صفقات الاندماج والاستحواذ المالية تنتقل في آسيا عند إعادة فتح الصين وإعادة التقييم
يمكن أن تنتعش عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع التمويل في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في عام 2023 بعد تباطؤها في العام السابق، حيث يحتمل أن تكون التقييمات الجذابة والطلب المكبوت في الصين تحفز على إبرام الصفقات في المنطقة.
انخفض إجمالي عدد الصفقات في القطاع المالي في المنطقة بنسبة 11.5٪ إلى 630 في عام 2022 من 712 في عام 2021، متأثراً بالنشاط الصامت في التمويل المتخصص والتكنولوجيا المالية وغيرها من مجالات المؤسسات المالية غير المصرفية، وفقًا للبيانات التي جمعتها S&P Global Market Intelligence. من الناحية الجغرافية، شهد البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ أكبر انخفاض في عدد الصفقات في قطاع التمويل، حيث تباطأ النمو الاقتصادي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم وسط قيود أكثر صرامة بشأن فيروس كورونا.
قال ميراندا جاو، رئيس عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، إن التراجع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ “يتماشى إلى حد كبير مع سوق الاندماج والاستحواذ الشامل. … أدرج تشاو التضخم وارتفاع أسعار الفائدة والجغرافيا السياسية واحتمال الركود باعتبارها عوامل عدم يقين رئيسية. “هذه العوامل لها تأثير كبير على ثقة المشترين كما أنها تخلق فجوة كبيرة في التقييم بين المشترين والبائعين.”
يتوقع تشاو انتعاش الصفقات في المنطقة بمجرد أن يستوعب السوق أوجه عدم اليقين مع إعادة تعيين توقعات التقييم. قد تشهد الصين زيادة في نشاط الاندماج والاستحواذ بسبب الطلب المكبوت بعد التسهيل الأخير لسياسة عدم وجود COVID.
ظلت معنويات المستثمرين متقلبة في عام 2022 حيث رفعت معظم البنوك المركزية أسعار الفائدة لاحتواء ارتفاع التضخم، ونتيجة لذلك، انخفضت القيمة الإجمالية لعمليات الاندماج والاستحواذ المعلنة عالمياً بنسبة 35.8٪ على أساس سنوي إلى 2.983 تريليون دولار، في حين تراجعت القيمة الإجمالية لإصدارات الأسهم العالمية بنسبة 66.6٪ إلى 351.76 مليار دولار، وفقاً لتقرير صادر عن Market Intelligence. لا تزال الشكوك تلقي بظلالها على توقعات النمو الاقتصادي، حيث تتوقع مجموعة البنك الدولي تباطؤ النمو العالمي إلى 1.7٪ في عام 2023 من 2.9٪ في عام 2022، وهي ثالث أضعف وتيرة لها منذ ما يقرب من ثلاثة عقود.
في تقرير صدر في 30 يناير، قالت شركة وايت آند كيس للمحاماة إن “الضغط النزولين على التقييمات التي لوحظت حتى عام 2022 يمكن أن يساعد في إعادة تنشيط نشاط الصفقات، حيث يكون المشترون الأغنياء في وضع جيد للحصول على أصول عالية الجودة بمضاعفات دخول جذابة.”
إعادة فتح الصين
بعد التباطؤ الملحوظ في عام 2022، من المرجح أن يتسارع نشاط الصفقات في الصين بعد تخفيف الحكومة لسياساتها الخالية من COVID ومع تحسن التوقعات بشأن النمو الاقتصادي للبلاد. انخفض عدد صفقات القطاع المالي في البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ إلى 138 في عام 2022 من 190 قبل عام، وفقًا لبيانات Market Intelligence.
قال باجرين أنجي لوف، العضو المنتدب ورئيس عمليات الدمج والاستحواذ عبر الحدود الصينية في بنك الاستثمار الصيني CICC: “الشركات حريصة على استكشاف الصفقات في الصين وخارجها”. “من المرجح أن يظل الاستثمار الداخلي في الصين مستقرًا كما كان الحال في العقد الماضي، حيث تحرص الشركات العالمية بشدة على الاستثمار في الصين.”
كافح ثاني أكبر اقتصاد في العالم مع تباطؤ النمو وسط مشاكل في قطاع العقارات وعمليات الإغلاق كجزء من سياسته للسيطرة على COVID. قال المكتب الوطني للإحصاء إن الناتج المحلي الإجمالي للصين نما بنسبة 3٪ في عام 2022. إعادة الافتتاح المتوقعة، وفقًا لتقرير 3 فبراير.
قال ستيفن تشان، الشريك في Dechert LLP Hong Kong: “رفعت الصين سلسلة من القيود التي كانت تمنع في السابق المؤسسات المالية الأجنبية من دخول مجالاتها المصرفية المحلية وإدارة الأصول والتأمين”. ” قد تساهم هذه التغييرات في زيادة أنشطة الاندماج والاستحواذ في [آسيا والمحيط الهادئ] في قطاع الخدمات المالية في عام 2023.”
قال أنجي لوف من CICC إنه في حين تراجعت عمليات الاندماج والاستحواذ الصادرة عن الصين في عام 2022، ظل نشاط الصفقات الواردة مستقرًا إلى حد ما، مضيفًا أن الشركات متعددة الجنسيات والمستثمرين الأجانب استثمروا 30 مليار دولار في الصين في عام 2022، وهو متوسط الاستثمار على مدار السنوات العشر السابقة.
براعم خضراء، سائقون
بالإضافة إلى الصين، فإن الخلفية الأكثر استقرارًا لأسعار الفائدة وزيادة الوضوح حول ذروة التضخم ستجعل من السهل على صانعي الصفقات إنشاء تقييمات ونماذج الهياكل المالية، مما يساعد على فتح المزيد من تدفق المعاملات، حسبما قالت White & Case في تقريرها.
تباطأ نشاط الصفقات في القطاع المالي بشكل ملحوظ على أساس سنوي في أستراليا والهند أيضًا، وفقًا لبيانات Market Intelligence. انخفض عدد المعاملات في أستراليا إلى 100 في عام 2022، من 143 في عام 2021، وإلى 106 من 122 في الهند.
على مستوى القطاعات، انخفضت الصفقات في القطاع المالي غير المصرفي الآخر، والذي يشمل مديري الأصول والبورصات المالية والبنوك الاستثمارية والوسطاء، إلى 262 من 280 في عام 2022؛ إلى 29 من 55 في مجال التكنولوجيا المالية؛ وإلى 128 من 143 في قطاع التمويل المتخصص.
يتوقع المحللون أن تكون التكنولوجيا الرقمية والمالية هي المجالات التي يجب مراقبتها لمزيد من إبرام الصفقات. قال تشاو من Natixis إن العوامل التي يمكن أن تدفع نشاط الصفقات تشمل “الرقمنة ، والتكنولوجيا المالية، والذكاء الاصطناعي، وترقيات الأعمال المتعلقة بتقنية blockchain من أجل اتخاذ موقف استباقي للعصر التالي من المنافسة”. بالإضافة إلى ذلك، يمكن توقع المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ من مديري الأصول الذين يبحثون بنشاط عن فرص استثمارية أكثر تنوعًا في جميع أنحاء العالم، أضاف تشاو.
وقالت تشان من ديكرت إن الدوافع التي قد تدفع أنشطة الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في عام 2023 هي الرقمنة والتكنولوجيا. البيئية والاجتماعية والحوكمة؛ وعمليات الاندماج والاستحواذ المتعثرة.
وقال تشان: “لقد أدى الوباء إلى تسريع وتيرة تقبل الخدمات المالية الرقمية في أسواق الشركات والمستهلكين”. “كانت التكنولوجيا واحدة من أكثر القطاعات المرغوبة في صفقات [آسيا والمحيط الهادئ] عبر القطاعات في عام 2022. تظل القدرات التقنية محورية لاستراتيجيات الشركات من أجل بناء مركز في السوق ونتوقع اتجاهًا مشابهًا لما تبقى من عام 2023.”
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
