مرة أخرى يعتبر بنك إسبانيا أن كتالونيا تشكل خطرا على الاقتصاد
توقف بنك إسبانيا عن اعتبار الصراع الكتالوني خطرًا على الاقتصاد الإسباني في مارس الماضي، بعد عام ونصف من التحذير من أنه يشكل تهديدًا للنمو. غير أن رد الفعل على حكم “محضر” المحكمة العليا جعله يغير رأيه. “لم يكن من الممكن تشكيل حكومة جديدة بعد الانتخابات الماضية، لذلك تمت الدعوة إلى تشكيل حكومة جديدة في 10 نوفمبر، مما يطيل من حالة عدم اليقين بشأن تطور السياسة الاقتصادية، والتي يضاف إليها تأثير التطورات الأخيرة في كتالونيا “، وحذرت المؤسسة يوم الخميس.
في تقريرها نصف السنوي عن الاستقرار المالي للبلاد، تؤكد الهيئة التي يرأسها بابلو هيرنانديز دي كوس أن هذين العاملين – عدم اليقين السياسي الذي أشارت إليه منذ بعض الوقت والمخاطر التي تولدت من جديد في كتالونيا بسبب “الأحداث الأخيرة” – قد “
بعد 1 أكتوبر 2017، قدر بنك إسبانيا أن الصراع على الاستقلال يمكن أن يطرح ما بين 0.3 و2.5 نقطة من الناتج المحلي الإجمالي بين نهاية ذلك العام ونهاية عام 2019 بسبب تأثيره المحتمل على علاوات المخاطر وأسعار الأسهم والإنفاق وقرارات الاستثمار للأسر والشركات. وكان الضرر النهائي محدوداً للغاية، بعد تطبيق المادة 155 من الدستور، والدعوة العاجلة لإجراء انتخابات إقليمية وتغيير مقار مئات الشركات.
مخاطر الاتجاه الصعودي
تحدث الزيادة في المخاطر السياسية في إسبانيا في وقت سيء بشكل خاص لأنه، كما هو موضح في الوثيقة، زادت مجموعة المخاطر على استقرار النظام المالي الإسباني، وبالتالي على الاقتصاد، في الأشهر الستة الماضية. تسلط الوثيقة الضوء على أن الاقتصاد العالمي يظهر بوادر “ضعف كبير” وتشير التوقعات إلى أنه سيسجل أدنى معدل نمو منذ الكساد الكبير هذا العام.
يتفاقم هذا بسبب “المستوى العالي من عدم اليقين الجيوسياسي العالمي”، مع بؤر مثل الخلاف بين الولايات المتحدة والصين، “خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي” (الذي إذا تم إنتاجه بدون اتفاق سيطرح 0.7 نقطة من النمو الإسباني في خمس سنوات) والتوترات في الشرق الأوسط. يقول بنك إسبانيا إن هذه المخاطر لم يتم نقلها إلى الأسواق المالية بفضل إجراءات البنوك المركزية، لكن هذا قد يتغير إذا استمر الوضع في التدهور.
تأثير على مقاعد البدلاء
ويشير المشرف إلى أن أقساط المخاطر قد ترتفع في الأشهر المقبلة، مما يقلل من قيمة الأصول ويتسبب في خسائر للبنوك. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون هناك انخفاض في دخل الأسرة (بسبب انخفاض فرص العمل والاعتدال في الأجور)، وكذلك انخفاض في أرباح الشركات، مما قد يتسبب في معاناة الاستثمار والاستهلاك ويمكن أن يؤدي إلى زيادة التأخر (إجمالي حالات التخلف عن السداد، في الواقع، بدأت بالفعل في النمو).
إذا حدث هذا السيناريو، فقد تتأثر ملاءة البنوك في لحظة حساسة. أجرى بنك إسبانيا اختبار إجهاد على القطاع، ولديه ككل “قدرة مقاومة كافية”. ومع ذلك، فإنه يحذر من أن “الكيانات لا ينبغي أن تتراخى في جهودها لرفع مستوى ملاءتها المالية”، حيث إن هناك “بعض عدم التجانس بين الكيانات”، وبشكل عام، لديها مستويات رأس مال أقل من المتوسط الأوروبي.
مراقبة
الحسابات المصرفية لا تمر بحالة مزدهرة. انخفضت أرباح الكيانات الإسبانية بنسبة 11٪ حتى يونيو وانخفضت ربحيتها إلى 6.6٪، وهو مستوى أعلى من متوسط المجتمع، ولكنه أقل من تكلفة إقراض المستثمرين لرأس المال (بين 8٪ و10٪). يحذر التقرير من أن “الوسطاء الماليين قد يكون لديهم حوافز للتعويض عن الربحية المنخفضة لأعمالهم المعتادة مع افتراض أكبر للمخاطر، لذلك يجب تشديد اليقظة لتجنب تراكم المخاطر النظامية”.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مخاطر الدعاوى القضائية التي أشار إليها بنك إسبانيا بالفعل في تقريره السابق، في مارس الماضي، لا تزال قائمة.، خاصة بسبب الحكم المرتقب لمحكمة العدل التابعة للاتحاد الأوروبي (CJEU) بشأن المؤشر المرجعي لقروض الرهن العقاري (IRPH). “يجب أن تستمر الكيانات في السعي لتزويد عملائها بالمنتجات المالية المناسبة لاحتياجاتهم وقدراتهم، فضلاً عن توفير المعلومات ذات الصلة بمنتجاتهم، وخدماتهم بطريقة، واضحة، وشفافة. وقد تساعد التغييرات التنظيمية الأخيرة في سوق الرهن العقاري هذا الهدف. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن سمعة الكيانات وثقة العملاء هي عنصر أساسي لتطوير الأعمال المصرفية “، على حد قول المشرف.
المصدر: elperiodico
قد يهمك:
