يناقش الاقتصاديون كيف سيؤثر Omicron على الانتعاش العالمي
سيؤدي فرض قيود السفر إلى زعزعة ثقة المستهلك والشركات
يوجه متغير Omicron ضربة للآمال المتفائلة بأن الاقتصاد العالمي سيدخل عام 2022 على أساس أكثر ثباتًا، مما قد يقوض خطط صانعي السياسات للتركيز على التضخم بدلاً من ضعف الطلب.
سيؤدي فرض قيود السفر إلى زعزعة ثقة المستهلك والشركات، ومن المحتمل أن يحد من النشاط في بعض الأماكن تمامًا مع بدء موسم العطلات في العديد من الاقتصادات.
تحركت الأسواق بسرعة للتسعير في ضربة اقتصادية. انخفضت توقعات زيادة أسعار الفائدة خلال العام المقبل بمقدار 10 نقاط أساس على الأقل يوم الجمعة للبنوك المركزية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا.
ما سيأتي بعد ذلك سوف يمليه ما يكتشفه العلماء حول متغير Covid-19 الجديد، بما في ذلك مدى مقاومته للقاحات ومدى قابلية انتقاله أكثر من متغير دلتا الذي اندلع في الأشهر الأخيرة دون إعادة الاقتصادات إلى فترات الركود.
سيكون السيناريو الأسوأ هو ما إذا كانت الطفرة تستلزم العودة إلى عمليات الإغلاق التي تعيق النمو، والتي من شأنها أن تهدد سلاسل التوريد المتوترة بالفعل وتضر بالطلب المسترد. وهذا من شأنه أن يجدد المخاوف من حدوث مزيج تضخمي مصحوب بركود تضخم أسرع ونمو أبطأ.
النتيجة الحميدة هي أن الطفرة لا تثبت أنها مهددة كما كان يُخشى في البداية. لكن ظهوره بمثابة تذكير بأن الوباء سيظل يمثل تهديدًا للاقتصاد العالمي، ومن المحتمل أن يستمر لسنوات قادمة.
قالت أليسيا جارسيا هيريرو ، كبيرة الاقتصاديين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة Natixis SA: “لم نصل بعد إلى حالة من الركود التضخمي”. “لكن سنة أخرى بدون التنقل عبر الحدود واضطرابات سلسلة التوريد ذات الصلة قد تدفعنا إلى هناك.”
تأثير أصغر
حتى مع ذلك، يقول بعض الاقتصاديين إن التداعيات قد تكون أقل مما شوهد خلال ركود عام 2020.
أظهرت الحكومات، وإن لم تكن الصين، إحجامًا عن الاندفاع مرة أخرى إلى عمليات الإغلاق. ويفسر توفير اللقاحات جزئيًا لماذا تشير البيانات عالية التردد إلى أن القيود التي تم فرضها في أوروبا أثبتت أنها أكثر مرونة وأقل ضررًا بالنمو.
قال روب سوبارامان ، رئيس أبحاث الأسواق العالمية في Nomura Holdings Inc.
وقال: “قد يعني ذلك عمليات إغلاق محلية مع ظهور حالات تفشي المرض، وتشديد القيود على السفر الإقليمي، واحتمال أكبر لإغلاق الموانئ”. “لقد أثبتت الصين أنها بارعة في إدارة حالات تفشي المرض، لكن التكاليف الاقتصادية على المدى الطويل سترتفع إذا كانت السلالات شديدة العدوى متوطنة على مستوى العالم”.
إذا انتشر المتغير “فقد يؤدي إلى إبطاء الزخم الصحي في الاقتصاد” للولايات المتحدة، وفقًا لميكي ليفي، كبير الاقتصاديين في الولايات المتحدة وآسيا في Berenberg Capital Markets.
هدأت الأسواق في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين بعد عمليات بيع حادة يوم الجمعة مع ظهور أنباء عن البديل. وقفزت عقود ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 والعقود الأوروبية وارتفع النفط عائدًا فوق 70 دولارًا للبرميل.
قبل ظهور Omicron ، كان بعض الاقتصاديين يميلون إلى الانتقال في الطلب بعيدًا عن السلع المعمرة ونحو الخدمات مثل الترفيه والسفر والسياحة. لكن هذا التحول قد يتأخر الآن – مما يقلل من احتمالات الانتعاش العالمي غير المتكافئ بالفعل.
حذر صندوق النقد الدولي في أكتوبر / تشرين الأول من أن التعافي الاقتصادي فقد زخمه وأصبح منقسماً على نحو متزايد. سوف يستعيد الصندوق الناتج المحلي الإجمالي المحسوب للاقتصادات المتقدمة مستواه السابق للوباء في عام 2022 بل ويتجاوزه بنسبة 0.9 في المائة في عام 2024؛ ورأت أن الأسواق الناشئة والنامية ستظل أقل من مستوى توقعاتها السابقة للوباء بنسبة 5.5 في المائة في عام 2024.
خيارات السياسة يتمثل
أحد التحديات التي يواجهها صانعو السياسات في مكافحة التبعات الاقتصادية لتفشي المرض في حقيقة أن لديهم خيارات أقل بعد جهود التحفيز العام الماضي.
لم يقم سوى عدد قليل من البنوك المركزية بتشديد السياسة النقدية منذ نهاية الركود العام الماضي ولا تزال المعايير الرئيسية في العالم المتقدم حول الصفر، مما يعني أنها تفتقر إلى مجال للإنقاذ مرة أخرى. الحكومات تتحمل بالفعل أعباء الديون المتصاعدة.
قال ليفي: “في ظل عدم وجود مخاوف بشأن أي تأثير سلبي للمتغير، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيسرع على الأرجح في تقليص مشترياته من الأصول، لكن الآثار السلبية غير المؤكدة للمتغير من المحتمل أن تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل أي قرار من هذا القبيل”.
اندفع التجار للمراهنة على أن الاحتياطي الفيدرالي وأقرانه سيكونون أبطأ في رفع أسعار الفائدة. تشير العقود الآجلة إلى أن رفع الاحتياطي الفيدرالي الأول قد لا يأتي حتى يوليو 2022، بعد شهر واحد مما شوهد يوم الأربعاء الماضي عندما كان يونيو هو الشهر الأول مع زيادة مسعرة بالكامل.
ومع ذلك، فقد قلل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيتش يوم الجمعة من مخاطر البديل الجديد وظل “منفتحًا للغاية” لتسريع سحب برنامج شراء الأصول التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قال محافظ البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس إنه يعتقد أيضًا أن “التأثيرات على الاقتصاد ستكون محدودة أكثر من العام الماضي”.
لقد أثبت صانعو السياسات مهارتهم في تغيير المسار إذا لزم الأمر. إذا لم يكن هناك شيء آخر، فإن وجود Omicron يظهر مخاطر إجراء تنبؤات في عصر الجائحة.
قال سوبارامان: “هناك شيء واحد مؤكد، هو أن حالة عدم اليقين الاقتصادي قد ارتفعت بشكل أكبر: يحتاج الاقتصاديون إلى جرعة كبيرة من التواضع في توقع توقعات عام 2022”. “لقد أصبحت هذه الجرعة الآن أكبر.”
المصدر: gulfbusiness
شاهد ايضا:
