يسعى بنك الاحتياطي للحصول على آراء حول ما إذا كانت التغييرات التنظيمية قد تكون مطلوبة لأشكال جديدة من “الأموال الخاصة” مثل الأصول المشفرة
يقول بنك الاحتياطي إنه سيؤسس “إطار عمل للمراقبة” لمراقبة وتقييم التطورات في الأشكال الجديدة من “الأموال الخاصة”، بما في ذلك الأصول المشفرة.
وقد أطلق البنك المركزي جولة من المشاورات، والتي ستسعى، من بين أمور أخرى، إلى الحصول على آراء حول ما إذا كانت هناك حاجة إلى تغييرات تنظيمية لمجموعات الأصول المشفرة.
يعد هذا استمرارًا للعمل المكثف الذي قام به بنك الاحتياطي النيوزيلندي كجزء من برنامج مستقبل المال. يشمل جزء من هذا أيضًا عمل بنك الاحتياطي النيوزيلندي على التطوير المحتمل لعملة رقمية للبنك المركزي (CBDC). العمل الأخير لا يزال مستمرا.
في ورقة أعداد جديدة بعنوان: مستقبل المال – الابتكار الخاص، حدد بنك الاحتياطي النيوزيلندي عددًا من القضايا المتعلقة بتطوير الأصول المشفرة.
(مصطلح “المال الخاص” يعني ذلك تمامًا لأنه يشمل الأموال التي نملكها أنا وأنت في البنوك).
يقول إيان وولفورد، رئيس قسم الأموال والنقد في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، إن الأصول المشفرة تُستخدم حاليًا في الاستثمارات عالية المخاطر والمضاربة.
“ومع ذلك، قد يتم استخدام بعض الأصول المشفرة على نطاق واسع كأموال في المستقبل وتقع على عاتق البنك الاحتياطي مسؤولية الاستعداد لذلك. وكجزء من استجابتنا، نقوم بتطوير إطار مراقبة لمراقبة وتقييم التطورات.”
تقول ورقة القضايا إنه فيما يتعلق بالفرص، يعتبر بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن الابتكار المفيد في الأموال الخاصة باستخدام التكنولوجيا الجديدة قد يساعد في توسيع الوصول إلى المال ونظام الدفع من خارج القطاع المصرفي.
تقول الورقة: “إن توسيع الوصول يدعم المنافسة، وهو أمر أساسي لتحقيق الكفاءة ودعم المزيد من الابتكار”.
لكن هناك مخاطر.
وتشمل هذه الاحتيال والسرقة، ومكافحة غسل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب، والمخاطر التكنولوجية والإلكترونية.
“بعض أشكال الأصول المشفرة، وخاصة العملات المستقرة، تشكل أيضًا مجموعة من المخاطر الإضافية المتعلقة باستقرار قيمة الأصل، والقدرة على استرداد العملة المستقرة مقابل العملة الورقية وتكاليفها، وملاءة مُصدر العملة المستقرة. أن هذه المخاطر تدار بشكل مناسب، بما في ذلك من خلال التدابير التنظيمية عند الحاجة “.
تقول ورقة بنك الاحتياطي النيوزيلندي إنه بالإضافة إلى ذلك، يجب أيضًا إدارة العديد من المخاطر إذا أصبحت أشكال الأموال الجديدة مهمة.
“غالبًا ما ترتبط هذه المخاطر بالعوامل الخارجية الناتجة عن تأثيرات الشبكة القوية التي تقيد كفاءة السوق وتؤثر على المستهلكين.”
وتقول إن الخطر المحتمل الأول هو إمكانية دمج أشكال جديدة من المال مع منتجات أو خدمات أخرى يقدمها اللاعبون المهيمنون في الأسواق الأخرى، مثل التكنولوجيا أو المنصات التجارية. تعمل بعض هذه المنصات على تشغيل شبكات مهيمنة، مما يسمح للأموال التي تصدرها بالتوسع بسرعة، وإعادة إنشاء الحواجز أمام الدخول، واستخراج الإيجارات الزائدة.
ثانيًا، يجب ألا تؤدي الأشكال الجديدة للمال إلى تجزئة الثقة في المال الخاص أو فوائد الكفاءة للاقتصاد الأوسع والتي يتم تحقيقها حاليًا من خلال قابلية التحويل 1: 1 والتنظيم التحوطي. لذلك، يجب أن يظل إطارنا التنظيمي قويًا. يجب أن تؤدي أي تغييرات لتعزيز المنافسة والمزيد من الابتكار إلى نفس المستوى من الثقة والكفاءة.
ثالثًا، قد يؤدي الاستيعاب الكبير لأشكال جديدة من النقود غير المقومة بالدولار النيوزيلندي إلى تقويض سيادتنا النقدية، أو على الأقل، تعقيد تنفيذ السياسة النقدية ونقلها.
تقول الصحيفة أنه في حالة ظهور شكل جديد من النقود بعملة غير الدولار النيوزيلندي شائعًا، فمن المحتمل أن يكون لهذا تأثير كبير عندما يغير بنك الاحتياطي النيوزيلندي مستوى السعر النقدي الرسمي – الوسيلة الرئيسية التي يعمل من خلالها السياسة النقدية والضوابط. تضخم اقتصادي.
بشكل عام، تأثير التغيير في التعرف الضوئي على الحروف “يمكن تقليله وتحمله بشكل غير متساو”، لأن أولئك الذين يستخدمون الدولار النيوزيلندي سوف يتأثرون بشكل مباشر ولكن أولئك الذين يستخدمون العملة الجديدة قد لا يتأثرون بذلك.
“قد نضطر إلى زيادة OCR بشكل أكثر قوة لتحقيق نفس التأثير، مع تكاليف أكبر، وتدفقات اقتصادية أكثر تعقيدًا، والمزيد من العواقب غير المقصودة. مثل هذا التعقيد لن يحدث، إذا كانت العملة المستقرة مدعومة من قبل NZD،” تقول الورقة.
يقول وولفورد إن هدف البنك المركزي هو أن يكون لنيوزيلندا نظام أموال ومدفوعات موثوق وفعال يدعم الابتكار والشمول.
يقول وولفورد: “نعتقد بالتأكيد أن المنافسة في المال الخاص أمر صحي. لكننا بحاجة إلى ساحة لعب متكافئة حيث تتطابق اللوائح مع المخاطر عبر جميع التقنيات، ويكون للمستهلكين خيارًا حقيقيًا في كيفية الدفع والادخار، ويتم الحفاظ على الثقة في الأموال الخاصة”..
ويقول إن الأشكال الجديدة للأموال الخاصة يمكن أن تشكل أيضًا مخاطر على المستخدمين والاقتصاد بشكل عام.
“قد نحتاج إلى معالجة أشكال الأموال الخاصة التي لا تحمي مصالح المستخدمين بشكل مناسب، أو التي تسيء استخدام الهيمنة على السوق. نحن بحاجة إلى ضمان عدم استقرار النظام المالي أو قدرتنا على التأثير على الاقتصاد من خلال مثل المصالح المعدلات مفقودة “.
يقول وولفورد إن هناك مجموعة واسعة من الأساليب التنظيمية التي يتم اتباعها في جميع أنحاء العالم. سينصب تركيز بنك الاحتياطي النيوزيلندي على تحقيق التوازن الصحيح بين تمكين الابتكار، والتعامل مع جميع أشكال الأموال الخاصة بشكل عادل، وإدارة المخاطر للمستخدمين والاقتصاد الأوسع.
“استشارتنا تطلب ملاحظات حول أين يكمن هذا التوازن ودور التنظيم في تحقيق ذلك.”
ورقة القضايا مستقبل المال – الابتكار الخاص في المال ومعلومات أساسية متاحة على الإنترنت. سيقدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي ندوات عبر الإنترنت لأصحاب المصلحة وفرصًا أخرى لمناقشة الورقة في فبراير ومارس، مع إغلاق التعليقات في 3 أبريل 2023.
تشير ورقة القضايا إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيعمل مع المنظمين الآخرين لتطوير إطار عمل المراقبة. إلى جانب هيئة الأسواق المالية ولجنة التجارة ووزارة الأعمال والابتكار والتوظيف والخزانة، شكل بنك الاحتياطي النيوزيلندي مجلس المنظمين الماليين (CoFR)، والذي أصدر في سبتمبر بيانًا نهائيًا حول الأصول المشفرة.
في حين أن الورقة غير محددة حول ما هو متضمن بالضبط في هذا الإطار ومتى سيتم تشغيله، إلا أنها تقول إن إطار العمل سيكون “متماشياً مع تفويض المراقبة الجديد وبيان لجنة الانتخابات الرئاسية”.
“سيساعدنا إطار العمل هذا أيضًا على تحديد حجم العمل الإضافي وضرورة إلحاحه.
“يمكن أن يشتمل هذا الإطار على تدابير رئيسية، مماثلة لتلك المستخدمة لتقييم مؤسسات السوق المالية المهمة على مستوى النظام (مثل الترابط، والاستبدال، والتركيز، والتعقيد والحجم).
“نقترح أيضًا مراقبة نطاق أوسع من المقاييس ذات الصلة بتقييم ما إذا كان شكل جديد من النقود سيُستخدم على نطاق واسع أم لا.”
قالت الصحيفة إن هذا سيشمل مدى استخدامها:
• من قبل النيوزيلنديين للمعاملات والمدخرات اليومية.
• للوظائف الاقتصادية الرئيسية، مثل دفع الأجور / تحديد الأسعار / التسوية بين البنوك. أو
• كجزء من حزمة خدمات، مثل منصات الوسائط.
“بالإضافة إلى ذلك، قد نحتاج إلى النظر في العوامل غير الاقتصادية. على سبيل المثال، لنفترض أن أشكالًا جديدة من الأموال أصبحت مستخدمة على نطاق واسع داخل بعض المجتمعات للتحويلات عبر الحدود ولها تأثير مادي أو حتى غير متناسب على هذه المجتمعات.”
تقول الورقة إن بعض “الشركات الناشئة” في نيوزيلندا كانت تستكشف حالات الاستخدام هذه، “بالنظر إلى أوجه القصور الحالية في هذا المجال”.
“في هذه الحالة، ستكون هذه الأشكال الجديدة من المال مصدر قلق”.
فيما يتعلق “بالابتكارات” المحددة، يحدد بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسئلة التي يمكن طرحها لتقييم ما إذا كانت الردود الإضافية ضرورية وفقًا لهذا الرسم البياني أدناه.
تمضي الورقة لتقول إنه إذا كانت بعض الابتكارات “ذات أهمية كبيرة” فإن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيقيم بشكل أكبر أهمية وطبيعة وحجم الفرص والمخاطر لتطوير معايير التقييم الرسمية. قد تتضمن هذه المعايير أمثال ما يلي:
تشدد ورقة القضايا على أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي لا يقترح حظر استخدام عملات معينة أو الحد من كيفية اختيار الناس للدفع والحصول على الأموال.
“لا يوجد حاليًا أي قيود، على سبيل المثال، بشأن اختيار دفع أجور الفرد بعملة البيتكوين أو العملات الأجنبية أو” عملات “المجتمع أو الرموز الأخرى، بشرط ألا تؤثر هذه الخيارات على الآخرين.
“في الواقع، نرحب عمومًا بالابتكار الراسخ الذي يزيد التنوع في أشكال الأموال وخيارات الدفع الموثوقة، لأن هذا يدعم الاختيار والمنافسة.”
يقول بنك الاحتياطي النيوزيلندي في حين أن استيعاب أشكال جديدة من الأموال في نيوزيلندا ضئيل حاليًا، فإن غياب إطار تنظيمي يعالج بشكل فعال بعض هذه المخاطر “يمكن أن يقوض الثقة” في هذه الأشكال الجديدة من الأموال والفرص التي يمكن أن تقدمها.
“يمكن أن تكون الحجة البديلة هي أنه نظرًا لأن الإقبال منخفض حاليًا ومقتصر إلى حد كبير على الاستثمار القائم على المضاربة، فلا ينبغي أن نفكر في التنظيم في هذه المرحلة وبدلاً من ذلك نعتمد على” احذر المشتري “.”
المصدر: interest
قد يهمك:
تمويل شخصي حتى لو عليك متعثرات
