تراجعت الأسهم والسندات في عاصفة كاملة في عام 2022
كان لدى المستثمرين أماكن قليلة للاختباء هذا العام.
اعتبارًا من إغلاق يوم الأربعاء، انخفض مؤشر الأسهم الكندية الرئيسي بنسبة 12 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق في الربيع. كما تراجعت أسواق السندات، التي تتحرك عادة في الاتجاه المعاكس للأسهم، بشكل حاد بعد أن رفعت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة بقوة للحد من ارتفاع التضخم.
من غير المرجح أن يتراجع الضغط مع حلول عام 2023. واقترح بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن أسعار الفائدة قد تستمر في الارتفاع، كما أن المزيد من الارتفاعات من بنك كندا مطروح على الطاولة أيضًا. يواجه المستثمرون احتمال حدوث ركود وما سيعنيه ذلك بالنسبة لأرباح الشركات التي تقلصت بالفعل بسبب ارتفاع التكاليف.
إذا نظرنا إلى الوراء على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، قال برنت جويس، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة BMO Private Investment Counsel Inc، إن هذا كان من أسوأ الأعوام على الإطلاق بالنسبة لمحفظة مجمعة من الأسهم والسندات.
قال: “لقد كانت عاصفة كاملة”.
وقال جويس إن على المستثمرين التكيف مع ما أسماه بظروف طبيعية أكثر مع نهاية أسعار فائدة قريبة من 0٪ وعودة إلى المخاطرة للأسهم.
لم يبدأ العام بشكل سيئ بالنسبة لبورصة تورنتو.
مع ارتفاع أسعار النفط ارتفع مؤشر S & P / TSX المركب للسلع الثقيلة. مع ارتفاع سعر النفط عن 100 دولار أمريكي للبرميل للمرة الأولى منذ سنوات، سجل مؤشر الأسهم الكندية إغلاقًا قياسيًا في 29 مارس عندما أنهى يوم التداول عند 22087.22 واستمر ليصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 22213.07 في 5 أبريل.
ومع ذلك، تحولت المعنويات مع اكتساب التضخم قوة دفع وتحويل البنوك المركزية مسارها وبدأت في رفع أسعار الفائدة من أدنى مستوياتها في حالات الطوارئ حيث تم تحديدها في بداية الوباء.
رداً على ذلك، فقدت أسواق الأسهم قوتها وبدأت في التراجع. وصل مؤشر S & P / TSX المركب إلى أدنى مستوى إغلاق لهذا العام عند 18206.28 يوم 12 أكتوبر يليه أدنى مستوى خلال اليوم عند 17873.18 في اليوم التالي في 13 أكتوبر. دفعة لم تتحقق هذا العام.
وقالت منى ماهاجان، كبيرة محللي الاستثمار لدى إدوارد جونز، إن أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على تقييمات الأسهم، خاصة بالنسبة للقطاعات التي ترتفع فيها.
وقالت: “مجالات مثل التكنولوجيا والنمو، والمزيد من فئات الأصول المضاربة، حققت جميعها نجاحًا كبيرًا في عام 2022”.
قال ماهاجان إن بعض شركات التكنولوجيا شهدت نموًا خلال الوباء الذي دعم تلك التقييمات، لكن الاتجاهات بدأت في التراجع خلال مرحلة إعادة الافتتاح.
قال ماهاجان إنه عادة في عام هبوطي للأسهم، يمكنك الاعتماد على محفظة السندات الخاصة بك لتوفير بعض التنويع، لكن لم يكن هذا هو الحال هذا العام.
وقالت: “التحرك السريع في أسعار الفائدة، والتضخم المرتفع، كل ذلك يضع ضغوطا نزولية على الأسهم والسندات”.
كان قطاع الطاقة أحد النقاط المضيئة القليلة في السوق الكندية.
إن أكثر فرصتين استثماريتين غير محببتين خلال السنوات العشر الماضية هما السيولة وأسهم الطاقة. وقال جويس إنهم، كما تعلمون، نهضوا مثل طائر الفينيق من الرماد ليكونوا الفائزين هذا العام.
مع اقتراب العام الجديد، لا تزال الرياح الاقتصادية المعاكسة قائمة حيث يشير الاقتصاديون إلى إمكانية حدوث ركود في بداية العام.
وقال مهاجان أيضا إن المخاطر المتعلقة بالتضخم لا تزال قائمة على الرغم من أنها أظهرت بوادر تباطؤ في الأشهر الأخيرة. وحذرت من أن التضخم قد يكون أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا إذا ثبت صعوبة حل مشكلات العرض أو إذا ظل الطلب قويًا وأبقى الأسعار مرتفعة.
وقالت: “ربما يكون هذا هو الأكبر بين معظم المخاطر التي نراها هناك”.
لكن مهاجان قالت إن الأسواق تتطلع إلى الأمام، لذا ينبغي أن يوفر عام 2023 خلفية أفضل للأسهم والسندات بعد ما تتوقع أن يكون ركودًا معتدلًا بينما نتحرك خلال الاضطرابات الاقتصادية.
وقالت إن قطاع الطاقة كان الفائز الواضح في عام 2022، لكن القيمة التقليدية والقطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية والمرافق والرعاية الصحية صمدت جيدًا أيضًا.
وقالت: “مع اقترابنا من الربع الأول أو الربعين الأول من عام 2023، نعتقد أن تلك الأجزاء من السوق قد تستمر”.
وقالت: “لكن بينما نتطلع إلى ما نسميه دليل الاسترداد، هذا هو المكان الذي نبدأ فيه برؤية أداء أفضل من نمو الجودة [الأسهم]، في مجالات مثل الدورات الدورية”.
كان جويس إيجابيًا أيضًا في حوالي عام 2023 حيث قال إن أسواق رأس المال أمضت بالفعل عامًا في التكيف مع الواقع الجديد للتضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، وتباطؤ النمو وزيادة التوترات الجيوسياسية.
وقال إن الكثير من التراخي قد تم التخلص منه من النظام وإعادة الضبط إلى عوائد السندات الأعلى أقرب إلى النهاية من البداية.
قال: “لقد قطعت العديد من أسواق الأسهم والسندات شوطا طويلا نحو التكيف مع الواقع الحالي”.
“بالنظر إلى المستقبل، نرى فرصًا استثمارية أفضل اليوم مما رأينا قبل عام.”
المصدر: investmentexecutive
إقرأ أيضا:
كيفية تتبع شحنة dhl في رومانيا
افضل شركات التوصيل السريع في المانيا
