صندوق النقد الدولي يحث البنوك الصينية على زيادة رأس المال الوقائي
قال صندوق النقد الدولي إنه يتعين على البنوك الصينية زيادة رؤوس أموالها الوقائية للحماية من أي انكماش اقتصادي مفاجئ في أعقاب طفرة الائتمان.
في أول تقييم شامل للنظام المالي الصيني منذ عام 2011، أوصى صندوق النقد الدولي “بزيادة تدريجية وموجهة في رأس مال البنوك”. في أسوأ السيناريوهات، أشارت اختبارات الإجهاد التي أجراها صندوق النقد الدولي إلى أن المقرضين في البلاد سيواجهون عجزًا في رأس المال يعادل 2.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للصين – حوالي 280 مليار دولار أمريكي في عام 2016 – إلى جانب تضخم القروض المتعثرة.
بشكل عام، كان 27 من أصل 33 بنكا تم اختبارها من قبل الصندوق، والتي تغطي حوالي ثلاثة أرباع أصول النظام المصرفي الصيني، تعاني من نقص في رأس المال بمقياس واحد على الأقل. وقال الصندوق إن الحماية المالية الأكبر ستعكس بشكل أفضل المخاطر التي يحتمل أن يتم التقليل من شأنها والناشئة عن تعرض البنوك لاستثمارات غير شفافة، وستمتص الخسائر مع إزالة الضمانات الحكومية الضمنية.
وقال الصندوق إن البنوك الأربعة الكبرى في الصين، بقيادة أكبر بنك مقرض في العالم من حيث أصول البنك الصناعي والتجاري الصيني، لديها رأس مال كافٍ. لكنها قالت إن أصغر المقرضين في البلاد، بما في ذلك تلك التي تركز على المدن الفردية “تبدو ضعيفة”.
تعكس النتائج العبء على النظام المالي الذي تضاعف حجمه في 10 سنوات بينما تتطور الصين من اقتصاد موجه للتصدير إلى اقتصاد يعتمد على الخدمات والاستهلاك. تسلط الدعوة إلى رأس المال الضوء على المخاطر خلال تلك الفترة الانتقالية التي تسببها السياسات الحكومية الهادفة إلى حماية الوظائف أو دعم كيانات الدولة الفاشلة.
وقال الصندوق في تقريره: “تكشف نتائج اختبار الإجهاد عن نقص كبير في رسملة البنوك بخلاف البنوك الأربعة الكبرى في ظل سيناريو سلبي للغاية”. “زيادة رأس المال ستعزز مرونة ومصداقية النظام المالي، فضلاً عن طمأنة الأسواق.” لم يذكر الصندوق البنوك المحددة التي تحتاج إلى المزيد من رأس المال.
رداً على التقرير، قال بنك الشعب الصيني إن التقييم كان عادلاً بشكل عام لكنه عارض تفسير صندوق النقد الدولي لنتائج اختبار التحمل.
وقال البنك المركزي في بيان على موقعه على الإنترنت يوم الخميس “التعليقات حول اختبار التحمل في التقرير لا تعكس بالكامل نتائج الاختبارات. أظهر النظام المالي الصيني قدرة قوية نسبيًا على التعامل مع المخاطر.”
سلط الرئيس شي جين بينغ الضوء على الاستقرار المالي باعتباره أولوية قصوى. حذر محافظ بنك الصين الشعبي تشو شياوتشوان في أكتوبر من مخاطر “لحظة مينسكي”، أو الانهيار المفاجئ لقيم الأصول. وعدت هيئات الرقابة المالية الشهر الماضي بإصلاح اللوائح التنظيمية لمنتجات إدارة الأصول، التي تمتلك حوالي 15 تريليون دولار وينظر إليها على أنها تهديد رئيسي للاستقرار.
وفي حديث لوسائل الإعلام يوم الخميس عبر مكالمة فيديو، قال نائب مدير أسواق النقد ورأس المال بصندوق النقد الدولي، راتنا ساهي، إن النظام المالي الصيني ينطوي على ثلاثة مخاطر رئيسية. وأشارت إلى زيادة الائتمان التي ارتبطت في بلدان أخرى بالضائقة المالية. وقالت إن النظام المالي الذي يزداد تعقيدًا وغموضًا يجعل من الصعب تحديد المخاطر، كما أن الضمانات الضمنية تشجع على الإفراط في المخاطرة.
وقالت ساهي إن نمو الائتمان يجب أن يتباطأ، وينبغي إزالة الضمانات تدريجياً، وتحتاج البنوك إلى مزيد من رأس المال خلال تلك العملية. وقالت: “تحتاج البنوك إلى بعض الاحتياطيات من أجل الحماية من أي ضائقة محتملة قد تحدث”.
وقال صندوق النقد الدولي في تقريره إنه في حين أن عجز رأس المال المصرفي “يبدو قابلاً للإدارة”، فإن تداعيات أي عملية تخفيض ديون يمكن أن تضخم الحاجة إلى الأموال. وقال إنه في “سيناريو معاد للغاية”، قد يصل عجز رأس المال لدى 33 بنكا تم اختبارها من قبل الصندوق إلى 2.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.
وقالت ساهي في مقابلة مع كاثلين هايز من تلفزيون بلومبيرج: “نحن نتحدث عن نقص رأس المال في سيناريو اختبار الإجهاد”. “إنه في هذا السيناريو، ليس الوضع الحالي. إنهم يتحركون في الاتجاه الصحيح، وهم يدركون أن المخاطر كبيرة ويخففون منها “.
قال صندوق النقد الدولي في تقريره إن نمو الائتمان في الصين قد تجاوز التوسع في الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي تزيد الآن بنحو 25 في المائة عن الاتجاه طويل الأجل. وقال الصندوق إن مثل هذا المستوى “مرتفع للغاية بالمعايير الدولية ويتوافق مع احتمال كبير لحدوث ضائقة مالية”.
قال صندوق النقد الدولي إن النسبة الرسمية للقروض المتعثرة في البنوك – 1.7 في المائة في الربع الثاني من عام 2017 – قد تقلل من الواقع. كان المدى الحقيقي للقروض المتعثرة في البنوك الصينية محل نقاش من قبل المحللين والمستثمرين لسنوات. قال بنك الشعب الصيني يوم الخميس إن النسبة ظلت منخفضة لأن البنوك ألغت الديون المعدومة.
في ظل السيناريو “المعاكس بشدة” لصندوق النقد الدولي، قفز معدل القروض غير العاملة في 33 بنكًا تم اختباره إلى 9.1 في المائة من 1.5 في المائة، وهبطت نسبة رأس المال المشترك من المستوى الأول، وهو مقياس مرجعي للقوة المالية، 4.2 نقطة مئوية.. وقال صندوق النقد الدولي إن البنوك لن تكون قادرة أو غير راغبة في الحفاظ على وتيرة الإقراض، وقد يتجاوز التأثير المالي احتياجات إعادة الرسملة المباشرة للنظام المصرفي “بهامش واسع”.
المخاطر في إزالة الضمانات الضمنية في الصين – اعتقاد المستثمرين بأن الحكومة ستعوضهم عن الخسائر – والمخاطر التي تشكلها البنود خارج الميزانية العمومية تبرر أيضًا مستويات أعلى من رأس المال، اثنان من مؤلفي التقرير، السيدة ساهي وجيمس ب. والش، في مقال منفصل مصاحب لإصدار التقرير. تشكل منتجات إدارة الثروات، وهي استثمارات تحظى بشعبية كبيرة وتقدم عوائد أعلى من الودائع المصرفية التقليدية، نسبة كبيرة من قطاع الظل المصرفي في الصين.
وذكر التقرير أن “خطط إدارة الإنتاج خارج الميزانية العمومية تمثل أيضًا خطرًا كبيرًا على رأس المال”. إنها غير مضمونة، لكن البنوك تكاد تعوض مستثمري التجزئة دائمًا عن الخسائر الرئيسية. في سيناريو الإجهاد، يمكن أن تكون التكاليف التي تتحملها البنوك لدعم خطط إدارة رأس المال كبيرة ويمكن، في حالة التشغيل، وضع السيولة في بعض البنوك تحت الضغط “.
كما أجرى صندوق النقد الدولي اختبارات ضغط لتقييم السيولة في البنوك الصينية. وقال صندوق النقد الدولي إنه بينما كانت الظروف في البنوك الأربعة الكبرى في الصين قوية، أظهرت الاختبارات أن أربعة بنوك ستعاني من نقص السيولة في غضون 30 يومًا. في وقت متأخر من يوم الأربعاء، كشفت هيئة الرقابة المصرفية في الصين عن عتبات سيولة جديدة للبنوك الصغيرة، قائلة إنها بحاجة إلى سد فجوة في إشرافها.
قال صندوق النقد الدولي إن السلطات بحاجة إلى وضع تركيز أقل على التوقعات المرتفعة للناتج المحلي الإجمالي، والإشراف بشكل أفضل على التكتلات المالية والإصلاحات لمعالجة الضمانات الضمنية. لكن السماح للشركات بالفشل والمستثمرين بخسارة الأموال سيكون تحديًا.
وكتبت ساهاي والسيد والش في مقالهما: “لن يتباطأ نمو الائتمان على نحو مستدام ما لم يتسامح مع فقدان الوظائف ونمو اقتصادي أبطأ، لا سيما على المستوى المحلي، وتم العثور على مصادر جديدة للإيرادات للحكومات المحلية”.
سيرتفع إجمالي الاقتراض إلى حوالي 328 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2022 من حوالي 260 في المائة في عام 2016، وفقًا لبلومبيرج إيكونوميكس. من المرجح أن الاقتصاد نما بنسبة 6.8 في المائة في عام 2017، وهو ما يلبي بشكل مريح هدف الحكومة للنمو بنحو 6.5 في المائة.
قال صندوق النقد الدولي إن هناك حاجة إلى تحسين التنسيق والاتصال بين المنظمين وإن بنك الشعب الصيني والهيئات التنظيمية الأخرى بحاجة إلى زيادة كبيرة في عدد الموظفين.
وقال صندوق النقد الدولي في تقريره: “لم يرتفع عدد الموظفين في المقر الرئيسي لبنك الشعب الصيني والهيئات التنظيمية خلال 10 سنوات، بينما تضاعف حجم القطاع المالي”.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
