متى سترتفع أسعار الفائدة وما مدى ارتفاعها؟ Westpac هو أحدث بنك يقدم بقشيش في يونيو
إنه السؤال الرئيسي لعدة ملايين من مقترضي الرهن العقاري: متى سيبدأ البنك الاحتياطي في رفع أسعار الفائدة وما مدى ارتفاعها؟
لسوء الحظ، لا توجد إجابة واضحة. قبل أشهر فقط كان البنك الاحتياطي لا يزال يلمح إلى أن المعدلات ربما لن ترتفع حتى عام 2024.
لقد مضى وقت طويل على التخلص من المياه، والآن أصبح من شبه المؤكد أن الأسعار سترتفع هذا العام، والشك الوحيد هو متى بالضبط.
قدم اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي هذا الأسبوع بعض التلميحات الإضافية، وتسبب في قيام الكثير من الخبراء بتقديم توقعاتهم بشأن أول ارتفاع لسعر الفائدة، مع إجماع متزايد يتشكل في شهر يونيو، على الرغم من أن البعض ما زالوا يرون أن شهر أغسطس هو موعد انطلاق أكثر احتمالية.
لذا، ما الذي يجب أن تراقب عنه كإشارة على أن بنك الاحتياطي على وشك التحرك، وإلى أي مدى سترتفع أسعار الفائدة عندما يتحرك؟
ما الذي تغير هذا الأسبوع؟
قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء، قال البنك مرارًا وتكرارًا في بياناته العامة إنه “مستعد للتحلي بالصبر” قبل رفع أسعار الفائدة الرسمية.
هذه العبارة كانت غائبة بشكل واضح هذا الأسبوع.
وقال بيل إيفانز كبير الاقتصاديين في وستبارك منذ فترة طويلة، والذي تتم مراقبة دعواته على نطاق واسع، “قبل قرار التخلي عن” الصبر “، توقعت وستبارك أن يأتي رفع سعر الفائدة الأولي في الدورة في أغسطس”.
“نتوقع الآن دورة تضييق أقصر بكثير مع زيادات متتالية في أسعار الفائدة في يونيو (15 نقطة أساس)، ويوليو (25 نقطة أساس)، وأغسطس (25 نقطة أساس).
“ستشهد هذه النقطة التخلص من التخفيضات الطارئة لـ COVID لعام 2020 مع احتمال توقف المجلس مؤقتًا في سبتمبر.
“من المتوقع الآن زيادة الارتفاع في أكتوبر (25 نقطة أساس) ونوفمبر (25 نقطة أساس) لتصل إلى 1.25 في المائة بحلول نهاية العام.
وقام آخرون مثل دويتشه بنك وتي دي سيكيوريتيز وANZ بتحويل توقعاتهم إلى الأمام بما يتراوح بين شهرين وثلاثة أشهر في وقت سابق من هذا الأسبوع ويتوقعون الآن أيضًا ارتفاعًا في سعر الفائدة في يونيو.
وأضاف ديفيد بلانك من ANZ: “لا ينبغي استبعاد رفع سعر الفائدة في مايو. ارتفاع التضخم الأساسي في الربع الأول لمؤشر أسعار المستهلك قد يترك بنك الاحتياطي الأسترالي يعتقد أنه ليس أمامه خيار سوى التحرك”.
“يعتبر توقيت الانتخابات الفيدرالية في مايو أمرًا معقدًا. أحد الخيارات هو أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بإثبات قضية رفع سعر الفائدة في بيانه الصادر في مايو ثم تسليمه في يونيو”.
كان عدد قليل من المتنبئين البارزين، مثل بنك الكومنولث، وAMP Capital وCapital Economics، قد بدأوا بالفعل في رفع أسعار الفائدة للبدء في يونيو.
باختصار، يتوقع العديد من الاقتصاديين ومعظم المتداولين في الأسواق المالية ارتفاعًا في سعر الفائدة في يونيو، بينما يتوقع أولئك الذين لا يتوقعون عمومًا رفع السعر لأول مرة بحلول أغسطس.
