عصر المال السهل لا ينتهي في الوقت الحالي
على الرغم من ارتفاع التضخم إلى 6.05٪ في ديسمبر، إلا أن الأموال الرخيصة لم تساهم فيه
ليس المعروض النقدي السهل، ولكن ارتفاع أسعار النفط هو السبب وراء ارتفاع التضخم في دراسة أجراها بنك بنغلاديش.
ومع ذلك، على الصعيد العالمي، تعاملت البنوك المركزية مع التمويل الرخيص كأحد الأسباب الرئيسية لارتفاع التضخم وتحركت لتشديد الأدوات النقدية.
في حالة بنغلاديش، لا يزال البنك المركزي يفكر في الاستمرار في عصر المال السهل.
وتشير الدراسة إلى أن ارتفاع أسعار النفط هو العامل الأساسي للتضخم في بنجلاديش.
على الرغم من ارتفاع التضخم إلى 6.05٪ في ديسمبر، إلا أن الأموال الرخيصة لم تساهم في ذلك، كما لاحظ محافظو البنوك المركزية.
وأوضحت الدراسة أن ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10٪ سيزيد بشكل مباشر من التضخم الوطني بنسبة 0.12 نقطة مئوية.
ورفعت الحكومة أسعار الديزل والكيروسين بنسبة 23٪ في نوفمبر من العام الماضي.
حاولت هذه الدراسة قياس التأثير المحتمل على التضخم بسبب الارتفاع الأخير في أسعار البترول في بنغلاديش.
ووجد أنه في أعقاب ارتفاع أسعار النفط، زاد تضخم الوقود وتضخم النقل والاتصالات بشكل كبير، في حين لم يكن من الواضح دائمًا أن التضخم الإجمالي قد زاد كثيرًا.
ووجد التحليل أن تأثير سعر النفط مؤقت لأنه له تأثير فوري على التضخم ويزول في فترة تتراوح من ثلاثة إلى تسعة أشهر.
يبدأ التأثير غير المباشر في الظهور على الفور ويتراجع تدريجيًا خلال الأشهر التسعة المقبلة قبل أن يختفي تمامًا، وفقًا لتقرير الدراسة الذي تم تقديمه إلى اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الذي عقد الشهر الماضي.
وقال مسؤول تنفيذي كبير لصحيفة بيزنس ستاندرد إن الواردات المرتفعة أضافت أيضًا إلى التضخم في البلاد حيث ارتفعت أسعار السلع بشكل حاد وسط التضخم العالمي.
لكنه قال إن بنك بنجلاديش غير راغب في ترويض الواردات التي يقودها قطاع الملابس، وهو مؤشر جيد للبلاد.
على سبيل المثال، زاد فتح خطاب اعتماد (خطاب اعتماد) لاستيراد آلات رأس المال بنسبة 32٪ في الفترة من يوليو إلى ديسمبر من السنة المالية الحالية، والتي كانت في المنطقة السلبية في نفس الفترة من العام الماضي.
شهد قطاع المنسوجات أعلى نمو بنسبة 313٪ في فتح خطاب الاعتماد المستندي لواردات الآلات الرأسمالية خلال الفترة التي احتلت فيها صناعة الملابس المرتبة الثانية بنسبة نمو 129٪، وفقًا لبيانات بنك بنغلاديش.
ساهم افتتاح LC المرتفع لقطاع الملابس في ارتفاع نمو الواردات الإجمالي إلى 53٪ في الفترة من يوليو إلى ديسمبر من السنة المالية الحالية، والتي كانت 7.52٪ فقط في السنة المالية 21 بأكملها، وفقًا لبيانات البنك المركزي.
على الرغم من ارتفاع الواردات، إلا أن البنك المركزي قلق إلى حد ما بشأن تضخم أسعار المواد الغذائية في الأشهر المقبلة، حيث قد يؤدي ارتفاع أسعار الديزل إلى زيادة تكاليف إنتاج حقل بورو، الأمر الذي سيغذي أسعار الأرز، وربما يؤدي في النهاية إلى زيادة تضخم أسعار الغذاء، وفقًا لتقرير الدراسة.
وقال تقرير الدراسة إن ضمان إمدادات كافية من الأرز في السوق والخطوات الضرورية التي تتخذها الحكومة يمكن أن يعالج هذه المشكلة.
انخفضت أسعار الفائدة بجميع أنواعها إلى أدنى مستوى تاريخي لها في عام 2020، بفضل الأدوات النقدية المريحة أثناء الوباء.
لكن معدل الإقراض بدأ في الارتفاع نهاية العام الماضي بسبب ارتفاع الطلب على الائتمان وسط استئناف الأنشطة الاقتصادية.
عاد نمو ائتمان القطاع الخاص إلى مستوى ما قبل الوباء في نوفمبر مسجلاً نموًا بنسبة 10.11٪، واستمر في ديسمبر.
على الرغم من ارتفاع نمو الائتمان، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من الهدف النقدي البالغ 14.8٪ المحدد للسنة المالية الحالية، مما دفع البنك المركزي لمواصلة موقفه النقدي التوسعي، حسبما قال مسؤول تنفيذي كبير في البنك المركزي.
لا يزال القطاع المصرفي غارقًا في السيولة الفائضة الضخمة البالغة 2.16 كرور كرور روبية هندية اعتبارًا من ديسمبر من العام الماضي.
كيف تتصرف البنوك المركزية العالمية لترويض التضخم
دفع اتجاه التضخم التصاعدي بنك إنجلترا إلى رفع أسعار الفائدة من 0.25٪ إلى 0.5٪ مؤخرًا.
يتوقع البنك أن التضخم سيبلغ ذروته عند 7.25٪ في أبريل بمجرد زيادة سقف أسعار الطاقة بنسبة 54٪. سيكون هذا أعلى معدل تضخم منذ أوائل التسعينيات.
قام اثنا عشر من واضعي أسعار الفائدة في الأسواق الناشئة برفع أسعار الفائدة في عام 2021.
ومع ذلك، فإن كل الأنظار تتجه نحو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن لديهم دورًا مهيمنًا في النظام المالي العالمي، ولكن أيضًا لأن التضخم الأمريكي مرتفع وبنك الاحتياطي الفيدرالي وراء المنحنى. لأشهر، كان يحفز الاقتصاد الذي أصبح شديد الحرارة بالفعل عن طريق شراء السندات والحفاظ على أسعار الفائدة عند 0-0.25 ٪.
في أمريكا، وصل تضخم أسعار المستهلكين إلى 7٪، وفقًا لآخر تقرير لمجلة الإيكونوميست بعنوان “إلى أي مدى سترتفع البنوك المركزية؟”
من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 1.75 نقطة مئوية في عام 2022، أي أكثر من أي عام منذ 2005، وفقًا لمجلة إيكونوميست.
المصدر: tbsnews
قد يهمك:
