خفف استحواذ UBS على Credit Suisse بعض المخاوف، ولا تزال المخاطر قائمة
أعاد استحواذ بنك UBS المدعوم من الدولة على Credit Suisse بعض الثقة في السوق، وأزال حدث البجعة السوداء المحتمل، حيث يتخذ المنظمون والبنوك المركزية وأكبر البنوك خطوات لدعم القطاع المصرفي المحاصر.
افتتح الدولار النيوزيلندي على ارتفاع ليبدأ الأسبوع الجديد، واستجابت الأصول الخطرة بشكل إيجابي لشريان الحياة لبنك Credit Suisse بالإضافة إلى الأخبار التي صدرت خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي وأقرانه من البنوك المركزية الرئيسية سوف يتخذون إجراءات منسقة لتوفير سيولة إضافية في سوق المال.
بدءًا من يوم الاثنين بالقرب من 0.6280، كان أداء الدولار النيوزيلندي دون المستوى، مسجلاً خسارة هامشية. يبدأ الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأميركي، الذي يتراوح بين 0.6230 و0.6280، جلسة الثلاثاء المحلية بالقرب من 0.6250.
مع وجود المقاومة الفنية الرئيسية عند 0.6270 واسترداد فيبوناتشي 38.2٪ للتراجع من فبراير إلى مارس الواقع عند 0.6257، يتداول الكيوي عند الحد الأعلى للنطاق 0.6090 – 0.6270 الذي احتوى حركة السعر على مدى الأسابيع الأربعة الماضية.
قد يحدث اختراق صعودي في حالة انحسار الاضطرابات في قطاعي الخبز في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
لا شك في أن تجنب انهيار بنك كريدي سويس (CS) هو خبر سار. ومع ذلك، فقد تسببت في آثار غير مباشرة – الأسواق في ضجة حول تأثير الاستحواذ على القضاء على الديون الإضافية من المستوى 1 أو “AT1” من CS.
سندات AT1 المعروفة أيضًا باسم السندات القابلة للتحويل الطارئة أو روابط “CoCo” هي نتاج ثنائي من GFC وتنفيذ بروتوكولات بازل 3. يطلب المنظمون من البنوك الحفاظ على مستوى سندات AT1 لتكون بمثابة وسادة في أوقات الضغط المالي في حالة انخفاض مستويات رأس مال البنك إلى ما دون عتبة معينة.
يمكن تحويل سندات AT1 إلى حقوق ملكية أو شطبها وهي أكثر أنواع السندات خطورة التي يمكن للبنك إصدارها، وبالتالي تحمل قسيمة أعلى (عائد).
عندما يتم تحويل سندات AT1، يظل البنك ذا سيولة، مما يحول المخاطر بعيدًا عن المودعين ودافعي الضرائب إلى المستثمرين.
تحتل سندات AT1 مرتبة أعلى من الأسهم – إذا انهار البنك، سيتلقى حاملو السندات أموالهم قبل المساهمين.
ومع ذلك، لا يحدث هذا في سويسرا في حالة إعادة الهيكلة، حيث يخسر حملة السندات لصالح المساهمين، وهو ما حدث في صفقة Credit Suisse. بينما تلقى المساهمون ضربة قوية، لم يتلق حاملي سندات AT1 شيئًا – تم القضاء على السندات.
يشعر مستثمرو الدخل الثابت بضجة مفهومة بشأن قرار المنظم السويسري. التأثير غير المقصود – هبوط سعر سندات AT1 في البنوك الأخرى. يشعر المستثمرون بالذعر خوفًا من أن تكون سنداتهم معرضة لخطر المصير نفسه مثل CoCo الخاص بـ CS.
المعنى الضمني للسوق الأوسع هو أن زيادة حذر المستثمرين سيتطلب عائدًا أعلى نسبيًا لحاملي سندات AT1، وبالتالي زيادة تكاليف التمويل المصرفي، مما يجعل من الصعب على البنوك جمع الأموال والحفاظ على المستوى التنظيمي المطلوب لسندات AT1.
ارتفاع تكاليف الاقتراض سيؤدي بدوره إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي.
لذلك، فإن الخطوات التي اتخذها المنظمون لتجنب الفشل المصرفي واحتواء مخاطر العدوى من المحتمل أن تدفع الاقتصاد العالمي إلى ركود واضح.
ليست الأخبار الجيدة للأصول الحساسة للمخاطر، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي.
بتحويل تركيزنا إلى اليوم التالي، نتلقى محليًا استطلاع ثقة المستهلك من Westpac وبيانات الميزان التجاري. محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي هو الحدث الإقليمي الرئيسي ليوم الثلاثاء.
إنها 24 ساعة هادئة لإصدارات بيانات الاقتصاد الكلي الخارجية، وكان مؤشر أسعار المستهلكين من كندا هو الحدث الرئيسي.
من المحتمل أن تكون عناوين القطاع المصرفي وكيف تتصرف أسواق السندات والائتمان هي العوامل الرئيسية للتأثير على الاتجاه قصير المدى.
مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على بعد أقل من 48 ساعة، قد تكون حركة السعر خافتة حيث ينتظر السوق أهم قرار لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في هذه الدورة.
تفضل أسعار السوق ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة أساس من باول… .. سيكون الاهتمام على أحدث مجموعة من المؤامرات الفصلية ورسائل باول. مثل رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد، من المحتمل أن يفصل باول مكافحة التضخم المستمرة عن مخاوف الاستقرار المالي، وتنفيذ ارتفاع معتدل بينما ينقل الثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة التأمين الفيدرالية قد تجنبوا أزمة مصرفية واسعة النطاق.
إذا امتنع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن المشي لمسافات طويلة، فقد يكون لقرار التأجيل تأثير على السوق، واعتماد الرأي القائل بأن معركة التضخم قد تم التخلي عنها لدعم نظام مصرفي على وشك الانهيار.
في غياب أي صدمات بنكية إضافية أو أسواق ائتمانية مختلة، نتوقع أن يواصل الدولار النيوزيلندي المسار الجانبي في الفترة التي سبقت قرار / بيان / بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة صباح الخميس، والذي يتراوح بين 0.6190 و 0.6280.
المصدر: interest
شاهد المزيد:
طريقة تحويل الاموال من الامارات الى قطر
كيفية تحويل الاموال من السعودية الى الصين
تحويل الاموال من أمريكا الى السعودية
طرق تحويل الاموال من السعودية الى امريكا
أفضل طرق تحويل الاموال من الامارات الى العراق
تحويل الاموال من الامارات الى سوريا
تحويل الاموال من الامارات الى الكويت
