أدت البيانات الاقتصادية الصينية الأضعف والتخفيض المفاجئ لسعر بنك الشعب الصيني (PBoC) إلى ضعف اليوان
أدت الأخبار الاقتصادية السيئة من الصين إلى ضعف اليوان والدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي بنسبة 1.4٪، مع تكبد الخسائر بعد الأخبار الاقتصادية السيئة من الولايات المتحدة خلال الليل. كما تراجعت أسعار النفط والمعدلات العالمية، لكن المستثمرين في الأسهم تبنوا الأخبار السيئة وهي أخبار جيدة، وهذا يشهد بعض المكاسب المتواضعة.
بدأ الأسبوع الجديد بملاحظة تنذر بالسوء بتخفيض مفاجئ لسعر الفائدة من بنك الشعب الصيني (PBoC)، مما أدى إلى خفض 10 نقطة أساس من سعر تسهيلات الإقراض متوسط الأجل إلى 2.75٪. استمر هذا التيسير الصيني للسياسة في السير عكس الاتجاه العالمي للمعدلات الأعلى. لكننا رأينا أن هذه الخطوة رمزية أكثر من كونها ذات مغزى، حيث أثبتت السياسة النقدية الأسهل أن تأثيرها ضئيل، حيث وقعت البلاد في فخ السيولة الكلاسيكي، مع عدم وجود نقص في السيولة في النظام المصرفي وتداول أسعار الفائدة بين البنوك باستمرار بأقل من سعر السياسة. في الواقع، سحب بنك الشعب الصيني (PBoC) أيضًا مبلغًا صافٍ قدره 200 مليار يوان من النظام المصرفي، عن طريق تحويل أكثر من 600 مليار يوان من القروض المستحقة الدفع جزئيًا. يعكس الافتقار إلى الطلب على الائتمان أكثر من المعروض من الائتمان التراجع الكبير في العقارات وانعدام الثقة في التوقعات الاقتصادية في ظل سياسة عدم انتشار فيروس كورونا المستجد.
بعد فترة وجيزة، أصبح سبب التخفيض الرمزي في المعدلات واضحًا، حيث كانت بيانات النشاط الشهرية الصينية لشهر يوليو أضعف بكثير مما كان متوقعًا عبر مؤشرات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة والاستثمار الرئيسية. كانت هناك إشارات على تلاشي زخم النمو بعد بعض الانتعاش المبكر من تخفيف قيود الإغلاق، لكن الضعف المستمر في سوق العقارات، والذي لم يساعده مؤخرًا مقاطعة الرهن العقاري، لا يزال يمثل عبئًا كبيرًا على الاقتصاد. سلوك الإنفاق الحذر جنبًا إلى جنب مع عمليات الإغلاق المرتبطة بـ COVID عبر مناطق مختلفة لا تساعد أيضًا.
تعرض اليوان للضغط، حيث كان زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (USD / CNH) على مسار صعودي ومكاسب أخرى خلال الليل مما رفع الحركة فوق 1٪، مخترقًا 6.81 في الساعتين الماضيتين. غالبًا ما نلاحظ الارتباط الكبير بين اليوان والدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، لذلك فليس من المستغرب أن نرى تلك العملات تحت الضغط في ظل الخلفية، حيث انخفض كلاهما بنسبة 1.4٪ منذ إغلاق الأسبوع الماضي. وبالطبع، حققت كلتا العملتين مكاسب غير عادية الأسبوع الماضي بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الضعيفة في الولايات المتحدة وارتفاع الرغبة في المخاطرة، لكن الأخبار العالمية السيئة كانت فرضيتنا لمسار أضعف مع اقتراب نهاية العام. يتم تداول الدولار النيوزلندي حاليًا عند 0.6360 ويقع الدولار الأسترالي عند 0.7020، وليس أعلى بكثير من أدنى المستويات الليلية.
دعمًا لقصة الخلفية الاقتصادية القاتمة، صدمت بعض البيانات الأمريكية من المستوى الثاني بالاتجاه الهبوطي. واصل مؤشر سوق الإسكان NAHB حفر أعماق جديدة، حيث انخفض مرة أخرى بأكثر مما كان متوقعًا إلى 49 (توقع 55)، مع التعليق حول الإصدار الذي يشير إلى أن “السياسة النقدية الأكثر تشددًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتكاليف البناء المرتفعة باستمرار قد جلبت الإسكان ركود”. كان من المتوقع أن ينخفض مؤشر Empire Manufacturing، وهو مقياس للنشاط في نيويورك، بمقدار 6 نقاط إلى 5، لكنه انخفض إلى 31.1 في واحدة من أكبر الانخفاضات في التاريخ، مدفوعة بضعف الطلبات والشحنات الجديدة. كانت إحدى النقاط الإيجابية في الاستطلاع هي الارتفاع البسيط في مؤشر التوقعات لمدة 6 أشهر، ولكن هذا كان بعيدًا عن أدنى مستوى له منذ عدة عقود. في حين أن هذا المسح يمكن أن يكون متقلبًا، إلا أنه يتحدث عن الكثير من التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة.
