التضخم في الهند في اتجاه هبوطي ولكنه لا يزال أعلى بكثير من تحمل بنك الاحتياطي الهندي
قال سوجان هاجرا، كبير الاقتصاديين، أناند راثي للأوراق المالية، إن التضخم في الهند يُنظر إليه على أنه اتجاه هبوطي في المستقبل، على الرغم من أن منطقة الراحة في بنك الاحتياطي الهندي لا تزال بعيدة عن متناول اليد. في مقابلة مع Lalit Kumar من FinancialExpress.com، قال هاجرا إنه يمكن للمرء أن يتوقع قاعدة مواتية لتضخم الغذاء، والذي يعد حاليًا المحرك الأكبر للتضخم القائم على الاستهلاك في الهند. بعد قولي هذا، سيكون التضخم خارج منطقة الراحة لبنك الاحتياطي الهندي حتى أوائل عام 2023، قبل أن ينخفض إلى أقل من 6 في المائة بحلول مارس. كما ألقى بثقله على بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر، وقال إن التراجع جاء كمفاجأة، وأرجع الفضل إلى تراجع أسعار السلع العالمية، فضلاً عن التأثير الأساسي للتضخم الذي وصل إلى 7.7 في المائة عن السابق. شهر.
بعد أن لامس معدل التضخم أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 7.41 في المائة في سبتمبر، كيف ترى المسار إلى الأمام لتضخم مؤشر أسعار المستهلكين، والذي من المقرر صدور أحدث البيانات عنه في 14 نوفمبر؟
تغيرت ديناميكيات التضخم في الهند بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. في السابق، كان التضخم مدفوعًا بعوامل عالمية. على سبيل المثال، إذا نظرت إلى تضخم أسعار الغذاء، فإن الفئة التي أدت إلى التضخم كانت زيت الطعام والبقول، وكلاهما تستورده الهند. الآن، تضخم أسعار المواد الغذائية يقودها الخضروات والحبوب الموجهة محليًا بالكامل. بشكل عام، يعد الطعام أكبر محرك للتضخم حاليًا. للمضي قدمًا، يمكننا أن نتوقع قاعدة مواتية لتضخم الغذاء، وهو أكبر مكون في بيانات التضخم. في رأيي، سيكون التضخم في الهند في اتجاه هبوطي، والذي سيستمر أكثر. ولكن حتى أوائل عام 2023، سيكون التضخم خارج منطقة الراحة لبنك الاحتياطي الهندي والتي تقل عن 6 في المائة. كما أن الاقتراب من 4 في المائة في آذار (مارس) من العام المقبل ليس بعيدًا تمامًا عن الطاولة.
كشف اجتماع لجنة السياسة النقدية (MPC) السابق لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) أن التوقعات المسيطرة على أنها “متشددة”. ما رأيك سيكون السيناريو في الاجتماع المقبل في ديسمبر؟
وكشفت محضر الاجتماع الأخير لـ RBI أن اثنين من الأعضاء كانوا من الحمائم، واثنان من المعتصمين على السياج، بينما كان اثنان من الصقور. في الاجتماع القادم، ستكون الحجة المؤيدة لإيقاف السعر مؤقتًا، على الأقل لسياسة واحدة، هي وجهة النظر السائدة. من الآن فصاعدًا، لن تكون الارتفاعات قوية مثل 50 نقطة أساس (نقطة أساسية)، بل ستكون أقل من ذلك، وربما تنخفض في نطاق 25-35 نقطة أساس.
ما رأيكم في معدل التضخم الأمريكي لشهر أكتوبر؟ وفقًا لذلك، ما رأيك في الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؟
جاءت قراءة التضخم في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر أفضل من المتوقع. كان هناك بالفعل مؤشر على أن التضخم سوف يتراجع، ولكن من الواضح أن مدى التراجع كان أكثر من المتوقع. العامل الكبير الذي يلعب في هذا التخفيف لمعدل التضخم هو انخفاض أسعار السلع العالمية، مع ربما استثناء طفيف للنفط. بعد قولي هذا، لا يزال مرتفعًا إلى حد ما وسيستغرق وقتًا طويلاً قبل أن يدخل منطقة الراحة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. مع أحدث بيانات التضخم، من غير المرجح أن تكون 75 نقطة أساس أخرى. يمكن للمرء أن يكون على يقين من أن رفع المعدل سيكون 50 نقطة أساس أو أقل.
هل كان تخفيف معدل التضخم في الولايات المتحدة عجبًا لمرة واحدة أم أنه مؤشر على بداية اتجاه هبوطي؟ هل هناك أي عوامل عكسية، في حالة ضبط التضخم على التهدئة؟
على الصعيد العالمي، هناك قدر كبير من ضغط الطلب، وهو أمر واضح بشكل خاص في الصين، الدولة التي تعد أكبر مستورد للسلع الأساسية. ينبغي أن يؤدي ذلك إلى استمرار الضغط الهبوطي على أسعار السلع العالمية. حسب رأيي، يجب أن يحافظ كل من التأثير الأساسي وكذلك انخفاض أسعار السلع الأساسية على التضخم في اتجاه هبوطي. ومع ذلك، فهي وجهة نظر طويلة المدى أكثر من كونها عابرة. من ناحية أخرى، من الواضح أن النفط هو العامل الأكبر. من خلال التأثير المتتابع، تغذي أسعار النفط كل شيء تقريبًا. يمكن أن يلعب المزيد من التصعيد في الحرب أيضًا دورًا في عكس هذا الاتجاه.
من الذي يتحمل أقصى درجات الحرارة من الضغوط التضخمية التي طال أمدها في الهند؟
وسط مستويات التضخم المرتفعة، يمكن رؤية أكبر تباطؤ في القطاع الصناعي، وخاصة التصنيع. والسبب الرئيسي لذلك هو أن التصنيع أكثر توجهاً نحو التصدير وأن الطلب العالمي آخذ في التراجع.
المصدر: financialexpress
شاهد ايضا:
نسيت الرقم السري لبطاقة صراف الراجحي
شركات تمويل سيارات في الامارات
