المحللون متفائلون بشأن مستقبل Zoom بعد COVID-19 على الرغم من انخفاض المخزون في الآونة الأخيرة
قال محللون إن الارتفاع الصاروخي لشركة Zoom Video Communications Inc في عام 2020 من غير المرجح أن ينهار في عام 2021، على الرغم من قلق المستثمرين بشأن مرونة طفرة برامج العمل من المنزل بعد انحسار وباء COVID-19.
في النتائج الفصلية التي تم إصدارها في 30 نوفمبر، تفوقت Zoom على تقديرات الشركة والمحللين للربع الثالث من السنة المالية، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 367٪ على أساس سنوي لتصل إلى 777.2 مليون دولار، وهو ما يمثل الفترة الثالثة على التوالي بنمو ثلاثي الأرقام. لكن السهم انخفض بعد أن توقعت الشركة تباطؤ النمو في المستقبل، متوقعة مكاسب بنحو 329٪ في الإيرادات للربع الرابع من السنة المالية. خسر السهم على الفور حوالي 5 ٪ في تعاملات ما بعد السوق في 30 نوفمبر واستمر في الانخفاض في 1 ديسمبر، ليغلق عند 406.31 دولار. ومع ذلك، فإن سعر الإغلاق هذا يمثل نموًا سنويًا يقارب 500٪ لقيمة سهم شركة برمجيات التطبيقات.
إنه ليس أول مؤشر على أن بعض المستثمرين قلقون بشأن مستقبل Zoom. وصل سهم الشركة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 500.11 دولار في 6 نوفمبر وتكبد أكبر انخفاض له إلى 376.10 دولارًا في 10 نوفمبر، بعد أن أعلنت شركة الأدوية فايزر عن نتائج تجريبية إيجابية للقاح COVID-19. لكن المحللين يقولون إلى حد كبير إن المخاوف بشأن ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على نجاحها بعد عودة الناس إلى المكاتب والمدارس بأعداد كبيرة مبالغ فيها.
“نحن ندرك أن المستثمرين قد يرغبون في بيع أسهم Zoom كلقاح COVID من المتوقع أن يتم توزيعه على نطاق واسع في الولايات المتحدة في حوالي مايو / يونيو من عام 2021، لكننا نعتقد أن Zoom سيستمر في الاستخدام على نطاق واسع حتى بعد توزيع هذا اللقاح كتب شبلي الصيرفي المحلل لدى FBN Securities في مذكرة للعملاء، لأننا نعتقد أن مستقبل العمل واللعب هجين.
وأشار الصيرفي، على سبيل المثال، إلى أن Zoom نمت قاعدتها من العملاء الكبار، حيث حقق 1289 عميلًا أكثر من 100000 دولار في إيرادات متأخرة لمدة 12 شهرًا اعتبارًا من الفترة الأخيرة، بزيادة 136٪ على أساس سنوي. كرر المحلل تصنيفه “المتفوق” على سهم Zoom ، لكنه خفض السعر المستهدف إلى 525 دولارًا من 575 دولارًا استجابةً لتوجيهات الربع الرابع المالية.
كما أكد أليكس زوكين، المحلل في آر بي سي كابيتال ماركتس ، على تقييمه “المتفوق” على سهم Zoom وخفض السعر المستهدف إلى 550 دولارًا من 600 دولار، مشيرًا إلى أن الشركة قد تفقد بعض زخمها في المستقبل.
كتب زوكين في مذكرة المحلل الخاصة به: “على عكس الربع الأخير، أظهرت مقاييس المشتقات الثانية تباطؤًا، مما يجعل بعض المستثمرين قلقين بشكل متزايد بشأن الشكل الذي سيبدو عليه نمو الإيرادات بعد COVID”. “في حين أن نواقل النمو عديدة، فإننا نقدر انخفاضًا جوهريًا متسلسلًا في إجمالي وصافي الحجوزات على الرغم من التعليقات الإيجابية حول الاضطراب عبر جميع القطاعات.”
ومع ذلك، توقع Zukin أن الشركة تستعد لربع رابع ناجح، بالنظر إلى دورات الشراء التقليدية للمؤسسات الثقيلة في موسم العطلات، وقال إن نموذج العمل بشكل عام يتمتع بقوة باقية.
كتب زوكين: “لا تزال Zoom في موقع الصدارة لتمكين قوة عاملة كبيرة عن بعد ومختلطة لسنوات أو حتى عقود قادمة”.
كتب المحلل في DA Davidson & Co ، ريشي جالوريا ، الذي حافظ على تصنيف “شراء” ومستهدف السعر 600 دولار على سهم Zoom ، في ملاحظة محللة أن أسهم Zoom تراجعت جزئيًا على الهوامش الإجمالية التي كانت في ضوء الإجماع وانخفضت بالتتابع، مدفوعة بالحجم للمستخدمين المجانيين واستخدام أعلى للسحابة العامة. ومع ذلك، فإنه يتوقع أن تستمر الرياح الخلفية للشركة في فترة ما بعد الجائحة وأن هناك محركات نمو إضافية لم تأتي بعد.
وقال جالوريا: “نعتقد أننا نتجه نحو مستقبل هجين للعمل عن بعد، وسيصبح زووم ضروريًا بشكل متزايد للسماح للشركات بالعمل على مستوى عالٍ”. “في الواقع، عندما تبدأ المكاتب في إعادة فتحها، نرى فرصة بديلة لـ Zoom لإلغاء الحلول القديمة، بما في ذلك في غرف اجتماعات الأجهزة وPBX [شبكات الهاتف الخاصة].”
قال راؤول كاستانون ، كبير محللي الأبحاث الذي يغطي تعاون القوى العاملة ومنصات الاتصال في 451 Research ، وهي وحدة تابعة لـ S&P Global Market Intelligence ، إن التطور السريع لـ Zoom من منصة مؤتمرات الفيديو إلى مزود اتصالات موحد قد جعل الشركة منافسًا مباشرًا للكثير. أكبر الشركات.
قال كاستانيون: “مع الإطلاق العالمي لـ Zoom Phone [حل الاتصال الصوتي]، أصبحت الشركة الآن على قدم المساواة مع الشركات القائمة مثل Microsoft و Cisco”. “تتمتع Zoom أيضًا بميزة كونها ولدت في السحابة، مما يمنحها ميزة على البائعين مثل Cisco الذين واجهوا تحديات في نقل منتجاتهم القديمة.”
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
