إفلاس بنك وادي السيليكون، كيف سيؤثر على تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي؟
يستمر فشل بنك وادي السيليكون في إثارة الذعر بين المدخرين الصغار والكبار الذين يهربون. وضع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) على الطاولة حلاً مشتركًا لحماية الودائع، لكن فقدان ثقة المدخرين في القطاع المالي المشهور لم يتوقف. وصلت المخاوف إلى أوروبا أيضًا.
القليل أو لا شيء، على الأقل في الوقت الحالي، قد خدم كلمات الرئيس الأمريكي جو بايدن ، الذي أعلن عن استعداده لتفعيل أي إجراء ضروري لحماية القطاع المصرفي. الكلمات التي فشلت في تخفيف التوترات الأخيرة. في هذه الساعات، تمت عمليات البيع في العديد من البنوك الإقليمية الأخرى، من بينها: First Republic Bank وWestern Alliance Bancorp وPacWest Bancorp وEast West Bancorp وZions Bancorporation .
بعد بنك وادي السيليكون، تستمر المخاوف
ولكن لماذا لا تعمل الحلول والوعود التي قدمتها السلطات الأمريكية على استعادة بعض التوازن والثقة في القطاع؟ فكر فيليبو ديودوفيتش، كبير استراتيجيي السوق في IG Italia، في إعطاء إجابة على هذا السؤال، الذي أوضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي وحكومة الولايات المتحدة قد اتخذوا خطوات لاستيعاب المشكلات المتعلقة ببنك التوقيع وبنك سيليكون فالي والبنوك الإقليمية الأخرى، والتي قد تكون في ورطة في المستقبل. من خلال إشراك البنوك الأكثر صحة، وفقًا لديودوفيتش، هناك خطر أنه في حالة الإفلاس، قد يتم استدعاء جميع المؤسسات المصرفية الأخرى لاستعادة ميزانياتها العمومية.
وما يثير القلق أيضًا هو ما نشهده في الأسواق الأوروبية الرئيسية، حيث سجلت الأوراق المالية لأهم المؤسسات الائتمانية في القارة القديمة، خسائر كبيرة منذ يوم الجمعة الماضي. معنويات المستثمرين، وفقًا لديودوفيتش، تبين أنها سلبية على القطاع المصرفي: المخاوف الرئيسية هي البنوك، التي أظهرت بعض مشاكل السيولة على مدى السنوات القليلة الماضية. فقط للحصول على فكرة عما يحدث، فكر فقط في أن مقايضات التخلف عن سداد الائتمان – أو مقايضات التخلف عن السداد – على سندات بنك كريدي سويس قد وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. في جلسة واحدة فقط، خسر كومرتس بنك الألماني ما يقارب 13٪.
بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، ماذا سيفعلون الآن؟
هناك مشكلتان تواجهان الاحتياطي الفيدرالي من الآن فصاعدًا: معضلة التضخم وعدم الاستقرار المالي. يعتقد ديودوفيتش أنه بعد عملية الإجراءات التقييدية، بدأ شيء ما في الانهيار. يعتقد المحلل أن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية يمكن استبعاده تمامًا في الاجتماع القادم في مارس ويمكن مناقشة إمكانية إيقاف عملية رفع سعر الفائدة مؤقتًا. من المؤكد أن ما يجب إبقاؤه تحت المراقبة الدقيقة هو الإصابات المحتملة للبنوك الإقليمية.
قد يكون البنك المركزي الأوروبي في وضع مماثل: في الوقت الحالي، قد تواجه الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة معارضة قوية. يمكن أن يغير انهيار بنك وادي السيليكون الوتيرة تمامًا. قد يجادل صانعو السياسات الأكثر تكيفًا بقليل بأن البيئة الاقتصادية قد تغيرت في الوقت الحالي. وهناك حاجة إلى مزيد من الحذر. ومع ذلك، سيكون هذا خطًا يتعارض مع الزخم المتشدد الذي تم تطويره بعد إصدار بيانات التضخم.
يعتقد العديد من المراقبين أن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يتراجع عن التزامه برفع أسعار الفائدة، على الرغم من أن العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي أكدوا، على الأقل في الوقت الحالي، أنه من الصعب تغيير الخطط الموضوعة بالفعل. في الأسبوع الماضي فقط، شددت الرئيسة كريستين لاغارد على أن التحرك بمقدار 50 نقطة أساس في 16 مارس كان مرجحًا للغاية.
في هذه المرحلة، يتعارض تياران من الأفكار. من ناحية، زاد المستثمرون من رهاناتهم على أن البنك المركزي الأوروبي سوف يتراجع عن التزامه برفع نصف نقطة هذا الأسبوع. من ناحية أخرى، شدد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على أنه لا يوجد سبب للاعتقاد في هذه المرحلة بأن أغلبية أعضاء مجلس الإدارة سيتم إقناعهم بتغيير تلك الخطط، وفي النهاية يمكن أن يركز النقاش أكثر على ما إذا كانت الميزانية للزيادات المستقبلية.
المصدر: wallstreetitalia
قد يهمك:
