أشار جيروم باول إلى زيادة رفع أسعار الفائدة الأمريكية إذا ظل الاقتصاد قوياً
المخاطرة المفتوحة بتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤقتًا، وبقاء التضخم مرتفعًا واضطرارًا إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى: خبير استراتيجي
فيليب بيتورسون، كبير استراتيجيي الاستثمار في IG Wealth Management، ينضم إلى BNN Bloomberg في توقعاته للسوق. يقول بيتورسون إن المستثمرين لا ينبغي أن يتوقعوا تخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2023. ويذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيتعين عليه تعديل هدف التضخم الخاص به. ويضيف أنه يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين بشأن التقييمات الأمريكية بشأن الأسواق. بدلاً من ذلك، يبحث في مناطق أخرى، بما في ذلك كندا وأوروبا. علاوة على ذلك، يقوم فريقه بتقليص تعرض أسهمهم وإضافة الدخل الثابت.
يقول دالي من بنك الاحتياطي الفدرالي إنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة لتهدئة التضخم
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام لجنة بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يزيد حجم زيادات أسعار الفائدة ويرفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات أعلى مما كان متوقعا في السابق إذا استمرت الأدلة في الإشارة إلى الاقتصاد القوي والتضخم المرتفع باستمرار.
وشهد باول أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ: “جاءت أحدث البيانات الاقتصادية أقوى من المتوقع، مما يشير إلى أن المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق”. “إذا كان إجمالي البيانات يشير إلى أن هناك ما يبرر تشديد أسرع، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة.”
تعكس تعليقات باول تغيرًا حادًا في التوقعات الاقتصادية منذ اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل فبراير. في ذلك الاجتماع، رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة فقط، مقللاً بعد ارتفاع نصف نقطة في ديسمبر وأربع زيادات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة قبل ذلك.
أثارت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء الاحتمال الحقيقي بأن البنك الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماعه القادم في الفترة من 21 إلى 22 مارس. خلال العام الماضي، رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي، والذي يؤثر على العديد من القروض الاستهلاكية والتجارية، ثماني مرات.
في اجتماعهم القادم، سيصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا توقعات محدثة لمدى ارتفاع أسعار الفائدة التي يتوقعونها في النهاية. في ديسمبر، توقعوا أن يصل إلى حوالي 5.1 ٪ في وقت لاحق من هذا العام. أشارت تصريحات باول الأخيرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفعها إلى مستوى أعلى. يشير تسعير العقود الآجلة إلى أن المستثمرين يتوقعون الآن ارتفاعه بمقدار نصف نقطة أخرى إلى 5.6٪.
أدى تحذير رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي من احتمال اتخاذ خطوات أكثر عدوانية إلى إضعاف المزاج في وول ستريت، حيث تراجعت أسعار الأسهم بعد ساعات من بدء باول حديثه. في أواخر يوم التداول، انخفض مؤشر S&P 500 الواسع بنسبة 1.6٪.
قال ديريك تانج، الخبير الاقتصادي في LHMeyer، وهي شركة استشارات اقتصادية: “الافتراض الذي تم التوصل إليه هو أنهم سيرفعون (نصف نقطة) في مارس، ما لم يقتنعوا بخلاف ذلك”.
تميل احتمالية ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى إثارة القلق بين الاقتصاديين والمستثمرين. إن ارتفاع المعدلات لا يؤدي فقط إلى تهدئة الإنفاق الاستهلاكي والتجاري وإضعاف النمو وإبطاء التضخم؛ يمكنهم أيضًا دفع الاقتصاد إلى الركود.
خلال جلسة الاستماع يوم الثلاثاء، شدد أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون على اعتقادهم بأن التضخم المرتفع اليوم يرجع أساسًا إلى مزيج من الاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد، والغزو الروسي لأوكرانيا، وارتفاع هوامش أرباح الشركات. جادل العديد بأن زيادة الأسعار الإضافية ستؤدي إلى طرد ملايين الأمريكيين من العمل.
أشارت السناتور إليزابيث وارين، الديموقراطية عن ولاية ماساتشوستس، إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي توقعوا أن يصل معدل البطالة إلى 4.6٪ بنهاية هذا العام، من 3.4٪ الآن. من الناحية التاريخية، عندما ارتفع معدل البطالة بمقدار نقطة مئوية واحدة على الأقل، تبع ذلك ركود.
“إذا كان بإمكانك التحدث مباشرة إلى مليوني شخص يعملون بجد ولديهم وظائف لائقة اليوم، والذين تخطط لطردهم خلال العام المقبل، فماذا ستقول لهم؟” سأل وارن.
أجاب باول: “لا نعتقد في الواقع أننا بحاجة إلى رؤية زيادة حادة أو هائلة في البطالة للسيطرة على التضخم”. “نحن لا نستهدف أيًا من ذلك.”
على النقيض من ذلك، ألقى الجمهوريون في اللجنة باللوم بشكل أساسي على سياسات الرئيس جو بايدن في ارتفاع معدلات التضخم وقالوا إنه إذا تم خفض الإنفاق الحكومي، فإن التضخم سوف يتباطأ.
“إذا قام الكونجرس بخفض معدل النمو في إنفاقه، وخفض معدل النمو في تراكم ديونه، فسوف يجعل عملك أسهل في الحد من التضخم؟” سأل السناتور جون كينيدي، الجمهوري عن ولاية لويزيانا.
أجاب باول: “لا أعتقد أن السياسة المالية في الوقت الحالي هي عامل كبير يقود التضخم”. لكنه أقر أيضًا بأنه إذا خفض الكونجرس العجز، فإن ذلك “يمكن” أن يساعد في إبطاء زيادات الأسعار.
تراجع باول عن بعض التعليقات المتفائلة بشأن تراجع التضخم التي أدلى بها بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأول من فبراير، عندما أشار إلى أن “عملية خفض التضخم قد بدأت” وأشار إلى “تراجع التضخم” – وهو تباطؤ واسع وثابت في التضخم – مرات. في ذلك الوقت، تباطأ نمو أسعار المستهلك على أساس سنوي لمدة ستة أشهر متتالية.
ولكن بعد ذلك الاجتماع، أظهرت القراءة الأخيرة لمقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار المستهلكين ارتفعت من ديسمبر إلى يناير بأكبر قدر في سبعة أشهر. كما أشارت التقارير المتعلقة بالتوظيف والإنفاق الاستهلاكي والاقتصاد الأوسع إلى أن النمو لا يزال جيدًا.
قال باول يوم الثلاثاء إن مثل هذه الأرقام الاقتصادية “عكست جزئياً الاتجاهات الضعيفة التي رأيناها في البيانات قبل شهر واحد فقط”.
كما قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن التضخم “كان معتدلاً في الأشهر الأخيرة” لكنه أضاف أن “عملية إعادة التضخم إلى 2 في المائة لا يزال أمامها طريق طويل ومن المرجح أن تكون مليئة بالمطبات”. تباطأ التضخم، كما يتم قياسه على أساس سنوي، من ذروته في يونيو من 9.1٪ إلى 6.4٪.
قال العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إنهم يفضلون رفع سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي فوق مستوى 5.1٪ الذي توقعوه في ديسمبر إذا ظل النمو والتضخم مرتفعًا.
وأشار باول إلى أنه حتى الآن، فإن معظم التباطؤ في التضخم يعكس تفكك سلاسل التوريد التي سمحت لمزيد من الأثاث والملابس وأشباه الموصلات والسلع المادية الأخرى بالوصول إلى شواطئ الولايات المتحدة. على النقيض من ذلك، لا تزال ضغوط التضخم راسخة في العديد من مجالات قطاع الخدمات الهائل في الاقتصاد.
تظل تكاليف الإيجار والسكن، على سبيل المثال، محركًا رئيسيًا للتضخم. وقال باول في الوقت نفسه، إن تكلفة عقد إيجار شقة جديدة تنمو بشكل أبطأ بكثير، وهو اتجاه من شأنه أن يحد من تضخم الإسكان بحلول منتصف العام.
لكن أسعار العديد من الخدمات – من تناول الطعام في الخارج إلى غرف الفنادق إلى حلاقة الشعر – لا تزال ترتفع بسرعة، مع القليل من الدلائل على أن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كان له تأثير. يقول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إن تكاليف هذه الخدمات تعكس بشكل أساسي ارتفاع الأجور والرواتب، والتي غالبًا ما تنقلها الشركات إلى عملائها في شكل أسعار أعلى.
نتيجة لذلك، قال تقرير السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الكونجرس، والذي ينشره بالتزامن مع شهادة الرئيس، إن كبح التضخم سيتطلب على الأرجح “ظروف سوق عمل أكثر ليونة” – وهو تعبير ملطف عن فرص عمل أقل والمزيد من تسريح العمال.
كما سأل أعضاء مجلس الشيوخ من كلا الحزبين باول عن وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن العملات المشفرة وما هي الخطوات التي اتخذها كمنظم مالي للأصول الرقمية.
قال باول: “ما نراه هو، كما تعلم، الكثير من الاضطرابات”. “نرى الاحتيال، ونرى نقصًا في الشفافية، ونشهد خطر التعرض للكثير والكثير من الأشياء من هذا القبيل.”
ونتيجة لذلك، قال باول، يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي البنوك التي يشرف عليها على “توخي الحذر الشديد في الطرق التي تتعامل بها مع مساحة التشفير بأكملها.”
في الوقت نفسه، قال، “علينا أن نكون منفتحين على فكرة أنه في مكان ما هناك، هناك تقنية يمكن إبرازها في الابتكار المنتج الذي يجعل حياة الناس أفضل.”
المصدر: bnnbloomberg
شاهد ايضا:
