يحذر محافظ بنك الاحتياطي فيليب لوي من ارتفاع أسعار المساكن
أصدر بنك الاحتياطي تحذيره الأكثر صرامة حتى الآن بشأن مخاطر طفرة أسعار المنازل الأخيرة، واحتمال تدخل المنظمين لتقليصه.
في حديثه في قمة الأعمال الأسترالية للمراجعة المالية الأسترالية، أكد لوي أن الارتفاع الأخير في أسعار المنازل في معظم أنحاء البلاد – إلى مستويات قياسية في العديد من المجالات – كان موضوعًا للنقاش في اجتماعات مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي الأخيرة.
في تحذير مستتر لمشتري المنازل، حذر لوي من أن احتمال انخفاض النمو السكاني خلال العامين المقبلين قد يفوق بعض العوامل الأخرى التي تدفع الأسعار إلى الأعلى.
“هناك العديد من الأجزاء المتحركة في الوقت الحالي: معدلات فائدة قياسية منخفضة؛ وتحول في التفضيلات تجاه المنازل والابتعاد عن الشقق؛ والطلب القوي على المساكن خارج أكبر مدننا؛ والحوافز الحكومية الكبيرة لمشتري المنزل الأول وبناة المنازل؛ وأبطأ عدد السكان خلال قرن من الزمان “.
“الوقت سيخبرنا عن كيفية توازن هذه العوامل المختلفة في النهاية، لكن التاريخ يشير إلى أن التحولات في النمو السكاني يمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة على سوق الإسكان.”
لن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي المعدلات لإبطاء طفرة الإسكان
كرر السيد لوي أن بنك الاحتياطي الأسترالي لا، ولن يستهدف أسعار المنازل بشكل صريح من خلال سياسة أسعار الفائدة الخاصة به.
وبدلاً من ذلك، قال إن الأمر متروك للحكومات والهيئات التنظيمية المالية لمعالجة مخاوف المجتمع بشأن ارتفاع تكاليف الإسكان.
وقال “إنني أدرك أن أسعار الفائدة المنخفضة هي أحد العوامل التي تسهم في ارتفاع أسعار المساكن وأن أسعار المساكن المرتفعة والارتفاع يثيران مخاوف الكثير من الناس”.
“هناك أدوات مختلفة، بخلاف أسعار الفائدة المرتفعة، لمعالجة هذه المخاوف، وترك السياسة النقدية للحفاظ على تركيزها القوي على الانتعاش في الاقتصاد والوظائف والأجور.”
قد تتضمن بعض هذه الأدوات تغييرات في السياسة الحكومية، مثل تقليل المعاملة الضريبية الملائمة حاليًا للإسكان مقارنة ببعض الأنواع الأخرى من الأصول ومصادر الدخل، في حين يمكن أن يشمل البعض الآخر ما يسمى بالسياسات الاحترازية الكلية.
هذه هي أنواع حدود الإقراض التي فرضها المنظم المصرفي خلال أحدث موجة صعود في أسعار المنازل في أستراليا، والتي تركزت في سيدني وملبورن، وبلغت ذروتها قبل بضع سنوات.
في تحذير مستتر إلى قطاع الإقراض العقاري، قال لوي إن مجلس المنظمين الماليين، الذي يعد بنك الاحتياطي الأسترالي عضوًا فيه، سيتدخل مرة أخرى إذا شعر أن البنوك والمؤسسات الأخرى تقدم قروضًا محفوفة بالمخاطر.
وقال إن “مجلس المنظمين الماليين أشار إلى أنه سينظر في ردود محتملة إذا تدهورت معايير الإقراض وازدادت المخاطر المالية”.
“نحن لسنا في هذه المرحلة، لكننا نراقب بعناية”.
التوظف الكامل؟
وخاض لوي أيضًا في الجدل حول “التوظيف الكامل”، قائلاً إنه يعترف بوجود بعض عدم اليقين بشأن ما يشكل التوظيف الكامل في الاقتصاد الأسترالي الحديث.
يعتبر معظم الاقتصاديين أن التوظيف الكامل هو مستوى البطالة الذي يؤدي إلى نمو معتدل للأجور ولا يضع ضغطًا تصاعديًا مفرطًا على التضخم.
وافق محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على أنه، على مدار العقد الماضي، تم تعديل التقديرات الرسمية لمستوى التوظيف الكامل بشكل متكرر هبوطيًا، في كل من أستراليا وخارجها.
لكنه يتمسك بفكرة أن أستراليا “يمكنها تحقيق معدل بطالة والحفاظ عليه في 4s المنخفضة”، مما يعني أنه يعتقد أن معدل البطالة في مكان ما بين 4 و4.5 في المائة سيكون “التوظيف الكامل” في أستراليا.
وقال “سنعتمد على بيانات الأجور والأسعار لتقديم إشارة إلى مدى قربنا”.
“الإشارة الحالية هي أننا ما زلنا بعيدين عن التوظيف الكامل.”
يبلغ معدل البطالة الوطني حاليا 6.4 في المائة.
انتقد البروفيسور روس غارنو، أحد أكثر الاقتصاديين احترامًا في أستراليا، مؤخرًا تعريف بنك الاحتياطي الأسترالي للتوظيف الكامل.
في كتابه الجديد، قال البروفيسور غارنو إن “عدد العاملين أقل بمئات الآلاف في المتوسط” في أستراليا بين عامي 2013 و2019 مما كان ممكنًا لولا ذلك.
وقال إن السلطات الاقتصادية في البلاد – بما في ذلك بنك الاحتياطي الأسترالي – سمحت بهذا المستوى من البطالة في أستراليا لأنه يساعد على قمع التضخم والأجور.
وكتب “هذه بطالة طوعية – طوعية بالنسبة للبنك الاحتياطي، لأنها بطالة يختار بنك الاحتياطي السماح بها”.
وقال إن صانعي السياسة يجب أن يتوقفوا عن التخمين أين يمكن أن تكون العمالة الكاملة، وأن يعيدوا أستراليا بدلاً من ذلك إلى التوظيف الكامل الحقيقي – معدل بطالة يبلغ 3.5 في المائة أو أقل، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل السبعينيات.
وكتب “يمكننا معرفة مكانه من خلال زيادة الطلب على العمالة حتى ترتفع الأجور في سوق العمل بمعدل يهدد بأخذ التضخم فوق نطاق بنك الاحتياطي لفترة طويلة”.
“من المؤكد أنها أقل من” أقل بكثير من 6 في المائة “التي قال وزير الخزانة جوش فريدنبرج إنها ستطلق جهودًا لتقليص عجز الميزانية”.
الاستثمار في الأعمال التجارية
قال لوي إن الاقتصاد الأسترالي تمتع مؤخرًا بانتعاش قوي في الاستهلاك (مع نمو بنسبة 12 في المائة خلال النصف الثاني من العام الماضي)، لكن الاستثمار التجاري فشل في مجاراته.
وقال إن الاستثمار في الآلات والمعدات انتعش بشكل مشجع في ربع كانون الأول (ديسمبر)، لكن بشكل عام، كان الاستثمار في الأعمال التجارية أقل من 10 في المائة مما كان يعتقد أنه سيكون في بداية العام الماضي.
وقال “البناء غير السكني ضعيف بشكل خاص، حيث تشير المؤشرات المستقبلية إلى أن هذا من المرجح أن يظل كذلك لبعض الوقت”.
“يأتي هذا الضعف في الاستثمار التجاري بعد سنوات كان فيها الاستثمار في الأعمال غير التعدينية كحصة من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي منخفضًا بالفعل وفقًا للمعايير التاريخية.
“منذ عام 2010، بلغ متوسط نسبة الاستثمار هذه 9 في المائة، مقارنة بـ 12 في المائة خلال العقود الثلاثة السابقة”.
وقال إنه لا يوجد “مكون سحري” لتعزيز الاستثمار التجاري، لكنه سيساعد إذا ارتفع الطلب.
وأضاف “نقطة انطلاق جيدة … هي ثقة الشركات في أن الاقتصاد سينمو وأنه سيكون هناك طلب على منتجاتها وخدماتها”.
برنامج شراء السندات
وقال لوي أيضًا إن مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي سينظر في وقت لاحق من العام إذا كانت هناك حالة لتمديد آخر لبرنامج شراء السندات.
وقال لوي: “نحن على استعداد لإجراء المزيد من عمليات شراء السندات إذا كان ذلك ضروريًا لتحقيق أهدافنا”.
“حتى ذلك الحين، نظل على استعداد لتغيير توقيت المشتريات في إطار البرامج الحالية استجابة لظروف السوق.
“لقد فعلنا هذا الأسبوع الماضي عندما تدهورت أوضاع السيولة واتسع انتشار العطاءات بشكل ملحوظ، وسوف نفعل ذلك مرة أخرى إذا لزم الأمر.”
يستهدف البنك الاحتياطي حاليًا معدل سندات حكومة الكومنولث لمدة ثلاث سنوات بنسبة 0.1 في المائة ويسعى أيضًا إلى ممارسة ضغط هبوطي على أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل.
حاليًا، يستهدف البنك معدل 0.1 في المائة على السندات التي تستحق في أبريل 2024، لكنه يدرس ما إذا كان سينتقل إلى السند التالي، الذي يستحق في نوفمبر 2024، لتمديد فترة الأسعار المنخفضة للغاية بشكل فعال.
وأضاف لوي: “لم يتخذ مجلس الإدارة قرارًا بعد بشأن هذه المسألة وسينظر فيها مرة أخرى في وقت لاحق من العام عندما يكون لديه المزيد من المعلومات حول الانتعاش الاقتصادي وسوق العمل”.
المصدر: abc
شاهد أيضا:
