هبوط أسهم البنوك التركية والليرة وسط تداعيات إقالة محافظ البنك المركزي
تم تداول مؤشر البنك المركزي التركي منخفضًا بأكثر من 9٪ يوم الثلاثاء حيث تفاعلت الأسواق مع إقالة الرئيس التركي رجب طيب أردوغان المفاجئة لمحافظ البنك المركزي.
أثار إقالة ناجي أغبال في عطلة نهاية الأسبوع عمليات بيع واسعة النطاق للأسهم المحلية والليرة، مع تضرر أسهم البنوك من بين تلك الأسهم. مؤشر البنوك السائلة لبورصة اسطنبول AS، والذي يتضمن Türkiye Is Bankasi AŞ و Türkiye Vakıflar Bankasi TAO و Türkiye Halk Bankasi AŞ و AK bank TAŞ و Yapi ve Kredi Bankasi AŞ و Türkiye Garanti Bankasi AŞ، أغلق يوم الإثنين على انخفاض بنسبة 1،89٪. انخفض إلى 1096.03 ظهرًا بتوقيت اسطنبول يوم الثلاثاء.
أغلقت الشركة الأم Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA التابعة لشركة Garanti على انخفاض بنسبة 8.7 ٪ يوم الاثنين. شكلت العمليات التركية للمقرض الإسباني 16٪ من إجمالي دخل المجموعة في عام 2020.
قال بنجي كريلان ستانفورد، المحلل المصرفي في جيفريز ، لستاندرد آند بورز جلوبال ماركت إنتليجنس: “القضايا في تركيا طويلة الأمد. هذه واحدة من سلسلة القضايا المتقلبة في تركيا التي ظهرت في السنوات الأخيرة”. “من منظور BBVA على وجه التحديد، فإن الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار هي أن الشركة التابعة ممولة ذاتيًا وأن حساسية رأس المال للمجموعة محدودة بشكل معقول من حيث أن هناك تحوطًا طبيعيًا مطبقًا ولكنهم يقومون بالتحوط الفعال لمخاطر [العملات الأجنبية] أيضًا.”
“بالنسبة لما يستحقه، من حيث افتراضاتنا، فإننا نقوم بتضمين توقعات متحفظة للمضي قدمًا في تركيا بسبب تلك المخاطر المذكورة أعلاه، من حيث الأساسيات الأساسية وأيضًا افتراضات العملة التي نستخدمها. لدينا أرباح تركية انخفضت بنسبة 20٪ في 2023 مقابل 2020 لـ BBVA “.
BBVA، إلى جانب UniCredit SpA وING Groep NV وبنك قطر الوطني (QPSC)، من بين المقرضين الأجانب الذين لديهم أصول تركية.
كانت الليرة عند 7.78 مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، لتقليص الخسائر بعد التداول عند 8.39 للدولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، على الرغم من انخفاض الليرة المتجدد مقابل الدولار خلال العقد الماضي إلى حوالي 80 ٪.
استبدل أردوغان مدينة أغبال بـ ahap Kavcıoğlu يوم السبت، والتي أعقبت زيادة سعر الفائدة القياسي بمقدار 200 نقطة أساس يوم الخميس إلى 19٪.
قال بير هامارلوند ، كبير محللي الأسواق الناشئة في SEB السويدية: “لا يمكنك تغيير محافظ البنك المركزي من محافظ متشدد إلى محافظ دون توقع الأسواق تحولا جوهريا في السياسة”.
“ما لم يصدر البنك المركزي بيانًا موثوقًا به يلتزم باستخدام أسعار الفائدة لمحاربة التضخم وتحقيق الاستقرار في الليرة، فسيتم اختبار مستوى 8.51-8.52 [للدولار] إن لم يكن في اليومين المقبلين ثم خلال اليومين المقبلين أسابيع. “
ويعتقد هاما لوند أن الحكومة والبنك المركزي يتخذان إجراءات لدعم الليرة مثل استخدام سوق المقايضة لشراء الليرة والضغط على البنوك المملوكة للدولة لشراء الليرة وبيع الدولار.
وقال: “ليس لديهم الكثير من الاحتياطيات، لذا فإن ذخيرتهم منخفضة للغاية، ولا يمكنهم فعل ذلك إلا لفترة قصيرة”.
وجهات نظر غير تقليدية
عين أردوغان أغبال في نوفمبر 2020، وأقال سلفه بعد أن انخفضت الليرة إلى مستوى قياسي مقابل الدولار. وبحسب وكالة الأناضول الرسمية، فإن بديل أغبال ، كأفجي أوغلو، هو خبير اقتصادي وعضو سابق في البرلمان عن حزب العدالة والتنمية بزعامة أردوغان. وذكرت ديلي صباح أنه كتب في فبراير / شباط عمودًا في إحدى الصحف زعم فيه أن ارتفاع أسعار الفائدة يتسبب بشكل غير مباشر في ارتفاع التضخم. هذا الرأي، الذي يتعارض مع الفكر الاقتصادي التقليدي، هو وجهة نظر روّج لها أردوغان.
قال جيفري هالي، كبير محللي السوق في شركة Oanda للصرافة: “يبدو أنه لم يعد يلوح في الأفق مزيد من رفع أسعار الفائدة لتركيا”.
وبينما يبيع المستثمرون أصولهم في تركيا، حذر هالي من أن تعيين كافجي أوغلو سيؤدي إلى “خنق” تدفقات الاستثمار الأجنبي، وبالتالي رفع تكاليف الاقتراض المحلي حتى لو لم يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة.
وقال هالي في حال فشلت تركيا في رفع أسعار الفائدة أكثر، فسوف يتعين عليها إما أن تحرق احتياطيات ها من العملات للدفاع عن الليرة، حيث سينظر المستثمرون الأجانب إلى التطورات بشكل سلبي، أو أن هناك ضوابط جديدة على العملة في الطريق.
أهداف التضخم
وقال Kavcıoğlu ، في بيان مكتوب، إن الهدف الرئيسي للهيئة التنظيمية هو تحقيق خفض دائم للتضخم.
استجابةً للوباء، خفض البنك المركزي التركي أسعار الفائدة إلى 8.25٪ في مايو 2020، مدد التخفيضات من ذروة منتصف 2018 البالغة 24٪، وإدخال تدابير مختلفة لدعم الاقتصاد المتعثر بشكل أفضل.
دفعت هذه التخفيضات في أسعار الفائدة العملاء من الشركات والأفراد إلى زيادة اقتراضهم، حيث كانت البنوك الحكومية جادة بشكل خاص في توسيع دفاتر قروضها في إطار صندوق ضمان الائتمان التركي.
لكن البنك المركزي رفع أسعار الفائدة بعد ذلك – إلى 10.25٪ في سبتمبر، و15.0٪ في نوفمبر، و17٪ في ديسمبر قبل الزيادة الأخيرة في الأسبوع الماضي – مما قلص الطلب على القروض الجديدة لكنه عزز الليرة.
ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة لمحاولة السيطرة على التضخم. وبلغ معدل التضخم السنوي 15.6٪ في فبراير، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2019. ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 18.4٪ على أساس سنوي. من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم السنوي إلى 10.5٪ في مارس.
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