انخفضت أسعار النفط بنحو 3٪ مع تداول خام برنت بمقبض 95 دولارًا أمريكيًا. تم إرجاع هذه الخطوة إلى بيانات الصين الأضعف، التي يُنظر إليها على أنها تقوض توقعات الطلب، في حين أن الإمدادات من إيران قد تخفف بعض الضغط على سوق النفط، حيث أشار وزير خارجية البلاد إلى أنه يمكن التوصل إلى اتفاق نووي في الأيام القليلة المقبلة “إذا أظهرت الولايات المتحدة نهجًا واقعيًا ومرونة”.
أدت الأخبار الاقتصادية السيئة إلى انخفاض الأسعار العالمية، مع انخفاض أسعار الفائدة الأوروبية الرئيسية لمدة 10 سنوات في حدود 8-9 نقطة أساس، بينما انخفضت معدلات الفائدة الأمريكية على سنتين و10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس. لم تدفع الأخبار أسواق الأسهم بعيدًا عن اتجاهها الصعودي مؤخرًا، وربما شجعها انخفاض أسعار الفائدة على خلفية وجهة نظر – ليست بالضرورة صحيحة – مفادها أن دورة التضييق قد لا تحتاج إلى أن تكون شديدة القوة. كانت العقود الآجلة لمؤشر S & P500 تتجه هبوطيًا حتى افتتح سوق الأسهم الأمريكية فعليًا، وكان صعودًا وصعودًا من هناك، وارتفعت العقود الآجلة بأكثر من 1٪ من أدنى مستوى لها، وارتفع المؤشر نفسه حاليًا بنسبة 0.4٪.
لقد لاحظنا ضعف اليوان والدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، لكن العملات الرئيسية الأخرى تعرضت أيضًا لضربة على خلفية قوة الدولار الأمريكي، وأداء الين الياباني جيدًا على خلفية انخفاض الأسعار العالمية. انخفض اليورو بنحو 1٪ إلى 1.0160. وتجدر الإشارة إلى أن العقود الآجلة للغاز في أوروبا تستمر في الاتجاه الصعودي، مع ارتفاع مؤشر الغاز الهولندي TTF بنسبة 7٪ خلال 220 يورو / ميجاوات ساعة، مما يزيد من الألم الاقتصادي في المستقبل. انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.7٪ إلى 1.2055.
بالأمس، أظهر سوق الأسعار المحلية تحيزًا ثابتًا، مدفوعًا بالقوى العالمية، مع انخفاض مقايضة 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 3.68٪ وعدم حدوث تغيير في معدل المقايضة لمدة عامين عند 3.96٪. أظهرت معدلات NZGB حركة مماثلة. انخفض مؤشر أداء الخدمات في نيوزيلندا إلى أدنى مستوى في 5 أشهر عند 51.2 في يوليو، دون المتوسط طويل المدى البالغ 53.6. بدمج البيانات مع مؤشر مديري المشتريات، تشير الإشارات المبكرة للربع الثالث إلى زخم نمو أبطأ بعد ارتداد الربع الثاني الناتج عن القيود المرتبطة بـ Omicron.
في اليوم التالي، يصدر بنك الاحتياطي الأسترالي محضر اجتماع السياسة في أوائل أغسطس والذي سيتم تشريحه بحثًا عن أي أدلة حول كيفية تغيير وتيرة التشديد، بعد اللغة المضافة التي مفادها أن السياسة “ليست على المسار المحدد مسبقًا”. تشهد الليلة صدور بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة، وبيانات أمريكية من الدرجة الثانية مع تصاريح البناء، وبدء المساكن والإنتاج الصناعي، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكندي، حيث يتوقع الإجماع زيادة بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في النتائج الرئيسية، مع الأخذ في الاعتبار الزيادة السنوية. انخفض من 8.1٪ إلى 7.6٪.
المصدر: interest
قد يهمك:
معارض سيارات بالتقسيط بدون بنوك الإمارات
معرفة حساباتي البنكية برقم الهوية
عقوبة عدم سداد القرض في الإمارات 2023
