تفاقم تشديد الأوضاع المالية وإبطاء الانتعاش الاقتصادي بعد الوباء.
وقال غولدبيرغ: “اقترح المتحدثون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن الارتفاع في أسعار الفائدة يحدث لأسباب وجيهة، ملمحين إلى أنه من غير المرجح أن يتدخلوا للمساعدة في دعم هذه الخطوة ما لم تكن هناك مخاوف بشأن السيولة والاستقرار المالي”.
المصدر: spglobal
شاهد ايضا:
استخراج رقم الآيبان البنك السعودي الفرنسي (IBAN)
تحويل الاموال من السعودية الى الصين
كيفية تحويل الاموال من الامارات الى الكويت
تحويل الاموال من السعودية الى امريكا
تحويل الاموال من الامارات الى العراق
طريقة تحويل الاموال من الامارات الى سوريا
