ثلاثة أسباب تجعل من الممكن حدوث أزمة مصرفية كبرى
المؤسسات التي لا تزال أكبر من أن يُسمح لها بالإفلاس. أنظمة المكافآت القاتلة. وتراكم الإصلاحات في المؤسسات المالية نفسها، لماذا من السابق لأوانه إعطاء كل الوضوح بعد الزلزال في الأسواق المالية. ضيف آخر.
في الآونة الأخيرة مع انهيار بنك كريدي سويس السويسري، تصاعدت المخاوف بشأن ظهور أزمة مصرفية، والتي يمكن أن تضر بألمانيا بشدة – انظر فقط إلى التوتر المحيط بـ دويتشه بنك. السياسيون والبنوك في هذا البلد مطمئنون أن هذا غير متوقع هنا. في حين أن رد الفعل هذا مفهوم، إلا أن المخاطر كبيرة. يجب على السياسيين الآن التصرف بحكمة من أجل خلق الثقة من خلال الشفافية والصدق من جهة ومنع التصعيد من جهة أخرى.
أول دومينو كان بنك وادي السيليكون في كاليفورنيا. كان إنقاذ بنك كريدي سويس السويسري الرئيسي أكثر دراماتيكية. السؤال الكبير الآن هو ما إذا كانت حالات فشل البنوك هذه هي أول قطع الدومينو في سلسلة. وما إذا كان هذا يمكن أن يؤدي إلى أزمة مصرفية شاملة في جميع أنحاء العالم، والتي – على غرار الأزمة المالية العالمية في 2008/09 – ستنتهي في ركود عميق وارتفاع في البطالة.
سوء تقدير كبير
كما هو الحال في كثير من الأحيان، هناك أسباب وجيهة للتفاؤل. لكن: الأزمات المالية والمصرفية، بحكم التعريف، تكاد تكون غير متوقعة. وغالبًا ما تكون مصحوبة بأخطاء جوهرية. في بداية سبتمبر 2008، قيل إن النظام المالي العالمي يمكن أن يتعامل مع إفلاس البنك الاستثماري ليمان براذرز. سوء تقدير هائل.
حتى اليوم، تكشف نظرة تحليلية على النظام المالي والسياسة عن ثلاث مشاكل قصيرة الأمد وثلاث طويلة الأمد. على المدى القصير، تم ارتكاب أخطاء من جميع الجهات، في الرقابة المصرفية وكذلك في البنك المركزي الأوروبي والحكومة الفيدرالية. كان أحد أكبر تلك الافتراضات هو أن المؤسسات المالية يمكن أن تتغلب على التضخم المرتفع والارتفاعات الحادة في أسعار الفائدة دون أن تتأثر. كان من المتوقع بالفعل في ربيع عام 2022 أن تضطر البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير في وقت قصير للغاية مع اقتراب معدلات التضخم من عشرة في المائة، وأن هذا من شأنه أن يؤدي إلى خسائر فادحة في الأصول وقبل كل شيء السندات ذات الفائدة الثابتة. لماذا الرقابة المالية والمصرفية من الذي لم يدرك ذلك على الفور أثناء اختبارات التحمل وبدأ الإجراءات المضادة يصعب فهمه.
بالإضافة إلى ذلك، عندما رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مؤخرًا، جادل بأن مكافحة التضخم تمثل أولوية أعلى من حماية الاستقرار المالي. هذا في أحسن الأحوال قرار محفوف بالمخاطر، وفي أسوأ الأحوال سيكون عليها تصحيح الخطأ قريبًا. بالطبع، من المفهوم أنك تريد فصل السعر عن الاستقرار المالي وحمايتهما بطرق مختلفة. ومع ذلك، فإن أحدهما له تأثير كبير على الآخر، لذلك يجب ألا تتجاهل السياسة النقدية ذلك.
ما تبقى هو التواصل السياسي. لا ينبغي لأحد – ولا حتى وزير المالية الفيدرالي – أن يعد علنًا بأن نظامه المالي آمن وأن مشاكل مماثلة لتلك الموجودة في الولايات المتحدة أو سويسرا لا يمكن أن تنشأ أيضًا في هذا البلد. الحقيقة هي أنه لا أحد يعرف، حتى أفضل المشرفين المصرفيين المطّلعين لا يمكنهم الجزم بذلك. ومع ذلك، فإن الأخطاء التي ساهمت في الأزمة الحالية لا تقتصر على الأشهر الـ 12 الماضية. يعودون إلى الدروس غير الكافية المستفادة من الأزمة المالية العالمية لعام 2008. على الرغم من العديد من الإصلاحات الصحيحة، لا يزال من الممكن ذكر الإخفاقات في ثلاث نقاط مركزية.
أولاً، لم تحل مشكلة “أكبر من أن تفشل” بعد 15 سنة من الأزمة المالية. لا تزال هناك بنوك كبيرة لدرجة أن على الدولة إنقاذها. لقد ارتكب Credit Suisse العديد من الأخطاء وتسبب في العديد من الفضائح في السنوات الأخيرة لدرجة أن أي شركة أخرى غير مصرفية كانت ستفكك منذ فترة طويلة. في الولايات المتحدة، تم إغلاق بنك وادي السيليكون المريض، ولكن تم إنقاذ المستثمرين بالكامل من خلال ودائعهم. إشارة خاطئة.
ثانياً: الحوافز الضارة لإدارة البنوك الخاصة لم يتم القضاء عليها بشكل أساسي حتى يومنا هذا. عندما تسير الأمور على ما يرام، تكون الرواتب والمكافآت هائلة. أسوأ سيناريو، إذا ساءت الأمور، ستفقد وظيفتك وتغير أصحاب العمل لمواصلة اللعبة. الحوافز المالية موجهة في النهاية نحو المخاطرة العالية. الأزمات المالية لا تصنعها قوة أعلى، ولكن من صنع الناس. إنها النتيجة المنطقية لفشل هذا النظام حيث يتم خصخصة الأرباح والتكاليف الكبيرة اجتماعيًا. بدون تنظيم أكثر صرامة، ستكون هناك بانتظام إخفاقات مصرفية باهظة الثمن على حساب دافعي الضرائب.
ثالثاً: الإصلاحات غير الملائمة للمؤسسات المالية نفسها، وفي أوروبا على وجه الخصوص ضاعت فرص مهمة بعد الأزمة المالية العالمية. عدد كبير جدًا من البنوك في أوروبا وكذلك في ألمانياغير فعالة وبالتالي فهي تنطوي على مخاطرة نسبية. على سبيل المثال، تتميز البنوك في ألمانيا بالتكاليف المرتفعة نسبيًا، والتي لا تجعلها أقل ربحية فحسب، بل تجعلها أيضًا غير مرنة للغاية في الأوقات الصعبة. تتمثل المهمة الصعبة للسياسة ومؤسسات الدولة الآن في منع اندلاع أزمة مصرفية شاملة. حتى اليوم، هناك العديد من الأسباب الوجيهة التي تجعل من الممكن منع حدوث أزمة نظامية وسيتم ذلك. ومع ذلك، هذا ليس نجاحًا أكيدًا. نأمل ألا يتم تطبيق قانون مورفي مرة أخرى: إذا حدث خطأ ما، فسيحدث خطأ.
المصدر: wiwo
قد يهمك:
شروط الحصول على تمويل من بنك ستاندرد
شروط الحصول على تمويل من بنك المشرق
شروط الحصول على تمويل من بنك دبي التجاري
شروط الحصول على تمويل من بنك الإمارات للاستثمار
شركات التوصيل السريع في ماليزيا
