انزلقت أسواق العملات في وضع الانتظار والترقب قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
بعد ارتفاع لمدة يومين للأصول الخطرة، وفّر يوم الثلاثاء ظروف تداول هادئة، وتتداول الأسواق في نطاقات ضيقة قبل الجولة التالية من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي التي ستصدر في الساعات الأولى من صباح الجمعة.
مع بداية هذا الأسبوع بالقرب من 0.6330، كان الدولار النيوزيلندي أقوى حتى يوم الاثنين، حيث ظهر مرة أخرى عبر 64 سنتًا أمريكيًا بعد الاستجابة الإيجابية لتقرير التوظيف الأمريكي يوم الجمعة.
أدت الحركة السعرية الموحدة حتى يوم الثلاثاء إلى تقييد زوج العملات NZDUSD في نطاق 50 نقطة تقريبًا بين 0.6340 و0.6390.
كان تدفق الأخبار خفيفًا بسبب الافتقار إلى بيانات الاقتصاد الكلي من المستوى الأول، وركزت الأسواق على خطاب ألقاه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في حدث مصرفي مركزي في ستوكهولم. مع ذلك، امتنع باول عن التعليق على الظروف الاقتصادية الأمريكية أو إعدادات السياسة النقدية الحالية، وبالتالي لم يقدم أي خطاب مؤثر في السوق.
تحدث زملاء باول في بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا لبدء الأسبوع الجديد، حيث حافظ كل من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي على رسائل الاحتياطي الفيدرالي من أواخر عام 2022 – سيتم رفع المعدل المستهدف في مكان ما فوق 5٪ وسيبقى هناك لبعض الوقت.
الحالة الأساسية لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 1 فبراير هي زيادة تباطؤ الدورة – زيادة بمقدار 25 نقطة أساس لتتبع ارتفاع 50 نقطة أساس في ديسمبر الذي أعقب أربع ارتفاعات متتالية 75 نقطة أساس.
استقرت أسعار السوق أكثر لصالح ارتفاع بنسبة 0.25٪ إلى 4.50٪ -4.75٪، لتعيين احتمالية تقترب من 80٪.
اختيار الإجماع لإصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الخميس هو لمزيد من الاعتدال في التضخم الأساسي، حيث انخفض إلى معدل سنوي قدره 5.7٪ بعد نتيجة 6٪ عندما صدرت قراءة نوفمبر في 13 ديسمبر.
بلغ التضخم الأساسي في الولايات المتحدة ذروته عند 6.6٪ في سبتمبر.
ينصب تركيز الأسواق الآن على مسار أسعار المستهلك، بدلاً من التركيز العام الماضي على الذروة الفعلية.
إذا انخفضت الأسعار بشكل مطرد خلال النصف الأول من عام 2023 في حين تطور التباطؤ الاقتصادي المعتدل، فقد تتجنب الأسهم الأمريكية وغيرها من الأصول الخطرة عامًا آخر من المذبحة.
ومع ذلك، إذا ظل التضخم مرتفعًا باستمرار، على سبيل المثال ظل التضخم الأساسي أعلى من 4٪، فمن المرجح أن يطيل بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التضييق، ويرفع معدل الفائدة النهائي من التوقعات الحالية بالقرب من 5٪ إلى نقطة نهاية أعلى في 5.50٪ إلى 6.00٪ ربما تكون أعلى من ذلك، كما يتوقع بعض المعلقين في السوق، إذا ارتفعت أسعار الطاقة بقوة خلال النصف الثاني مع إعادة فتح الاقتصاد الصيني بالكامل.
في هذا السيناريو، قد يتسبب إعادة التسعير الصعودي لمنحنى العائد بألم شديد للأسهم الأمريكية، مما يؤدي إلى انخفاض جديد في الدورة حيث تشهد الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة الأخرى ركودًا عميقًا وطويل الأمد.
من المحتمل أن تكون العملة النيوزيلندية والدولار الأسترالي المسايرة للدورة الاقتصادية هي الأسوأ أداء، حيث تراجعت مرة أخرى إلى 0.50 و0.60 على التوالي.
بالنظر إلى حالة عدم اليقين بشأن مسار التضخم هذا العام، هناك مجموعة واسعة من النتائج المتوقعة لعام 2023.
ستكون إدارة مخاطر العملات المدروسة والاستباقية أمرًا بالغ الأهمية.
وبالنظر إلى اليوم المقبل، ستظهر الجلسة المحلية ثقة المستهلك من ANZ-Roy Morgan، حيث يشير الاستطلاع إلى تدهور حاد في معنويات الأسر خلال المراحل الأخيرة من عام 2022. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع استمرار ارتفاع التضخم واستمرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي في تنفيذ أحد دورات تشديد البنك المركزي الأكثر شدة.
على الصعيد الإقليمي، تعد مبيعات التجزئة والتحديث الشهري الجديد نسبيًا لمؤشر أسعار المستهلك لأستراليا والصيني هي نقاط البيانات الرئيسية.
يتم تشكيله ليكون هادئًا جدًا خلال الجلسات الخارجية – لا توجد نقاط بيانات متحركة للسوق أو أحداث أخرى ملحوظة.
من المتوقع أن تكون حركة السعر هادئة خلال الـ 24 ساعة القادمة، وسيظل الدولار النيوزيلندي في النطاق السائد وعلى مقربة من 64 سنتًا أمريكيًا.
المصدر: interest
قد يهمك:
