انهيار بنك وادي السيليكون قد يجبر البنوك المركزية على وقف ارتفاع أسعار الفائدة
قال خبراء اقتصاديون إن أقوى البنوك المركزية في العالم قد تتوقف عن رفع أسعار الفائدة بعد أزمة بنك وادي السيليكون، وسط مؤشرات متزايدة على ضغوط مالية مرتبطة بالزيادات السريعة في تكاليف الاقتراض خلال العام الماضي.
قال محللون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من المحتمل أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير عند قراره الأسبوع المقبل، حيث انتشر الانهيار في مقرض التكنولوجيا ومقره كاليفورنيا في الأسواق المالية العالمية.
على خلفية القلق من انتشار العدوى في الصناعة المصرفية العالمية الأوسع، تراجعت أيضًا توقعات السوق المالية لزيادة كبيرة في أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي يوم الاثنين.
قال Goldman Sachs إن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يبقي أسعار الفائدة معلقة عند المستوى الحالي من 4.5٪ إلى 4.75٪، بعد أن توقع سابقًا ارتفاعًا آخر.
“في ضوء الضغط في النظام المصرفي، لم نعد نتوقع من لجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) رفع سعر الفائدة في اجتماعها المقبل في 22 مارس (مقابل توقعنا السابق برفع 25 نقطة أساس) ،” في البنك في مذكرة للعملاء.
وقالت إن البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة على الأرجح بمقدار 0.25 نقطة مئوية في مايو ويونيو ويوليو حيث سعى لمواجهة المستويات المرتفعة للتضخم قبل بلوغ معدلات الذروة من 5.25٪ إلى 5.5٪. وأضافوا “على الرغم من أننا نرى قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن المسار”.
ذهب المحللون في مجموعة نومورا للخدمات المالية إلى حد التنبؤ بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل.
وكتبوا في رسالة إخبارية: “نتوقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ووقف تخفيض الميزانية العمومية في مارس، في حين أن تسهيلات الإقراض الجديدة ممكنة”.
في الآونة الأخيرة، قبل فشل SVB، كان من المتوقع زيادة سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في الأسواق المالية، بعد أن حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، من أن المزيد من الزيادات ستكون مطلوبة لتهدئة التضخم.
أعطى المتداولون في الأسواق المالية بنك إنجلترا احتمالًا بنسبة 100٪ تقريبًا برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماعه القادم في 23 مارس. ومع ذلك، فقد انخفض ذلك منذ ذلك الحين إلى فرصة بنسبة 71 ٪ حيث قام متداولو المدينة بتقييم عواقب فشل SVB.
قال الاقتصاديون إن مخاوف الاستقرار المالي بعد انهيار SVB من المحتمل أن تجبر البنوك على التصرف بمزيد من الحذر عند إصدار القروض – في الواقع تقوم ببعض الأعمال التي تؤديها تكاليف الاقتراض المرتفعة. ومع ذلك، قالوا أيضًا إن فشل SVB أظهر أن التأثيرات المتأخرة من دورة ارتفاع المعدل الأكثر عدوانية منذ عقود تتغذى.
قال جون بريجز ، الرئيس العالمي للاقتصاد واستراتيجية الأسواق في NatWest: “بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في كسر الأمور”. وقال إنه يتوقع أن يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو زيادة بمقدار 25 نقطة أساس بدلاً من 50 نقطة أساس كما كان متوقعًا في السابق.
قال بريجز: “إذا بدأ التشديد حتى الآن في كسر الأمور، فقد لا يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في تكديس المزيد”.
جاء انهيار إس في بي بعد أن استثمر البنك بكثافة في سندات الحكومة الأمريكية قبل عامين، في وقت كانت فيه مستويات الودائع الصحية مركزة في قطاع التكنولوجيا وبين مستثمري رأس المال الاستثماري. مع انخفاض أسعار السندات الحكومية الأمريكية حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، انخفضت قيمة استثماراته. كما واجهت مطالب متزايدة لإعادة الأموال النقدية إلى المودعين حيث تعرض قطاع التكنولوجيا لضغوط.
في صباح يوم الاثنين، أُعلن أن HSBC سيشتري عمليات SVB في المملكة المتحدة مقابل 1 جنيه إسترليني، بعد عطلة نهاية الأسبوع من المحادثات الطارئة بين حكومة المملكة المتحدة وبنك إنجلترا والمقدمين المحتملين.
“لقد كانوا معرضين بشكل كبير لمودعي رأس المال الاستثماري التكنولوجي الذين رأوا النقود تحترق مع انفجار فقاعة التكنولوجيا، في حين قاموا سابقًا بتحميل ميزانيتهم العمومية بتداولات محمولة إيجابية في السندات عندما ارتفعت الودائع خلال فترة الازدهار التكنولوجي وبيئة معدلات الفائدة المنخفضة للغاية حوالي عام 2021، “كتب المحللون في دويتشه بنك في مذكرة للعملاء.
واقترحوا أن “شيئًا ما دائمًا، ينكسر دائمًا عندما يرتفع بنك الاحتياطي الفيدرالي”، قالوا إن ثلاثة عوامل قد أثرت على البنك: متطلبات شركات التكنولوجيا للنقد، ومعدلات الودائع الأعلى المعروضة من SVB التي يمكن أن توفرها في أماكن أخرى مع ارتفاع أسعار الفائدة، وأخيراً “الخوف” استقرار SVB بعد أن باعت حوالي 21 مليار دولار (17 مليار جنيه إسترليني) من محفظتها من السندات مقابل خسارة فادحة الأسبوع الماضي. “في النهاية رأينا تهافتًا لا رجعة فيه على البنوك.”
المصدر: theguardian
إقراء ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في بولندا
أفضل شركات التوصيل السريع في بولندا
