البنك المركزي المصري يؤجل اجتماع لجنة السياسة النقدية إلى 16 يناير لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة
أجلت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي اجتماعها في 26 ديسمبر للمرة الأخيرة هذا العام لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة في البنك، وأجلت موعده إلى 16 يناير. اختلفت توقعات المصرفيين والمحللين بشأن الاجتماع، بعد أن خفضت لجنة السياسة النقدية سعر الفائدة أربع مرات منذ بداية عام 2019.
وقررت اللجنة في اجتماعها الأخير يوم 14 نوفمبر خفض أسعار الفائدة بنسبة 1٪ إلى 12.25٪ للإيداع، و13.25٪ للإقراض، و12.75٪ للائتمان، والخصم، وأسعار التشغيل الرئيسية بالبنك المركزي.
كشف البنك المركزي في وقت سابق من الشهر الجاري، أن المعدل السنوي للتضخم الأساسي انخفض إلى 2.1٪ في نوفمبر مقارنة بـ 2.7٪ في أكتوبر، فيما ارتفع معدل التضخم العام الذي يقيسه الجهاز المركزي للتعبئة العامة للإحصاء في المدن إلى 3.6٪. ٪ في نوفمبر، مقارنة مع 3.1 ٪ في أكتوبر. ويعد هذا الارتفاع في معدل التضخم العام السنوي هو الأول منذ مايو 2019، بعد أن شهد انخفاضًا كبيرًا خلال الأشهر الخمسة الماضية. يهدف البنك المركزي إلى تحقيق معدل تضخم سنوي يبلغ 9٪ (± 3٪) في المتوسط بحلول الربع الأخير من عام 2020.
قال طارق متولي، الخبير المصرفي، لأول مرة منذ فترة، إن احتمالات الحفاظ على أسعار الفائدة وخفضها متساوية.
وأوضح أن البنك المركزي قد يبقي أسعاره دون تغيير بعد أن فرض البنك أربع تخفيضات هذا العام وتمكن من السيطرة على التضخم في الفترة الأخيرة، مشيرا إلى أنه على الرغم من ارتفاع معدل التضخم الشهري مرة أخرى في ديسمبر، إلا أنه لا يزال ضمن المستويات المستهدفة. من البنك المركزي المصري.
وأضاف متولي أن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتثبيت الفائدة على الدولار الأمريكي – بعد ثلاث تخفيضات متتالية – يعزز أيضًا من احتمالية إبقاء البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير.
إلا أنه يعتقد أن احتمالات خفض الفوائد موجودة أيضا لتكملة خطة التسهيل النقدي ودعم السوق والنشاط الاستثماري، خاصة في ظل التراجع المستمر لمعدلات التضخم. وهذا يعطي البنك المركزي مساحة أكبر لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، نظرًا لتأثيرها على خفض تكلفة الدين المحلي.
وبحسب متولي، من المرجح أن يقوم البنك المركزي بتثبيت أسعار الفائدة إذا عقد الاجتماع في ديسمبر، مع استمرار سياسة التيسير النقدي في العام المقبل.
أظهر استطلاع لرويترز أن البنك المركزي من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير يوم الخميس منذ ارتفاع التضخم في نوفمبر تشرين الثاني بعد انخفاضه بالقرب من أدنى مستوى في 14 عاما. توقع تسعة من أصل 14 اقتصاديًا أن البنك المركزي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير، بينما توقع أربعة خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس، وشهد واحد فقط خفضًا بنسبة 100 نقطة أساس.
قالت منى بدير، كبيرة الاقتصاديين في برايم القابضة، إنه من المتوقع أن يرتفع المعدل السنوي للتضخم في المدن أكثر في ديسمبر، لينهي العام بنحو 7٪، أي أقل من المعدل المستهدف من قبل البنك المركزي. وبالتالي، فمن المرجح أن البنك المركزي سيفضل إبقاء أسعار الفائدة مستقرة في الاجتماع القادم للجنة السياسة النقدية.
وقال وائل زيادة الرئيس التنفيذي لشركة زيلا كابيتال إن معدل التضخم المنخفض بشكل استثنائي وحقيقة أن البنك المركزي سمح للبنوك بزيادة القروض للأفراد يشير إلى أن سياسة الانكماش الاقتصادي ربما تكون قد تجاوزت هدفها خلال فترة التنفيذ. وفقًا لذلك، من المرجح أن تستمر دورة التيسير، لذلك يرى أن لجنة السياسة النقدية تقوم بخفض 50 نقطة أساس أخرى.
قال علياء ممدوح، مدير الاقتصاد الكلي والاستراتيجية في بلتون المالية، إن متوسط معدل التضخم من المتوقع أن يصل إلى 4.7٪ في الربع الرابع (الربع الرابع) من عام 2019، انخفاضًا من حوالي 7٪ في الربع الثالث من العام.
وتوقعت ممدوح استقرار أسعار الفائدة، فيما يختبر البنك المركزي السيولة في أعقاب التخفيضات الكبيرة التي تم تطبيقها في عام 2019. كما توقعت أن يمتص تأثير إزاحة محافظ الدخل الثابت، مع عودة الرصيد إلى المحافظ في نهاية العام كالمعتاد.
توقعت رضوى السويفي ، رئيس قسم الأبحاث في فاروس القابضة، أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعهم المقبل.
وقالت إن هناك توقعات بارتفاع معدلات التضخم خلال شهر ديسمبر بمعدل شهري يقارب 0.5٪ وتصل إلى 6.5-7٪ سنويًا، الأمر الذي سيدفع لجنة السياسة النقدية إلى عدم تحريك أسعار الفائدة وخفضها مرة أخرى خلال الربع الأول من عام 2020.
وأوضحت أن معدل التضخم السنوي خلال شهر نوفمبر سجل 3.6٪ سنويا، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 3.9٪.
يذكر أن لجنة السياسة النقدية قررت في اجتماعها في 14 نوفمبر خفض أسعار الفائدة الأساسية بنسبة 1٪ إلى 12.25٪ على الودائع، و13.25٪ للإقراض، و12.75٪ للائتمان والخصم ومعدلات العمليات.
قال هيثم عبد الفتاح، مدير عام الخزينة والأسواق المالية في بنك التنمية الصناعية، إن هناك أكثر من سبب يدعم استمرار البنك المركزي في سياسة التيسير النقدي، وخفض أسعار الفائدة الأساسية في اجتماع لجنة السياسة النقدية المقبلة. لا يوجد سبب واحد يتطلب تثبيت أسعار الفائدة.
وأوضح أنه فيما يتعلق بمؤشرات الاقتصاد الكلي، فإن معدلات التضخم لا تزال تعطي مجالا واسعا لصانع السياسة النقدية لإجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الأساسية، في ظل ارتفاع سعر الفائدة الحقيقي البالغ 8٪، وهو الفرق بين التضخم وأسعار الفائدة. ، مما يدعم إمكانية إجراء مزيد من الخفض لاستهداف النمو وتحفيز الاقتصاد.
وأوضح أنه إلى جانب استقرار التضخم، فإن الزيادة المستمرة في احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي واهتمام المستثمرين الأجانب المتزايد بأدوات الدين الحكومية، على الرغم من بداية دورة التيسير قبل عدة أشهر، تدعم أيضًا إمكانية المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
وأشار عبد الفتاح إلى أن مزادات وزارة المالية الأخيرة شهدت إقبالا كبيرا من قبل الأجانب، انعكس في عدد المرات التي تمت فيها تغطية العطاءات، مما قلص العائد على أذون الخزانة يوم الخميس الماضي.
من ناحية أخرى، انخفض مؤشر مديري المشتريات في مصر التابع لشركة IHS Markit ، والذي يقيس أداء القطاع الخاص غير النفطي، في نوفمبر للشهر الرابع على التوالي إلى 47.9٪، مقارنة بـ 49.2٪ في أكتوبر، وسجل أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2017. وهذا يشير إلى تباطؤ السوق الذي يؤدي إلى انخفاضات قوية في الإنتاج والطلبات الجديدة، وهو ما يدعم أيضًا اتجاه البنك المركزي لخفض جديد في أسعار الفائدة، مما يقلل من تكلفة الاقتراض لتحفيز السوق.
وأكد عبد الفتاح أنه لم تتم ملاحظة أي ضغوط في السوق تتطلب الحفاظ على أسعار الفائدة دون خفض أو اندفاع في سوق ناشئ منافس لمصر، مما يجعل خفض أسعار الفائدة يزعج شهية المستثمرين الأجانب. على العكس من ذلك، لا يزال سوق الدين المصري جذابًا للغاية للاستثمارات الأجنبية غير المباشرة.
وأشار إلى أن صانع السياسة النقدية يمكن أن يقوم بتخفيض 50-100 نقطة أساس في الاجتماع القادم، مشيرًا إلى انخفاض طفيف في سعر صرف الدولار الأمريكي أمام الجنيه المصري خلال الفترة الأخيرة، فضلًا عن تراجع النفط. الأسعار عالميا، قد تؤثر على انخفاض جديد في أسعار الوقود بحلول يناير 2020، مما يدعم استقرار قراءات التضخم.
واستبعد عبد الفتاح أن يكون هناك انعكاس إيجابي لخفض سعر الفائدة على السوق العقاري أو الاستثمار في الأصول، مؤكدا أن الاستحواذ على عقار مرتبط بعاملين رئيسيين هما القوة الشرائية للأفراد ومدى ملاءمة سعر الأصل لهذا الشراء. قوة.
وأضاف أن المستهلكين يدركون أن قيمة العقارات في مصر مبالغ فيها، ويتوقعون حدوث حركة عكسية عنيفة في سوق العقارات خلال الأشهر القليلة المقبلة، سواء عن طريق تحويل الاستثمار بعيدًا عن الإسكان فوق المتوسط والسكن الفاخر، أو خفض الأسعار إلى تطابق القيمة الحقيقية للأصول.
بدأ مطورو العقارات المحليون في العامين الماضيين بيع عقاراتهم على أقساط بسيطة أو بدون دفعات مقدمة، لكن السوق لم يشهد أي تحسن، وبالتالي يرى موجة عكسية قادمة قريبًا.
المصدر: dailynewsegypt
شاهد أيضا:
