بدأ رفع أسعار الفائدة في تهدئة التضخم في الولايات المتحدة
تشير الدلائل المتزايدة على أن التضخم المرتفع آخذ في التراجع أخيرًا إلى أن الزيادات الحادة لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي تعمل على النحو المنشود، كما تقول لوريتا ميستر، صانعة السياسة الرئيسية في بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في الأسعار، كما تقول، لسحق أسوأ نوبة تضخم منذ أربعة عقود بشكل حاسم.
قال ميستر، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، في مقابلة مع وكالة أسوشييتد برس: “لقد بدأنا نرى نوع الإجراءات التي نحتاج إلى رؤيتها”. “علامات جيدة على أن الأمور تسير في الاتجاه الصحيح … هذه مساهمة مهمة في كيفية تفكيرنا في المكان الذي يجب أن تتجه فيه السياسة.”
قال مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي أيضًا مؤخرًا إنهم شجعهم سلسلة من القراءات المعتدلة حول التضخم ونمو الأجور. لكن تعليقات ميستر جديرة بالملاحظة لأنها من بين الأعضاء الأكثر تشددًا باستمرار في لجنة تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي المكونة من 19 شخصًا.
قال ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في دويتشه بنك: “لقد كانت متقدمة على المنحنى في كثير من الحجج التي دفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التصرف بشكل أكثر تشددًا خلال العام الماضي”.
نتيجة لذلك، توفر آراء ميستر مقياسًا لمدى استعداد صانعي السياسة الأكثر تشددًا في الاحتياطي الفيدرالي للذهاب في سعيهم لترويض التضخم. تراجعت زيادات أسعار المستهلك، وفقًا لاحتساب الحكومة، بشكل مطرد من أعلى مستوى في أربعة عقود عند 9.1٪ في يونيو إلى 6.5٪ في ديسمبر.
مع ذلك، نظرًا لأن هدف التضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل بكثير – 2٪ – فقد قرر صناع السياسة فيه المزيد من الزيادات في الأسعار. وقد ساهمت الزيادات في أسعار الفائدة التي فرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في تضاعف معدلات الرهن العقاري تقريبًا وفي ارتفاع حاد في تكاليف قروض السيارات والائتمان الاستهلاكي والتجاري الآخر. كما أنها زادت من مخاطر حدوث ركود.
إلى أي مدى سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعره القياسي قصير الأجل ومدة احتفاظه به، من المرجح أن يحدد ما إذا كان سيكبح التضخم في النهاية – وبأي سعر للاقتصاد. معدل الاحتياطي الفيدرالي الآن في نطاق من 4.25٪ إلى 4.5٪، وهو أعلى مستوى منذ 15 عامًا.
يتصارع صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي مع اثنين من المخاطر المتضاربة: أنهم سيفشلون في رفع أسعار الفائدة بما يكفي، وبالتالي يسمحون باستمرار التضخم المرتفع، أو أنهم سيرفعون معدلات مرتفعة للغاية ويدفعون الاقتصاد إلى الركود.
على الرغم من التقدم الأخير بشأن التضخم، قالت ميستر في مقابلتها يوم الثلاثاء مع وكالة أسوشييتد برس: “ما زلت أرى الخطر الأكبر قادمًا من التشديد القليل جدًا”.
شددت ميستر، البالغة من العمر 64 عامًا، على اعتقادها بأن هناك حاجة إلى مزيد من الارتفاعات وأن سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يرتفع “قليلاً” فوق نطاق 5٪ إلى 5.25٪ الذي توقعه صانعو السياسة بشكل جماعي لنهاية هذا العام.
لم تقل ميستر، التي كانت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لمدة ثماني سنوات، إلى أي مدى تفضل رفع سعر الفائدة عندما ينتهي الاجتماع التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأول من فبراير. يتوقع معظم الاقتصاديين أن يعلن البنك المركزي عن زيادة أقل بمقدار ربع نقطة. لكن ميستر أشار إلى أن الاقتصاد والأسواق المالية “كانت قادرة على التعامل مع” زيادة نصف نقطة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر.
وقالت: “لم نصل إلى 5٪ حتى الآن، ولسنا فوق 5٪، وهو ما أعتقد أنه ستكون هناك حاجة إليه بالنظر إلى توقعاتي بالنسبة للاقتصاد”. “أعتقد فقط أننا بحاجة إلى الاستمرار، وسنناقش في الاجتماع مقدار ما يجب القيام به.”
وتأتي تعليقات ميستر في أعقاب التصريحات التي أدلى بها مسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي والتي يبدو أنها تشير إلى زيادة محتملة بمقدار ربع نقطة في اجتماع 1 فبراير. ستتبع هذه الخطوة زيادة في معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة في ديسمبر وأربع ارتفاعات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة قبل ذلك.
قال باتريك هاركر، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، إن الزيادات بمقدار ربع نقطة “ستكون مناسبة للمضي قدمًا”. قال اثنان من رؤساء البنوك الإقليمية الآخرين في الاحتياطي الفيدرالي – سوزان كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ورافائيل بوستيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا – إنهما يميلان نحو زيادة قدرها ربع نقطة.
أقر ميستر بأن معدلات الفائدة الأعلى من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ستؤدي على الأرجح إلى تسريح العمال وارتفاع معدلات البطالة. لكنها قالت إنها تعتقد أن أي زيادة في البطالة ستكون أقل مما كانت عليه خلال الانكماش الاقتصادي المعتاد.
وقالت أيضًا إنها تأمل في أن تؤدي المعدلات المرتفعة للاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل عدد الوظائف الشاغرة التي نشرها أصحاب العمل بدلاً من التسبب في تخفيضات واسعة في الوظائف. الوظائف الشاغرة في مستويات عالية تاريخيا – علامة على أن الشركات تتنافس على العمالة النادرة. إذا انخفض عدد الوظائف الشاغرة المعلن عنها، فهذا يعني أنه من غير المحتمل أن ترتفع الأجور بهذه السرعة، وهو اتجاه من شأنه أن يهدئ التضخم.
في وول ستريت، على الرغم من ذلك، أشار المستثمرون إلى أنهم لا يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى المستوى الذي يفضله ميستر. تشير أسعار العقود الآجلة إلى أن السوق يعتقد أن البنك المركزي سينفذ زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة ثم يتوقف.
لكن ميستر قالت إنها “ستحتاج إلى رؤية التضخم يتجه نحو الانخفاض بشكل أسرع” قبل أن تتمكن من دعم وقفة في غضون الأشهر القليلة المقبلة.
وقالت: “لقد بدأنا نرى إجراءات سياستنا تفعل ما ينوون القيام به”. “لكنني أعتقد أنه يتعين علينا الاستمرار في الارتفاع … ثم الانتظار لفترة من الوقت حتى نعود إلى استقرار الأسعار في الوقت المناسب.”
المصدر: investmentexecutive
إقرأ أيضا:
كيفية تتبع شحنة dhl في رومانيا
افضل شركات التوصيل السريع في المانيا
