بقيادة التجزئة والاتصالات وصل معدل التخلف عن سداد القروض الأمريكية إلى أعلى المتوسط التاريخي
شهد سوق القروض بالرافعة المالية الأمريكية البالغة 1.2 تريليون دولار حالات تخلف عن السداد بقيمة 10.54 مليار دولار أخرى في مايو، وهو أكثر الشهور ازدحامًا من حيث الحجم، لهذا النشاط منذ عام 2014. بعد عدد قياسي من حالات التخلف عن السداد في أبريل، تجاوز مايو معالم إضافية: كان متوسط التخلف عن السداد التاريخي 2.85 ٪ تم اختراقه للمرة الأولى منذ أكثر من خمس سنوات، وارتفع قطاع التجزئة مرة أخرى إلى مستويات قياسية.
في مؤشر S & P / LSTA للقروض ذات الرافعة المالية الأوسع، فإن المعدل الافتراضي حسب عدد المُصدرين، عند 3.29٪، هو الآن عند أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2010. وبالمقدار، ارتفع المعدل إلى 3.14٪، من 2.32٪ في أبريل و1.39٪ في نهاية عام 2019.
|
رفعت حالات التخلف عن السداد الثمانية الجديدة للشركات عبر 12 منشأة حجم التخلف عن السداد المتأخر لمدة 12 شهرًا في مايو إلى 37.4 مليار دولار، بزيادة 271٪ عن وتيرة العام الماضي.
|
القلق بشأن تأجير السيارات، أصبحت شركة Hertz Global Holdings Inc. في 22 مايو المصدر الثامن في مؤشر S & P / LSTA للقروض التي تخلفت عن سداد ديونها لأجل في مايو.
|
إذا تم استبعاد التأثير الضخم للتخلف عن السداد البالغ 19.5 مليار دولار لشركة Energy Future Holdings Corp في أبريل 2015، كان من الممكن أن يمثل شهر مايو أعلى حجم افتراضي شهري منذ مارس 2009.
علاوة على ذلك، فإن فئة الأصول، باستثناء هذا المُصدر الوحيد، كانت ستتخلف عن متوسط معدل التخلف عن السداد التاريخي المذكور أعلاه لما يقرب من 10 سنوات.
سجلات البيع بالتجزئة
ثلاثة من سلاسل البيع بالتجزئة البارزة في الولايات المتحدة – J. Crew، نيمان ماركوس وجيه سي بيني– ساعد في دفع معدل التخلف عن السداد لقطاع التجزئة إلى 13.64٪ وهو مستوى قياسي.
|
من حيث الحصة عبر المؤشر، لم يكن مفاجئًا أن يكون قطاع التجزئة هو المساهم الأكبر في حالات التخلف عن السداد في مايو، بنسبة 27٪، تليها الاتصالات السلكية واللاسلكية – المكونة فقط من Intelsat قروض – بنسبة 23٪. على أساس LTM، يتصدر النفط والغاز بنسبة 20٪ من جميع حالات التخلف عن سداد القروض.
|
استمرار التخفيضات، تنحسر الضائقة
تستمر التدابير الآجلة في إظهار السوق الذي يسعر في فترة مرتفعة من التخلف عن السداد في المستقبل.
حجم القروض أقل من المقياس القصصي 80 لمحنة، عند 134 مليار دولار، أعلى بكثير من 44.5 مليار دولار التي كانت عليها في نهاية عام 2019.
نتيجة لإعادة تسعير المخاطر في سوق القروض ذات الرافعة المالية من مستويات ما قبل فيروس كورونا، لم يتم تقديم أي قروض تقريبًا أعلى من المستوى عند مستويات الإغلاق منذ 13 مارس، ولا يزال سعر 25٪ من السوق أقل من 90، من 10 فقط. ٪ في نهاية عام 2019.
تم تسعير 12٪ من القروض تحت 80، من 4٪ فقط في نهاية عام 2019، و6.5٪ أقل من 70، ارتفاعًا من 2٪.
|
من بين القطاعات التي تتمتع بحصة مؤشر أكثر أهمية (أعلى من 1٪)، فإن النفط والغاز، وتجارة التجزئة غير الغذائية، والرياضة الترفيهية هي أعلى نسب الضيق على مستوى القطاع.
|
في حين أن المستهلكين بشكل عام لا يزالون يتراجعون عن إنفاقهم، أظهر استطلاع أجرته 451 Research ، وهو عرض من S&P Global Market Intelligence ، أنهم يخططون لبدء التسوق في متاجر البيع بالتجزئة بمجرد فرض قيود حكومية ومحلية على الحركة وغير الضرورية سهولة الأعمال.
وجد الاستطلاع، بناءً على ردود من 1250 شخصًا تم جمعهم بين 30 أبريل و18 مايو، في الولايات المتحدة وكندا بشكل أساسي، أن 55٪ من المشاركين قالوا إنهم سينفقون الأموال على الفور في مؤسسات “الخدمات الشخصية” مثل صالونات تصفيف الشعر وصالونات التدليك. قال 44 بالمائة من المستهلكين الذين شملهم الاستطلاع من قبل 451 Research أنهم يخططون لبدء التسوق في متاجر البيع بالتجزئة.
|
وبينما تباطأت وتيرة خفض التصنيف الائتماني في مايو إلى 90 قرضًا، من رقم قياسي بلغ 228 قرضًا في أبريل و114 في مارس، إلا أنها لا تزال مرتفعة وفقًا للمعايير التاريخية. وبالمقارنة، شهد شهر ديسمبر (كانون الأول) الماضي تخفيض 26 فقط لتصنيف القروض.
على أساس متجدد لمدة ثلاثة أشهر، ارتفعت نسبة التخفيضات إلى الترقيات إلى 43.2 ضعفًا في مايو – وهي قراءة قياسية أخرى. هذا ارتفاع من 22.1 ضعفًا في أبريل و11.4 ضعفًا في مارس.
لقد كان 3.8 مرة فقط في فبراير.
|
وبالنظر إلى تصاعد التخفيضات في التصنيف، فقد تغير تكوين المجموعة “ب ” بشكل ملحوظ. من بين 269 مليار دولار من القروض التي تشغل حاليًا مجموعة التصنيف هذه، تم تخفيض 79.4 مليار دولار، أو ما يقرب من 30٪، إلى هذا المستوى منذ 1 مارس.
للمقارنة، 17٪ فقط من الدرجات الممتازة B تأتي من تخفيضات ما بعد فيروس كورونا (55 مليار دولار من 320 مليار دولار). شهد دلو CCC + أكبر تأثير من الارتفاع الأخير في تخفيض التصنيف – من 86.6 مليار دولار، 71٪، أو 61.9 مليار دولار، نتجت عن تخفيض التصنيف في الأشهر الثلاثة الماضية.
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
