معدلات منخفضة تؤثر على منتجات شركات التأمين والمحافظ
تمثل أسعار الفائدة المنخفضة رياحًا معاكسة مستمرة لربحية شركات التأمين. إن كيفية مواجهة الشركات لهذا التحدي لها عواقب على منتجاتها ومحافظها، كما هو موضح في تعليق DBRS Morningstar يوم الخميس.
وقالت وكالة التصنيف إن استمرار الأسعار المنخفضة يجعل من الصعب على شركات التأمين توليد دخل كاف من محافظها الاستثمارية، والتي تشمل إلى حد كبير الدخل الثابت من الدرجة الاستثمارية.
قال كومال ريزفي، نائب رئيس التأمين في DBRS Morningstar، في بيان: “شركات التأمين على الحياة معرضة بشكل خاص لانخفاض أسعار الفائدة بسبب الطبيعة طويلة الأجل للأعمال”.
شركات التأمين الأكثر تضررا هي تلك التي لديها نسب عالية من المنتجات طويلة الأمد مع ضمانات عالية.
قال تعليق DBRS: “مع نضوج السندات القديمة، يصبح من الصعب على شركات التأمين العثور على أداة أخرى لها المدة المناسبة، وخصائص المخاطرة، والعائد اللازم لاستبدالها”.
كما أشارت إلى أنه مع استمرار المعدلات المنخفضة، قد يتبين أن تسعير السياسات الصادرة في السنوات السابقة غير ملائم. ومع ذلك، لا يمكن لشركات التأمين تغيير الأسعار بسهولة بمجرد إصدار المنتج.
في كندا، تشرح مشكلة التسعير “العدد المتزايد لشركات التأمين التي تقدم منتجات مشاركة كاملة مدى الحياة”، كما قال DBRS، “حيث تتيح هذه المنتجات لشركات التأمين المرونة لتقليل مدفوعات الأرباح إذا لم تعد أسعار الفائدة المنخفضة تجعل من الممكن تقديم معدلات أرباح أعلى. شائع في السنوات السابقة “.
التحدي الآخر هو أن حاملي وثائق التأمين الذين لديهم سياسات أقدم اكتسبت قيمة بسبب المعدلات المنخفضة والتي قد تكون لديها ضمانات مضمنة سخية قد يكونون أقل عرضة لانقضائها. وقال التقرير إن شركات التأمين تسعر في مستوى معين من الثغرات في افتراضاتها الاكتوارية.
تضمنت استجابات شركات التأمين لمخاطر المعدلات المنخفضة تغيير مواقع مزيج منتجاتها، وتقليل مستوى الضمانات المقدمة والامتناع عن تقديم منتجات معينة، مثل منتجات العناية طويلة الأجل – على الرغم من ارتفاع الطلب على هذه المنتجات من قبل المستهلكين.
المزيد من الاستجابات من قبل شركات التأمين لمواجهة تحديات المعدلات المنخفضة يمكن أن تأخذ منعطفاً أكثر خطورة.
وقال رضوى في البيان: “في المستقبل، قد نرى شركات التأمين تزيد من مستويات ديونها حيث تظل رسوم التمويل منخفضة، أو تستثمر في أصول أكثر خطورة في محاولة للعثور على عائد، على الرغم من أن هذا لم يحدث بعد إلى حد كبير”.
في حين أن زيادة مستويات الديون بمعدلات منخفضة يمكن أن تكون مفيدة للاستثمار في العمليات، على سبيل المثال، فإن المواعيد المذهلة وتواريخ الاستحقاق للإصدارات الفردية تصبح أكثر أهمية، كما هو الحال بالنسبة للسيولة، كما قال DBRS.
وفيما يتعلق بالأصول ذات المخاطر العالية، فإن متطلبات رأس المال للحصول على دخل ثابت عالي الجودة تكون عمومًا أقل مرهقة من فئات الأصول الأخرى، الأمر الذي من المرجح أن “يثني شركات التأمين عن تغيير محافظها الاستثمارية بطريقة ذات مغزى”، كما جاء في التعليق.
بدلاً من ذلك، قد تقوم شركات التأمين بتحويل تكوين مخصصات الدخل الثابت، بعيدًا عن سندات الحكومة الفيدرالية إلى الشركات ذات التصنيف المنخفض أو البدائل الأخرى.
التطورات الصناعية المحتملة الأخرى هي المنافسة المتزايدة في خطوط الأعمال منخفضة المخاطر مثل التأمين الجماعي، بالإضافة إلى الاتجاه المتزايد في الأعمال غير التأمينية.
ومع ذلك، قد تؤدي مثل هذه التحركات إلى مخاطر جديدة لشركات التأمين.
“في حين أن التنويع بعيدًا عن بعض منتجات التأمين يمكن أن يكون مفيدًا في الحفاظ على ملف تعريف المنتج منخفض المخاطر، فإن تحويل التركيز بعيدًا عن أعمال التأمين الأساسية إلى الأعمال الإضافية التي قد لا تكون شركة التأمين من ذوي الخبرة فيها يطرح مجموعة المخاطر والتحديات الخاصة به، قال DBRS.
المصدر: investmentexecutive
شاهد أيضا:
أفضل شركات التوصيل السريع في فنلندا
