يتناسب اقتراح الأسهم الأمريكية مع مساعي MassMutual للنمو في أثينا
تتضمن التكهنات المتجددة حول الاستقلال المستقبلي لشركة American Equity Investment Life Holding هيكلًا فريدًا مقترحًا يتماشى جيدًا مع التطلعات الحالية لكل من الخاطبين.
وافقت شركة ماساتشوستس ميوتشوال للتأمين على الحياة، التي ستشتري شركة American Equity Investment Life Insurance Co. صناعة.
ستعيد شركة أثينا القابضة المحدودة، الشركة القابضة المقترحة، تأمين 80٪ من الميزانيات العمومية لشركة American Equity Investment Life والشركات التابعة لها، لتلبية رغبتها المستمرة في التوسع غير العضوي الذي يلبي عقبات العائد المستهدفة.
تمتلك كلتا الشركتين مسحوق جاف كبير لمثل هذه الصفقة. يشير خطاب العرض، الذي تم تأريخه في 8 سبتمبر وتم الإعلان عنه في 1 أكتوبر، إلى أن MassMutual يحتفظ “برأس مال زائد كبير لدعم النمو المستقبلي”. سيتم تعزيز هذا الموقف بشكل أكبر عند استلام الشركة للتنازل عن العمولة البالغة 2.35 مليار دولار من صفقة خطة التقاعد مع شركة تابعة لشركة Great-West Lifeco Inc. قالت أثينا إنها تمتلك أكثر من 3 مليارات دولار من رأس المال الزائد في ميزانيتها العمومية مع وصول إضافي إلى 3 مليارات دولار من رأس المال غير المسحوب في برنامج Apollo Global Management الذي تديره شركة Apollo / Athene Dedicated Investment Program من خلال شركة Athene Co-Invest Reinsurance Affiliate 1A Ltd. شركة فرعية.
يحتوي الهيكل المقترح MassMutual على الاحتفاظ بالموظفين والتوزيع والعلامات التجارية والبنية التحتية المستهدفة. تتصور MassMutual أن الإدارة الحالية للاستثمار في الأسهم الأمريكية ستستمر في إدارة الأعمال، والتي ستظل تركز على سوق الأقساط الثابتة المفهرسة.
كجزء من المجموعة التي وصفها المستحوذون المقترحون بأنها “تكاملية متبادلة”، ستستفيد MassMutual من منتجات الهدف وعلاقات التوزيع مع منظمات تسويق التأمين والمستشارين المستقلين، بينما يمكن لشركة American Equity Investment Life تسريع توسيع توزيعها في البنك وقنوات وسيط / تاجر.
ولّدت MassMutual و American Equity Investment Life على مستوى المجموعة أقساطًا مباشرة للسنة الأولى وأخرى فردية قدرها 4.79 مليار دولار و4.86 مليار دولار على التوالي من الأعمال السنوية الفردية العادية في عام 2019. في حين أن ذلك شكل تقريبًا كل إنتاج شركة American Equity Investment Life ، إلا أنه يمثل فقط أكثر من ثلث أقساط السنة الأولى والأقساط الفردية لـ MassMutual. شكلت الأقساط السنوية المفهرسة 6٪ فقط من صافي أقساط الأقساط السنوية الفردية لـ MassMutual البالغة 2.06 مليار دولار في عام 2019.
ظهر اسم أثينا سابقًا فيما يتعلق بتقارير وسائل الإعلام في مايو 2018 بأن شركة American Equity Investment Life قد احتفظت ببنك استثماري للنظر في البدائل الاستراتيجية.
وبدلاً من الاستحواذ على الشركة بالكامل، فإن الصفقة المقترحة ستسمح فعليًا لأثين بمحاولة تكرار النجاح الذي حققته سابقًا من خلال صفقات إعادة التأمين التي تشمل بعض شركات Voya Financial Inc. و Lincoln National Corp. ومؤخراً وبشكل ملحوظ، Jackson National شركة التأمين على الحياة وافقت شركة أثين لايف ري المحدودة ومقرها برمودا في يونيو على إعادة التأمين بالكامل بقيمة 26.72 مليار دولار من الالتزامات السنوية الثابتة والثابتة المفهرسة على أساس تأمين الأموال المحتجزة مقابل عمولة تنازل عن 1.23 مليار دولار، وفقًا لـ جاكسون. أحدث بيان ربع سنوي.
تحافظ شركة American Equity Investment Life و Athene Life Re بالفعل على اتفاقيات مماثلة يعود تاريخها إلى عدة سنوات.
أبرمت الشركتان اتفاقيتين للتأمين المشترك في عام 2009 حيث تنازلت شركة American Equity Investment Life إلى Athene Life Re عن 20٪ من المعاشات السنوية المفهرسة الصادرة خلال تلك السنة التقويمية و80٪ من الأقساط السنوية المضمونة متعددة السنوات التي سيتم إصدارها من يوليو 2009 حتى ديسمبر 2013.
اعتبارًا من عام 2014، أبرم الطرفان اتفاقية تأمين مشترك معدلة تغطي المطلوبات التالية: 80٪ من الأقساط السنوية المضمونة متعددة السنوات الصادرة مباشرةً من شركة American Equity Investment Life وتم توليها من شركة إيجل لايف للتأمين التابعة لها اعتبارًا من يناير 2014 فصاعدًا؛ 80٪ من بعض الأقساط السنوية المفهرسة في مؤشر الأسهم الأمريكية الصادرة من أغسطس 2016 حتى ديسمبر 2016؛ و100٪ من المعاشات الثابتة المفهرسة التي تتحملها شركة American Equity Investment Life من شركة Eagle Life.
أوضح أثين في عرض تقديمي لشهر يوليو أنه في الترتيبات المعدلة والتأمين المشترك مع الأموال المحتجزة، يحتفظ المتنازِل بالملكية القانونية للأصول التي تدعم الالتزامات المتأثرة ولكنه ينقل مخاطر الأصول والخصوم.
أبلغت شركة American Equity Investment Life عما يزيد قليلاً عن 979 مليون دولار من الأموال المحتجزة بموجب التأمين المشترك واحتياطي تأمين مشترك معدّل بنحو 3.26 مليار دولار اعتبارًا من نهاية عام 2019 من خلال ترتيباتها المختلفة مع Athene Life Re. كما حافظت الشركة أيضًا على اتفاقيات إعادة تأمين جديرة بالملاحظة في تلك المرحلة مع شركة EquiTrust Life Insurance Co. Inc. حدد مخاطر أخرى.
“طريقتنا المفضلة للنمو هي تمامًا كما فعلنا مع جاكسون: صفقة إعادة تأمين جماعية،” قال رئيس أثينا، والرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار، جيمس بيلاردي خلال مؤتمر عبر الهاتف حول الأرباح في أغسطس. “لسنا بحاجة إلى البنية التحتية، والناس، إلخ. لكننا مرنون.”
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
