تحرك فوق Bitcoin وهنا تأتي UPI فكرة الاستثمار الكبيرة التالية
تم الترويج لـ Bitcoin، ولا يزال، كأداة للشمول المالي. بعد 13 عامًا، أصبح لدى Bitcoin ما يقدر بـ 100-120 مليون مستخدم من بين ملياري نسمة في جميع أنحاء العالم. قارن هذا مع UPI مع أكثر من 600 مليون مستخدم في الهند، في عدد سكان أسرة يبلغ حوالي 300 مليون. هذا يعني أنه، في المتوسط ، يوجد ما يقرب من اثنين من مستخدمي UPI في كل أسرة.
UPI: فكرة الأسهم الكبيرة التالية
وفقًا لبيانات يونيو 2022 الصادرة عن NPCI، بلغ إجمالي القيمة المتداولة سنويًا 1.5 تريليون دولار. فيما يتعلق بالمعاملات، على أساس سنوي، يتم تنفيذ أكثر من 70 مليار معاملة على منصة UPI. يتم توسيعه ليشمل أكثر من 30 دولة حول العالم. تم تطوير وإدارة UPI بواسطة شركة المدفوعات الوطنية الهندية (NPCI)، وهي شركة هندية – تحدث عن Make in India and Make for the World.
UPI لا يكلف المستخدمين شيئًا وهو نظام دفع في الوقت الفعلي. يقوم على الفور بخصم مبالغ منخفضة تصل إلى Re 1 من حساب مصرفي ويقيدها لحساب آخر. هذه المنصة الثورية، التي نمت بأكثر من 100 في المائة من معدل النمو السنوي المركب (CAGR) على مدى السنوات الخمس الماضية، تم الإشادة بها كرائد عالمي في المدفوعات في الوقت الفعلي من قبل ACI Worldwide، ويضطر بقية العالم إلى التطلع إلى ذلك الهند لمعرفة كيف يبدو المستقبل.
يمكنك استخدام UPI على أكثر من 70 تطبيقًا، مع إطلاق تطبيقات جديدة يوميًا. ومع ذلك، تهيمن ثلاث تطبيقات على المشهد بحصة سوقية تبلغ 95 بالمائة تقريبًا.
PhonePe هو الأكبر بحصة سوقية تبلغ حوالي 50 بالمائة.
GPay هي ثاني أكبر شركة بحصة سوقية تبلغ حوالي 35 بالمائة.
Paytm هي ثالث أكبر شركة بحصة سوقية تبلغ 10 بالمائة تقريبًا.
التطبيقات البارزة المتبقية هي من البنوك الخاصة الهندية وبعض البنوك المملوكة للدولة وAmazon Pay وبعض شركات التكنولوجيا المالية.
آخر مثير للاهتمام هو WhatsApp Payments. في حين أن مدفوعات WhatsApp لديها عدد قليل جدًا من المستخدمين مقارنة بـ Big 3، فقد تم السماح بحد أقصى لقاعدة مستخدمين مسجلين يبلغ 100 مليون مستخدم. ومع ذلك، يبلغ إجمالي قاعدة المستخدمين لمنصة WhatsApp الرئيسية في الهند ما يقرب من 500 مليون مستخدم.
إذن، من يملك PhonePe؟ PhonePe مملوك لشركة Flipkart، والتي بدورها مملوكة لشركة Walmart ومقرها الولايات المتحدة. GPay، المعروفة أيضًا باسم Google Pay، مملوكة لشركة Alphabet Inc. ومقرها الولايات المتحدة. Paytm، بالطبع، مدرج في البورصات الهندية. لكن، Berkshire Hathaway Inc.، شركة Warren Buffett، تمتلك أيضًا أسهمًا في Paytm عبر شركتها القابضة الدولية BH International Holdings.
Amazon Pay مملوكة لشركة Amazon.com، Inc. مدفوعات WhatsApp مملوكة لشركة Meta Platforms، Inc. (سابقًا Facebook، Inc.). (انظر إخلاء المسؤولية أدناه.)
بالطبع، تمتلك هذه الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها منصات مدفوعات UPI عبر العديد من الشركات التابعة الدولية والهندية. أيضًا، حاليًا، لا توجد إيرادات مباشرة من مدفوعات UPI. ومع ذلك، لاحظ أن هناك تسييلًا من خلال العروض الترويجية، ولكن بالمقارنة مع تدفقات الإيرادات الأساسية، فإنه لا يكاد يذكر.
بيانات العملاء تجلب الإيرادات
قد يميل المرء إلى رفض هذه المنصات نظرًا لأنه نادرًا ما يتم توليد أي إيرادات. ومع ذلك، سيكون هذا خطأ فادحا.
نظرًا للنطاق الواسع لاعتماد هذه المنصات في الهند، ينبغي على المرء مقارنتها بالمنصات الأخرى التي لا تحقق أيضًا أي إيرادات مباشرة من رسوم الاشتراك، ولكن لديها قاعدة مستخدمين ضخمة في الهند. ضع في اعتبارك منصات مثل محرك بحث Google، وYouTube، وFacebook، وInstagram، وما إلى ذلك، يوجد بها عدد كبير من المستخدمين الذين يستخدمون الأنظمة الأساسية مجانًا.
على الرغم من الاستخدام “المجاني” لمنصاتها، حققت Google India إجمالي مبيعات إعلانية تقارب 14000 كرور روبية في السنة المالية 2021. وبالمثل، أبلغ موقع Facebook India عن إجمالي إيرادات الإعلانات بنحو 9000 كرور روبية في السنة المالية 2021.
توضح الأمثلة المذكورة أعلاه أن النظام الأساسي “المجاني” لا يزال بإمكانه تحقيق الكثير من الإيرادات. ومع ذلك، هذه ليست القصة الحقيقية.
السر الحقيقي الذي يجب أخذه في الاعتبار هو البيانات. مع 50-100 مليار معاملة سنويًا، من قبل أكثر من نصف مليار شخص، يتعاملون بأكثر من تريليون دولار أمريكي، إنه عالم من الأوهام لكيان الذكاء الاصطناعي (AI). بالطبع، قامت حكومة الهند بتأطير العديد من القوانين والقواعد واللوائح المتعلقة بخصوصية البيانات وتخزينها داخل الولاية القضائية الهندية وإضفاء الطابع الرسمي عليها لتوفير السلامة للمواطنين الهنود.
لا يمكن تخيل تحقيق الدخل من هذا المصدر الثري والكبير لبيانات المعاملات المالية اليوم. هذا يمكن أن يضيف قيمة للمستخدمين في شكل عروض مخصصة للغاية على المنتجات والخدمات. كلما زادت القيمة المضافة للمستخدمين، زاد تسييل الشركة التي تمتلك الأنظمة الأساسية.
بالطبع، هذا ما نسميه في OmniScience “ناقل النمو الكامن”. يوجد ناقل النمو، لكنه كامن ولم يتم تحويله إلى نقود بشكل كبير. هذا يشبه إلى حد كبير استثمارًا مشابهًا لرأس المال الاستثماري عالي المخاطر وعائد مرتفع.
كيف تحقق أقصى استفادة من موجة UPI؟
الشيء المثير للاهتمام هو أن معظم الشركات المذكورة أعلاه، المدرجة في أسواق الأوراق المالية الأمريكية، لديها إيرادات وتدفقات نقدية قوية، وهي متاحة حاليًا بخصومات كبيرة على قيمتها الحقيقية. أعمالهم الأساسية نفسها كافية لتبرير قيمهم الجوهرية، والتي هي، في تقديرنا، أكثر بكثير من قيمتها السوقية.
تنمو هذه الشركات الضخمة أيضًا بأرقام مزدوجة، ويحصل أحدها على ناقل نمو المدفوعات الرقمية مجانًا.
يبدو أن التعامل مع UPI أكثر ترجيحًا تجاه الأسهم الأمريكية نظرًا لحصة 85 بالمائة من PhonePe وGPay. بالنسبة لأولئك الذين يفضلون الاستثمار في الأسهم الهندية، هناك مساحة صغيرة على Fintech والمدفوعات الرقمية والخدمات المصرفية، والتي توفر التعرض لمساحة المدفوعات الرقمية الأوسع، بما في ذلك القنوات الأخرى، مثل RTGS وNEFT وIMPS وما إلى ذلك، إلى جانب التطبيقات. تتكون هذه السلة من البنوك الخاصة الهندية وبنوك PSU والخدمات المالية الأخرى وأسهم التكنولوجيا.
إخلاء المسؤولية: يرجى ملاحظة أن أي ذكر لأسماء الشركات لا يعد توصية بالشراء أو البيع أو التملك. يجب على المرء أن يستثمر بناءً على نصيحة مستشاره المالي بناءً على أهدافه الاستثمارية والوضع المالي وملف المخاطر. قد تقوم OmniScience Capital وإدارتها وموظفيها وعملائها بشراء أو بيع أو امتلاك الشركات المذكورة.
المصدر: moneycontrol
قد يهمك:
