وقد أثر ارتفاع بنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسهم الخليجية بالإضافة إلى أسعار المواد الغذائية والممتلكات
استجابت أسواق الأسهم الخليجية سريعًا هذا الصباح للإعلان عن أن البنوك المركزية المحلية ستتبع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وترفع أسعار الفائدة، في محاولة لكبح التضخم وارتفاع التكاليف.
تحدث AGBI إلى خبراء في جميع أنحاء مجتمع الأعمال لمعرفة كيف ستؤثر هذه الخطوة على الجميع من مطوري العقارات ومتسوقي البقالة إلى مستثمري السندات وآلاف المليونيرات الذين من المقرر أن يهاجروا إلى المنطقة في الأشهر المقبلة.
ورفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة يوم الأربعاء بواقع 75 نقطة أساس في أكبر ارتفاع له منذ 1994. وفي التعاملات المبكرة تراجعت بورصة أبو ظبي 0.3 بالمئة ودبي 0.1 بالمئة وقطر 0.3 بالمئة.
وخالفت المملكة العربية السعودية الاتجاه وارتفعت 0.6 في المائة، وذلك بشكل أساسي على خلفية التأثير التوسيدي لعملاق النفط أرامكو السعودية الذي ارتفع بنفس النقطة المئوية على خلفية ارتفاع أسعار النفط.
اقتراض أقل، المزيد من الادخار
وقال جيمس سوانستون ، محلل الشرق الأوسط في كابيتال إيكونوميكس ومقرها لندن، إن ارتفاع أسعار الفائدة في الخليج “سيخلق رياحا معاكسة للتعافي في القطاعات غير النفطية من خلال تثبيط الاقتراض وجعله أكثر جاذبية للادخار.
وأضاف: “ومع ذلك، فإننا نميل إلى أن نجد أنه في الفترات التي تكون فيها أسعار النفط مرتفعة، فإنها تميل إلى أن تكون محركًا أقوى لنمو الائتمان من أسعار الفائدة”.
وافق المستثمر الإماراتي صباح البنعلي ، الرئيس التنفيذي لشركة OurCrowd Arabia ، وهي شركة تابعة لأكبر منصة استثمار مغامر عالمية في العالم، على أن المنطقة ستتحمل ارتفاع أسعار النفط.
وقال “مع أسعار النفط حيث هي، سيساعد هذا في تخفيف أي ضغوط تضخمية مع توسع اقتصادات الخليج بسبب الإيرادات / النفقات الحكومية”.
اتفق جميل نعيم، كبير الاقتصاديين لمنطقة الشرق الأوسط في S&P Global Market Intelligence ، على أن منطقة دول مجلس التعاون الخليجي يمكن أن تتأثر بارتفاع أسعار النفط، لكنه يعتقد أن الآثار الاقتصادية الأوسع قد تكون أكثر خطورة.
“قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تعقيد جهود التنويع الاقتصادي في المنطقة، وبالتالي، تؤثر بطريقة ما على الاقتصاد غير الهيدروكربوني. نعتقد أن السلع الصناعية المنتجة في دول مجلس التعاون الخليجي ستفقد بعض قدرتها التنافسية مقابل بعض أقرانها في الأسواق الناشئة. وينطبق الشيء نفسه على قطاعات الخدمات في جميع أنحاء المنطقة، وخاصة السياحة والضيافة، نتيجة لقوة العملة الخليجية مقابل أقرانها في الأسواق الناشئة.
تكاليف المعيشة
من المؤكد أن التضخم وارتفاع تكلفة المعيشة يشكلان مصدر قلق لأصحاب الأعمال في المنطقة.
في حين أن أحدث مؤشر شهري لمديري المشتريات في الإمارات العربية المتحدة ستاندرد آند بورز (PMI) ذكر أن النشاط التجاري غير النفطي كان عند أعلى مستوى له في خمسة أشهر في مايو، وجد أن تكاليف عناصر مثل الوقود والمعادن والمواد الكيميائية والطاقة كانت في أعلى مستوياتها. لمدة ثلاث سنوات ونصف.
استمرت الشركات في استيعاب التكاليف المتزايدة وعدم نقلها إلى المستهلكين، لكن ديفيد أوين، الاقتصادي في S&P Global Market Intelligence ، قال “من غير المرجح أن يستمر هذا إلى أجل غير مسمى”.
تهدف خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض التضخم، لكن توم هارفي، المدير العام في سلسلة متاجر سبينيز الإماراتية، قال إن التأثير على الأسعار سيكون ضئيلاً.
وقال “في حين أنه ستكون هناك فائدة قصيرة الأجل على خلفية ارتفاع الدولار، فمن المرجح أن يتضاءل هذا لأن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى تحذو حذوها مع ارتفاع أسعار الفائدة وتعزز عملاتها الخاصة مرة أخرى وفقًا لذلك”.
“إن الضغوط التضخمية التي يتم الشعور بها على السلع الغذائية في جميع أنحاء العالم هي نتيجة للإمدادات المحدودة الناجمة عن انخفاض الإنتاج الزراعي، وتأخير الشحن، ومحدودية توافر العمالة.
لن يكون لارتفاع سعر الفائدة تأثير ملحوظ على هذه العوامل. من منظور Spinneys ، نواصل العمل الجاد لتحدي الضغوط التضخمية وضمان استمرارنا في تقديم منتجات بأسعار معقولة للعملاء “.
وأضاف هارفي أنه، على غرار الاستنتاج الوارد في تقرير S&P PMI الأخير، كانت سلسلة المتاجر الكبرى تبذل قصارى جهدها لمساعدة عملائها على “تجنب الضغط”.
الاستجابة العقارية
بالإضافة إلى البيع بالتجزئة والنفط، تعتبر العقارات إحدى الركائز الكبرى الأخرى لاقتصادات الخليج.
قال عمران شيخ، ومقره دبي، مؤسس BlackOak Real Estate ، إن تأثير رفع أسعار الفائدة لن يكون له تأثير كبير على مشتري العقارات في الإمارات العربية المتحدة.
وقال شيخ: “هذا يرجع إلى حقيقة أن عددًا كبيرًا من المعاملات النقدية، على عكس الرهون العقارية، وعلاوة على ذلك، فإن الزخم مدفوع إلى حد كبير بالمشترين النقديين الدوليين للعقارات غير المخططة والفاخرة”.
ينعكس هذا في أحدث الأرقام الأسبوعية الصادرة عن دائرة الأراضي والأملاك في دبي، والتي وجدت أنه من بين 2884 صفقة عقارية وممتلكات في الأسبوع المنتهي في 27 مايو 2022، تم شراء حوالي الربع فقط برهون عقارية.
هذا على عكس الأسواق الأكثر نضجًا، مثل المملكة المتحدة، حيث تشكل الرهون العقارية حوالي ثلثي المعاملات.
تقدم BlackOak Real Estate حاليًا المشورة بشأن تطوير 400 وحدة في دبي.
قال الشيخ إنه كان محظوظًا بما يكفي للتوقيع على شروط التمويل قبل إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أن رفع سعر الفائدة سيجعل من الصعب على المطورين جمع التمويل للمضي قدمًا.
“كنا محظوظين في الأيام القليلة الماضية لأننا تمكنا من الانتهاء من ورقة الشروط الخاصة بنا وأي شخص قام بذلك سيستمر في التطوير. بالنسبة لأي شخص يتقدم إلى الأمام، ولا يمكنه الحصول على أسعار مفضلة، [سيبدأ] في التفكير مرتين في ذلك، “قال.
في حين أن المطورين من القطاع الخاص قد يشعرون بالضغط، قال شيخ إنه سيكون أسهل بالنسبة للمطورين الأكبر حجمًا المملوكين أو المدعومين من الحكومة لأنهم “عادةً ما يحصلون على أسعار أفضل قليلاً و [هم] لن يروا هذا التأثير بنفس القدر”.
المليونيرات يشعرون بالضيق
أفيد هذا الأسبوع أن دولة الإمارات العربية المتحدة ستسجل أكبر تدفق صافٍ من أصحاب الملايين في عام 2022، حيث توقع تقرير Henley Global Citizens الأخير أن 4000 فرد من أصحاب الثروات العالية، أو الأثرياء – أولئك المصنفين على أنهم يمتلكون ثروة تزيد عن مليون دولار – ستنتقل إلى الإمارات هذا العام.
يؤثر التضخم أيضًا على الأثرياء، ووجد البنك السويسري جوليوس باير أن الأفراد الأثرياء الذين يعيشون في دبي شهدوا زيادة في متوسط تكلفة المعيشة بنسبة 19 في المائة في العام الماضي.
قال مارك ماثيوز ، رئيس قسم الأبحاث في آسيا والمحيط الهادئ، بنك جوليوس باير، إن ارتفاع تكلفة المعيشة وزيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي سيكون لهما تأثير على هؤلاء الأثرياء الذين يصلون إلى الإمارات العربية المتحدة.
“عندما تكون المعدلات مرتفعة، سيكون لديك ميل إلى الاحتفاظ بأموالك في الإيداع في البنك والاستفادة من ذلك. لذلك، من خلال التجربة، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى قمع أسعار الأصول. ترتفع تكلفة التمويل … [و] تعمل كقمع للنمو الاقتصادي، والذي بدوره يميل إلى جعل أسعار الأصول أقل قيمة “، قال.
ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا متحمسين للاستثمار، يعتقد ماثيوز أن سوق السندات سيكون المستفيد المحتمل للأثرياء الإقليميين.
وقال “عندما ترتفع أسعار الفائدة، عادة ما تنخفض أسعار السندات، مما يعني أن صفقات السندات ترتفع وتصبح أعلى”.
كانت هناك عمليات بيع مكثفة في سوق السندات على مستوى العالم. في الواقع، أعتقد أنه أكبر حدث يعود إلى 100 عام. باختصار، أدى الانهيار في أسعار السندات إلى جعل بعض عائداتها جذابة للغاية “.
بالنظر إلى المستقبل، من المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في يوليو.
ربيعة ياسمين، استشاري أول في شركة الأبحاث يورومونيتور إنترناشونال، تعتقد أن زيادة الأسعار كانت مرجحة: “بالنظر إلى عدم اليقين العالمي في الشؤون الجيوسياسية، وزيادة أسعار السلع والطاقة، واضطراب سلسلة التوريد – تعديل أسعار الفائدة لموازنة الاستهلاك المحلي هو أحد الطرق للحد من الاختلالات الاقتصادية.
مع وجود العديد من العوامل الموجودة حاليًا، يمكن توقع المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. مع زيارة الرئيس الأمريكي المقرر إلى المملكة العربية السعودية، نتوقع المزيد من التطورات التي من شأنها أن توجه السياسة الاقتصادية للولايات المتحدة وبالتالي المنطقة”.
ووافق إدوارد بيل، كبير مديري اقتصاديات السوق في بنك الإمارات دبي الوطني، أكبر مقرض في دبي، على ما يلي: “يبدو أن ارتفاع 75 نقطة أساس في اجتماع يوليو / تموز مرجح الآن بالنظر إلى أنهم استخدموا هذا الحجم من الارتفاع لشهر يونيو. لا تزال أهداف التضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو منخفضة للغاية لأنها تعني تباطؤًا ثابتًا وكبيرًا في التضخم … بشكل أساسي كل شهر من هنا فصاعدًا حتى نهاية العام “.
المصدر: agbi
شاهد ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في المانيا
