كيف انتهى تاريخ Credit Suisse البالغ 166 عامًا
لم يعد بنك كريدي سويس، الذي كان يومًا ما أحد أنصار النظام المالي العالمي، موجودًا.
بعد محادثات متوترة في نهاية الأسبوع، وافق UBS على شراء Credit Suisse في صفقة شاملة لجميع الأسهم بحوالي 3.25 مليار دولار، أي أقل من القيمة السوقية لبنك First Republic Bank المتعثر في الولايات المتحدة.
يمثل البيع الذي توسطت فيه الحكومة السقوط الأخير للبنك السويسري من النعمة، والخضوع لأزمة ثقة تهدد بالانتشار إلى الأسواق المالية العالمية.
على مدار 166 عامًا، ساعد Credit Suisse في وضع سويسرا كمحور رئيسي للتمويل الدولي، وتواصل مع عمالقة وول ستريت قبل أن تقوض فضائح مستمرة من الفضائح والمسائل القانونية والاضطرابات الإدارية ثقة المستثمرين.
بينما كان الاضمحلال سنوات في التكوين، جاءت النهاية بسرعة.
في أعقاب انهيار بنك Silicon Valley قبل 10 أيام، سرعان ما أصبح Credit Suisse الذي طالت معاناته نقطة محورية للقلق.
بعد أن قال البنك الوطني السعودي، أحد كبار المساهمين، لتلفزيون بلومبيرج يوم الأربعاء إنه “لن يستثمر على الإطلاق” أكثر في المقرض، كان هناك هزيمة.
فشل التمويل المساند البالغ 54 مليار دولار من البنك المركزي السويسري – الذي أغلق في جحيم الليل يوم الخميس لتهدئة التوتر – في أن يصبح شريان الحياة الذي كان يأمل بنك كريدي سويس. مع تعرض القطاع المصرفي في البلاد للخطر، تدخلت السلطات السويسرية لدفع بنك UBS ليصبح فارسًا أبيض مترددًا.
قالت وزيرة المالية السويسرية كارين كيلر-سوتر في مؤتمر صحفي في برن يوم الأحد إن الحكومة السويسرية “تأسف لأن CS لم تكن قادرة على التغلب على الصعوبات التي تواجهها – وكان ذلك أفضل حل”. “لسوء الحظ، لم يعد من الممكن وقف فقدان الثقة من الأسواق والعملاء.”
يعتبر Credit Suisse، المصنف كواحد من 30 بنكًا مهمًا على مستوى العالم، أكبر ضحية للاضطراب المالي الذي أحدثته البنوك المركزية أثناء تشديدها للسياسة النقدية لكبح جماح التضخم. في حين أنه من المؤكد أن تستمر المخاوف بشأن المزيد من العدوى، فإن البيع إلى UBS يتجنب الانهيار غير المنضبط.
قبل الأزمة المالية العالمية – التي نجا Credit Suisse من دون خطة إنقاذ، على عكس العديد من أقرانه – كان لدى البنك السويسري أصول تزيد عن تريليون دولار، ولكن بعد سنوات من الاضمحلال، تضاءلت إلى حوالي 580 مليار دولار، أي ما يقرب من نصف أصول UBS.
وقال رئيس UBS كولم كيليهر ، الذي سيظل في المنصب بعد الصفقة، “لنكن واضحين، فيما يتعلق بكريدي سويس، هذه عملية إنقاذ طارئة”.
بالنسبة لسويسرا، قد تكون الضربة كبيرة. موطنًا لـ 243 مجموعة مصرفية و24 فرعًا للبنوك الأجنبية، يعتمد استقرار البلاد وثروتها إلى حد كبير على صناعة التمويل.
إن الأصول المجمعة لبنك UBS و Credit Suisse هي ضعف حجم الناتج المحلي الإجمالي لسويسرا تقريبًا، وامتلأت صحف الأحد، من الصحف الشعبية إلى الصحف، بقصص حول الزوال الذي يلوح في الأفق لرمز وطني.
