يحذر الخبراء من أن الأسر الأسترالية يجب أن تستعد للعديد من زيادات الأسعار هذا العام
سيعلن مجلس إدارة البنك الاحتياطي عن قراره بشأن سعر الفائدة اليوم الساعة 2:30 بتوقيت شرق أستراليا الصيفي.
إنه جزء من مهمة كبير الاقتصاديين الأسترالي في دويتشه بنك، فيل أودوناغو، للتنبؤ بما يمكن أن يحدث.
هذه ليست فطيرة في السماء، هناك نمذجة اقتصادية وأعداد متضمنة.
في الأسبوع الماضي، أنتج بعض الأبحاث، مستندة إلى ما يسميه الاقتصاديون قاعدة تايلور، معلنا أن دويتشه بنك شهد أربع زيادات أخرى في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي.
وخلص أودوناغو إلى أن ذلك من شأنه أن يرفع معدل السيولة إلى “حد نهائي” أو معدل نهائي قدره 4.1 في المائة.
هل تستجيب الأسر الأسترالية لارتفاع الأسعار؟
بعد أسبوع، يقول السيد أودوناغو إنه لم يتلق أبدًا الكثير من الاهتمام بجزء من البحث.
يقول: “بعد مراجعة توقعاتي للمكتب الإقليمي لأفريقيا مؤخرًا، لا يمكنني تذكر هذا الاهتمام الإعلامي الواسع بجزء من البحث الذي كتبته”.
يضع السيد O’Donaghoe الاهتمام على الأعصاب المتوترة بشأن ما أصبح واحدًا من أكثر دورات التشديد عدوانية في تاريخ بنك الاحتياطي.
“أعتقد أن هذا يعزز مدى حساسية الأسر الأسترالية لسياسة بنك الاحتياطي الأسترالي، لأنه على عكس دول مثل الولايات المتحدة، فإن أسعار الفائدة على الرهن العقاري في أستراليا تؤدي مباشرة إلى الخروج من معدل النقد”، كما يوضح.
“هذا يعني أن آلية تحويل الإنفاق الأسري في أستراليا أقوى مما هي عليه في أي مكان آخر.”
وفقًا لمكتب الإحصاء الأسترالي (ABS)، كان متوسط ديون الأسرة 261،492 دولارًا في 2021-2022، وهو من بين أعلى المعدلات في العالم.
يقول O’Donaghoe إنه يأمل أن يكون لتعليقات الاقتصاديين، مثل تعليقاته، دور في الحد من مدى عدوانية بنك الاحتياطي في نهاية المطاف مع أسعار الفائدة – إذا كان الخوف من المزيد من زيادات أسعار الفائدة له تأثير على سحب الإنفاق مرة أخرى الآن.
“في بعض النواحي، يمكن أن يكون” تأثير الإعلان “مفيدًا أيضًا للمكتب الإقليمي لأفريقيا، إذا كان سلوك القطاع المنزلي يستجيب فعليًا لـ ” الأخبار “،” كما يقول.
انخفض الإنفاق على التجزئة – ولكن هل سيكون ذلك كافيًا لتغيير مسار ارتفاع الأسعار؟
منذ تلك التوقعات، نشرت وكالة ABS بيانات جديدة تظهر أن المستهلكين بدأوا في تشديد قيودهم المالية في ديسمبر مع انخفاض مبيعات التجزئة بنسبة 3.9 في المائة.
إذا لم ينخفض إنفاق المستهلك، فلن تنخفض الأسعار – ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول
بالنظر إلى ذلك، سألت The Drum السيد O’Donaghoe عما إذا كان قد فكر في مراجعة توقعاته لسعر الفائدة مرة أخرى.
ويقول: “ما زلت أعتقد أن أفضل مسار عمل لبنك الاحتياطي الأسترالي هو الرفع بقوة خلال الأشهر الستة المقبلة أو نحو ذلك”.
“من شأن ذلك أن يضع بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع أفضل لضمان عودة التضخم إلى [النطاق الذي يستهدفه البنك الاحتياطي بين 2 و3 في المائة] في الوقت المناسب.
“سيساعد ذلك على ضمان أن تظل توقعات الأسعار والأجور متسقة مع هدف التضخم هذا.”
يقول الخبير الاقتصادي إن الخطر الكبير على الاقتصاد الأسترالي هو أن توقعات تضخم المستهلك (حيث يعتقد المستهلكون أن الأسعار تتجه) تتحصن فوق 2 إلى 3 في المائة.
بعبارة أخرى، إذا كان المستهلكون يعتقدون أن الأسعار ستظل مرتفعة ومستعدون لدفع تلك الأسعار المرتفعة – حتى بتكلفة شخصية كبيرة – فإن الأسعار بشكل عام لن تنخفض ببساطة وستظل عالقة.
هذا من شأنه أن يرى أسعار الفائدة تظل أعلى لفترة أطول.
من المرجح أن يدفع المقترضون أعلى سعر
بدلاً من ذلك، يريد الاقتصاديون أن يرفض المستهلكون دفع أسعار أعلى الآن، عن طريق كبح إنفاقهم حتى تخفض الشركات أسعارها لجذبهم للعودة.
يرى الاقتصاديون أن أقساط الرهن العقاري الشهرية الأعلى هي أفضل طريقة لتحقيق ذلك.
يقول O’Donaghoe: “أحد الأخبار السارة المحتملة من الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة هذا العام هو أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيكون على الأرجح في وضع يسمح له بالبدء في خفض الأسعار في عام 2024”.
“إذا اختار بنك الاحتياطي الأسترالي بدلاً من ذلك تقليص زيادات أسعار الفائدة قبل الأوان، فمن المحتمل أن تحتاج الأسعار إلى البقاء أعلى لفترة أطول.”
كما واجه شاين أوليفر، كبير الاقتصاديين في AMP، طعنة في تطبيق قاعدة تايلور وتوصل إلى نتيجة مختلفة نوعًا ما.
وخلص الدكتور أوليفر إلى أن “قاعدة تايلور تشير إلى أن معدل النقد يجب أن يرتفع بنحو 12 في المائة – وهو مستوى لم نشهده منذ أوائل التسعينيات”.
يقول كبير الاقتصاديين في AMP، شين أوليفر، إنه من الممكن أن يضغط البنك الاحتياطي مؤقتًا على رفع أسعار الفائدة، ولا يعتقد أنه سيبلغ ذروته فوق 3.6 في المائة.
ومع ذلك، فإن وجهة نظره المهنية هي أن معدل السيولة النقدية لبنك الاحتياطي من المرجح أن يبلغ ذروته عند 3.6 في المائة – 0.5 نقطة مئوية أعلى مما هو عليه الآن عند 3.1 في المائة – ولكن يمكن أن يتوقف مؤقتًا الآن.
“مع تزايد قوة رفع أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الأسترالي بالفعل – يشير ذلك إلى مستويات الركود بالنسبة لثقة المستهلك، والانهيار في مؤشرات الإسكان، وإشارات إلى أن مبيعات التجزئة وسوق الوظائف بدأت في التباطؤ – وإشارات إلى أن الضغوط التضخمية العالمية والمحلية بلغت ذروتها، وما زلنا نرى بأننا قريبون من أعلى المعدلات، “يوضح الدكتور أوليفر.
“إن رفع معدل السيولة إلى 4.1 في المائة أو أكثر سيكون خطأ في السياسة يخاطر بحدوث ركود كبير”.
“من المثير للاهتمام أن نرى أن سوق المال يرى الآن أن معدل السيولة يبلغ ذروته عند حوالي 3.6 في المائة، بعد توقع 4 في المائة أو أكثر خلال الأشهر الستة الماضية، ويرى الآن احتمال انخفاض المعدلات بحلول نهاية العام.
يقول الدكتور أوليفر: “من الواضح أنه يستنبط تحولًا محتملاً في دورة التضخم في أستراليا”.
لكن ربما تكون أنجيلا جاكسون، الاقتصادي الرئيسي في Impact Economics and Policy، أكثر الاقتصاديين تشددًا (الذين يتوقعون معظم الزيادات في أسعار الفائدة).
يقول الدكتور جاكسون: “يريد الجميع دائمًا تنبؤًا حازمًا، ولكن بنك الاحتياطي الأسترالي سوف يستجيب للبيانات التي تأتي ويبذل قصارى جهده لمعايرة ما يسمى بالهبوط الناعم”.
“[أتوقع] ما لا يقل عن اثنين وربما ما يصل إلى خمس [زيادات في أسعار الفائدة] هذا العام.”
“الارتفاع اليوم سيؤذي الأسر التي حصلت على بعض الراحة خلال الصيف بعد وابل من الزيادات حتى عام 2022.
“نتوقع أن يكون بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر حذرًا هذا العام حيث يتخلى الناس عن قروضهم العقارية الثابتة، لكنه سيظل يركز على خفض التضخم – مما يعني ارتفاع أسعار الفائدة.”
المصدر: abc
أقرا أيضا:
