سيقود توريس البنك الناتج عن اندماج BBVA-Sabadell
الفرق في الحجم، أن الكيان الباسكي يساوي 10 أضعاف في سوق الأوراق المالية وحقيقة أنه عملية شراء ستجعله يحكم المجثم
سيواصل كارلوس توريس قيادة BBVA إذا اكتمل الاندماج مع Sabadell، وفقًا لمصادر السوق. إن الاختلاف في الحجم بين الكيانين، وعمر الرؤساء المعنيين وحقيقة أن العملية تم تكوينها على أنها استحواذ أو شراء لشركة Sabadell من قبل BBVA، يعني أن كيان الباسك سيكون هو الذي سيقود البنك الناتج في حالة الاندماج ناجح.
في اتفاقية الاندماج الأخيرة بين CaixaBank وBankia، تم الاتفاق على أن رئيس الكيان المستوعب، José Ignacio Goirigolzarri، من Bankia، سيكون رئيس البنك المندمج، على الرغم من احتفاظه بدور الرئيس التنفيذي للرئيس التنفيذي لـ CaixaBank، كارلوس جورتازار. كان توزيع الأدوار هذا ممكنًا ليس فقط بسبب الانسجام الشخصي الجيد للمديرين، ولكن أيضًا بسبب الدور المهيمن لمؤسسة La Caixa في المساهمة، والتي تضمن بطريقة ما السيطرة على البنك المندمج. تمت إضافة إلى ذلك أن CaixaBank لديه بالفعل رئيس غير تنفيذي، Jordi Gual، أن La Caixa ليس لديه اهتمام خاص بالاحتفاظ بمنصبه.
في حالة BBVA، بدون مساهم مرجعي وبتوزيع مختلف للسلطة، لا يوجد موقف مماثل. بالإضافة إلى ذلك، فإن فارق السن بين جوزيب أوليو، رئيس Sabadell البالغ من العمر 71 عامًا، وكارلوس توريس، رئيس BBVA البالغ من العمر 54 عامًا، ملحوظ جدًا. والفرق في الحجم والقيمة السوقية بين الكيانين أكثر أهمية، حيث تبلغ النسبة من 10 إلى 1: تبلغ قيمة BBVA حوالي 24000 مليون في سوق الأسهم وSabadell حوالي 2400 مليون.
المفتاح: التفاوض على السعر
مهما كانت صيغة الدمج (الاستحواذ مع مقايضة الأسهم أو، بدلاً من ذلك، الدفع النقدي)، فإن مساهمة BBVA بالكاد ستتغير. يرى بعض المحللين أن BBVA قد تختار الدفع نقدًا لأن لديها أموالًا من بيع شركة تابعة للولايات المتحدة (ستتلقى 9700 مليون يورو)، ولأنها إذا تجنبت إصدار أسهم لبورصة Sabadell، فستتحسن الميزة للعمل بسرعة بعد الدمج.
لكل هذه الأسباب، تشير مصادر السوق التي تم التشاور معها إلى أن المفاوضات ستحتفظ بمنصب فخري لـ Josep Oliu، لكن سيبقى Carlos Torres رئيسًا لـ BBVA. كان على توريس بالفعل التنازل عن جزء من صلاحياته التنفيذية إلى الرئيس التنفيذي، أونور جينك، 46 عامًا، للحصول على موافقة البنك المركزي الأوروبي (ECB) على مخططه التنظيمي، نظرًا لأن المشرف يؤيد السلطة التنفيذية التي لا تركز في الرئيس، ومصادر مالية تشير إلى أن ما يمكن توقعه هو أن الترك سيستمر في منصبه وأن جاومي جوارديولا، 63، سيغادر الكيان.
كما سيخضع دور بقية المديرين التنفيذيين وتكوين مجلس الإدارة المستقبلي للتفاوض، ولكن من المفترض أن يكون له أغلبية كبيرة من المستقلين. BBVA لديها مجلس إدارة مكون من 15 عضوًا فيها فقط Torres وGenç مديرين تنفيذيين وهناك 10 أعضاء مستقلين. في ساباديل، بالإضافة إلى أوليو وغوارديولا، ماريا خوسيه غارسيا بيتو وديفيد فيجارا هم أيضًا من المديرين التنفيذيين. هناك أيضًا تسعة مديرين مستقلين ومدير الملكية، المساهم ديفيد مارتينيز جوزمان.
تشير مصادر السوق إلى أن أحد مفاتيح العملية لتكون سريعة هو الاتفاق على سعر متفق عليه. سيكون لدى BBVA بالفعل Sabadell مدروس جيدًا حتى يعرفوا المبلغ الذي يرغبون في دفعه. كما سيتم وضع خطوط حمراء على Sabadell بسبب ما لا ترغب في التخلي عنه. بادئ ذي بدء، سيكون من الضروري تحديد اليوم الذي يتم من خلاله تعيين سعر التداول الأولي لحساب علاوة التحكم التي يتم دفعها على القيمة السوقية. عادةً ما يكون سعر إدراج Sabadell هو سعر الإغلاق ليوم الجمعة الماضي وليس سعر الإثنين، متأثرًا بالعمليات وشائعات السوق.
عامل آخر قد يكون إشكاليًا هو تقييم شركة TSB التابعة لشركة Sabadell البريطانية. من المحتمل أن BBVA لا ترغب في تحمل ذلك ومن ثم يجب العثور على سعر السوق، وهو أمر ليس سهلاً الآن لأنه لا يوجد العديد من المشترين لكيان مثل TSB.
المصدر: elpais
قد يهمك:
شروط الحصول على تمويل من بنك دبي التجاري
افضل شركات التوصيل السريع في رومانيا
شروط الحصول على تمويل من بنك ستاندرد
شروط الحصول على تمويل من بنك المشرق