حتى مع اشتداد قلق السوق، تصرف المطلعون في Credit Suisse كما لو أنهم ما زالوا قادرين على السيطرة على الوضع.
على الرغم من أن الحالة المزاجية كانت قاتمة، إلا أن المديرين نظموا اجتماعات مفتوحة لتهدئة مخاوف الموظفين وتلقى مستشارو الاستثمار مكالمات من العملاء لمناقشة مخاوف السيولة، وفقًا للمصادر.
لكن في مسقط رأسها زيورخ، كانت الشكوك والإحباط تتزايد. خارج مقرها الرئيسي في باراديبلاتز الفخم، كتب أحدهم: “البنك التالي يذهب وداعا؟”
تم استبدال هذا السؤال لاحقًا بتعبيرات عن الغضب والاشمئزاز كما بدأ الواقع تدريجيًا.
على مدار تاريخه، مول Credit Suisse السكك الحديدية في جبال الألب وتطوير وادي السيليكون. لقد روجت ثروات الأثرياء – من روسيا إلى العالم العربي إلى عمالقة وول ستريت. لكنها كافحت للسيطرة على المخاطر وكسب المال باستمرار.
في السنوات الأخيرة، عانى البنك من الباب الدوار للإدارة العليا، حيث أدى كل تغيير في القيادة إلى مزيد من الضغط على الأداء.
انخفض السهم بأكثر من 95 في المائة من ذروة ما قبل الأزمة المالية، وبلغت قيمة المقرض 7.4 مليار فرنك سويسري فقط (8 مليارات دولار) عند الإغلاق يوم الجمعة – أقل من عُشر قيمة بنك جولدمان ساكس.
قال ماثيو روش، مؤسس وشريك إداري في Broad Creek Capital، وهو مكتب عائلي: “في زيورخ، كان لدينا مقعد في الحلبة بسبب هذا الإخفاق المذهل في الحركة البطيئة”.
“لقد شاهدنا البنك يترنح من فضيحة إلى فضيحة لفترة طويلة بحيث يصعب تذكرهم جميعًا في هذه المرحلة.”
سرير محترق
ظهرت بذور صعود بنك كريدي سويس وانهياره في نهاية المطاف في صيف عام 1990 عندما رأى راينر جوت، الرئيس التنفيذي في ذلك الوقت، فرصة للسيطرة على شريك البنك السويسري في الولايات المتحدة، فيرست بوسطن، مقابل ضخ رأس مال متواضع ودعم القروض المعدومة.
أولاً، احتضنت بوسطن أسواق السندات ذات العائد المرتفع خلال الثمانينيات وأقرضت مليارات الدولارات لتمويل معاملات الاستحواذ المحفوفة بالمخاطر.
لقد انفجرت الصناعة التي كانت مربحة في يوم من الأيام، وكانت إحدى أكثر الصفقات إشكالية هي قرض بقيمة 457 مليون دولار لشراء أوهايو ماتريس. سوف ينخفض التمويل الفاشل في وول ستريت العار باعتباره “السرير المحترق”.
بعد عملية الاستحواذ، احتضن Credit Suisse نفس أنواع الأعمال المحفوفة بالمخاطر – مثل التمويل بالرافعة المالية وتداول سندات الرهن العقاري – التي أدت إلى صفقة السرير المحترقة.
دفع القادة اللاحقون للمقرض السويسري العديد من الإصلاحات، وأسقطوا في النهاية اسم First Boston الذي كان فخورًا به في عام 2006.
كان الاستحواذ جزءًا من استراتيجية نمو قوية، بما في ذلك الاستحواذ على منافسين سويسريين، واستمر التعقيد في النمو. بعد أن خلف السيد Gut كرئيس تنفيذي، اشترى Lukas Muehlemann شركة Winterthur Insurance في عام 1997.
ثم استحوذ البنك السويسري على دونالدسون ولوفكين وجينريت في عام 2000، لكن اتضح أن صفقة البنك الاستثماري الذي يتخذ من نيويورك مقراً له كانت خطوة خاطئة باهظة الثمن، حيث ترك العديد من كبار المصرفيين في DLJ للمنافسة في وقت قصير.
ثم تم بيع فينترتور في عام 2006 من قبل أوزوالد جروبل، الرئيس التنفيذي في ذلك الوقت، والذي كان يدير البنك جنبًا إلى جنب مع جون ماك لفترة وجيزة. أدت التغييرات الإدارية المتكررة إلى اضطراب استراتيجي في القمة، مع إضافة الضغط على الرتبة والملف لتوليد العوائد.
قص ولصق
في عام 2015، تم الكشف عن عملية احتيال قام بها مصرفي خاص ليس لديه عملاء ولا خبرة مصرفية قبل الانضمام إلى Credit Suisse.
في أعقاب اضطراب السوق في عام 2008، بدأ باتريس ليسودرون – الفرنسي الناعم الكلام – بالغطس خلسة في حساب عميل ثري، مستخدمًا الأموال في محاولة لكسب خسائر لعملاء آخرين.
كانت الخدع بسيطة بشكل صادم. قام بقص التوقيع من مستند، ولصقه بناءً على أوامر تجارية ونسخها، وفقًا لاعتراف ليسكاودرون نفسه.
كانت هناك إشارات حمراء على طول الطريق، بما في ذلك التحذيرات الشفوية والتحذيرات المكتوبة من قبل المشرفين في 2008 و2011 ومرتين في 2013 لخرق سياسات الامتثال. ومع ذلك، فشل بنك كريدي سويس في منعه.
أدين بالاحتيال في 2018 وانتحر في عام 2020.
طالما كانت الأموال تتدفق، فقد انغمس البنك في سلوك Lescaudron السيئ، وفقًا لتحقيق مستقل بتكليف من Finma، المنظم المصرفي السويسري، على الرغم من أنه لم يصل إلى استنتاج أن البنك كان على علم بالاحتيال.
التجسس في غرفة الاجتماعات
في كانون الثاني (يناير) 2019، اندلع نزاع طويل الأمد بين تيجاني ثيام ، الرئيس التنفيذي في ذلك الوقت، وإقبال خان، الذي كان يدير إدارة الثروات وكان أنظاره في يوم من الأيام يقود بنك كريدي سويس، اندلعت في العراء في مأدبة عشاء في أحد الأثرياء. ضاحية على بحيرة زيورخ.
ما بدأ بعد ملاحظة مهينة من قبل السيد خان حول حديقة السيد ثيام، تطور إلى فضيحة مؤسسية مروعة، حطمت سمعة الشركة فيما يتعلق بتقديرها وفضح ثقافة يفوق فيها الغرور الشخصي الحدود الأخلاقية والقانونية.
بعد أسابيع قليلة من حفل العشاء، تم تخطي السيد خان للترقية ثم استقال في يوليو. عندما قبل في وقت لاحق وظيفة في UBS، تسببت هذه الخطوة في قلق في الرتب العليا في Credit Suisse من أنه قد يصطاد موظفين رئيسيين. تم التعاقد مع شركة أمنية خاصة لمراقبة أنشطته، لكن السيد خان اكتشفها في حادثة أدت إلى مشادة جسدية.
على الرغم من أن البنك سارع إلى رفض الحادث المحرج، إلا أنه سرعان ما تم الكشف عن أنه لم يكن فريدًا. تم إجبار السيد ثيام على الاستقالة في فبراير 2020، حيث ألقى أورس رونر، رئيس مجلس الإدارة في ذلك الوقت، باللوم على “تدهور الثقة والسمعة والمصداقية بين جميع أصحاب المصلحة لدينا”.
كجزء من التحقيق الذي دفعته حادثة خان، كشف المنظم المصرفي السويسري في أكتوبر 2021 عن خمس حالات مراقبة إضافية من 2016 إلى 2019.
ساهم الغلاف الجوي السام في القمة في إتلاف الزلات التشغيلية.
كوارث التداول
في آذار (مارس) 2021، أُبلغ مكتب التداول في Credit Suisse أن أكبر عميل له لن يكون قادرًا على دفع أكثر من ملياري دولار في اليوم التالي.
Archegos Capital Management، شركة الاستثمار التي تتخذ من نيويورك مقراً لها والتي أدارت الثروة الشخصية للملياردير بيل هوانج، أمضت اليومين الماضيين في تسوية مع مقرضين آخرين بعد فشل الرهانات الضخمة، ولم يتبق ما يكفي لكريدي سويس.
أطلقت الأخبار لعبة إلقاء اللوم على الداخل، حيث انقلب التنفيذيون في نيويورك ولندن وزيورخ على بعضهم البعض بدلاً من التركيز على السيطرة على الضرر.
كان المنافسون أسرع في بيع ضمانات Archegos ، واستغرق الأمر حوالي أسبوعين حتى يتمكن Credit Suisse من التوصل إلى حصيلة أولية لانكشافه: 4.7 مليار دولار.
ومن المتوقع أن ينمو في نهاية المطاف إلى 5.5 مليار دولار، مما يقضي على أرباح أكثر من عام ويدفع البنك إلى الانهيار الوجودي الذي أدى إلى أزمة الثقة الأسبوع الماضي.
كان المسؤولون التنفيذيون يتعرضون بالفعل لانتقادات شديدة لفشلهم في حماية البنك والعملاء الأثرياء من انهيار مجموعة من الأموال بقيمة 10 مليارات دولار كان يديرها مع الممول المخزي الآن ليكس جرينسيل.
لقد صدمت الحلقتان التوأم عالم المال – ولكن بعد فوات الأوان، كانت عقودًا في طور التكوين.
كان تعقيد البنك وثقافته وضوابطه هي المسؤولة عن خسارة Archegos الهائلة، وفقًا لتقرير مستقل حول انهيار شركة المحاماة Paul و Weiss و Rifkind و Wharton & Garrison.
وخلص التقرير إلى أن Credit Suisse كان لديه “موقف غير متحيز تجاه المخاطر” و “فشل في عدة مراحل في اتخاذ إجراءات حاسمة وعاجلة”.
استجاب البنك بسلسلة من الإجراءات لإصلاح أوجه القصور وتعهد باستخدام الحادث “كنقطة تحول في نهجه العام لإدارة المخاطر”.
لكن الوقت نفد.
الخطة النهائية
في أكتوبر من العام الماضي، قدم الثنائي القيادي الجديد لرئيس مجلس الإدارة أكسل ليمان والرئيس التنفيذي أولريش كورنر – الذي تولى المسؤولية العام الماضي بعد تداعيات كارثة التداول – العودة إلى جذور كريدي سويس السويسرية كأفضل طريقة للمضي قدمًا.
قاموا بإعدام الوظائف وجمعوا 4 مليارات دولار في رأس المال الجديد. الأهم من ذلك، أنهم خططوا لتقسيم العمليات المصرفية الاستثمارية، وفي النهاية فصلوا وحدة First Boston التي تم إحياؤها لإنهاء جهود استمرت ثلاثة عقود للمنافسة في وول ستريت.
قال كورنر بعد تقديم خطة إعادة الهيكلة: “بنك كريدي سويس الجديد سيكون بالتأكيد مربحًا اعتبارًا من عام 2024 فصاعدًا”. “نحن لا نريد أن نفرط في الوعد ونفشل. نريد أن نفعل ذلك بالعكس. “
لكن العالم لم يكن واقفا ساكنا. لقد انتهت نهاية الأموال الرخيصة، وكان الاقتصاد العالمي في حالة اضطراب، وكانت ثقة المستثمرين نادرة – وهو مزيج أثبت أنه أكثر من اللازم بالنسبة لبنك لم يتعلم أبدًا درسه من الأزمة المالية العالمية.
قال جون بلاسارد، خبير الاستثمار في ميرابود ومقرها جنيف: “القطاع المصرفي ليس مثل أي قطاع آخر”. “بمجرد فقدان الثقة، لا يمكنك إعادة بنائها فقط.”
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
أفضل تمويل سيارات بدون تحويل راتب
