تُظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي انكماش الاقتصاد الأمريكي للربع الثاني على التوالي
شهدت أسعار السندات العالمية مزيدًا من الانخفاضات الكبيرة بين عشية وضحاها بعد أن جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني سلبيًا، مما وضع الولايات المتحدة في ركود “تقني”. دعمت خلفية أسعار الفائدة المنخفضة أسواق الأسهم، التي وسعت ارتفاعها بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. كانت تحركات العملات متواضعة بشكل معقول باستثناء الين الياباني، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا (USD / JPY -1.6٪) على خلفية انخفاض أسعار الخزانة الأمريكية. تستمر معدلات نيوزيلندا في أخذ زمام المبادرة من الأسواق الخارجية. قلص السوق توقعات رفع سعر الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي ويشهد الآن ذروة في OCR أقل من 4٪.
جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني أضعف من إجماع الاقتصاديين، مع انكماش الاقتصاد بمعدل سنوي 0.9٪ في الربع الثاني (+ 0.4٪ متوقع)، وهو الربع الثاني على التوالي من النمو السلبي. في حين أن رقم النمو السلبي في الربع الأول كان بسبب الضربة الكبيرة من صافي الصادرات، كانت هناك علامات حقيقية على تباطؤ النشاط المحلي في أرقام الربع الثاني. تباطأ الاستهلاك إلى معدل سنوي يبلغ 1٪ بينما كان الاستثمار التجاري ثابتًا بشكل عام وتراجع الاستثمار السكني بنسبة 14٪ على خلفية تباطؤ سوق الإسكان.
فصلين متتاليين من النمو السلبي يعني أن الولايات المتحدة تلتقي الآن بتعريف مشترك لـ “الركود الفني”. مع ذلك، لاحظ أن الولايات المتحدة لديها لجنة مواعدة الركود (عبر NBER) والتي تنظر في نطاق أوسع من المؤشرات من الناتج المحلي الإجمالي فقط، والذي غالبًا ما يتم مراجعته، بما في ذلك التوظيف والإنتاج الصناعي. وليس هناك فرصة أن يدعو NBER إلى حدوث ركود خلال النصف الأول من العام نظرًا لأن نمو التوظيف كان قوياً للغاية. في الواقع، يتوقع العديد من الاقتصاديين تعديل رقم الربع الأول السلبي لاحقًا إلى الأعلى. مخاطر الركود الحقيقي تنتظرنا، كما يتضح من الانعكاس الأخير لمنحنى العائد في الولايات المتحدة.
لا ينبغي أن تكون القراءة السلبية للناتج المحلي الإجمالي بمثابة صدمة نظرًا لتقدير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا (وما يقرب من ثلث الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع) يشيرون إلى هذه النتيجة. لكن هذا لم يمنع ردة فعل كبيرة في السوق. انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد بعد الإصدار، مع انخفاض سعر الفائدة لمدة عامين بمقدار 18 نقطة أساس في مرحلة واحدة، حيث قلص السوق توقعات رفع سعر الفائدة الفيدرالية. انتعشت المعدلات من أدنى مستوياتها خلال اليوم ولكنها لا تزال بمعدل 10-12 نقطة أساس إلى 10 سنوات. اخترق سعر الفائدة الأمريكية لأجل 10 سنوات قاع نطاق التداول الأخير، وانخفض إلى أدنى مستوى له منذ أبريل عند حوالي 2.69٪. يقوم السوق الآن بتسعير أقل من 100 نقطة أساس من ارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، والتي اقترح الرئيس باول بالأمس أنها لا تزال خط أساس معقول، وحوالي قطعتين من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2023.
لقد كانت حالة “الأخبار السيئة هي أخبار جيدة” لسوق الأسهم، حيث وسعت الأسهم الأمريكية ارتفاعها بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ارتفع مؤشر S & P500 بنحو 1.2٪ ومؤشر ناسداك بنحو 1٪، بعد الزيادات الكبيرة أمس (+ 2.6٪ و + 4.1٪ على التوالي). يبدو أن تقييم السوق هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون أبطأ في الارتفاع، وقد دعم ذلك شهية المخاطرة الأوسع وتوقعات النمو الاستشرافية. كما ارتفعت أسعار السلع الصناعية بين عشية وضحاها، حيث ارتفع النحاس بنحو 1.6٪، بما يتوافق مع تسعير السوق مع توقعات نمو أقل تشاؤمًا.
على صعيد الأرباح، أعلنت Meta (المعروفة سابقًا باسم Facebook) عن نتائج أضعف من المتوقع، مع انخفاض الإيرادات مقارنة بالعام الماضي، جزئيًا على خلفية قوة الدولار الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض الأرباح الأجنبية. وفي دليل إضافي على تباطؤ النمو العالمي، أشارت الشركة إلى أن “الانكماش الاقتصادي” قد أثر على الطلب على الإعلانات الرقمية. تراجعت أسهم Meta بنسبة 6.5٪، على الرغم من أن هذا لم يمنع تحقيق مكاسب أوسع في الأسهم الأمريكية. تقرير من شركات التكنولوجيا الثقيلة أمازون وآبل بعد قرع الجرس هذا الصباح.
قبل أرقام منطقة اليورو الليلة، جاء مؤشر أسعار المستهلكين الألماني أعلى بكثير مما كان متوقعًا، حيث وصل التضخم الرئيسي إلى أعلى مستوى له في 30 عامًا على الأقل. بلغ مقياس الاتحاد الأوروبي المنسق للتضخم السنوي 8.5٪. لم يعر السوق اهتمامًا، حيث انهارت أسعار السندات الألمانية ردًا على التحركات في الولايات المتحدة. انخفض معدل الفائدة الألمانية لمدة عامين بمقدار 20 نقطة أساس خلال الجلسة، إلى 0.25٪، مع تسعير السوق الآن ما يزيد قليلاً عن 100 نقطة أساس من الارتفاعات الإضافية للبنك المركزي الأوروبي في هذه الدورة. وبالمثل، انخفض اليورو بحوالي 0.3٪ خلال الليل، متراجعًا إلى ما دون مستوى 1.02. يبدو أن السوق أكثر تركيزًا على الركود الأوروبي الوشيك وسط تقييد إمدادات الغاز إلى المنطقة.
كان الين الياباني هو المحرك الأكبر في أسواق العملات. انخفض زوج العملات USD / JPY بنسبة 1.5٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، إلى أدنى مستوى له في شهر واحد عند 134.45، حيث أدى الانخفاض الحاد في أسعار سندات الخزانة الأمريكية إلى تضييق فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان. كانت تحركات العملات في أماكن أخرى هادئة إلى حد ما، حيث اقتصرت الحركات على +/- 0.4٪، على الرغم من أن الدولار الأمريكي كان أقوى بشكل عام. تفوق أداء الدولار النيوزلندي على عملات السلع الأخرى وهو أعلى قليلاً مما كان عليه بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مباشرة، عند حوالي 0.6275 هذا الصباح. بعد وصوله إلى أدنى مستوى خلال 5 سنوات أمس، عاد زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي فوق حاجز 0.90.
وفي أنباء أخرى، تم الاتفاق على صفقة مالية أمريكية أعيد إحياؤها مع السناتور جو مانشين، لتوفير التمويل لتغير المناخ والرعاية الصحية، بينما تهدف أيضًا إلى خفض أسعار الأدوية التي تستلزم وصفة طبية. سيتم تمويله من خلال مجموعة متنوعة من التدابير، بما في ذلك الحد الأدنى لمعدل ضريبة الشركات بنسبة 15٪، ومن المتوقع أن يخفض العجز بمقدار 300 مليار دولار على مدى 10 سنوات (~ 1٪ / الناتج المحلي الإجمالي). في إشارة إلى العصر، تمت إعادة تسمية النسخة المخففة بشكل كبير من مشروع قانون إعادة البناء الأفضل الذي اقترحه بايدن باسم “قانون خفض التضخم”. لا يزال مشروع القانون بحاجة إلى كسب دعم الديمقراطيين المتبقين في مجلس الشيوخ والمضي قدمًا في المجلس لتمريره. لم يولِ السوق الكثير من الاهتمام، نظرًا للتأثير الضئيل على العجز المالي ومع التركيز على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
تحدث بايدن وشي عبر الهاتف بين عشية وضحاها مع تصاعد التوترات قبل زيارة بيلوسي الديمقراطية الكبيرة المزمعة إلى تايوان. وفقًا للنسخة الصينية من المكالمة، كرر بايدن دعمه لسياسة “صين واحدة” الأمريكية. ومع ذلك، فإن القراءة الصينية لم تصف المناقشة بـ “البناءة”، كما فعلت سابقًا، مما يشير إلى أن التوترات لا تزال مرتفعة.
في الأخبار المحلية، رسم مسح الأعمال ANZ لشهر يوليو صورة غير مفاجئة للاقتصاد النيوزيلندي المتعثر ولكن الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة. ظل النشاط التجاري عند مستويات منخفضة (بما يتوافق مع ظروف الركود، بالقيمة الاسمية) بينما تراجعت نوايا الاستثمار السكني إلى أدنى مستوياتها، مما ينذر بتباطؤ كبير في نشاط البناء في المستقبل. في المقابل، ظلت مقاييس التضخم عند مستويات مرتفعة للغاية، بما يتفق مع التضخم أعلى بكثير من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 1-3٪. وبالمثل، لا تزال نوايا التوظيف متوافقة مع النمو الإيجابي للعمالة ومعدل البطالة شديد الانخفاض. بشكل منفصل، أظهرت بيانات الوظائف المشغولة شهريًا زيادة بنسبة 0.6٪ في الوظائف في يونيو، مما يشير إلى مخاطر الاتجاه الصعودي لبيانات التوظيف HLFS الأسبوع المقبل واحتمال انخفاض معدل البطالة إلى أقل من 3٪.
لم يول السوق اهتمامًا كبيرًا لمسح الأعمال ANZ، مع كل التركيز على الاحتياطي الفيدرالي. كان هناك انخفاض كبير آخر في أسعار الدولار النيوزيلندي قصيرة الأجل أمس، حيث قادهم الحركات في معدلات الفائدة الأمريكية، حيث انخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 7 نقاط أساس، إلى 3.87٪. انخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 20 نقطة أساس في غضون ثمانية أيام فقط حيث قلص السوق توقعات رفع سعر الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (بما يتماشى مع الاتجاه العالمي)، مع ذروة معدل النقد الذي يشهد الآن أقل من 4٪. مثل المنحنيات العالمية، انحدار منحنى العائد النيوزيلندي، على الرغم من أن منحنى المقايضة 2y10y لا يزال معكوسًا بعمق، عند -20 نقطة في الثانية.
هناك الكثير على جدول الأعمال في الجلسة المقبلة. من المتوقع أن يظهر الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو نموًا ربع سنويًا ضعيفًا بنسبة 0.2٪ فقط في الربع الثاني، على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية تشير إلى أن المنطقة تتجه نحو النمو السلبي في الأرباع القادمة. وفي ضوء خلفية الركود التضخمي، من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين الأوروبي إلى مستوى قياسي جديد عند 8.7٪ على أساس سنوي مع ارتفاع التضخم الأساسي إلى ما يقرب من 4٪. في الولايات المتحدة، الإصداران الرئيسيان هما مؤشر تكلفة التوظيف، وهو المقياس الأكثر شمولاً لنمو الأجور في الولايات المتحدة، وتوقعات التضخم لمدة 5-10 سنوات من استطلاع جامعة ميشيغان. انخفضت توقعات التضخم بشكل غير متوقع إلى 2.8٪ في إصدار المسح الأولي، ولكن يتم مراجعة النتائج في بعض الأحيان عند ظهور النتائج النهائية. يتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات الصينية الرسمية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
المصدر: interest
اقرا ايضا:
افضل شركات التداول عبر الانترنت
كيف اعرف الحسابات البنكية باسمي
