كيف ألهم طائر نهج البنك الاحتياطي تجاه COVID-19
يقول البنك الاحتياطي (RBNZ) إن استجابته الجريئة للصدمة الاقتصادية للوباء كانت مستوحاة من طائر يظهر بشكل مناسب على أموالنا – kōtuku.
عندما وصل COVID-19 إلى شواطئنا العام الماضي، استجاب بنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض أسعار الفائدة إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 0.25 في المائة، حيث ظلوا كذلك منذ ذلك الحين.
قال الخبير الاقتصادي المستقل كاميرون باجري يوم الثلاثاء إن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قدم “بازوكا كبيرة” أخرى أيضًا، بما في ذلك “برنامج الأصول واسع النطاق (أي طباعة النقود)، وتمويل برنامج الإقراض”.
“لقد نشروا بشكل جيد كل أداة في ترسانتهم في إطار استراتيجيتهم الأقل ندمًا، للتأكد من أن نظام السباكة، والنظام الاقتصادي، سيعمل بشكل جيد.”
قال كريستيان هوكسبي، مساعد محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، في خطاب صدر يوم الثلاثاء – ولكن لم يتم إلقاؤه فعليًا، بفضل تفشي المرض الحالي – في الماضي، إن معظم تحركات البنوك المركزية وصفت بأنها متشددة (أسعار فائدة أعلى) أو متشائمة (منخفضة).
“في Aotearoa New Zealand، الطيور المكافئة لدينا هي kahu (the harrier hawk) وkererū (حمامة الخشب). ولكن عندما يتعلق الأمر باتخاذ قرارات السياسة النقدية في ظل عدم اليقين، فقد يكون kōtuku (مالك الحزين الأبيض) يوفر استعارة أكثر ملاءمة “.
على عكس هذا العام، مع الاقتصاد القوي والبطالة المنخفضة التي أدت إلى ارتفاع الأجور وكذلك التضخم، كانت جميع المخاطر التي قد يشهدها بنك الاحتياطي النيوزيلندي في مارس 2020 “منحرفة بشدة في اتجاه واحد … منحازة إلى الجانب السلبي”. لذلك قررت اتباع نهج “الأقل ندمًا” – بذل قصارى جهدها لضمان تحقيق أهدافها.
قال هوكسبي: “في ثقافة الماوري، هناك نوعان من whakataukī (أمثال) تتضمن kōtuku التي تلتقط هذه السمة المتمثلة في الاستجابة للبيئة من حولك.
“إن القول” he kōtuku rerenga tahi “يترجم بشكل فضفاض إلى” رحلة مالك الحزين الأبيض شوهدت، ولكن مرة واحدة “. يعبر هذا whakataukī عن فكرة أنه” بمجرد أن تكون جاهزًا، افتح جناحيك والتزم بالطيران “.
“عند تطبيق هذا على بروتوكولات marae (بيت الاجتماعات)، يتم استخدامه كتذكير بأنه عندما تكون فرصتك للتحدث، قد تحصل على فرصة واحدة فقط، لذلك يجب أن تغتنم فرصتك وتتحلى بالجرأة.”
فيما يتعلق بالسياسة النقدية، قال هوكسبي إن ذلك يعني أن الطريق الأقل ندمًا هو “التحرك بسرعة واتخاذ خطوات كبيرة لتوفير مزيد من الثقة في أن إعدادات السياسة ستكون مناسبة إذا حدثت مخاطر على التوقعات”.
قال هوكسبي إنه ربما حان الوقت الآن للنظر إلى وهاكاتوكو مختلف.
“يُترجم القول” tapuwae kōtuku “تقريبًا إلى” خطوات مدروسة “، أثناء تقييم البيئة من حولك. في عالم وضع السياسة النقدية، يُترجم هذا إلى الثقة في النظرة المستقبلية للاقتصاد والسير ببطء في الاتجاه الصحيح بناءً على كيف يحتمل أن يتطور الاقتصاد.
“هذا يتفق مع الملاحظة القائلة بأنه عندما يكون هناك قدر نموذجي من عدم اليقين، وتكون المخاطر متوازنة بشكل متساوٍ، فإن البنوك المركزية على مستوى العالم تميل إلى اتباع مسار سلس والحفاظ على معدل سياستها دون تغيير أو التحرك بزيادات قدرها 25 نقطة أساس.”
كانت هذه هي خطة الشهر الماضي، قبل اندلاع المرض الحالي. وقال هوكسبي إن بنك الاحتياطي النيوزيلندي ما زال يرى أن خفض التحفيز هو المسار الجديد الأقل ندمًا، مع أسعار المنازل “غير المستدامة بالنسبة إلى محركاتها الأساسية” و”ضغوط التضخم المستمرة” على المدى المتوسط في المستقبل.
قال باجري إن النجاح الذي حققته نيوزيلندا في القضاء على الفيروس في العام الماضي قد عزز الاقتصاد، والآن يتعين على بنك الاحتياطي النيوزيلندي إيجاد طريقة لرفع أسعار الفائدة، “وهو سؤال صعب للغاية عندما يكون لديك أجزاء كبيرة من الاقتصاد لا تزال موجودة … إغلاق”.
“الطريقة التي يفسر بها السوق COVID والإغلاق في الوقت الحالي هي أنه تأجيل مؤقت. في الواقع، لا تزال الأسواق المالية تتوقع، والتسعير في احتمال أن يكون ارتفاع بنسبة 0.25 في المائة في غضون ثلاثة إلى أربعة أسابيع هو في الأساس صفقة منتهية. يخطئ السوق الآن نحو احتمال حيث يمكن أن يكون لدينا ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس.
“إذا نظرت إلى البيانات الاقتصادية، ما نراه قبل COVID، يمكنك ترشيد ذلك على كل مستوى.”
ولكن الآن هناك تهديد بعدم القضاء على الفيروس على الإطلاق، مع الانتقال إلى المستوى 3 بينما لا تزال حالات الغموض تظهر. قال باجري إن هناك خطرًا من أن ينتهي بنا المطاف مثل أستراليا أو الولايات المتحدة، مع انتقال واسع النطاق. لكن لا أحد يعرف حتى الآن كيف ستنتهي الأمور.
“العامل المعقد هو أن السياسة النقدية ليست فقط معدة للظروف الحالية – بل تم إعدادها لما يمكن أن يكون عليه الاقتصاد خلال 12 إلى 24 شهرًا … يبدو أن الأسواق المالية في نيوزيلندا تراهن بقوة على أن التعرف الضوئي على الحروف سوف يتحرك بشكل جيد بقوة في الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة. هذا سؤال كبير عندما يكون لديك اقتصاد يمكن أن يكون في حالة إغلاق من المستوى 3 في أوكلاند حتى عيد الميلاد. ”
التحديث القادم لسعر النقد الرسمي متوقع في 6 أكتوبر، بعد يومين فقط من التحديث التالي المقرر لمستويات التنبيه في نيوزيلندا.
المصدر: newshub
شاهد المزيد:
