تحذير من ارتفاع أسعار الفائدة في جنوب إفريقيا
من المرجح أن تشهد جنوب إفريقيا ثلاث زيادات على الأقل في أسعار الفائدة في عام 2022 حيث أشار بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي (SARB) إلى أنه سيبدأ في فك موقف سياسته النقدية التيسيرية، كما يقول الاقتصاديون في Momentum Investments.
في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء (4 يناير)، قالت المجموعة إن نموذج الإسقاط الفصلي لشركة SARB يحسب دورة ارتفاع حاد في أسعار الفائدة – مما يؤدي إلى معدلات فائدة تبلغ 5.75٪ بنهاية عام 2023 و6.75٪ بنهاية عام 2024.
ومع ذلك، أكد محافظ بنك الاحتياطي ليسيتجا كغانياغو منذ فترة طويلة أن النموذج هو دليل سياسة واسع وأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية سوف تعتمد على البيانات.
قررت لجنة السياسة النقدية لبنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا (MPC) في نوفمبر رفع معدل إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75٪ سنويًا.
قال Kganyago إن مسار معدل السياسة الضمني لنموذج الإسقاط ربع السنوي (QPM) يشير إلى زيادة قدرها 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2021 وزيادة أخرى في كل ربع سنة من 2022 و2023 و2024.
“كالعادة، يظل إسقاط معدل إعادة الشراء من QPM دليل سياسة عامة، يتغير من اجتماع إلى اجتماع استجابة للبيانات والمخاطر الجديدة.”
وقال إنه بالنظر إلى المسار المتوقع للتضخم الرئيسي والمخاطر الصعودية، تعتقد اللجنة أن الارتفاع التدريجي في معدل إعادة الشراء سيكون كافياً للحفاظ على توقعات التضخم
ثابتة بشكل جيد وتعديل المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
وقال المحافظ إنه في العامين المقبلين، من المتوقع أن يتماشى النمو الاقتصادي مع معدل منخفض للنمو المحتمل. من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7٪ في عام 2022 وبنسبة 1.8٪ في عام 2023. ومن المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 2.0٪.
تعكس توقعات البنك ارتفاع التضخم الرئيسي للربع الرابع عند 5.3٪ (من 5.0٪). بالنسبة لهذا العام والعامين المقبلين، تمت مراجعة تضخم أسعار المستهلكين الرئيسية أعلى قليلاً، إلى 4.5٪ لعام 2021 (من 4.4٪)، إلى 4.3٪ العام المقبل (من 4.2٪)، وإلى 4.6٪ في عام 2023 (من 4.5٪) ). من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لعام 2024 4.5٪.
قال كغانياغو إن توقعات التضخم الأساسي تظل عند 3.0٪ في 2021 وتنخفض قليلاً عند 3.7٪ في 2022 (من 3.8٪). من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي قليلاً عند 4.4٪ في عام 2023 (من 4.3٪)، وأن يصل إلى 4.5٪ في عام 2024.
وقال مومينتوم: “من وجهة نظرنا، فإن التضخم حسن التصرف، وتوقعات التضخم الراسخة، وتوقعات نمو المشاة تدعو إلى مزيد من الاعتدال في دورة رفع أسعار الفائدة”.
“نتوقع أن يرفع بنك SARB أسعار الفائدة ثلاث مرات بمعدل تراكمي 75 نقطة أساس في عام 2022 وثلاث مرات أخرى بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في عام 2023. “
قال مومنتوم إن الأسعار المنظمة مثل رسوم الكهرباء والمياه، بالإضافة إلى تسويات الأجور الحكومية الأخرى، كلها تشكل خطرًا على مسار التضخم في البلاد في العام المقبل.
من المرجح أن يؤدي الارتفاع المعتدل في تضخم الإيجارات وانخفاض الزيادات في تعريفات المساعدة الطبية إلى استجابة غير نمطية للتضخم المحلي. نتوقع أن يبلغ معدل التضخم الرئيسي 4.5٪ في عام 2021، و4.6٪ في عام 2022، و4.3٪ في عام 2023.
في حين استمرت أسعار المواد الغذائية الدولية في الارتفاع، قالت منظمة Momentum إنها لا تتوقع أن تنعكس هذه الأسعار في الأسعار المحلية، مما يؤدي إلى بعض الراحة للمستهلكين ذوي الدخل المنخفض. ومن المتوقع أيضًا أن تنخفض أسعار البنزين على خلفية الطقس الأكثر دفئًا في نصف الكرة الشمالي واستقرار أسعار النفط.
يتوقع الاقتصاديون أن تخفق جنوب إفريقيا في توقعات النمو الاقتصادي للبنك المركزي البالغة 5.2٪ لعام 2021 بعد أن انخفض الإنتاج أكثر من المتوقع في الربع الثالث وفرضت أكثر من 90 دولة قيودًا على السفر على جنوب إفريقيا قبل موسم العطلة الصيفية بسبب مخاوف بشأن أوميكرون.
ومن المتوقع أن تجتمع لجنة السياسة النقدية مرة أخرى في نهاية شهر يناير.
المصدر: businesstech
قد يهمك:
طريقة عرض سجل البيع والشراء في بينانس
