تسلط وثائق بنك الاحتياطي الضوء على نقص البيانات حول الظل المصرفي ومخاطر التكنولوجيا المالية
كان المنظمون الماليون الأستراليون يبحرون إلى حد كبير في الظلام عند تقييم المخاطر التي تشكلها بنوك الظل والتكنولوجيا المالية على الاستقرار المالي، لا سيما في سوق العقارات، وفقًا لوثائق بنك الاحتياطي الداخلي.
استجابة لطلب حرية المعلومات (FOI) من ABC News Investigations، أصدر البنك الاحتياطي 153 صفحة من الوثائق الداخلية لتحليل المخاطر التي يشكلها المقرضون غير المصرفيين، الذين يطلق عليهم غالبًا “بنوك الظل”، على الاستقرار المالي.
تتمثل النتيجة الرئيسية من تحليل بنك الاحتياطي الأسترالي في المدى الذي يعمل فيه هو، والهيئة التنظيمية للبنك APRA، في الظلام عندما يتعلق الأمر بالبيانات المتعلقة بحجم وطبيعة القروض غير المصرفية، ولا سيما لمطوري العقارات.
مؤخرًا في 29 يوليو 2019، أشارت إدارة الاستقرار المالي في بنك الاحتياطي الأسترالي في مذكرة إلى أن “البيانات المحدودة” كانت متاحة حول حجم الإقراض غير المصرفي للمطورين، مما أجبر المحللين على الاعتماد على الحكايات من داخل الصناعة.
وأشاروا إلى أن “الاتصال يشير إلى أن المقرضين من غير ADI كانوا يمولون حصة كبيرة من التطوير الجديد”.
“قم بفرض معدلات أعلى بكثير من البنوك، ولكن تقبل انخفاض ما قبل البيع و/ أو انخفاض LVR. يمكن أن يساهم في زيادة بناء الشقق، ولكن المخاطر تبدو صغيرة نظرًا للانخفاض الحاد في الموافقات.”
المؤسسات التي تقبل الودائع غير المصرح بها (غير ADIs) هي جهات إقراض لا تأخذ ودائع من عامة الناس، وبالتالي فهي لا تخضع لإشراف هيئة التنظيم الاحترازية الأسترالية (APRA).
إن احتمال قيام المقرضين غير المصرفيين بتمويل فائض المعروض من الشقق هو ما أثار قلق المحللين في إطار الاستقرار المالي لبنك الاحتياطي الأسترالي على الأقل منذ أوائل عام 2017 (طلب طلب FOI من ABC المستندات التي تم إنشاؤها بين 2017-2019).
“يبدو أن السوق البديل هو الأكثر رسوخًا في ملبورن، حيث لا يزال هناك قناعة قوية بين المطورين بشأن التوقعات، لكن التراجع من قبل البنوك الكبرى كان واضحًا نسبيًا (لا سيما في ملبورن الداخلية)،” أشار محللو بنك الاحتياطي الأسترالي مايكل جيشكارياني، وديفيد نورمان و. توم روسوول.
“لقد تم تمويل هذه الشركات تاريخيًا من الأفراد، أو العائلات الأثرياء، أو المطورين الآخرين، أو شركات البناء.
“في الآونة الأخيرة، كان هناك بعض التمويل من مجموعة من المستثمرين المؤسسيين (الصناديق الكبرى، وصناديق التقاعد الأجنبية، وصناديق التحوط، وشركات الأسهم الخاصة).”
يبدو أن هذه المخاوف قد ازدادت بعد عام ونصف، كما هو موضح في رسالة بريد إلكتروني من ديفيد نورمان إلى أعضاء آخرين في إدارة الاستقرار المالي في بنك الاحتياطي الأسترالي.
كتب: “هذا الرسم البياني الذي يجعلني أعتقد أنه لا ينبغي التقليل من قدرة غير ADIs على المساهمة في الإفراط في البناء في ملبورن”.
“العمل الذي لم يتم إنجازه (بشكل أساسي الموافقات الجديدة مطروحًا منها العمل المنجز) قد انتعش بالفعل في ملبورن هذا العام، ويقول مسؤول الاتصال أن جزءًا كبيرًا من هذا يتم تمويله من قبل غير ADIs.”
كما سلط هذا الاتصال الصناعي الضوء على التكلفة العالية التي يتحملها المطورون للاعتماد على غير البنوك لتمويل مشاريعهم.
وكتبت إدارة الاستقرار المالي في مذكرة بتاريخ 7 فبراير 2019: “إن الإقراض من غير ADI لمطوري العقارات السكنية ينمو بوتيرة أسرع من إقراض البنوك”.
“حتى وقت قريب، لم يكن ذلك كافياً لتعويض تراجع البنوك؛ أسعار الفائدة كانت ترتفع – لقد تغير هذا قليلاً مؤخرًا مع استقرار الإقراض المصرفي – أسعار الفائدة على هذه القروض مرتفعة (> 10 في المائة للتنمية).”
غير المصرفية “ يمكن أن تخلق مخاطر نظامية ”
بعد ذلك، في مارس 2019، حذر محلل الاستقرار المالي في بنك الاحتياطي الأسترالي كالفن ياب من أن الإقراض من قبل المؤسسات المالية غير المصرفية (NBFIs) يمكن أن يخلق مخاطر للنظام المصرفي بأكمله، حتى لو لم تكن للبنوك علاقة مالية مباشرة معها.
وحذر من أن “أنشطة المؤسسات المالية غير المصرفية يمكن أن تخلق مخاطر نظامية من خلال تأثيرها على قيمة أصول البنوك أو الضمانات”.
“يمكن للمؤسسات المالية غير المصرفية أن تفاقم دورات أسعار الائتمان والأصول من خلال زيادة الطلب أثناء الارتفاع أو الانسحاب من السوق خلال فترة الانكماش.”
“في حين أن هذا ينطبق أيضًا على البنوك، فإن المؤسسات المالية غير المصرفية لا تخضع للإشراف الاحترازي الذي يمكن، من الناحية النظرية، تقييد المخاطرة وكبح سلوك الإقراض المساير للدورة الاقتصادية”.
ومع ذلك، في حين أقر السيد ياب “أن هناك بعض القلق من أن الإقراض غير المصرفي لمطوري العقارات السكنية قد يستمر في تعزيز العرض، مما يؤدي إلى مزيد من الضغط الهبوطي على أسعار العقارات”، وخلص إلى أنه “بشكل عام، يتم تقييم مخاطر الاستقرار المالي من نشاط NBFI أن تكون محدودة في هذه المرحلة، على الرغم من أن المخاطر المرتبطة بتطوير العقارات تستحق المتابعة “.
ومع ذلك، يصعب على البنك إجراء تقييم دقيق لتلك المخاطر، حيث إن معظم الممولين غير المصرفيين لتطوير العقارات ليسوا مجبرين على إخبار السلطات أو الوكالات الإحصائية عن مقدار الإقراض، وأين ولمن.
هذا شيء قد يتغير بعد سن قوانين جديدة من قبل الحكومة الفيدرالية لتعزيز سلطات جمع المعلومات في APRA وتوسيع نطاق اختصاصها الرقابي حيث يشعر المنظم أن ذلك ضروري.
قال بنك الاحتياطي الأسترالي أمام مجلس المنظمين الماليين في اجتماع في أغسطس 2018.
“ستعمل هذه التغييرات على تحسين قدرة المنظمين على مراقبة أنشطة الظل المصرفي وآثارها على الاستقرار المالي.”
اكتسبت APRA أيضًا سلطة وضع القواعد المتعلقة بنشاط الإقراض للمقرضين من غير ADI حيث “تعتبر APRA أن تقديم التمويل من قبل مقرض واحد أو أكثر من غير ADI يساهم بشكل جوهري في مخاطر عدم الاستقرار في النظام المالي الأسترالي”.
ومع ذلك، تكشف الوثائق الصادرة بموجب قانون حرية المعلومات أن المناقشات لا تزال مستمرة بين RBA وAPRA بشأن الكيانات الإضافية التي يجب إجبارها على إبلاغ البيانات إلى المنظم، مما يعني أنه قد يستغرق بعض الوقت قبل أن يكون لدى السلطات المالية صورة دقيقة عن حجم الممتلكات يعتمد المطورون على التمويل غير المصرفي لإبقاء المشاريع قائمة.
طفرة التكنولوجيا المالية تحلق تحت الرادار
هناك مجال آخر لا يتمتع فيه المنظمون وصانعو السياسات بالرؤية الكافية وهو قطاع “التكنولوجيا المالية” المزدهر – بشكل أساسي المقرضون غير المصرفيون الذين يقدمون قروضًا للمستهلكين أو الشركات الصغيرة.
منذ أكثر من عامين، وصفها كالفن ياب من إدارة الاستقرار المالي في بنك الاحتياطي الأسترالي بأنها “مجموعة فرعية صغيرة، ولكنها سريعة النمو من نظام الظل المصرفي”.
كما هو الحال مع الظل المصرفي بشكل عام، أشار السيد ياب إلى أن “هناك بيانات محدودة عن القطاع لأن معظم مقدمي ائتمان التكنولوجيا المالية ليسوا من ADIs مع الحد الأدنى من متطلبات الإبلاغ”.
استشهد بنك الاحتياطي الأسترالي بتقرير القياس المعياري للتمويل البديل لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ الذي أصدره مركز كامبريدج للتمويل البديل (CCAF)، والذي قدر أن شركات التكنولوجيا المالية أقرضت 738 مليون دولار في أستراليا في عام 2016، وهو ما يمثل 0.1 في المائة فقط من نشاط إقراض بنك الظل وحصة تافهة. من إجمالي 3 تريليونات دولار من إجمالي القروض المستحقة.
وحذر ياب من أن “مخاطر الاستقرار المالي من هذا النشاط محدودة نظرًا لصغر حجم الصناعة، ولكن هناك بالفعل بعض الأدلة على أن عددًا قليلاً من البنوك تخفض معايير الإقراض الخاصة بها من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية”.
“هناك بالفعل بعض الأمثلة التي تشير إلى أن البنوك بدأت في التنافس على معايير الإقراض.
“طور NAB وحدة قروض تجارية خاصة بالتكنولوجيا المالية” QuickBiz “تتنافس مباشرة مع مقرضي التكنولوجيا المالية من خلال تقديم قروض الأعمال الصغيرة غير المضمونة مع تحول سريع؛ وقد ضاعف مؤخرًا الحد الأقصى لحجم القرض المعروض إلى 100000 دولار.”
ومع ذلك، أضاف ياب أن هناك مخاطر أخرى.
“البديل هو أنه بدلاً من التنافس، يمكن للبنوك تسهيل النمو في التكنولوجيا المالية كطريقة لتجنب الرقابة الاحترازية والالتفاف على قيود الإقراض. وقد يؤدي ذلك إلى تخفيف معايير الائتمان على مستوى النظام ومخاطر انتقال العدوى بين ائتمان التكنولوجيا المالية والبنوك.”
جميع البنوك الأسترالية الكبرى، والعديد من المقرضين الصغار، قد استثمروا أو دخلوا في شراكة مع شركات التكنولوجيا المالية التابعة لجهات خارجية، على الرغم من عدم وجود دليل حتى الآن على أنهم فعلوا ذلك للتهرب من لوائح APRA الأكثر صرامة بشأن معايير الإقراض المصرفي.
على الرغم من أن ياب لاحظ أن شركات التكنولوجيا المالية غالبًا ما تستهدف المقترضين الأكثر خطورة.
وكتب “هناك بعض الأدلة التي تشير إلى أن العديد من مقرضي التكنولوجيا المالية يستهدفون المقترضين غير المؤهلين للحصول على قروض مصرفية، مثل الشركات التي لها تاريخ تشغيلي أقصر وبدون أصول للأمن”.
“على سبيل المثال، وجد استطلاع ASIC أن جميع قروض التكنولوجيا المالية الاستهلاكية المعلقة تقريبًا وثلاثة أرباع قروض الأعمال في مجال التكنولوجيا المالية كانت غير مضمونة.”
بالنسبة للعديد من شركات التكنولوجيا المالية، وهي منصات إقراض من نظير إلى نظير تعمل ببساطة على ربط المقرضين بالمقترضين مقابل رسوم، قال ياب إن هناك حافزًا ضئيلًا لضمان إمكانية سداد القروض.
“تمتلك منصات Fintech حافزًا قصير الأجل لخفض معايير الائتمان للموافقة على المزيد من المقترضين لأنهم يعتمدون على عائدات المنشأ ويتحمل المستثمرون خسائر الائتمان (على غرار تضارب المصالح بين محترفي الأوراق المالية بدون وجود” جلود في اللعبة “)،” جادل.
على الرغم من أن ياب أضاف أن هذا قد يكون له فوائد اقتصادية أيضًا.
“يمكن أن يؤدي ذلك إلى تخصيص ائتماني أكثر كفاءة من خلال تسهيل توفير الائتمان لقطاعات السوق التي كانت تفتقر إلى الخدمات في السابق، وتقليل الوقت الذي يستغرقه المقترضون للوصول إلى الأموال وخفض تكلفة التمويل لبعض المقترضين.”
في حين بدا أن بنك الاحتياطي الأسترالي غير مهتم نسبيًا بمخاطر الاستقرار المالي الأوسع نطاقًا من التكنولوجيا المالية في نوفمبر 2017، فإن ياب أطلق هذا التحذير:
وحذر من أن “منصات التكنولوجيا المالية تعتمد بشكل خاص على ثقة المستثمرين وتخضع لرعاية المستثمرين وتقلبات في الرغبة في المخاطرة، لا سيما حيث يشكل المستثمرون الأفراد نسبة أكبر من التمويل”.
“يشكل الائتمان في مجال التكنولوجيا المالية حاليًا مخاطر محدودة على الاستقرار المالي نظرًا لصغر حجمه. ومع ذلك، فإنه ينمو بسرعة كبيرة ومن المرجح أن يستمر في ذلك – خاصة إذا استمرت البنوك في الاستعداد للتمويل.”
كل الأدلة على مدار العامين منذ تقرير بنك الاحتياطي الأسترالي هي أن قطاع التكنولوجيا المالية مستمر في النمو بسرعة، وبالتالي مخاطر الاستقرار المالي التي يحملها معه.
المصدر: abc
شاهد أيضا:
