يوضح آشلي فاركوهارسون من بنك الاحتياطي النيوزيلندي تفاصيل إدارة مخاطر أسعار الفائدة في النظام المصرفي النيوزيلندي

يسلط الانهيار الأخير لبنك وادي السيليكون الضوء على أهمية إدارة مخاطر أسعار الفائدة بشكل فعال، لا سيما في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. هذه المخاطر ناتجة عن التقلبات في قيمة موجودات ومطلوبات البنوك مع تغير أسعار الفائدة. إذا لم تتم إدارتها بشكل جيد، فإن تغيير أسعار الفائدة يمكن أن يؤثر سلبًا على مراكز رأس المال والسيولة في البنوك.

ما هي مخاطر سعر الفائدة؟

مخاطر أسعار الفائدة هي تعرض المركز المالي للبنك لتحركات أسعار الفائدة. يتأثر المركز المالي للبنك بتحركات أسعار الفائدة لأن أسعار الفائدة الحالية تؤثر على القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية من موجوداته ومطلوباته. يمكن أن تتأثر ربحية البنك بمرور الوقت إذا تم تمويل الأصول ذات العوائد الثابتة طويلة الأجل (مثل السندات الحكومية) بخصوم حساسة لمعدلات الفائدة الحالية، مثل الودائع. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يمكن أن تصبح تكاليف الودائع أكثر من عوائد أصول البنوك، مما يؤدي إلى تآكل صافي دخل الفائدة. يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة أيضًا إلى خفض القيمة الحالية للأصول طويلة الأجل ذات العائد الثابت، والتي يمكن أن تخلق خسائر محتملة تؤثر على مراكز رأس المال الخاصة بها.

يمكن أن يكون لمخاطر أسعار الفائدة آثار على السيولة أيضًا. بالنسبة للبنك الذي يتعرض بشدة لأصول الدخل الثابت، قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى مشاكل السيولة التي يشهدها بنك سيليكون فالي. إذا كانت البنوك غير قادرة على زيادة الودائع بأسعار فائدة أعلى وتمرير التكاليف من خلال القروض، فقد يؤدي ذلك إلى مشاكل سيولة مفاجئة قصيرة الأجل. وبالمثل، فإن المخاوف بشأن جدوى البنك المعرض بشدة لمخاطر أسعار الفائدة قد تهز ثقة المودعين في ملاءته، مما قد يؤدي إلى زيادة تدفقات الودائع الخارجة. في السيناريوهات المتطرفة يمكن أن تساهم في تشغيل البنك.

التخفيف من مخاطر أسعار الفائدة

تستخدم البنوك استراتيجيات مثل مطابقة آجال إعادة تسعير الأصول والخصوم للتخفيف من مخاطر أسعار الفائدة. على سبيل المثال، يمكن مطابقة الرهون العقارية ذات السعر الثابت لسنة واحدة بتمويل بسعر ثابت لمدة عام واحد (مثل الودائع لأجل)، بحيث يتم تعويض تأثير ارتفاع أسعار الفائدة. يمكنهم أيضًا استخدام المنتجات المشتقة مثل مقايضات أسعار الفائدة والعقود الآجلة والعقود الآجلة للتحوط من أي عدم تطابق متبقي لإعادة التسعير في تعرضهم. يمكن أن تساعد هذه الاستراتيجيات البنوك في إدارة آثار تغيرات أسعار الفائدة على ميزانياتها العمومية. في نيوزيلندا، تُستخدم كلتا الاستراتيجيتين بشكل شائع للتحكم في المخاطر.

بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008، تم تنفيذ متطلبات إضافية في النظام المالي النيوزيلندي لتعزيز المرونة من خلال تعزيز متطلبات رأس المال والسيولة. قمنا بتوسيع المتطلبات الاحترازية لمعالجة مخاطر رأس المال والسيولة من خلال مطالبة البنوك بأن يكون لديها أطر عمل قوية لإدارة مخاطر أسعار الفائدة. ¹ يتعين على البنوك النيوزيلندية الاحتفاظ برأس مال كافٍ لتغطية الخسائر المحتملة الناشئة عن مخاطر أسعار الفائدة، مما يوفر للبنوك حافزًا لإدارة المخاطر الاحترازية ذات الصلة بعناية. كما أنهم مطالبون بتقييم أصولهم السائلة بسعر السوق بدلاً من القيمة الدفترية.

مخاطر أسعار الفائدة للبنوك النيوزيلندية

يتم إقراض البنوك النيوزيلندية بشكل عام بأسعار فائدة ثابتة متغيرة أو قصيرة الأجل، مما يعني أن الخسائر المحتملة للبنوك من تحركات أسعار الفائدة أصغر. يوضح الشكل أ -1 كيف تقوم البنوك بمطابقة الأصول واستحقاقات إعادة تسعير المطلوبات لتقليل التأثيرات التي تحدثها تغيرات أسعار الفائدة على صافي دخل الفوائد. بالإضافة إلى ذلك، يتم التحوط من المخاطر المتبقية لزيادة التخفيف من مخاطر الخسائر. تمتلك البنوك النيوزيلندية أيضًا أصول سندات أقل من البنوك في الاقتصادات المتقدمة الأخرى، ويتم حساب هذه السندات بالقيمة السوقية العادلة.

كنتيجة لإدارة البنوك الحكيمة للمخاطر بشكل عام، فإننا نرى علاقة قليلة بين التقلبات في أسعار الفائدة وصافي هوامش الفائدة للبنوك (الشكل أ -2). وهذا يعكس حقيقة أن العائدات على موجودات ومطلوبات البنوك تميل إلى التحرك معًا مع تعديل أسعار الفائدة.

يوضح آشلي فاركوهارسون من بنك الاحتياطي النيوزيلندي تفاصيل إدارة مخاطر أسعار الفائدة في النظام المصرفي النيوزيلندي في ضوء انهيار بنك سيليكون فالي في الولايات المتحدة