سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد الائتمان بشكل أسرع وسيشهد 3 ارتفاعات في أسعار الفائدة في عام 2022
سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتسريع وتيرة سحب دعمه لاقتصاد الولايات المتحدة بعد الوباء مع ارتفاع التضخم، ويتوقع رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات في العام المقبل.
في تحول مفاجئ في السياسة، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنه سيقلص مشترياته من السندات الشهرية بضعف السرعة التي أعلن عنها سابقًا، ومن المحتمل أن ينهيها تمامًا في مارس. يضع الجدول الزمني المتسارع بنك الاحتياطي الفيدرالي على طريق البدء في رفع أسعار الفائدة في النصف الأول من العام المقبل.
إن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديدة بأنه سيرفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل ثلاث مرات في العام المقبل أعلى من ارتفاع واحد فقط كان قد توقعه في سبتمبر. يؤثر سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي، المثبت الآن بالقرب من الصفر، على العديد من القروض الاستهلاكية والتجارية، بما في ذلك الرهون العقارية وبطاقات الائتمان وقروض السيارات.
قد تبدأ تكاليف الاقتراض هذه في الارتفاع في الأشهر المقبلة، على الرغم من أن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تؤثر دائمًا على معدلات القروض الأخرى على الفور. وحتى إذا قام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات في العام المقبل، فإنه سيظل يترك سعره القياسي منخفضًا تاريخيًا، أقل من 1٪.
تم الإشارة إلى تغيير السياسة الذي أعلنه بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء في الشهادة التي أدلى بها الرئيس جيروم باول أمام الكونجرس قبل أسبوعين في مناقشة الدعم الاستثنائي الذي قدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي للاقتصاد بعد تفشي الوباء العام الماضي. يعكس هذا التحول اعتراف باول بأنه مع ارتفاع ضغوط التضخم، يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في تشديد الائتمان للمستهلكين والشركات بشكل أسرع مما كان يعتقد قبل أسابيع قليلة فقط. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد وصف ارتفاع التضخم في وقت سابق بأنه مشكلة “عابرة” من شأنها أن تتلاشى مع حل اختناقات العرض الناجمة عن الوباء.
استمر ارتفاع الأسعار لفترة أطول مما توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي وانتشر من سلع مثل الطعام والطاقة والسيارات إلى خدمات مثل إيجارات الشقق ووجبات المطاعم وغرف الفنادق. لقد أثر بشكل كبير على المستهلكين، وخاصة الأسر ذات الدخل المنخفض وخاصة بالنسبة للضروريات اليومية، وأبطل الأجور المرتفعة التي حصل عليها العديد من العمال.
سُئل باول في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء عن السبب الذي جعل بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز على سياسة ائتمانية أكثر تشددًا.
وقال: “لقد كان التضخم أعلى بشكل أساسي وتقدم أسرع بكثير في سوق العمل”.
واعترف بإمكانية عدم انخفاض التضخم كما هو متوقع العام المقبل.
قال باول: “هناك خطر حقيقي الآن، قد يكون التضخم أكثر ثباتًا وقد يؤدي ذلك إلى وضع توقعات التضخم تحت الضغط، وأن مخاطر ارتفاع التضخم أصبحت مترسخة. أعتقد أن جزءًا من السبب وراء تحركنا اليوم هو أن نضع أنفسنا في وضع يمكننا من التعامل مع هذا الخطر “.
نتيجة لذلك، يحول بنك الاحتياطي الفيدرالي انتباهه بعيدًا عن الحد من البطالة، التي هبطت بسرعة إلى 4.2٪ صحية، وهبوطًا من 4.8٪ في اجتماعه الأخير، ونحو كبح الأسعار المرتفعة. قالت الحكومة الأسبوع الماضي إن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة 6.8٪ في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وهي أسرع وتيرة في نحو أربعة عقود.
في وول ستريت، ارتفعت أسعار الأسهم تدريجياً ثم ارتفعت بعد أن أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي بيانه، وبدأ باول الحديث في مؤتمر صحفي. بحلول الوقت الذي انتهى فيه باول، قفز مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 300 نقطة.
إن تغيير سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ينطوي على مخاطر. يمكن أن تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض بسرعة كبيرة إلى خنق إنفاق المستهلكين والشركات. وهذا بدوره من شأنه أن يضعف الاقتصاد ويزيد البطالة على الأرجح.
ومع ذلك، إذا انتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي وقتًا طويلاً لرفع أسعار الفائدة، فقد يخرج التضخم عن نطاق السيطرة. قد يتعين عليها بعد ذلك التصرف بقوة لتشديد الائتمان وربما إطلاق ركود آخر.
قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم يتوقعون تهدئة التضخم بحلول النصف الثاني من العام المقبل. لقد ارتفعت أسعار الغاز بالفعل عن ذروتها. اختناقات سلسلة التوريد في بعض المناطق تتراجع تدريجياً. ومن غير المرجح أن تعود مدفوعات التحفيز الحكومية، التي ساعدت في تحفيز الإنفاق القاري الذي عزز التضخم.
ومع ذلك، يتوقع العديد من الاقتصاديين استمرار الأسعار المرتفعة. وقد تعزز هذا الاحتمال هذا الأسبوع بتقرير حكومي بأن تضخم الجملة قفز بنسبة 9.6٪ خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في نوفمبر، وهي أسرع وتيرة على أساس سنوي في السجلات التي يرجع تاريخها إلى عام 2010.
ارتفعت تكاليف الإسكان، بما في ذلك إيجارات الشقق وتكلفة ملكية المنازل، والتي تشكل حوالي ثلث مؤشر أسعار المستهلك، بوتيرة سنوية تبلغ 5٪ في الأشهر القليلة الماضية، حسب حسابات الاقتصاديين في Goldman Sachs. قفزت أسعار المطاعم بنسبة 5.8٪ في نوفمبر مقارنة بالعام الماضي، وهو أعلى مستوى لها منذ أربعة عقود، مما يعكس جزئيًا ارتفاع تكاليف الأجور. ومن المرجح أن تبقي مثل هذه الزيادات التضخم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2٪ في العام المقبل.
كان الهدف من مشتريات السندات الشهرية للاحتياطي الفيدرالي هو خفض أسعار الفائدة طويلة الأجل لمساعدة الاقتصاد، ولكن مع انخفاض البطالة والتضخم عند أعلى مستوى منذ 40 عامًا، لم تعد هناك حاجة إليها.
في مؤتمره الصحفي، أشار باول إلى أن المستهلكين – المحرك الرئيسي للاقتصاد – يظلون على أسس صلبة.
وقال: “بشكل أساسي، يتمتع المستهلك بصحة جيدة، ونتوقع أن تكون نفقات الاستهلاك الشخصي قوية جدًا” في الربع الأخير من العام.
المصدر: investmentexecutive
قد يهمك:
شروط الحصول على قرض الشخصي في الإمارات
شركات التوصيل السريع في فنلندا
افضل شركات التوصيل السريع في فرنسا
