بنك الاحتياطي “على استعداد للتحلي بالصبر” حيث ظلت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها حتى عام 2022
ترك البنك الاحتياطي هدفه الرسمي لسعر الفائدة دون تغيير عند مستوى قياسي منخفض 0.1 في المائة وسيواصل برنامج تحفيز شراء السندات بقيمة 4 مليارات دولار في الأسبوع حتى منتصف فبراير على الأقل.
وهذا يعني أن سياسة البنك ظلت دون تغيير منذ اجتماعه الأخير في نوفمبر ومن شبه المؤكد أن تظل دون تغيير حتى اجتماعه المقبل المقرر في فبراير، ما لم يكن هناك انهيار مالي خلال الصيف.
ولا تتوقع حاليًا أن يتسبب تفشي أوميكرون في حدوث مثل هذا الاضطراب.
وقال فيليب لوي محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي في بيانه بعد الاجتماع: “ ظهور سلالة أوميكرون مصدر جديد لعدم اليقين، لكن من غير المتوقع أن يعرقل الانتعاش”.
“من المتوقع أن يعود الاقتصاد إلى مسار ما قبل الدلتا في النصف الأول من عام 2022.”
ومع ذلك، فمن المحتمل أن تكون هناك حركة سياسية مهمة في فبراير، حيث يستعد البنك الاحتياطي لإنهاء مشترياته من السندات الحكومية، أو على الأقل خفضها.
“عند التوصل إلى قراره في فبراير، سيسترشد مجلس الإدارة بالاعتبارات الثلاثة نفسها التي استخدمها منذ بداية البرنامج: إجراءات البنوك المركزية الأخرى؛ وكيف يعمل سوق السندات الأسترالية؛ والأهم من ذلك، وأوضح الدكتور لوي أن التقدم الفعلي والمتوقع نحو أهداف التوظيف الكامل والتضخم المتوافق مع الهدف “.
بحلول منتصف فبراير، يتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي امتلاك حوالي 350 مليار دولار من الديون الفيدرالية الأسترالية وحكومات الولايات والأقاليم.
وأشار مارسيل ثيليانت من كابيتال إيكونوميكس إلى أنه “بالنظر إلى الانتعاش القوي في النشاط وارتفاع التضخم، نتوقع أن يقلص البنك مشترياته من السندات إلى 3 مليارات دولار في فبراير وأن ينهيها تمامًا في أغسطس”.
RBA لديه الصبر
ومع ذلك، في حين أنه من المرجح أن يتراجع برنامج شراء السندات، أكد الدكتور لوي أن مجلس إدارة البنك كان على استعداد للتحلي بالصبر من أجل تحسن الاقتصاد ونمو الأجور بشكل كبير قبل التفكير في رفع أسعار الفائدة.
“لن يقوم مجلس الإدارة بزيادة معدل النقد حتى يصبح التضخم الفعلي على نحو مستدام ضمن النطاق المستهدف 2 إلى 3 في المائة،” قال.
“سيتطلب هذا أن يكون سوق العمل ضيقًا بدرجة كافية لتوليد نمو في الأجور أعلى مما هو عليه حاليًا.
“من المحتمل أن يستغرق هذا بعض الوقت والمجلس على استعداد للتحلي بالصبر.”
في حين أن المحللين يأخذون بنك الاحتياطي الأسترالي في ظاهره، قال ثيليانت إن الأسواق لم تفعل ذلك وكانت تتوقع رفع سعر الفائدة الأول في أقرب وقت في يوليو من العام المقبل، مع 1.75 نقطة مئوية من ارتفاع الأسعار بحلول نهاية عام 2023.
وكتب: “ما زلنا نعتقد أن هذه التوقعات قوية للغاية، بالنظر إلى أن نمو الأجور لن يصل إلى نسبة 3 في المائة التي يريد بنك الاحتياطي الأسترالي رؤيتها قبل نهاية العام المقبل”.
“على هذا النحو، نتوقع فقط أول رفع لسعر الفائدة في أوائل عام 2023.
“وبالنظر إلى المديونية المرتفعة للأسر الأسترالية، نعتقد أنه سيتعين على البنك أن يتعامل بحذر أكثر مما تتوقع الأسواق المالية. نتوقع فقط 75 نقطة أساس لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2023.”
ديون الإسكان المحفوفة بالمخاطر آخذة في الارتفاع
دعم أطروحة ثيليانت بشأن الديون هي أحدث الأرقام الصادرة عن هيئة تنظيم البنوك APRA.
أظهرت بيانات الأشهر الثلاثة حتى 30 أيلول (سبتمبر) أن ما يقرب من ربع (23.8 في المائة) من قروض المنازل الجديدة ينطوي على نسبة دين إلى دخل تبلغ ستة أو أكثر، وهو مستوى يعتبره APRA محفوفًا بالمخاطر.
كان هذا ارتفاعًا عن 21.9 في المائة في الربع السابق و16.3 في المائة فقط في العام السابق، حيث استغل المشترون انخفاض أسعار الفائدة لمطاردة ارتفاع أسعار العقارات.
على الرغم من أن أحدث البيانات تسبق تشديدًا طفيفًا لمعايير الإقراض من قبل APRA.
لاحظت سالي تيندال، مديرة الأبحاث في RateCity، أن “الأستراليين يتعاملون بشكل متزايد مع مستويات ديون مذهلة مقارنة بما يكسبونه للدخول في سوق العقارات المحموم”.
“مكنت المعدلات المنخفضة القياسية الأستراليين من الاقتراض من البنك أكثر من أي وقت مضى.
“ومع ذلك، عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع، يمكن للأشخاص الذين تحملوا مستويات محفوفة بالمخاطر من الديون أن يجدوا صعوبة في موازنة الميزانية الشهرية بلا حدود.”
في حين تضخم حجم الدين بالنسبة للدخل، أظهرت بيانات APRA أيضًا أن نسبة القروض منخفضة الودائع آخذة في الانخفاض، من 10.4 في المائة في ربع سبتمبر الماضي إلى 7.5 في المائة في آخرها.
يتوافق هذا مع انخفاض في نسبة مشتري المنزل الأول، الذين يميلون إلى امتلاك ودائع أصغر من أولئك الذين قاموا بالفعل بتكوين أسهم في الإسكان.
من جانبه، لا يبدو بنك الاحتياطي منزعجًا بشكل مفرط بشأن الارتفاع في أسعار المنازل، مشيرًا إلى أن سوق العقارات يبدو وكأنه يهدأ إلى حد ما.
وقال الدكتور لوي: “ارتفعت أسعار المساكن بقوة خلال العام الماضي، على الرغم من تراجع معدل الزيادة خلال الأشهر الأخيرة”.
“زاد الائتمان السكني بنسبة 6.7 في المائة خلال العام الماضي، ولكن في الآونة الأخيرة، انخفضت قيمة التزامات قروض الإسكان من مستويات عالية”.
المصدر: abc
أقرا أيضا:
