الكفالات الحكومية بشأن الإنقاذ، والتخلي عن الفرصة لمنح البنك الاحتياطي أداة لحماية دافعي الضرائب في حالة تعرض البنك للاضطراب
غيرت الحكومة رأيها وقررت عدم منح البنك الاحتياطي (RBNZ) صلاحيات الإنقاذ القانونية التي من شأنها حماية دافعي الضرائب في حالة تعرض البنك للضيق.
مجلس الوزراء، في أكتوبر، قرر أن الكفالة القانونية لن يتم تضمينها في جزء من التشريع الذي يتم كتابته كجزء من مراجعة رئيسية (بدأت في عام 2018) لقانون البنك الاحتياطي لعام 1989. جاء ذلك بعد مجلس الوزراء في أبريل الذي قال فيه الإنقاذ في الواقع سيتم تضمينها في قانون آخذي الودائع.
تم تصميم الكفالة القانونية لمساعدة السلطات على إعادة رسملة مؤسسة مالية فاشلة بسرعة من خلال فرض خسائر على الدائنين. هذا يحمي الخزانة العامة ويعني أن المؤسسة يمكنها أن تبقي أبوابها مفتوحة (جزئيًا على الأقل).
يمكن للسلطة القانونية إعادة رسملة المؤسسة عن طريق تدوين وتحويل الالتزامات غير المضمونة، مثل السندات، إلى حقوق ملكية. يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي جعل المؤسسات تحتفظ بقدر معين من هذه الأدوات القابلة للإنقاذ.
ومع ذلك، قال وزير المالية جرانت روبرتسون إن كتابة القواعد لاستيعاب ذلك، بحيث يعرف المستثمرون الذين يشترون سندات بنكية معينة، على سبيل المثال، أنه يمكن تحويلها إلى حقوق ملكية إذا واجه البنك مشكلة، و “معقدة” ويمكن أن تؤخر تقديم أحكام أخرى في قانون آخذي الودائع، مثل نظام تأمين الودائع.
“تتطلب صلاحيات الإنقاذ القانونية إعادة صياغة كبيرة للقواعد التي يضعها البنك الاحتياطي حول التزامات متلقي الودائع (على سبيل المثال، سيتعين على المجموعة الواسعة من الالتزامات المؤهلة أن تقر بسلطة الإنقاذ في البنود والشروط الخاصة بها) قال روبرتسون في ورقة لمجلس الوزراء في أكتوبر.
واقترح أن يقوم المسؤولون بإبلاغه بعد عامين من سن قانون آخذ الودائع (على الأرجح في عام 2023) حول ما إذا كانت الكفالة القانونية ضرورية في الواقع.
فرصة ضائعة
المحامي، روس بنينجتون – من مؤيدي الإنقاذ، الذي نصح بنك الاحتياطي النيوزيلندي ووزارة الخزانة بشأن هذه المسألة كجزء من مراجعتهما الكبيرة لقانون بنك الاحتياطي لعام 1989 – يرى هذا على أنه فرصة ضائعة.
“فشل البنك معقد، فهل هذا يعني أنه يجب أن يكون لديك أدوات أقل أو أكثر للتعامل معها؟” أخبر موقع Interest.co.nz، قائلاً إنه من الناحية الواقعية من المحتمل أن يستغرق الأمر 30 عامًا أخرى قبل معالجة الأمر مرة أخرى.
“حقيقة أن الأمر معقد هو سبب قيامك بذلك مقدمًا [لإخفاق مصرفي محتمل].”
قال بنينجتون إن الآليات الخاصة بكيفية عمل الإنقاذ القانوني يمكن تسويتها في اللوائح بعد إقرار قانون آخذي الودائع. ومن ثم، فإن العمل التفصيلي المطلوب لا يحتاج إلى إبطاء مرور مشروع القانون.
وأشار بنينجتون إلى أن مسؤولي وزارة الخزانة وبنك الاحتياطي النيوزيلندي قد أنجزوا بالفعل قدرًا هائلاً من العمل بشأن الإنقاذ، مستفيدين من تجربة المملكة المتحدة وهونغ كونغ والاتحاد الأوروبي.
تتمتع هذه الولايات القضائية بكفالة، لذلك تشارك البنوك النيوزيلندية في أسواق الدين الدولية في فهمها.
قال بنينجتون إن الإنقاذ هو “أفضل ممارسة مباشرة ومباشرة”، أوصى بها مجلس الاستقرار المالي – وهو هيئة دولية مقرها سويسرا تأسست في أعقاب الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
وقال إنه لا يحمي الخزانة العامة فحسب، بل يتسم بالشفافية ويمكن تنفيذه بسرعة، ويحفز الدائنين المتمرسين على مراقبة البنوك لمنع الانهيار في المقام الأول.
ركز بنك الاحتياطي النيوزيلندي على مطالبة البنوك بالاحتفاظ بمزيد من الأسهم
ومع ذلك، أدرك روبرتسون، في ورقة أكتوبر، أن تركيز بنك الاحتياطي النيوزيلندي هو منع الانهيارات من خلال مطالبة البنوك باحتفاظ المزيد من رأس المال – وإن كان ذلك “بتكلفة كبيرة للصناعة”.
واقترح تقديم “الكفالة التعاقدية” من خلال قواعد رأس المال – ولكن فقط بعد تنفيذ متطلبات رأس المال الجديدة المعززة بالكامل في غضون سبع سنوات.
في حين أن الإنقاذ القانوني من شأنه أن يمكّن المنظم من تحويل سندات البنك المتعثر إلى حقوق ملكية على الفور، فإن الإنقاذ التعاقدي يعني أنه لا يمكن القيام بذلك إلا إذا تم استيفاء الشروط والأحكام التعاقدية التفصيلية.
لذلك، سيخبر بنك الاحتياطي النيوزيلندي البنوك أنه يتعين عليهم الاحتفاظ بعدد X من الأدوات القادرة على الإنقاذ للامتثال لقواعد رأس المال.
يتوافق هذا النهج مع النهج المستخدم في أستراليا.
إن أحد الانتقادات الموجهة للإنقاذ التعاقدي هو أنه عندما يكون لديك تحويل بناءً على شروط تعاقدية مفصلة، ومستثمرون ذوو جيوب عميقة، فإنك تخاطر بالتعرض للطعن قانونيًا بشأن ما إذا كانت الشروط والأحكام قد تم الوفاء بها بالفعل.
ومع ذلك، فإن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعيد “بركل العلبة على الطريق”، على حد تعبير بنينجتون.
قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي في مذكرة تفسيرية مصاحبة لمسودة الانكشاف لمشروع قانون آخذ الودائع:
كما زعم بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن لديه بالفعل صلاحيات القرار لفرض خسائر على الدائنين.
في حالة انهيار متلقي الودائع، يمكن أن يحول بعض الدائنين والأصول إلى شركة أو مركبة أخرى منفصلة قانونًا عن متلقي الودائع.
تكمن المشكلة في أن هذه العملية ستستغرق وقتًا أطول بكثير من عملية الإنقاذ.
للقراء المهتمين بالتفاصيل، راجع هذه المقتطفات من ورقة مجلس الوزراء لشهر أكتوبر والملاحظة التوضيحية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المصاحبة لمسودة عرض فاتورة مشتري الودائع:
“الكفالة، بالمعنى الأكثر عمومية، تنص على أن دائني معينين لمتلقي الودائع الفاشل يمتصون الخسائر من أجل تقليل مخاطر أن متلقي الودائع يحتاج إلى دعم عام. ويمكن تحقيق الكفالة بعدة طرق – بما في ذلك عن طريق صياغة عقود المسؤولية مع البنود الصريحة التي تنص على الكفالة في ظروف معينة (الكفالة التعاقدية)، وهي سلطة قانونية رسمية تفرض خسائر على الدائنين (الكفالة القانونية)، ومن خلال استخدام صلاحيات التسوية التي تجعل بعض الدائنين استيعاب الخسائر. ومن الأمثلة على صلاحيات الحل ذات الصلة صلاحيات التحويل المتاحة في القرار لتحويل بعض الدائنين والأصول إلى شركة أو مركبة أخرى منفصلة قانونًا عن متلقي الودائع. ويتم ترحيل صلاحيات التحويل هذه (مع التعديلات المناسبة) من قانون 1989.
“في أبريل، طلبت من مجلس الوزراء الموافقة على سلسلة من المقترحات التي سيتم صياغتها في نظام الكفالة القانوني [DEV-21-MIN-0079 يشير]. قررت لاحقًا أنه من الأفضل التركيز في البداية على الكفالة التعاقدية- في وصلاحيات التحويل. تتطلب سلطات الإنقاذ القانونية إعادة صياغة كبيرة للقواعد التي يضعها البنك الاحتياطي حول التزامات متلقي الودائع (على سبيل المثال، سيتعين على النطاق الواسع من المطلوبات المؤهلة الاعتراف بسلطة الإنقاذ في الشروط والأحكام). في بلدان أخرى، تم تطوير هذه التغييرات بالتفصيل في نفس الوقت الذي تم فيه تصميم الصلاحيات القانونية. ومع ذلك، فإن تصميم صلاحيات الكفالة القانونية معقد أيضًا، ويمكن أن يؤخر إدخال أحكام أوسع من DTA.
“إذا كان التطوير المستمر للسياسة (والذي سيحدث عندما يطور البنك الاحتياطي خطط التسوية ونهج بيان القرار بعد إقرار قانون آخذي الودائع الأولي) يؤدي إلى رأي مفاده أن سلطات الإنقاذ القانونية ضرورية لتنفيذ استراتيجيات حل فعالة، يمكن تشريعها بعد ذلك بمزيد من الوضوح حول كيفية تصميمها، وسأوجه المسؤولين إلى تقديم تقرير إلى وزير المالية حول هذا الأمر في غضون عامين من إقرار DTA.
“الكفالة التعاقدية هي نهج بسيط لامتصاص الخسائر حيث يتم تحويل الأدوات وفقًا للقواعد التي تحددها الشروط التعاقدية للدين، ويمكن أن تحدث قبل بدء التسوية. ويقترن ذلك بقواعد تتطلب من متلقي الودائع إصدار الحد الأدنى مبالغ الديون “الكفالة”، والتي تخضع للديون الرئيسية مثل الودائع، ولها شروط تعاقدية تسمح للبنك الاحتياطي بتحويلها. ستكون الآلية المستخدمة لإحداث هذا التحويل بمثابة توجيه إلى متلقي الودائع (باستخدام سلطة التوجيه المنصوص عليها في ورقة أبريل). هذه هي الطريقة التي أقترح أن ينص القانون على ما تم وصفه في ورقة أبريل بأنه “يتم حل متلقي الودائع في حالة مفتوحة”.
من الطبيعي أن يتبع طلب الديون بميزات الإنقاذ التعاقدية بعد تنفيذ متطلبات الأسهم المشتركة هذه بالكامل. ومن ثم فإن إطار العمل الذي أقترحه في هذه الورقة سيوفر المجال للبنك الاحتياطي لإضافة شروط الكفالة التعاقدية إلى أدوات الدين كجزء من متطلبات رأس المال الاحترازية في المستقبل.
ملاحظة توضيحية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي:
“نصت ورقة مجلس الوزراء الصادرة في أبريل / نيسان على نظام قانوني للإنقاذ (سلطة في مشروع القانون يمكن أن تسحب أو تحوّل التزامات معينة دون الاعتماد على الأحكام التعاقدية في تلك الالتزامات). ومع ذلك، في أكتوبر 2021، قرر مجلس الوزراء أن نظام التسوية الأولي الاعتماد على مسارين آخرين لفرض الخسائر على الدائنين.
“أولاً، في إطار القرار، يمكن استخدام صلاحيات التحويل الواسعة المتاحة لمصرف الاحتياطي لفرض الخسائر. ثانيًا، ينص مشروع القانون على سلطة توجيه قبل الحل يمكن استخدامها لمطالبة متلقي الودائع بممارسة حقوق تعاقدية لإنقاذ الكفالة المحددة مسبقًا- أدوات غير صالحة.
“هذا النهج الثاني مشابه إلى حد كبير لنظام الديون من المستوى 2 المستخدم في أستراليا. ومن غير المتوقع لبعض الوقت التعيين المسبق للأدوات غير القابلة للإنقاذ نظرًا للتركيز الحالي للبنك الاحتياطي على تعزيز مستويات رأس المال العادية داخل النظام المصرفي. في المستقبل، يمكن أن يحدث الوضع المسبق من خلال إدخال معايير تفرض مستويات دنيا من الالتزامات المناسبة. أيضًا، ستنظر المراجعة المستقبلية فيما إذا كانت الكفالة القانونية (كما هو موضح في نظام المملكة المتحدة، على سبيل المثال) ضرورية جنبًا إلى جنب مع المسارين المنصوص عليهما في DTA “.
المصدر: interest
اقرأ ايضا:
طريقة تحويل الاموال البنك الاهلي
كيفية تحويل الاموال من الامارات الى مصر
رقم خدمة عملاء بنك الجزيرة | الخط الساخن 24 ساعة
