تقدر قيمة البنوك الصينية الآن مثل نظيراتها في الولايات المتحدة في أعماق انهيار عام 2008
هونغ كونغ – انخفض التشاؤم بشأن القطاع المصرفي الصيني إلى مستوى غير مسبوق، حتى وصل إلى أعماق تداول المقرضون الأمريكيون خلال الأزمة المالية لعام 2008.
يتم تسعير أكبر أربعة بنوك، بما في ذلك البنك الصناعي والتجاري الصيني، عند تقييمات قريبة من الانخفاض القياسي بنحو 0.4 من قيمتها الدفترية في هونج كونج بعد ضعف مؤشر القطاع إلى أدنى مستوى في 11 عامًا. يتطابق هذا المستوى المنخفض تقريبًا مع أسعار جيه بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا، من بين آخرين، خلال أعماق انهيار عام 2008.
إنها بعيدة كل البعد عن المخاطر نفسها التي ضربت المقرضين في الولايات المتحدة في ذروة الأزمة المالية، لكن الإغماء الأخير للبنوك يعكس كلاً من عمليات البيع المكثفة في السوق والمخاوف المتزايدة بشأن الديون المعدومة حيث تمت دعوة المقرضين لدعم هذا الوضع المتعثر. اقتصاد. ظلت أرباح البنوك ثابتة حتى الآن، مدعومة بقفزة في القروض الجديدة، لكنها تواجه مخاطر متزايدة من عمليات الإغلاق Covid-19-zero في البلاد وأزمة العقارات التي لا تظهر أي علامات على التخفيف.
وقال شين مينج مدير بنك الاستثمار تشانسون وشركاه ومقره بكين: “بينما لم نشهد بعد أي علامات تدل على تدهور هيكلي في الاقتصاد المحلي، فمن المرجح أن يظل تحت الضغط في السنوات القليلة المقبلة وسط ركود عالمي”. ستكون البنوك أكثر ضغوطًا إذا لم تتمكن من استرداد القروض بحلول ذلك الوقت.
علاوة على ذلك، فإن المقرضين الصينيين المملوكين للدولة الذين يخضعون لسيطرة مشددة كانوا من ذوي الأداء الضعيف على الدوام، وهم الآن مثقلون أكثر في الوقت الذي يدفع فيه الرئيس شي جين بينغ لتحقيق المزيد من “الازدهار المشترك”. من المتوقع أن ينمو ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 3.3 في المائة فقط في عام 2022، أقل من التوجيه الحكومي البالغ حوالي 5.5 في المائة.
بتوجيهات من بكين، قام المقرضون، بما في ذلك البنك الصناعي والتجاري الصيني وبنك التعمير الصيني (CCB)، بتوسيع نطاق الائتمان بشكل كبير هذا العام ليشمل الشركات الخاصة ومجالات مثل البنية التحتية. كما عززت أكبر بنوك الدولة دعمها لقطاع العقارات، وتخطط لتقديم ما لا يقل عن 85 مليار دولار أمريكي (119.2 مليار دولار أمريكي) في شكل تمويل صافٍ في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام.
قال السيد Xiao Yuanqi، نائب رئيس لجنة تنظيم البنوك والتأمين الصينية، في وقت سابق من هذا الشهر، إن تعرض البنوك لقطاع العقارات عند مستوى “معقول” بنسبة 26 في المائة من دفتر قروضها الإجمالي، مع ارتفاع نسبة – جودة الرهون العقارية.
لكن الخطر يكمن فيما إذا كانت مشاكل القطاع العقاري ستنتشر على نطاق أوسع في الاقتصاد، مما قد يؤدي إلى زيادة خسائر القروض. يقود قطاع العقارات نحو 28 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للصين.
قال نيكولاس تشو، نائب الرئيس وكبير محللي الائتمان في Moody’s Investors Service: “هذا يجعل البنوك الصينية عرضة لأي زيادة في المخاطر المرتبطة بنمو الناتج المحلي الإجمالي”. “هوامش ربحهم الصافية يمكن أن تتقلص أكثر حيث تخطط البنوك لمخصصات أكبر للديون المعدومة وتستمر في خفض معدلات القروض لدعم الاقتصاد.”
قال محللون في بلومبيرج إنتليجنس إنه سيكون من الصعب على البنوك تحقيق أي تحول سريع في أسهمها.
سجلت أسهم البنوك ارتفاعًا طفيفًا هذا الشهر وسط تكهنات بأن الصين تستعد لتقليص نهجها الصارم تجاه الوباء مع تصاعد التكاليف على الاقتصاد. دحض مسؤول خلال عطلة نهاية الأسبوع هذا التفكير، وتعهد بالتمسك “بثبات” بـ Covid-19-zero.
هذا يعني أن البنوك تدفع الثمن في الأسواق لسياسات بلادهم. أشارت أسهم مؤسسات الإقراض الحكومية الخمسة في الصين، بما في ذلك ICBC وCCB، إلى متوسط أقساط مخاطر الدولة بنسبة 26 في المائة في أواخر أكتوبر، مقارنة بالقراءة المكونة من رقم واحد في نظرائهم في الولايات المتحدة، وفقًا للبيانات التي جمعها المحلل في بلومبرج فرانسيس تشان.
كتب تشان في مذكرة بحثية في 3 تشرين الثاني (نوفمبر): “يمكن لآفاق التقييم أن تستقر فقط عند انعكاس تصورات السوق حول مخاطر الدولة في الصين”. وقال إن الأسهم انفصلت عن الأرباح “غير الملهمة، ولكنها مستقرة”.
قالت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية في تقرير بحثي حديث إن مرونتها سيتم اختبارها بشكل أكبر إذا فشل سوق العقارات في الاستقرار.
وقالت جريس وو، كبيرة مديري المؤسسات المالية في وكالة فيتش: “ما يهم أكثر ليس مقدار المخاطر التي قد تتعرض لها البنوك اليوم، بل إلى أين يتجه سوق العقارات على المدى الطويل”. “إذا ظل سوق العقارات بطيئًا لفترة أطول، فسيؤثر ذلك بالتأكيد على الطلب وجودة القروض الأخرى.”
قد يوفر التشاؤم الضمني في أسهم البنوك الصينية فرصة شراء طويلة الأجل، وفقًا لمحلل مجموعة DBS Group Lu Manyi، مشيرًا إلى أن بعض المقرضين أبلغوا عن انخفاض معدلات القروض المتعثرة في قطاع العقارات في الربع الثالث.
يبقى السؤال كم من الوقت سيستغرق قبل أن يؤتي ثماره.
وقالت السيدة لو: “لم نشهد بعد نقطة التحول في قطاع العقارات”. بالنسبة لأسهم البنوك، “سيظل التقلب على المدى القصير قبل أن نرى المزيد من الإشارات على انتعاش قطاع العقارات والاقتصاد في الصين”. بلومبيرج
وفر أكثر كل شهر مع خطتنا السنوية: وصول غير محدود وسعر أفضل.
المصدر: straitstimes
شاهد المزيد:
اين يوجد رقم حساب البنك على البطاقة البنكية
شروط الاقامة الدائمة في التشيك
سحب الأموال من بنك الإمارات للاستثمار
سحب الأموال من بنك الاتحاد الوطني في الإمارات
شركات التوصيل السريع في النمسا