ما هي محفزات ارتفاع الأسعار التي يجب مراقبتها؟
يأتي الأول في وقت لاحق من هذا الشهر، مع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للأشهر الثلاثة الأولى من العام من مكتب الإحصاءات الأسترالي.
يوضح رقم التضخم هذا، الذي صدر في 27 أبريل، مقدار ارتفاع الأسعار في العواصم للأشياء التي تنفق الأسر معظم أموالها عليها، مثل الإيجار، ومحلات البقالة، والملابس، والوقود، والطاقة، والنقل، إلخ.
تم تكليف بنك الاحتياطي بالحفاظ على هذا الرقم بين 2 في المائة و3 في المائة في المتوسط.
كان الرقم الرئيسي في المرة الماضية 3.5 في المائة، لكن الرقم الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الأسترالي، والذي يستبعد أكثر تحركات الأسعار تقلبًا، كان 2.6 في المائة.
لكن العديد من الاقتصاديين يتوقعون أن تنهار المجموعة التالية من الأرقام بسهولة من خلال الجزء العلوي من النطاق المستهدف للبنك، حيث تقدم Belinda Allen من CBA بنسبة 3.4 في المائة، مما يعطي مجلس الإدارة سببًا قويًا للغاية لرفع أسعار الفائدة.
على الرغم من ذلك، لا يركز بنك الاحتياطي الأسترالي على مؤشر أسعار المستهلك فقط. وهي تعتقد أن نمو الأجور يجب أن يكون استجابة لارتفاع تكاليف المعيشة حتى يصبح التضخم أكثر استدامة.
خلافًا لذلك، فإنها تعتقد أن الزيادات في الأسعار ستبدأ في التراجع بمجرد حل مشكلة النقص الأخيرة في الإمدادات الناجمة عن الوباء.
لن يصدر مؤشر أسعار الأجور التالي (WPI) حتى 18 مايو، أي بعد اجتماع مجلس إدارة البنك الاحتياطي في 3 مايو.
سيحصل بنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا على معالجة أفضل لمقدار المزيد من الأستراليين الذين يكسبون من الحسابات القومية، أو بيانات الناتج المحلي الإجمالي، والتي سيتم إصدارها في 1 يونيو.
عادةً ما تظهر هذه المجموعة من الأرقام بعد اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في أول ثلاثاء من الشهر، ولكن نظرًا لأن اليوم الأول من شهر يونيو هو يوم الأربعاء، فسيتم الإعلان عنه قبل اجتماع مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي في 7 يونيو.
تتضمن الحسابات القومية معلومات حول إجمالي تعويضات الموظفين، والتي تشمل الزيادات في الأجور بسبب المكافآت، والعمل الإضافي، والترقيات، وتغيير الوظائف، وساعات العمل.
على النقيض من ذلك، يقيس WPI فقط الزيادات الأساسية في الأجور لنفس الوظيفة، مثل عندما يرتفع الحد الأدنى للأجور أو يمنحك منحك أو اتفاقية المؤسسة زيادة سنوية في الراتب.
يريد البنك الاحتياطي أن يرى زيادات في الأجور بنسبة 3 في المائة على الأقل لضمان استدامة التضخم. هذا لأنه إذا لم تواكب رواتب العمال ارتفاع الأسعار، فمن المحتمل أن تكون هذه الزيادات في الأسعار قصيرة الأجل، حيث يبدأ طلب المستهلك في الانخفاض.
أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة أن تعويضات الموظفين ارتفعت بنسبة 5.3 في المائة على مدار العام حتى كانون الأول (ديسمبر)، لكن كل ذلك تقريبًا كان بسبب عمل الأشخاص لساعات أطول، بدلاً من الحصول على زيادات في الأجور.
باختصار، إذا رأيت أن معدل التضخم “الأساسي” أو “الأساسي” يزيد عن 3 في المائة، وزيادة مناسبة في مؤشر أسعار الأجور من المستوى الأخير البالغ 2.3 في المائة، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي القوية مع زيادة كبيرة في رواتب الموظفين، إذن إن فرص رفع سعر الفائدة في يونيو قوية.
إذن ما مقدار الارتفاع المحتمل للمعدلات؟
بينما يتفق الاقتصاديون الآن بشكل عام على أننا سنرى ارتفاعًا في الأسعار بحلول شهر أغسطس على أبعد تقدير، لا يزال هناك الكثير من الخلاف حول العدد الذي سيكون هناك.
يتوقع الكثير من الاقتصاديين أن يكون الارتفاع الأول 0.15 نقطة مئوية فقط، وهو ما سيرفع معدل النقد الرسمي من 0.1 إلى 0.25 في المائة.
وهم ينظرون إلى هذا على أنه وسيلة لبنك الاحتياطي الأسترالي لتيسير عودة الأستراليين إلى مفهوم ارتفاع الأسعار بعد 11 عامًا ونصف حيث كانت المعدلات إما ثابتة أو تنخفض كل شهر.
ثم تركز التوقعات عادة على ثلاث زيادات أخرى في الأسعار هذا العام، مع رفع معدل السيولة إلى 1 في المائة.
إذا قامت البنوك بتحويل ذلك إلى معدلات متغيرة بالكامل، ولم تضيف المزيد، فإن هذا يعني أن معدلات الرهن العقاري ستكون 0.9 نقطة مئوية أعلى مما هي عليه الآن.
يُظهر التحليل الذي أجرته Canstar أن مشتري منزل نموذجي حديث في سيدني مع وديعة بنسبة 20 في المائة سيدفع 561 دولارًا إضافيًا شهريًا لسداد رهنه العقاري البالغ 1.1 مليون دولار.
حتى في أرخص عاصمة، بيرث، يمكن للمشتري الحديث النموذجي أن يتوقع دفع 227 دولارًا إضافيًا شهريًا.
على الصعيد الوطني، فإن متوسط الزيادة في السداد مع زيادة 0.9 نقطة مئوية في أسعار الفائدة سيكون 322 دولارًا في الشهر، أو 116،081 دولارًا على مدى 30 عامًا من عمر القرض.
هنا تتباعد التوقعات.
يعتقد بعض الاقتصاديين، مثل أولئك من بنك الكومنولث وبنك UBS، أن معدل النقد سيتوقف عن الارتفاع عندما يصل إلى حوالي 1.25 أو 1.5 في المائة.
يرى آخرون، مثل الاقتصاديين في ANZ، أن معدل السيولة سيصل إلى 2 في المائة بحلول نهاية عام 2023، وربما أعلى من 3 في المائة في وقت ما بعد ذلك.
يقع Westpac في مكان ما بينهما، ويتوقع أن يصل معدل النقد إلى ذروته حوالي 2 في المائة في وقت ما من العام المقبل.
التجار في الأسواق المالية أكثر عدوانية. ويتوقعون ثماني زيادات في أسعار الفائدة هذا العام ويحددون سعر الفائدة النقدي 3.25 في المائة بحلول نهاية العام المقبل.
الاقتصادي جورج ثارينو من يو بي إس هو من بين أولئك الذين ببساطة لا يستطيعون رؤية هذا يحدث.
وقال: “يُظهر تحليلنا التفصيلي أن تسعير السوق البالغ 3 سنتات في المائة بحلول نهاية عام 2023 سيزيد مدفوعات فوائد الأسر بشكل حاد لدرجة أنه من المحتمل أن يؤدي إلى انهيار سوق الإسكان والتسبب في ركود”.
في حين أن متوسط المقترض ما يقرب من أربع سنوات متقدمًا على مدفوعات الرهن العقاري الخاصة به وهناك حوالي 232 مليار دولار في حسابات تسوية الرهن العقاري، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي يدرك تمامًا أن المشترين الجدد عمومًا لديهم احتياطيات أقل بكثير وسيكونون أكثر عرضة للزيادات الصغيرة في الأسعار.
وقال فيليب لوي محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي في بيان ما بعد الاجتماع هذا الأسبوع: “مع أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة تاريخيًا، من المهم الحفاظ على معايير الإقراض وأن يكون لدى المقترضين احتياطيات كافية”.
هذا هو رمز البنك المركزي لتستعد لأسعار فائدة أعلى.
المصدر: abc
قد يهمك:
