تفوق مراقبو واشنطن في الغرب المتوحش للعملات المشفرة
لقد ترك الانهيار الملحمي لشركة FTX وإمبراطورية استثمار مؤسسها Sam Bankman-Fried المسؤولين في واشنطن في حيرة من أمرهم: لماذا لم يوقف المنظمون الأمريكيون هذه الفوضى قبل أن يطيحوا بسوق العملات المشفرة؟
لم يكن هناك الكثير الذي يمكنهم فعله، وفقًا لأكثر من ست مقابلات مع المنظمين والمشرعين والمحامين وخبراء الامتثال الآخرين. جعل الموقع الخارجي للبورصة ومقرها جزر البهاما وهيكل الشركة المترامي الأطراف هدفًا صعبًا للوكالات الفيدرالية المكلفة بحماية المستثمرين من الاحتيال والتلاعب.
“إلقاء اللوم عليهم؟” قال جون ريد ستارك، أحد المتشككين في العملات المشفرة الذي قاد مكتب إنفاذ الإنترنت التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات. “هذا مثل إلقاء اللوم على أوزوالد للخدمة السرية لأنه قتل كينيدي.”
تؤكد الثغرات الرقابية التي سمحت بالفشل الكارثي لشركة FTX – التي كانت حتى أسابيع قليلة مضت واحدة من أكثر شركات العملات المشفرة احترامًا في العالم قبل أن يتم الكشف عنها كمنزل للبطاقات – الضوء على المخاطر العميقة للتداول في بورصات العملات الرقمية غير المنظمة. وقد دفع صانعي السياسة في الكونجرس والوكالات الفيدرالية إلى النظر في قوانين جديدة وعقوبات أكثر صرامة لتجنب الانهيار في المستقبل. ازدهرت Crypto في منطقة رمادية تنظيمية، حيث أفلتت حتى الأنشطة التي تشبه المنتجات المالية التقليدية من الرقابة.
السؤال الكبير هو ما إذا كان المنظمون يتمتعون بالسلطة الكافية أو يحتاجون إلى مزيد من السلطة. تواجه وكالتان رئيسيتان في الأسواق المالية – لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع – تمحيصًا دقيقًا حول سبب عدم قيامهما بالمزيد لحماية المستهلكين.
قالت كيت جودج ، الأستاذة في كلية الحقوق بجامعة كولومبيا: “جزء مما نراه هو علامة على أن النظام التنظيمي المالي غير قادر على التطور بالسرعة المطلوبة لمواجهة التهديدات الناشئة”.
تشمل إيداعات إفلاس FTX مزاعم مثيرة لكبار المسؤولين التنفيذيين – بما في ذلك Bankman-Fried ، وهو مانح سياسي ضخم سابق – يعاملون FTX والشركات التابعة لها البالغ عددها 130 مثل صندوق غير رسمي. خلف قشرة FTX الأنيقة، كانت في الواقع شبكة غير محكمة التنظيم من شركات الاستثمار والشركات المشفرة والشركات القابضة بدون نظام محاسبة مركزي، وقليل من الإشراف على الموظفين وقليل من الضوابط الداخلية لمنع Bankman-Fried والموظفين الآخرين من الانغماس في الشركة حتى.
كتب جون راي الثالث، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة FTX، الذي أدار سابقًا إعادة هيكلة إنرون ، في ملف إفلاس يوم الخميس: “لم أر في حياتي المهنية مثل هذا الفشل التام في ضوابط الشركات وغيابًا تامًا للمعلومات المالية الجديرة بالثقة كما حدث هنا”. “هذا الوضع غير مسبوق.”
نظرًا لأن الشركة الأم لشركة FTX ومقرها جزر البهاما لم تسجل أبدًا لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات أو لجنة تداول السلع الآجلة – وأنفقت عشرات الملايين من الدولارات على حملة التأثير في واشنطن لدرء أي حجة كانت مطلوبة للقيام بذلك – لم يتم فحص عمليات FTX الداخلية أبدًا مثل بنوك وول ستريت أو البورصات التقليدية.
تتمتع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بصلاحية إجراء تحقيقات في الأعمال التجارية غير المسجلة لديها، ولكن يجب أن يكون هناك مؤشر على احتيال أو تلاعب محتمل يؤثر على أسواق الأوراق المالية والمشتقات التي تنظمها.
قال رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، روستين بهنام، في مقابلة في 14 نوفمبر: “لا يمكنك أبدًا إيقاف الاحتيال”. “من المؤكد أن الكيان المنظم سيكون في وضع أفضل بكثير لتجنب المشكلات المتعلقة بالنشاط غير القانوني أو استخدام أموال العملاء لأسباب غير قانونية.”
هذا هو أحد الأسباب التي جعلت رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، غاري جينسلر ، يدعو إلى تبادل العملات المشفرة للتسجيل في وكالته، وفقًا لمصادر مطلعة على تفكير اللجنة. يجب أن تفرغ البورصات المسجلة دفاترها عند الطلب.
جادل جينسلر ، الذي قاد CFTC خلال إدارة أوباما، لمدة عامين بأن قوانين الأوراق المالية تغطي معظم أنشطة التشفير.
لكن جهود لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للتحقيق في أعمال العملات الرقمية غير المسجلة غالبًا ما تُقابل بمقاومة شرسة – بما في ذلك المعارك القانونية المكلفة من الصناعة والعروض الواسعة من المشرعين الصديقين للعملات المشفرة في الكونجرس.
في مارس، تحدث جينسلر مع Bankman-Fried ، وزملائه التنفيذيين في FTX ومشغل البورصة IEX حول خطط IEX لدخول سوق التشفير، وفقًا لأشخاص مطلعين على الاجتماع. أعلنت الشركة التابعة لشركة FTX في الولايات المتحدة في وقت لاحق عن استثمار في IEX.
قال الأشخاص الذين طلبوا عدم ذكر أسمائهم أثناء مناقشة المحادثات الخاصة، قبل أن يتمكن المدراء التنفيذيون من المضي قدمًا في عرضهم التقديمي، قاطع وقضى بقية الاجتماع في الحديث عن كيفية استيفاء البورصات المشفرة لمعايير البورصات.
قال النائب ستيفن لينش (ديمقراطي من ماساتشوستس)، الذي يرأس فريق عمل التكنولوجيا المالية التابع للجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، “لا أعتقد – في إطار عملنا – أن هناك فرصة لتدخل لجنة الأوراق المالية والبورصات في هذه القضية” في مقابلة.
قال رئيس مجلس الشيوخ المصرفي شيرود براون (ديمقراطي عن ولاية أوهايو) إن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات “يعتقد أن لديه السلطة للقيام بالكثير من الأشياء، لكن مشكلة جينسلر هي أنه ورث وكالة فتحت الباب أساسًا لشركات التشفير هذه.”
كانت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قد أشرفت على أحد مكونات إمبراطورية Bankman-Fried ، وهو LedgerX ، وهي بورصة مشتقات تم تسجيلها لدى الوكالة لمدة أربع سنوات تقريبًا قبل أن تستحوذ عليها شركة FTX في الولايات المتحدة في عام 2021.
اشتكى منتقدون مثل مجموعة المستهلكين Better Markets في الأيام الأخيرة من أن لجنة تداول السلع الآجلة كان ينبغي أن تتبع الأعلام الحمراء المحيطة بـ FTX.
لكن بهنام قال إن CFTC لديها فقط القدرة على النظر إلى LedgerX – أحد كيانات FTX التي لم تفلس وتستمر في العمل.
قال بهنام، الذي دعا الكونغرس مرارًا وتكرارًا إلى منح وكالته مزيدًا من السلطة على التبادلات التي تسهل تداول Bitcoin وسلع التشفير الأخرى: “أي شخص عقلاني سيأخذ من هذا التنظيم نجح”.
ألقى بهنام دعمه وراء مشروع قانون في مجلس الشيوخ من شأنه تمكين وكالته من مراقبة الأصول الرقمية، لكن التشريع يواجه الآن رياحًا سياسية معاكسة لأنه يحظى أيضًا بدعم FTX.
حثت وزيرة الخزانة جانيت يلين الكونجرس يوم الأربعاء على معالجة الثغرات التنظيمية الخاصة بالعملات المشفرة التي تم تحديدها في تقرير مجلس مراقبة الاستقرار المالي الصادر في 3 أكتوبر والذي سلط الضوء على المخاطر التي يمكن أن تتطور مع النمو غير المنظم للصناعة. تترأس وزارة الخزانة المجلس ويضم كبار المنظمين الماليين الآخرين، بما في ذلك رؤساء لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة.
في غضون ذلك، مع احتمال وجود خلاف بين الكونجرس لأشهر حول كيفية مراقبة السوق، تريد يلين أن يبدأ المنظمون ببسط سلطتهم.
وقالت في بيان: “لدينا قوانين قوية للغاية لحماية المستثمرين والمستهلكين لمعظم منتجاتنا وأسواقنا المالية المصممة لمواجهة هذه المخاطر”. “حيثما تنطبق اللوائح الحالية، يجب إنفاذها بصرامة بحيث تنطبق نفس الحماية والمبادئ على أصول وخدمات التشفير.”
المصدر: politico
قد يهمك:
